원본 인터뷰: Jack, BlockBeats;
원편집자: 저우저우, BlockBeats
이번 사이클에서 암호화폐 분야에서 가장 좋은 성과를 보인 1차 투자 기관은 AllianceDAO입니다. 최소한 개인 투자자들 사이에서는 여전히 매출 10억 달러의 애플리케이션을 개발한 다크호스 VC가 가장 많습니다. 현재 주요 암호화폐 시장은 암울한 상태이며, 펀드 매니저들은 소셜 미디어에서 자신들의 비참함을 IRR과 DPI와 비교하고 있습니다. 미래를 대비해 일부 펀드는 잠잠해지고 2차 시장으로 전환했고, 일부는 운영을 중단하고 자금 조달을 중단했습니다. 이 시점에서 AllianceDAO의 창립 파트너인 Qiao Wang은 다음과 같이 말했습니다. 우리는 투자를 늘리고 더욱 공격적으로 나서고 싶습니다.
물론 얼라이언스는 맹목적으로 낙관적이지도 않고, 맹목적으로 다른 사람들은 두려워하고 나는 탐욕스럽다고 생각하지도 않습니다. 그들 앞에는 내러티브가 붕괴되는 Web3 세계와 끊임없이 인재를 잃는 암호화폐 산업이 놓여 있습니다. 암호화폐와 AI의 교차로에서 수직적 VC는 어떻게 선택을 할까? 어떻게 자신을 위치시켜야 할까? 이는 간단한 문제가 아니며, 챠오 왕이 반드시 생각하고 해결해야 할 문제이기도 합니다. 다행히도 그는 이 산업의 대부분 VC는 애플리케이션 계층에 투자하는 방법을 모른다는 사실을 알고 있습니다.
중국을 가장 잘 아는 미국 달러 암호화폐 VC, 단 5분간의 대화만으로 방아쇠를 당길지 결정
트럼프 칭찬에서 트럼프 비판까지, 지난 몇 달 동안 미국 정치에 대한 태도가 가장 많이 바뀐 집단은 아마도 암호화폐 업계 사람들일 것이다. 트럼프가 밈 코인인 $TRUMP를 발행한 이후, 업계 유동성이 마르기 시작했고, 트럼프가 11월에 당선된 이후 계속해서 고조되었던 강세 분위기는 점차 사라졌습니다. 광복절에 발생한 관세 블랙스완은 통화권의 태도를 180도 반전시키는 도화선이 됐다.
이제 암호화폐 업계의 많은 사람들이 거시경제학의 충성스러운 팬이 되었습니다. 더 이상 시장에서 저평가된 고품질 목표나 미래의 암호화폐 이야기에 관심을 갖는 사람은 없습니다. 업계 매체 보도의 통계에 따르면, 1차 시장에서의 투자 및 자금 조달 활동도 지난 몇 년 동안 역사적 최저치를 기록할 것으로 전망됩니다. 하지만 AllianceDAO는 더 많은 프로젝트에 투자하기로 결정했습니다. 이를 달성하기 위해 그는 이제 스타트업 팀과 5분 동안 대화한 후 스스로 판단을 내릴 수 있게 되었습니다.
BlockBeats: 대표적인 암호화폐 회사의 창립 파트너로서, 최근 거시경제 환경의 변화가 회사에 미치는 영향을 자주 고려하시나요?
왕교: 린 스타트업이기 때문에 외부 환경의 영향이 거의 없습니다. 우리는 처음부터 많은 돈을 쓰지 않지만, 에너지가 부족할 때는 여전히 그런 비용을 지출합니다. 경영 철학이 간결하게 유지되는 한 영향은 최소화될 것입니다.
하지만 저는 중국과 미국 사이의 가장 큰 문제는 그들 사이의 이해 부족이라고 생각합니다. 이런 오해는 근본적인 것이다. 예를 들어, 미국이 중국에 관세를 인상하는 정책은 중국이 양보하도록 강요할 것이라고 생각되었지만, 이는 상황을 완전히 잘못 판단한 것입니다. 이 전략은 2018년에는 효과가 있었을지 모르지만, 현재 중국의 미국 수출 의존도는 크게 낮아졌고, 경제도 변혁을 거듭하며 미국에 대한 의존도를 적극적으로 낮추고 있습니다.
