DeFi 진화의 역사: 블록체인 금융 시장은 캄브리아기 폭발을 예고할까요?

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, 저자: Hao Tian, ​​Odaily에서 승인을 받아 복제함.

내 과거 기사를 읽은 친구들은 특히 2 차 시장이 시끄러운 분위기에 둘러싸여있을 때 때때로 업계의 발전 추세에 대해 생각할 것임을 알고 있습니다.

지난 몇 달 동안 DeFi 시장은 롤러코스터 같은 꿈을 꾸고 있었습니다.

첫째, 유동성 채굴의 혁신적인 모델에 의존하여 뒤돌아보지 않고 급증하는 성장은 모든 새 부추와 오래된 부추의 신경을 자극했고, 서클의 모든 사람들은 업계의 새로운 강세장 탄생에 경탄했습니다.

noise，noise，noise。

그 후 연일 급락하며 많은 사람들이 고점 대파에 갇히게 되었고, 그들은 동시대 사상가이자 비평가가 되었고, DeFi 붐은 그저 펀드 게임일 뿐이라고 비판하면서 DeFi 거품에 대해 생각하기 시작했습니다. 북을 치고 꽃을 퍼뜨리는 것;

사실 통화 가격의 단기적인 상승과 하락에만 초점을 맞춘다면 상승의 놀라움이 얼마나 흥미진진하고 하락의 고통이 얼마나 고통스러운지 투자자들은 정말로 펀더멘털 요인이 무엇인지 분명히 보아야 합니다. 이 DeFi 붐의 물결을 주도하고 있습니까? 이러한 DeFi 붐의 물결이 업계에 미치는 긍정적인 의미는 무엇입니까?

다음 페이지에서는 각 문제를 하나씩 논의할 것입니다.

제 생각에는 이러한 DeFi 붐의 근본 원인은 유동성 마이닝 모델이 DeFi 1차 혁신 시장에 대한 암호화 자산 2차 시장의 부의 효과를 혁신적으로 강화한 것입니다.

2017년부터 2020년까지 3년 동안 MakerDAO, Compound, Aave 등 많은 DeFi 프로젝트가 블록체인 기술을 금융 산업에 적용하기 시작했습니다. 그들의 비전은 사용자가 자산 관리 이자를 얻기 위해 암호화된 자산을 저당할 수 있고 암호화된 자산을 빌리기 위해 이자를 지불할 수 있는 암호화된 세계에서 분산형 은행을 구축하는 것입니다.

그러나 약 3년의 개발 끝에 DeFi 시장은 암호화 자산의 락업 볼륨(TVL)이 10억 달러에 불과했습니다. 시나리오는 매우 제한적이며 청중은 항상 작았고 따라서 전체 DeFi 시장은 미지근했습니다.

더 많은 대출 사용자를 유치하기 위해 올해 6월 17일 최고의 대출 플랫폼인 Compound는 거버넌스 토큰 COMP를 발행했습니다. 사용자가 대출에 참여하는 한 COMP 토큰 인센티브를 받아 새로운 사용자를 유치할 수 있습니다.

놀랍게도 원래 포인트처럼 허공에서 발행된 이 통화는 한때 20배나 급등했습니다. Compound의 시장 가치가 MakerDAO를 능가하여 새로운 DeFi 형제가 되었을 뿐만 아니라 많은 개인 투자자들이 DeFi Nuggets의 혜택을 맛보았습니다. 단맛.

곧 과대 광고가 극도로 부족한 2 차 시장은 DeFi의 금 흡수 효과를 발견했습니다. 그 결과 점점 더 많은 고품질 DeFi 프로젝트가 코인 발행을 계획하기 시작했고 점점 더 많은 거래소가 DeFi 코인을 잡기 시작했으며 점점 더 많은 사용자가 DeFi 투자에 참여하기 시작했습니다. 이렇게 DeFi 유동성 채굴 붐이 형성되기 시작했습니다.

2017년 Nabo Isio의 백서에 있는 스토리텔링 투자 및 금융 모델과 비교할 때 DeFi 대출 플랫폼은 눈에 띄는 자산 락업, 오픈 소스 계약 코드 및 건전한 운영 모델을 가지고 있습니다. DeFi 플랫폼 토큰 미래 블록체인 금융 플랫폼의 거대한 악어 주식에 투자하는 것과 같으며, 이는 Isio가 시작한 프로젝트보다 훨씬 더 신뢰할 수 있습니다. 일부 사람들은 시장 가치가 여전히 30~40대인 DeFi 토큰이 미래의 언젠가는 라이트코인(LTC), 리플(XRP), 비트코인캐시(BCH) 등을 대체할 것이라고 도전하기도 했습니다.

