주식 및 통화 외에도 DeFi 프로토콜 UMA가 합성 자산에 대해 얼마나 많은 상상력을 발휘할 수 있습니까?
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, 저자: Pan Zhixiong, 승인을 받아 출판됨.
지난 2년 동안 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 합성 자산의 개념이 빠르게 성장했지만, 현재 DeFi의 합성 자산 프로토콜은 여전히 일반적으로 "주식" 및 "암호화폐"와 같은 단순 합성 자산에 제한되어 있습니다.
암호화폐 및 블록체인의 기본 개념으로 가장 널리 알려진 "합성 자산" 프로토콜은 Synthetix로, 한 시점에 총 시장 가치가 40억 달러 이상이었습니다. 오라클 머신을 사용하여 오프 체인 자산의 데이터를 체인으로 이동한 다음 초고 모기지 금리를 통해 가격 고정을 실현합니다. UMA는 완전히 다른 합성 자산 메커니즘을 설계했습니다.게임을 도입함으로써 "오라클 머신"의 사용을 최소화했습니다.아마 이것이 UMA가 더 다양한 합성 자산을 설계할 수 있는 이유 중 하나일 것입니다.
Synthetix의 현재 락업 규모는 미화 23억 달러를 초과합니다.
한편, UMA는 합의이기 때문에 다양한 합성 자산의 생성은 다른 제3자 팀에 의해 실현될 수 있으므로 UMA 생태계에 점점 더 많은 파트너가 있으며 동시에 "비트코인 시장"과 같은 가치 비율"이 탄생했습니다. , "구조화 금융 상품", "KPI 옵션" 및 기타 이상한 합성 자산.
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UMA의 합성 자산 메커니즘
UMA의 전체 이름은 Universal Market Access(Universal Market Access)이며 원래는 "합성 자산 계약"으로 포지셔닝되었으며 나중에 "분산형 금융 계약 플랫폼"이 추가되었습니다. 따라서 UMA의 비전의 관점에서 사용자가 블록체인에서 다양한 다른 시장이나 자산에 액세스할 수 있는 문제를 해결하는 것입니다.
UMA의 공동 설립자는 UMA가 가격 피드가 없는 금융 계약, 경제적 보장을 달성하기 위한 거버넌스 토큰을 기반으로 하는 데이터 검증 메커니즘, 비동기 오라클 지연 메커니즘의 세 가지 포인트를 통해 금융 계약의 보안을 실현한다고 말한 적이 있습니다.
UMA 설계의 기본 철학은 체인에서 오라클 머신의 사용을 최소화하여 오라클 머신 공격의 빈도와 공격 표면을 줄이기 위한 가격 피드가 없는 본질적으로 게임 메커니즘입니다.
Oracle 채택 최소화
이 메커니즘은 합성 토큰의 모기지 포지션의 모기지 금리가 충분하고 상환 가능하다고 가정합니다.모기지 가격이 변동하고 모기지 금리가 부족하면 누구나 오프 체인 가격을 기반으로 청산을 실현하고 혜택을 얻을 수 있습니다. "청산인" . 청산에 이의가 있는 경우 다른 역할 "분쟁"을 도입해야 합니다.
청산법에 이의가 있는 경우 분쟁 당사자는 분쟁을 제기할 수 있습니다.
청산을 개시하기 전에 "청산인"은 일정 금액의 자금을 약속해야 하며, "분쟁"도 일정 금액의 보증금을 약속해야 합니다. "는 청산인이 지불한 벌금을 받을 수 있습니다. 반대로 "분쟁"이 잘못된 것으로 판명되면 예치된 보증금은 몰수됩니다.
이 게임 메커니즘은 참가자가 게임에 참여할 충분한 경제적 동기를 갖도록 보장하고 궁극적으로 가격이 신뢰할 수 있고 신뢰할 수 있음을 보장합니다.