게다가 무역전쟁은 실제로 국가를 더욱 단결시켰습니다. 경제는 압박을 받고 있지만, 외부의 위협은 모든 사람을 하나로 모읍니다. 미국은 이것을 완전히 망쳤습니다. 물론, 저는 전문가가 아닙니다. 이는 단지 제가 관찰을 통해 이해한 바일 뿐이며, 여러분도 더 많은 것을 배울 수 있기를 바랍니다.
BlockBeats: 이런 이해 부족은 영국 암호화폐 커뮤니티에도 반영되어 있나요? 이는 암호화폐 산업에 큰 영향을 미칠까요?
왕교: 이런 오해는 참으로 깊이 뿌리박혀 있습니다. 지난 10여 년간 미국은 정부, 언론, 사회 전반에 걸쳐 중국을 경쟁자라기보다는 적으로 여겨왔습니다. 중국이 이기면 우리는 진다는 제로섬 게임 사고방식이 정책, 문화, 사회적 의사결정을 지배하고 있으며 단기간에 바뀌기 어려울 것으로 보인다. 이것은 위에서 아래까지 존재하며 단시간에 바뀔 수 없습니다.
암호화폐 산업의 상황은 더 나아졌습니다. 대부분의 실무자는 평균적인 미국인보다 더 똑똑하고 세상에 대한 포괄적인 이해력을 가지고 있습니다. 제가 이야기를 나눈 사람들은 대체로 중국을 적대국이라기보다는 존경받는 경쟁자로 여겼습니다. 이는 미국의 주요 언론과 정부의 견해와는 다릅니다. 일반 미국인들은 대체로 미디어의 영향을 받으며 중국을 위협으로 여긴다.
중장기적으로 볼 때 거시경제는 암호화폐 산업에 직접적인 영향을 거의 미치지 않습니다. 미국 주식 시장의 변동에 따라 시장이 변동하므로 단기적인 변동이 있을 것입니다. 하지만 트럼프 대통령이 이전에 서명한 몇몇 행정명령은 암호화폐 산업에 매우 유익하며 전반적으로 긍정적입니다. 우리 사업의 초점은 여전히 좋은 프로젝트를 찾는 데 맞춰져 있습니다. 거시경제 변동은 우리의 투자 논리를 바꾸지 않을 것입니다.
BlockBeats: 많은 사람들은 미국 주식 시장의 추세가 BTC의 추세를 크게 결정한다고 믿고 있으며, 많은 사람들은 또한 글로벌 M2가 BTC 가격의 지배적인 요인이라고 믿습니다. 올해 암호화폐 시장이 어떻게 전개될 것으로 예상하시나요?
왕차오: 저는 암호화폐 시장의 단기 추세에 대해 확고한 판단을 내리지 않습니다. 왜냐하면 두 가지 상반되는 세력이 존재하기 때문입니다. 한편, 미국 주식은 경기 침체나 인플레이션 데이터로 인해 단기적으로(3~6개월) 하락할 수 있으며, 이는 암호화폐 시장을 끌어내릴 수 있습니다. 특히, 현재 미국 주식의 가치 평가는 매우 높으며, 앞으로 3~6개월 안에 하락할 가능성이 있습니다. 반면, 글로벌 유동성이 증가하고 있으며, 이에 따라 암호화폐 자산 가격이 상승할 수도 있습니다. 이 두 힘 중 어느 쪽이 더 강할지 예측할 수 없습니다. 따라서 저는 단기적으로 암호화폐에 대한 명확한 견해를 가지고 있지는 않지만, 미국 주식이 하락할 가능성이 높습니다.
M2 계산 방법은 중국이나 다른 국가의 데이터를 포함할지 여부와 같이 개인마다 다릅니다. 하지만 전반적으로 글로벌 M2는 증가하고 있으며, 암호화폐 자산의 장기적 추세는 M2와 높은 상관관계를 보입니다. 단기적으로는 미국 주식의 변동성과 같은 다른 요인이 시장을 지배할 수도 있습니다.
