DeFi와 현실적인 위험 통제를 결합하여 비완전 모기지 계약을 추구합니다.
본문 | 편집 장해박 | 제작 통 | PANews
본문 | 편집 장해박 | 제작 통 | PANews블록체인의 투명하고 개방적이며 변조 불가능한 특성으로 인해 스마트 계약은 기존 금융에서 달성하기 어려운 많은 기능을 실현할 수 있습니다.Compound 및 Aave와 같은 가장 오래된 DeFi 프로젝트는 유동성을 통해 사용자 및 자금 축적을 완료했습니다. 채광.。
7월 13일 현재 Aave의 총 예치금은 165억 달러이며, Compound의 총 예치금도 130억 달러입니다.
해당 cToken 및 aToken은 Compound 및 Aave에 예치하여 얻을 수 있으며 cToken 및 aToken은 바로 대출 담보로 사용할 수 있습니다. 이는 전통금융에 해당하는 것으로 은행예금증권을 대출에 사용하는 것과 동일하나 전통금융에서 은행예금증권의 활용범위는 제한적이다.블록체인은 일부 기능을 희생시키면서 편리함을 제공하는 "코드가 법이다"를 옹호합니다. 대출,. 순수한 DeFi 혁신은 점점 더 어려워지고 있으며 점점 더 많은 애플리케이션이 비완전 모기지를 포함한 전통적인 방법과 결합되고 있습니다. 일부 대표적인 담보가 부족한 프로토콜이 아래에 소개됩니다.
첫 번째 레벨 제목
메이플: 저당 대출의 신인, 에이전트 메커니즘 도입Maple은 저담보 대출을 제공함으로써 관련된 모든 당사자에게 혜택을 주는 분산형 기업 신용 시장입니다. 유동성 공급자는 메이플에 원금을 입금하고 특정 전략을 가진 펀드 풀을 통해 자금이 필요한 고품질 암호화폐 기관에 대출할 수 있습니다.。
기관은 청산 위험을 걱정하지 않고 명성을 통해 담보가 부족한 대출을 얻을 수 있으므로 자금 활용률이 크게 향상됩니다.Maple은 Enzyme과 같은 자금 관리 프로토콜과 유사하게 작동합니다.
, 에이전트(Pool Delegates)는 자금 풀을 만들고 적극적으로 관리하며 자금을 대출할 기관을 결정합니다. 또한 보험 서비스를 제공하는 담보 제공자(Stakers)와 에이전트와 약정을 맺고 대출을 받을 수 있는 차용자(Borrower)가 있습니다. 메이플 토큰(MPL)은 거버넌스 참여, 수익 공유, 보험 제공, 청산 등 프로토콜 관리에 중요한 역할을 하며, 거버넌스를 통해 어떤 자금 풀을 화이트리스트에 포함시킬 수 있는지 결정할 수 있습니다. 비완전 모기지 계약에서 각각의 역할을 이해하기 위해 다음은 Maple에서 여러 유형의 역할 분업을 자세히 소개합니다.
대리인
메이플은 에이전트의 전략을 중심으로 유동성 풀을 만들고 대출 서비스를 제공합니다. 에이전트는 일반적으로 메이플 거버넌스의 승인을 받아야 하는 신뢰할 수 있는 자산 관리자이며 화이트리스트에 오른 후에만 해당 펀드 풀을 시작할 수 있습니다. 에이전트는 유동성 풀을 생성하고 관리하며, 각각 자체 투자 전략을 개발하고 신용도가 높은 대출자를 식별하기 위한 언더라이팅 프로세스를 개발합니다.
대리인의 주요 임무는 유동성 풀 생성 및 관리, 신규 차용자 평가, 조건 및 풀 대출 동의, 유동성 풀의 잔액 관리 및 특별 청산 지원을 포함합니다. 또한 에이전트는 이를 통해 AUM을 늘리는 동시에 성과 수수료를 얻고 설정 수수료(1%) 및 진행 수수료 수익금을 공유합니다.
유동성 공급자
유동성 공급자는 고정 이자와 MPL 채굴 보상을 얻을 수 있는 기회를 얻기 위해 자금 풀에 유동성을 제공합니다. 유동성 공급자는 유동성 풀 관리에 참여할 필요가 없으며 에이전트는 해당 자금 풀의 전략을 발표하고 해당 자금 풀을 선택하기만 하면 됩니다.
탈중앙화 대출과 달리 메이플은 고정 기간 및 고정 금리 대출을 제공하므로 유동성 공급자가 자금을 환매하는 데 제한이 있습니다. 현재 스테이킹 기간은 사전 냉각 기간으로 알려진 180일이며, 원금 상환이 허용되기 전에 10일의 냉각 기간이 뒤따릅니다. 유동성 공급자의 이자 소득 및 MPL 토큰 보상은 언제든지 인출하여 재투자할 수 있습니다.