결국 시가도 스토리텔링으로 얻는다면 우리나 다른 부추는 차라리 지금 보고 만질 수 있다고 믿을 것이다.

가격시장의부(부자)효과를활용한뒤디파이발행시장의혁신적인특이점도열렸다는사실에놀랐고, 핫머니생각으로디파이상품도단계적으로진화하기시작했다.

첫째, 월스트리트 금융 기관의 유능한 엔지니어인 Andre는 DeFi 애그리게이터 플랫폼 yearn.finance를 혁신적으로 만들었습니다. Andre는 Compound와 같은 플랫폼에서 사용자가 부족한 근본 원인이 금리 시장 수익률이 너무 낮고 주류 모기지 자산 ETH의 급락으로 인해 모두가 대량 청산을 두려워한다는 것을 발견했습니다. DeFi 상품의 금리 상황, 포지션을 자동으로 조정하는 재무 관리 플랫폼?

한편으로 이 마이크로 혁신은 DeFi 시장의 안정성 저하에 대한 두려움 때문에 대형 펀드가 시장에 진입하는 것을 두려워하는 문제를 해결하고 다른 한편으로는 Compound 및 Aave와 같은 기반 대출 플랫폼에 도움이 됩니다. 많은 양의 트래픽과 자금을 모으기 위해. 또한 yearn.finance 거버넌스 토큰 YFI(큰삼촌)의 가격도 단기간에 비트코인을 추월해 모두가 DeFi 혁신의 위력을 확인할 수 있었습니다.

yearn.finance의 등장은 확실히 DeFi 역사의 이정표 전환점이라고 할 수 있습니다. 그 이후로 DeFi 제품군은 크게 발전했습니다.

시가에 따라 토큰 총액을 탄력적으로 공급하는 화폐 실험 AMPL 등장 AMPL+YFI 통합 자산관리 집계 플랫폼 YAM, 남의 아내를 빌려 출산하는 흡혈귀 플랫폼 Sushiswap 등장 물론 이것은 Coinbase와 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소를 잠들지 못하게 만드는 우주 최고의 DEX인 Uniswap도 만들었습니다.

게다가 양털을 수집할 수 있는 이런 종류의 서사시적인 기회는 TRON 및 EOS 생태계에 빠르게 복사되었습니다. 이더리움이 채굴된 거대 고래 전쟁터 밖에서 그들은 성기들을 위한 놀이공원을 열었고 모든 종류의 야채, ​​과일, 희귀한 보물들이 모두 온라인에 있습니다.

YFI의 등장이 DeFi 혁신의 새로운 시대를 열었다고 한다면 Uniswap의 강제 통화 발행을 포함하여 YAM+Sushiswap은 예외 없이 DeFi 시장의 거품을 악화시켰습니다.

이 DeFi 붐 물결의 진화의 역사는 본질적으로 블록체인 금융 현장이 더 넓은 흐름과 시장 기반을 가질 수 있도록 하는 금융 모델의 혁신입니다. 2차 시장의 과도한 정서 확대로 인한 과대 광고, 거품 및 기타 불안을 제쳐두고 객관적인 관점에서 이 DeFi 붐의 물결이 미치는 광범위하고 긍정적인 영향은 무엇입니까?

DeFi는 전체 암호화 자산 시장의 안정성을 유지합니다.

어떤 사람들은 DeFi 통화가 하루에 3~5번 변동할 수 있다고 하는데 어떻게 안정적일 수 있습니까? 우리는 많은 DeFi 통화의 유통량이 적고 작은 자본 거래가 큰 변동을 일으킬 수 있음을 분명히 해야 합니다.단기적으로 DeFi 통화의 상승 및 하락을 보는 것은 별 의미가 없습니다. 시장의 안정 여부는 주류 암호화폐의 성과에 달려 있습니다. 올해 3월 12일 블랙스완 사태가 발생한 이후 다빙, 이더리움 등 주류 화폐가 쯔진리안에 굳건히 안착한 느낌이 들었다. 312 이전 반년 동안 전체 암호화 자산 시장은 지속적으로 오르락 내리락했고 모두가 공황 상태에 빠졌습니다.이 DeFi 붐 이후 주류 시장은 분명히 훨씬 더 안정적입니다.