BlockBeats: 언론에 보도된 데이터를 보면, 최근 몇 달 동안 암호화폐 시장의 주요 투자 활동이 동결점 수준으로 떨어졌습니다. AllianceDAO 자체도 이러한 냉각 변화를 느낄 수 있을까?
왕차오: 지난 1~2년 동안 암호화폐 산업의 1차 시장에 대한 VC 투자는 기본적으로 변동이 없었습니다. 2차 시장(예: 통화 가격)이 상승하는데 1차 시장은 움직이지 않는 경우, 1차 시장의 성과가 2차 시장만큼 좋지 않다는 것을 의미합니다. 2차 시장이 하락하면 1차 시장은 훨씬 더 심하게 하락할 수 있으며, 다음 1~2분기 동안 계속 하락할 가능성이 있습니다. 하지만 얼라이언스의 인큐베이터는 다른 VC 투자의 수에 영향을 받지 않습니다. 시장 투자가 감소하면, 우리는 더 많이 투자할 수도 있습니다. 중요한 것은 좋은 프로젝트가 있는지 여부입니다. 좋은 프로젝트가 없다면, 우리는 맹목적으로 투자하지 않을 것입니다.
BlockBeats: AllianceDAO는 특히 이전 MEME 붐 기간 동안 제품 창업 및 육성에 있어 독특한 방법론을 항상 가지고 있었습니다. 이제 MEME 사이클이 과거의 일로 여겨지는데, 이전의 투자와 육성 전략을 되돌아볼 생각이 있으신가요?
왕교: 저희는 매일 검토하고 반성하지만, 특정 트랙의 하락으로 인해 전반적인 투자 접근 방식이 바뀌지는 않을 것입니다. 우리는 우수한 팀과 잠재적인 방향에 집중합니다. 지난해에 우리는 의사결정 과정을 최적화했습니다. 이전에는 팀원들과 1시간 동안 대화하던 것을 두 번의 심도 있는 토론으로 나누었습니다.
지금은 지원서류를 주의 깊게 검토한 뒤, 20분 정도만 소통하면 충분하고 24시간 이내에 결정을 내릴 수 있다는 걸 알게 됐습니다. 초기 단계에서는 정보가 제한적이므로 직감과 업계 경험이 더 중요합니다. 핵심은 팀의 논리적 명확성, 표현 능력, 성공에 대한 열망인데, 이는 종종 5분 안에 감지할 수 있습니다.
BlockBeats: 5분 안에 팀의 잠재력을 판단할 때, 주로 어떤 세부 사항을 살펴보시나요?
왕교: 우선 논리가 명확하고 복잡한 문제를 간단하게 설명할 수 있습니다. 두 번째는 열정입니다. 즉, 일을 정말로 완수하고 싶어한다는 느낌입니다. 나머지 시간은 주로 우리가 익숙하지 않은 분야나 프로젝트 세부 사항을 이해하는 데 소요되지만, 팀의 전반적인 느낌은 기본적으로 5분 안에 판단할 수 있습니다. 초기 단계에서는 팀의 방향이나 방향이 명확하지 않을 수 있지만, 이는 중요한 요소가 아닙니다.
암호화폐 기업가들, AI로 탈출
얼마 전, IOSG 창립 파트너인 조시는 소셜 미디어에 자신의 투자 포트폴리오에 있는 또 다른 프로젝트가 AI로 전환되고 있다고 게시하면서 암호화폐 산업의 전망에 대한 우려를 표명했습니다.
암호화폐 기업가들이 AI로 도피하고 있습니다. 슬픈 말이지만 사실입니다. 챠오 왕 역시 이런 상황의 존재를 부인하지 않는다. 최근 AllianceDAO 인큐베이션 캠프에서는 프로젝트의 3분의 1이 순수 AI 스타트업 팀인 반면, 이전 인큐베이션 캠프에서는 순수 AI 프로젝트가 일부에 불과했습니다. 이 기간 동안 많은 프로젝트가 AI 분야로 전환되었습니다.