빌어 쓰는 사람
메이플은 차용인에게 효율적이고 투명한 온체인 금융 솔루션을 제공할 수 있으며, 차용인은 평판을 사용하여 청산 및 마진 콜의 위험을 걱정하지 않고 담보가 부족한 대출을 빌릴 수 있습니다. 차용자에는 헤지 펀드, 독점 거래자, 시장 조성자, 거래소, 중앙 집중식 대출 기관, 암호화폐 채굴자 등이 포함됩니다.
체인에서만 이루어지는 익명 차용과 달리 메이플의 차용은 차용인에 대한 실사를 수행할 뿐만 아니라 해당 법적 문서에 서명합니다. 차용인이 불이행하면 명예를 잃을 뿐만 아니라 법적 책임도 져야 합니다.
서약자
MPL 토큰 보유자는 유동성 풀에서 이자 수입을 얻기 위해 유동성 풀에서 약속된 토큰에 대한 기본 보험을 제공할 기회가 있습니다.
스테이커는 MPL과 USDC를 1:1 비율로 Balancer에 유동성을 공급하고 Balancer의 유동성 토큰(BPT)을 획득하고 BPT를 해당 펀드 풀에 약정하여 지속적인 이자 수익을 얻을 수 있습니다.
메이플 스테이블 통화의 유동성 공급자와 마찬가지로 펀드 풀에 약정한 BPT는 언제든지 인출할 수 없으며 180일의 사전 냉각 기간과 10일의 냉각 기간이 있습니다.메이플은 에이전트를 통해 특정 전략을 수립하고 분산된 방식으로 유동성 공급자로부터 자금을 조달한 다음 기관 투자자에게 낮은 모기지 금리로 대출하는 것을 볼 수 있습니다.에이전트의 전문 기술에 의존. 스마트 계약에서만 실행되는 DeFi 프로토콜과 달리메이플도 차용인과 법적 계약서에 서명해야 합니다.
, 기본적으로 완전하지 않은 모기지의 공통점을 나타냅니다.현재 Maple에는 Orthogonal Trading과 Maven 11에서 각각 관리하는 두 개의 펀드 풀만 있습니다. 두 개의 펀드 풀에는 총 5,870만 USDC 펀드가 있으며, Maven 11 - USDC 01 풀이 막 설립되었으며 Orthogonal Trading에서 2,500만 USDC를 빌려주었습니다.. 두 가지 모두에 대한 최소 담보 비율은 0이며 에이전트는 레버리지 관리 방법, 유동성 위험, 운영 위험 제어, 관리 경험, 대차 대조표 강도 및 재무 성과를 기준으로 차용인의 평판을 평가합니다.
첫 번째 레벨 제목
TrueFi: 단순한 거버넌스를 갖춘 베테랑 스테이블코인 팀TrueFi는 2020년 11월 TUSD 팀(TrustToken)에 의해 출시되었으며,동일한 고정 기간 및 고정 금리 대출. TrueFi를 사용하면 차용인은 담보 없이 자금을 조달할 수 있으며 자금 제공자도 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.TrueFi에서 각 역할의 분업이 명확합니다.
, 대출 기관은 스테이블 코인 및 기타 자산을 대출 풀에 입금하여 수입을 얻습니다. 대출자는 대출 신청을 시작하고 신용 승인 후 대출을 인출합니다. TRU 서약자는 해당 대출 신청자에게 자금을 대출할지 여부를 결정하기 위해 투표합니다.TrueFi V3는 신용 평가 모델을 개발합니다.
, 객관적인 점수를 줄 수 있으며 만점은 255점, 기본점수는 0점이다. 점수는 회사 배경, 상환 내역, 운영 및 거래 내역, 관리 중인 자산 등과 같은 지표를 나타냅니다. TRU 토큰의 모든 서약자는 특정 대출 승인 여부를 결정하는 데 참여할 수 있으며 전략을 수립하는 데 다른 역할이 필요하지 않습니다. 투표 승인에는 80% 이상의 지지율이 필요하며, 투표에 참여하는 TRU 토큰의 수는 1,500만 개 이상이어야 합니다.TrueFi에는 법적 프레임워크도 있습니다.
, 차용인도 평판의 영향에도 불구하고 상환을 거부할 경우 법적 조치를 받게 됩니다.
현재 트루파이에서 진행된 총 대출 건수는 약 2억 2,000만 달러이며 이중 1억 1,900만 달러가 상환되었으며, 평균 대출 금액은 약 511만 달러, 평균 대출 주기는 52일로 이자 소득으로 총 173만 달러.차용 페이지에서 볼 수 있듯이 TrueFi의 차용자는 다음을 포함합니다.. 이 중 알라메다 리서치는 더 많은 차입금을 받아 총 8건의 대출금을 상환했으며 또 한 건의 대출금을 검토 중이다.
첫 번째 레벨 제목
현 상황으로 볼 때 메이플과 트루파이 모두 기관 시장을 노리고 있는 것으로 판단되며, 기관은 자산이 풍부하고 채무불이행 위험이 적으며 대출 건수가 많기 때문에 이들 차입기관에 대한 실사의 가치가 더 높다.