UMA는 "오라클 머신"을 법원 분쟁 해결 시스템으로 재정의하고 이러한 분쟁이 계약 자체에 의해 작성된 메커니즘을 통해 해결될 수 없다면 오라클 머신을 분쟁 해결을 위한 뒷받침으로 사용해야 한다고 믿습니다.
Lianwen은 작년에 UMA의 작동 원리를 자세히 소개했습니다. 이 기사를 참조할 수 있습니다.
"인간 본성에 부합하는 게임 디자인이 가장 안전한가? UMA 설립자는 플래시 론 공격을 방어하는 방법을 자세히 설명합니다. »
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4개월 이내에 7개 이상의 생태 파트너 유치
따라서 UMA의 장점은 보다 맞춤화되고 흥미로운 합성 자산을 생성할 수 있다는 것이고, Synthetix의 장점은 새로운 자산을 출시하는 것이 기술적으로 덜 어렵다는 것입니다. 이 때문에 UMA는 프로토콜 생태계의 빠른 개발을 장려하기 위해 개발자가 합성 자산(금융 상품)을 만들도록 장려하는 활동을 시작했습니다.
이제 점점 더 많은 DeFi 프로토콜이 UMA와 심도 있게 협력하기 시작했으며 UMA 생태계를 위한 새로운 합성 자산 개발에 전담하는 팀도 있습니다.
uLABS: UMA 프로토콜에 대한 모범 사례 제공
1차 팀은 UMA가 지난해 11월 자체적으로 설립한 금융 상품 설계 전담 조직인 uLABS로 생태계에 대한 몇 가지 기본 아이디어와 모범 사례를 제공하고 반복 및 개발을 위해 다른 팀으로 마이그레이션할 수 있습니다.
UMA 기술 발기인 Sean Brown과 재무 이사 Kevin Chan은 uLABS가 메인 네트워크에 새로운 제품을 배포하도록 홍보할 예정이며, uLABS는 먼저 토큰 uGAS를 출시하여 이더리움 가스의 가격을 추적하여 헤징과 투기를 허용합니다. 그 후 uGAS는 다른 팀으로 마이그레이션되었습니다.
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링크:https://degenerative.finance
BadgerDAO는 Bitcoin을 DeFi에 도입하는 데 중점을 둔 탈 중앙화 조직으로 UMA와 협력하여 소득 달러 제품을 실현했으며 SushiSwap 및 UMA와 함께 특정 스마트 풀 기능을 공동으로 구현하거나 공동 인센티브를 수행할 것을 제안했습니다.
Yam: 파생상품 거래 플랫폼 공동 런칭
DeFi 프로젝트 Yam Finance의 원래 목표는 알고리즘 스테이블 코인 프로토콜 Ampleforth의 개선된 탄력적 공급 메커니즘을 기반으로 시장 상황에 따라 언제든지 팽창 또는 수축될 수 있는 스테이블 코인 세트를 개발하는 것입니다. 각 YAM 토큰의 가격은 $1입니다.
링크:https://www.domination.finance
Yam이 점차 DeFi 커뮤니티에서 사라지자 UMA와 협력하여 DeFi 파생 상품 거래 플랫폼인 Degenerative Finance를 시작하고 uLABS가 개발한 이더리움 가스 수수료를 추적하고 헤지할 수 있는 선물 계약인 uGAS를 첫 번째로 넘기기로 결정했습니다. 제품.
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도미네이션 파이낸스(Domination Finance)는 신생 스타트업 팀이기도 합니다. "도미네이션"이라는 이름은 해당 제품의 관련 명사인 BTC 도미네이션(BTC 도미네이션, 일반적으로 "비트코인 시장 가치 비율"로 번역됨)에서 유래되었습니다. 따라서 그들이 UMA를 사용하여 구축한 제품은 비트코인의 시장 가치를 추적하는 데 사용되는 토큰 BTCDOM과 그에 상응하는 알트코인 시장 가치 ALTDOM이며, 향후 일련의 관련 제품이 점진적으로 출시될 예정입니다.