암호화폐 VC가 AI 분야에 투자하도록 강요받는 일이 업계에서 점점 더 흔한 현상이 되고 있습니다. 투자 포트폴리오에 AI 기업가가 설명할 수 없을 정도로 많이 포함되면서 펀드 매니저들은 다음과 같은 질문을 하게 됩니다. AI 분야에서 자신이 어떤 이점을 가지고 있을까요? 펀드를 어떻게 포지셔닝해야 할까요?
암호화폐 VC, AI에 투자해야 강제
BlockBeats: 이번 사이클에서 많은 펀드 매니저들이 투자 포트폴리오에 있는 많은 프로젝트가 AI로 전환되었다고 언급했습니다. AllianceDAO에도 비슷한 상황이 있나요?
왕 차오: 저희의 최근 인큐베이션 캠프에는 25개의 프로젝트가 있는데, 그 중 약 1/3이 AI와 관련이 있습니다. 일부 팀은 순수한 AI 프로젝트를 진행하기 시작했고, 다른 팀은 암호화 프로젝트를 진행한 후 나중에 전환했습니다. 그들이 우리를 선택한 주된 이유는 팀이 암호화폐 산업에 대한 배경 지식을 가지고 있고 우리의 인큐베이션 모델을 이해하고 있기 때문입니다.
BlockBeats: 순수 AI 프로젝트가 암호화폐 분야의 기관을 인큐베이션 플랫폼으로 선택하는 이유는 무엇입니까?
왕 차오: 이 팀은 이전에 암호화폐 산업에서 일했거나 사업을 시작했으며, 지금은 AI를 연구하고 싶어합니다. 그들은 우연히 우리를 알고 있었고 우리 프로젝트에 지원했습니다. 이들이 참여하는 AI 프로젝트는 대부분 교육, 법률, 광고 등 수직적 분야 응용 분야이며, AI 기술적 배경보다 해당 산업의 경험이 더 중요합니다.
BlockBeats: 이런 변형 현상이 자주 발생하기 시작한 건 언제부터인가요?
왕교: 작년 말부터 6개월 정도 됐습니다.
BlockBeats: 이러한 변화 과정에서 팀에서 직접 결정을 내린 후 귀하에게 알려주는 건가요, 아니면 소통을 통해 귀하와 함께 결정을 내리는 건가요?
왕교: 어떤 팀은 매우 강력한 아이디어를 가지고 있습니다. 그들은 먼저 결정을 내린 후에 나와 소통합니다. 일부 팀은 다음에 무엇을 해야 할지 먼저 저와 논의하고 싶어할 것이고, 저는 그들에게 몇 가지 조언을 해 줄 것입니다. 만약 그들이 특정 분야의 사용자와 시장을 잘 이해하고 있다고 생각되면, 저는 그들에게 AI에 대한 몇 가지 아이디어를 제공하기도 합니다. 그리고 나서 우리는 그 다음에 무엇을 할 것인지 함께 논의합니다. 그러니까 기본적으로 두 가지 상황이 모두 존재합니다.
BlockBeats: Web3 열풍이 처음 나타났을 때, 많은 인터넷 팀들이 그 추세를 따랐습니다. 이제 암호화폐 기업가들은 AI 열풍을 쫓고 있습니다. 프로젝트가 트렌드 차익거래에 참여하고 있는지 어떻게 판단하시나요? AI로의 전환을 진지하게 추진하는 창업팀의 성공률이 걱정되시나요?
왕교: 우리는 이 문제에 매우 주의를 기울이고 있습니다. 2021년에 Web2에서 Web3로 전환할 때 우리는 몇몇 프로젝트에 투자했는데, 나중에 일부 팀은 그저 추세를 따르고 있다는 것을 알게 되었습니다. 이제 AI 팀과 소통할 때 우리는 제품 세부 사항, 타겟 시장, 사용자의 문제점, 그리고 이 프로젝트를 진행하는 이유에 대해 깊이 있게 논의할 것입니다. 중요한 것은 그들이 해당 산업을 진정으로 이해하고 있는지, 그리고 실제 문제를 해결하는지 여부를 판단하는 것입니다. 팀이 스스로 문제점을 해결하는 것이 가장 좋습니다. 이러한 동기가 가장 진실하기 때문입니다.