그리고그리고Goldfinch는 롱테일 사용자의 대출 문제를 해결하기 위해 개발 도상국을 목표로 삼았습니다.
. 은행은 대출자를 알지 못하고 인수 수수료가 높아 잠재적으로 롱테일 사용자를 차단할 수 있습니다. 예를 들어, 보고타의 한 사용자는 도보 배송을 위해 오토바이 구매 자금을 조달하기를 원했지만 자본이 없었고 은행은 대출을 꺼렸습니다.인수 프로세스를 분산함으로써 Goldfinch는 분산된 접근 방식을 사용하여 누구나 현재 은행이 제공할 수 없는 방식으로 대출할 수 있도록 합니다. 은행의 간접비가 제거될 수 있고세상 사람들이 함께 심판하게 하라
Goldfinch의 대출에는 담보가 필요하지 않습니다.프로젝트가 진행됨에 따라 Goldfinch는 모든 사람이 대출 신청서를 제출하고 평가할 수 있는 분산 네트워크를 구축하여 모든 사람이 Goldfinch 자금을 통해 대출할 수 있을 때까지 점점 더 많은 롱테일 대출 기관을 지원할 것입니다.
볼 수 있으며,볼 수 있으며,，누구에게 빌려줄지 결정함에 있어서 메이플은 에이전트에 의해서만 결정되며 TrueFi는 TRU 토큰 소유자의 투표에 의해 결정됩니다.Goldfinch는 가능한 한 많은 사람들이 의사 결정에 참여할 수 있도록 현재 거버넌스 토큰을 발행할 계획이 없습니다.
Goldfinch의 설립자는 Coinbase 출신이며 Coinbase, a16z 등으로부터도 투자를 받았습니다. 7월 1일 현재 인도, 인도네시아, 멕시코, 나이지리아, 베트남 등의 국가에 450만 달러의 대출이 이루어졌습니다.
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yborrow.finance: 타인의 공인 보증에 의존
yborrow는 Aave에서 출시한 신용 승인 제품입니다. Aave에 입금하면 해당 aToken을 받게 되며, 이는 다른 자산을 빌려주는 담보로 사용할 수 있습니다. 그러나 일부 사용자는 돈을 빌리지 않고 단지 자금을 입금하여 이자를 받을 수 있습니다.Aave에서 만든 이 신용 승인 제품을 통해 예금자는 사용하지 않은 aToken을 다른 사람에게 승인하여 다른 사람이 담보 없이 대출을 받을 수 있습니다.
Aave의 첫 번째 신용 승인 대출에서 탈중앙화 거래소 DeversiFi가 대출을 받았습니다. DeversiFi와 Karen은 또한 법률 문서로 인한 모호성을 줄이기 위해 이더리움 기반 스마트 계약을 법적 계약에 포함하는 자동화된 법적 계약인 OpenLaw를 통해 대출 계약에 서명했습니다.
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날개: 낮은 개인 할당량Wing은 신용 기반의 교차 체인 DeFi 플랫폼이며, Inclusive Pool은 신용 대출을 수행할 수 있습니다. 사용자는 대출 한도를 얻기 위해 먼저 KYC 인증을 완료해야 합니다.。
현재 Inclusive Pool에는 pDAI, pUSDC, pUSDT의 세 가지 크로스체인 자산이 포함되어 있으며, 각 자산의 한도는 500,000 USD이지만 현재 각 자산의 총 예치금은 50,000 USD에 불과하며 아무도 자산을 빌려주지 않습니다. .
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담보부 대출의 장점과 단점
과소 모기지 대출 자본 효율성이 높고 청산 위험이 없으며 최소 모기지 금리가 0인 반면, 체인의 분산 운영에 전적으로 의존하는 MakerDAO는 150% 이상의 모기지 금리를 요구하지만 여전히 청산 위험에 직면해 있습니다.
온체인 자금 조달 및 대출은 오프체인 실사 및 계약 서명과 결합되며 차용인이 채무 불이행 시 법적 채널을 통해 권리를 보호할 수 있습니다.
대출은 메이플의 저당권과 같은 보험과 결합될 수 있으며, 이는 새로운 방향을 발전시킬 수 있습니다.
이에 상응하는 평가제도가 있어야 하며, 협약은 자체적인 평가제도를 구축할 수도 있고, 자금을 관리를 위해 특별인사에게 넘길 수도 있다.
대출 기관은 관리 부실로 차용인이 결국 파산할 가능성과 같은 원금 손실 위험에 직면할 수 있습니다.
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요약
요약과소모기지론은 초과모기지보다 자본이동률이 높고 청산위험이 없으며 편리한 대출방법입니다.위험은 통제되어야 하며 더 나은 평판을 가진 사람들은 자금을 빌릴 가능성이 더 높습니다.
기존 담보대출 약정은 보통 차용인과 법적 계약을 체결하고 자산 손실 시 법적 권리를 방어할 수 있는 DeFi와 현실이 융합된 형태다.현재 담보가 부족한 차입자는 주로 기관투자자