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UMA 및 교차 체인 프로토콜인 Ren 프로토콜을 기반으로 OpenDAO는 USDO 스테이블 코인을 시작으로 모든 토큰을 스테이블 코인으로 만드는 데 중점을 둡니다. 공식 웹 사이트에 따르면 OpenDAO의 투자자에는 Signum Capital, MoonWhale, TRG Capital 및 X21 Digital이 포함됩니다.
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Perlin: 사용자 인터페이스 및 항목
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V3 버전의 PerlinX는 UMA와 깊이 협력할 것이며 UMA 프로토콜의 프런트 엔드 항목 역할을 하여 자산 캐스팅, 거래 및 담보와 같은 일련의 기능을 실현할 것입니다.
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합성 자산의 가능성은 무엇입니까?
생태학적 파트너의 수가 증가하는 것 외에도 더 주목해야 할 것은 실제 데이터 UMA가 체인에서 합성 자산으로 전환할 수 있는 것입니다.
예를 들어, "Tesla" 주가, "BTC" 가격, "Euro" 가격 등 많은 합성 자산 계약에 의해 지원되었던 금융 상품도 UMA에 의해 지원될 수 있습니다. 그러나 UMA 프로토콜의 고유성을 반영하기 위해 팀은 한 달 안에 Bay Area에서 3,000개의 똥을 발행하고 추적한 Poopcoin과 같은 이상한 합성 자산을 처음부터 실험했습니다.
물론 이것은 순전히 오락적인 마케팅 활동에 불과하지만 현재 UMA 프로토콜을 기반으로 개발된 합성 자산은 재미나 사용자의 요구를 고려하고 있습니다. 힘을 상상하는 "오라클"에 의해.
uGAS는 이더리움 네트워크의 가스 가격을 고정하며 가스 가격은 현재 트랜잭션 정체와 이더리움 네트워크의 트랜잭션 수요를 반영할 수 있습니다. 초기에 uLABS에서 직접 개발하여 추진하다가 퇴행성 금융에 이관되었습니다.
지난해 중반 다양한 DeFi 프로토콜이 이더리움 네트워크를 "점유"한 이후 Gas는 역사상 가장 높은 위치에 올랐습니다. 약간의 큰 변동이 있기는 하지만 전반적인 추세가 상승하고 있어 이더리움 네트워크에서 많은 소액 거래가 밀집되고 있습니다.
따라서 uGAS는 사용자가 Gas의 점진적인 증가에 대해 헤지할 수 있도록 도와 향후 Gas가 상승할 위험을 줄일 수 있습니다. 동시에 많은 사람들은 Gas가 계속 상승하지 않을 것이라고 생각하므로 헤지 요구가 있는 사용자에게 유동성을 제공할 수 있으며 uGAS는 이 두 그룹의 요구를 충족시킬 수 있습니다.
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uLABS는 최근 UMA를 사용하여 분산된 "구조화된 제품"을 구축하는 방법을 제안했으며 이를 실현하는 데 도움을 줄 팀을 찾고 있습니다.
전통적인 금융에서 개인 투자자는 구조화 금융 상품을 구매함으로써 파생 상품과 유사한 위험과 수익을 소극적으로 얻을 수 있으며 이중 통화 상품은 가장 우려되는 구조화 상품 중 하나입니다.
uLABS에 따르면 이중화폐 상품은 암호화폐 거래소에서 ETH나 BTC를 예치하고 콜옵션을 매도해 상승 위험을 제한해 높은 수익을 얻는 방식으로 대중화됐다. uLABS는 이러한 기능을 UMA의 "Expired Synthetic Token Contract"(EMP)를 통해 복제할 수 있지만 EMP 계약은 메인넷에서 라이브로 전환하기 전에 수정해야 하므로(현재 하나의 계약에 두 개의 담보를 입금하는 것은 지원하지 않음) 그래서 개발 및 감사에 필요하지만 커뮤니티가 이 아이디어를 기반으로 더 많은 피드백을 줄 수 있기를 바랍니다.