그 이유는 간단합니다.

1) 악의적인 통제 및 투기를 위한 많은 자금이 DeFi 시장으로 이전되었으며 주류 시장에 비해 유통량이 적은 DeFi는 낮은 비용으로 통제하기 쉽습니다.

2) DeFi 시장에서 유동성 채굴이 대부분의 자금을 잠그고 있습니다. 더 안정적입니다.

3) DeFi 시장의 가장 큰 위기는 모기지 자산 가격의 급격한 변동이며, 이는 금융 서브프라임 모기지 위기와 유사하게 다수의 플랫폼이 청산 위기에 직면하게 될 것입니다. 자산, 충돌을 유발하기 쉽습니다.

DeFi는 블록체인 금융 시장을 이끌고 캄브리아기 폭발을 예고합니다.

많은 사람들은 이 DeFi 유동성 채굴이 2018년 말 EOS 도박 게임 붐과 같다고 생각하며, 팬 속의 플래시의 운명에서 벗어날 수밖에 없습니다. 제 생각에는 DeFi 유동성 채굴은 블록체인 금융 혁신의 시작일 뿐이며 더 혁신적이고 역동적인 금융 게임 플레이가 표면화될 것입니다.

왜 그렇게 말하겠습니까?

1) DeFi의 구성 가능한 레고 빌딩 블록 모델은 더 낮은 비용으로 더 다양한 방식으로 혁신을 수용할 수 있습니다. 이제 대중적인 모델은 집계 + 재무 관리입니다. 집계 + 보험, 집계 + 게임 등이 뒤따를 것으로 예상됩니다. 차례로 시장에 더 많은 게임 플레이와 가능성을 창출합니다.

2) 이러한 급증의 물결은 과대 광고의 요소를 제거했으며 많은 근본적인 혁신은 여전히 ​​주목할 만합니다: AMPL의 자동 인플레이션 리베이스 메커니즘은 비트코인 ​​통화 실험에 대한 혁신입니다. 메커니즘은 투자 및 금융 모델 등의 혁신입니다.

3) 전통 금융계의 엘리트 인재와 기관 자금이 시장에 쏟아지고 있다. 모델 혁신이 아무리 화려하더라도 산업에 대한 우리의 가장 큰 신뢰는 그것이 얼마나 많은 자본과 인재를 끌어들이느냐에 달려 있습니다. Uncle YFI가 인기를 얻은 이후 Ethereum 퍼블릭 체인에 온 DeFi 개발자는 풍부한 자격을 갖추고 있으며 점점 더 많은 전통적인 금융 인재가 이 산업에 합류했습니다. 더욱이 스테이블 코인화 이후 대출 시장이 안정되면서 대규모 기관 자금도 암호화폐 세계에 진입할 것이다.

DeFi는 스테이블 코인 채굴 및 자산 관리의 새로운 시대를 열었습니다

전통을 컴퓨터 컴퓨팅 파워에 담았다면, POW를 하드웨어 마이닝 1.0 시대로 정의한다면, 자산 관리 마이닝을 위한 암호화폐 담보는 소프트웨어 마이닝 2.0 시대에 속해야 합니다.

1.0 시대의 마이닝은 암호화 생태계 인프라의 정상적인 운영을 위해 전력 소비를 기반으로 해야 하며, 2.0 시대의 마이닝은 더 이상 에너지를 소비하지 않는다. 더 많은 사람들이 더 많은 시나리오에 적용되는 산업, 더 많은 사람들이 참여할 수 있습니다.

이 DeFi 물결이 괜찮은 이유는 무엇입니까?

1) Yearn.finance는 안정적인 기관 자산을 암호화 시장으로 끌어들이는 스테이블 코인 애그리게이터 역할을 하여 DeFi 시장에 안정적인 배경을 추가하고 DeFi 시장의 재무적 특성을 부각시킵니다. 앞으로 DeFi 시장은 점차 스테이블 코인 시장으로 진화할 것이며 스테이블 코인의 시장 가치는 언젠가는 암호화폐 시장의 총 자산 가치를 초과할 수 있습니다.

2) 투기적 성격이 제거된 후 시장의 안정적인 재무 관리 요구가 진정으로 발전하고 안정적인 통화 재무 관리 시장의 형성은 DeFi를 직접적으로 이끌어 낼 것입니다. 당시에는 일부 전통적인 ETF 재단만이 진입할 수 있는 적절한 방법을 찾았을 뿐만 아니라 중앙은행이 추진하는 DCEP와 여러 국가에서 지배하는 디지털 통화도 암호화 자산 시장과 통합할 수 있는 방법을 찾을 수 있습니다. 그때가 되면 암호화 시장의 컴플라이언스 및 감독을 위한 적절한 솔루션이 있을 것이며 이것이 우리가 보는 암호화 시장의 진정한 미래입니다.

3) 스테이블코인 자산관리 시장은 현재 주택담보대출의 레버리지 비율을 낮추고, 신용 매커니즘을 암호화자산 분야에 적용하여 오프체인 부동산 등 고정자산을 DeFi 산업으로 끌어들이는 것이 가능하다. , 그리고 블록체인 금융 분야에 대한 더 많은 가능성을 확장합니다.상상.

보시다시피 DeFi 시장은 여전히 ​​단계적으로 진화하고 있습니다.

제 생각에는 더 악마화할지 아니면 점진적으로 합리적이 될지는 시간 문제입니다. 시간은 일부 귀중한 제품을 촉진하고 더 의미 있는 혁신을 제공하며 물론 시끄러운 말썽꾸러기도 제거할 것입니다. 그렇다면 DeFi 산업에 익숙하지 않은 친구들을 위해 DeFi 가치 통화에 올바르게 투자하는 방법은 무엇입니까?

내 제안은 기본 가치 통화를 찾고 에어 코인을 멀리하는 것입니다.

유동성 채굴에 관한 한 기본 가치 통화는 기본 대출 수요 시나리오에서 지원되는 DeFi 애그리게이터가 지원하는 일련의 가치 통화입니다. 예를 들어 ETH(퍼블릭 체인의 최하층, DeFi 제품은 ETH를 가스 거래 수수료로 사용해야 함), SNX(다양한 자산의 연결을 실현하는 합성 자산 솔루션), LEND(예금에 대한 건전한 수요가 있고 대출, 자금 규모 빠르게 성장), LINK(리딩 탈중앙화 오라클 프로젝트), NXM(리딩 탈중앙화 보험 프로젝트) 등 점점 더 많은 DeFi 혁신 제품이 등장함에 따라 DeFi 생태계에서 이러한 프로젝트의 가치는 점점 더 두드러지고 있습니다.낙관적으로 말하면 향후 1~2년 내에 이러한 프로젝트의 시장 가치는 암호화폐 시장에서 상위 20위. 공간을 기대할 수 있습니다.

어떤 에어코인을 멀리해야 할까요? 간단히 말해서 가치 지원이 부족하고 허공에서 발행되는 새로운 통화입니다. YFI 자산 효과 이후 시장에는 YAM, Sushi 등 거버넌스 토큰이 대거 등장했고, 많은 사용자들이 아무 생각 없이 땅을 파고 팔아 많은 돈을 벌 수 있다. 그러나 이러한 자금은 본질적으로 인지적 비대칭성에 기반한 유통시장에서 벌어들인 돈으로 유통시장의 대파가 잘려 거버넌스 코인의 가격을 효과적으로 지원할 수 없게 되면 시장에 유동성을 투입하는 사람들은 조만간 떠나십시오. 따라서 과장된 거버넌스 코인은 수명이 짧은 유령이 될 운명이며 시장 가치를 유지 및 안정화하고 커뮤니티 합의를 지속적으로 강화하는 것이 시장의 진정한 어려움입니다.

비관적으로는 유통량이 적고 조작하기 쉽기 때문에 DeFi 투자를 선택하면 DeFi 시장 초기에 통화 가격의 급격한 상승과 하락의 정상성을 견뎌야 합니다. 낙관적으로 가격 상승 및 하락으로 인한 기분 변화는 무의미한 감정적 내부 마찰에 불과합니다. 이 DeFi 붐의 물결이 2017년에 필적하는 슈퍼 강세장을 가져올 가능성이 있음을 시간이 증명할 것입니다.

DeFi 세계는 마치 레고 블록과 같아서 성장 공간을 인지했다면 투자의 기반을 찾기만 하면 됩니다.