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많은 프로토콜이나 DeFi 프로젝트에는 프로젝트의 규모나 진행 상황을 반영하는 자체 지표(또는 KPI)가 있습니다.예를 들어 TVL(포지션 볼륨), 고유 사용자 수, 트랜잭션 볼륨 등이 일반적으로 사용됩니다.
링크:https://medium.com/uma-project/uma-kpi-options-and-airdrop-bae86be16ce4
따라서 UMA는 프로젝트 당사자의 KPI에 대한 가능한 요구 사항을 영리하게 결합하여 옵션 구조의 인센티브 도구를 설계하여 토큰 보유자가 프로젝트가 특정 KPI 지표를 더 빨리 달성하도록 도울 수 있습니다. 더 많은 보상을 받으세요.
간단한 예를 들자면 UMA는 TVL 지표에 대한 "KPI 옵션"을 설계하여 UMA 프로토콜의 미결제약정 성장을 장려할 수 있습니다. UMA는 이러한 KPI 옵션을 Whale 사용자 또는 핵심 DeFi 플레이어에게 에어드랍할 수 있으며, TVL이 만료일 옵션에서 설정한 목표를 충족할 수 있는 한 KPI 옵션을 보유한 사용자는 잠금을 해제하고 UMA 토큰으로 교환할 수 있습니다.
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비트코인 시장 가치의 비율은 항상 업계 거시 분석에서 가장 자주 언급되는 지표 중 하나였으며 많은 전문 분석가들이 이 지표를 사용하여 다양한 투자 전략을 수립합니다.
링크:https://www.domination.finance
이러한 유형의 전략이 실제로 효과적이라면 사용자는 자신의 토큰 투자 전략과 중요한 거래 지표 중 하나인 비트코인의 시장 가치를 사용하여 이 지표의 변화로 인해 발생하는 펀더멘탈 위험을 헤지할 수 있습니다.
스타트업 팀 Domination Finance는 이 지표의 연구 개발 팀입니다.그들은 Bitcoin의 시장 가치를 추적하는 토큰 BTCDOM뿐만 아니라 해당 altcoin 시장 가치 ALTDOM을 개발했으며 점차 관련 제품 시리즈를 출시할 예정입니다. 미래에.
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블록체인의 스테이블 코인은 일반적으로 특정 암호화 자산 담보를 기반으로 생성되거나 오프체인 물리적 자산 담보를 통해 생성됩니다. 그리고 OpenDAO는 이 문제의 범위를 다시 확장하기를 희망하며 암호화된 자산, 주식 또는 오프체인 자산을 체인의 스테이블 코인에 대한 담보로 사용할 수 있습니다.
따라서 OpenDAO는 이 기능을 구현하기 위한 가장 기본적인 구성요소로 UMA와 Ren Protocol이 필요합니다. UMA는 합성 자산 비즈니스를 실현하고 Ren Protocol은 자산 크로스 체인 비즈니스를 실현합니다.
공식 웹 사이트에 따르면 프로젝트의 첫 번째 단계는 USDO를 생성하기 위해 체인의 유동 자산을 담보로 사용할 계획이며 두 번째 단계는 체인의 유동 자산을 담보로 사용할 계획입니다(예: Apple 및 Tesla 주식). 3. 4단계는 오프체인 부동산, 지분 등을 담보로 사용할 계획이다.
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Zelda.Cash라는 프로젝트는 UMA 프로토콜을 통해 스테이블 코인 스프레드를 기반으로 합성 자산을 구축하여 사용자가 STABLESPREAD 포지션을 생성할 수 있도록 합니다. STABLESPREAD는 ETH 바스켓의 스테이블 코인과 다른 블록체인의 스테이블 코인 간의 스프레드를 추적하는 데 사용할 수 있는 합성 자산입니다.