스타트업이 실패하는 가장 큰 이유는 해결하려는 문제가 존재하지 않기 때문입니다. Web2에서 Web3로 전환하는 팀은 종종 시장 수요가 있다고 가정하지만, 실제로는 그렇지 않을 수 있습니다. 현재 AI팀과 소통할 때 가장 고민되는 점은 타겟 사용자가 누구인가입니다. 어떤 점이 고통스러운가요? 문제점을 어떻게 확인할 수 있나요? 팀이 문제점의 현실을 가장 잘 이해하므로, 팀 스스로 문제를 해결하는 것이 가장 이상적입니다.
예를 들어, 우리가 투자한 팀 중 하나는 Uniswap에서 제품 관리자로 일한 경험이 있었습니다. 그는 TikTok 광고 비용이 높다는 사실을 발견하고 AI를 사용하여 비용을 크게 줄였습니다. 이것은 고통점을 중심으로 한 스타트업입니다. 그리고 어떤 사람들은 이 문제가 해결되지 않으면 매우 불편할 것이라고 느낍니다. 왜냐하면 그들 스스로도 이 문제를 안고 있기 때문에, 그들은 이 문제를 해결해야 하기 때문입니다.
BlockBeats: 일부 기업가들은 대규모 모델 반복으로 인해 수직 애플리케이션의 가치가 저하될 수 있다는 우려를 표명했습니다. AI 프로젝트의 투자 논리에 대해 어떻게 생각하시나요? 암호화폐 투자와는 어떻게 다릅니까?
왕차오: 핵심은 프로젝트가 고유한 사용자 경험이나 독점 데이터 등 대규모 모델로는 대체할 수 없는 가치를 제공할 수 있는지 여부입니다. 커서를 예로 들어 보겠습니다. AI를 사용하여 코드 작성을 지원합니다. 대규모 모델에 의존하지만, 개발자 데이터를 통해 대규모 모델을 반복하고 사용자 경험을 최적화할수록 가치가 높아집니다.
AI 애플리케이션에 투자할 때 우리는 단순히 기술적 배경을 중시하기보다는 업계에 대한 팀의 깊은 이해와 실제적인 문제점을 해결할 수 있는 능력에 중점을 둡니다. 주로 제품과 시장을 중심으로 진행됩니다. 타겟 사용자는 누구입니까? 어떤 문제점이 해결되고 있나요? 왜 이 시장을 선택했나요? 시장에서 해결되지 않은 문제는 무엇인가? 각 프로젝트는 다르고 질문도 매우 구체적입니다. 목적은 그들이 사용자의 요구를 깊이 생각하고 진정으로 이해했는지 확인하는 것입니다.
BlockBeats: 대부분의 스타트업 팀이 AI로 전환하는 가장 큰 원동력은 무엇이라고 생각하시나요?
왕교: 네, 주로 기회와 추세를 포착하는 것이 목적입니다. 그리고 그들은 이것을 하는 것이 매우 흥미롭다고 생각하는데, 이는 매우 중요합니다.
BlockBeats: 흥미로운이란 정확히 무슨 뜻인가요?
왕교: 흥미롭다는 것은 기술 자체가 매우 흥미롭고 사용자의 고민을 해결할 수 있다고 생각한다는 의미입니다. 예를 들어, 지난 10년 동안 암호화폐 분야에서 가장 큰 문제 중 하나는 많은 팀이 실제 문제를 해결하지 못했다는 것입니다.
하지만 AI 분야에서는 실제적인 몇 가지 문제점을 보고 AI가 이런 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있다고 생각할 수도 있고, 바로 이 점이 그들에게 흥미롭게 다가옵니다. 이해했나요? 아시다시피, 방금 말씀하신 대로 텐센트와 같은 많은 대기업이 등장했습니다. 이들의 제품은 매우 강력하고 마케팅도 빠르지만, 결국에는 여전히 코인 발행에 의존할 수밖에 없습니다. 사실, 이것이 진짜 문제를 해결하는 것이 아니라 단지 돈을 버는 것일 뿐이라는 것은 명백합니다.
BlockBeats: 기업가 팀원이나 동맹이 AI로 이탈하는 것이 귀하의 투자 포트폴리오에 포함된 다른 암호화폐 기업가들의 추진력과 신뢰에 영향을 미칠까요?
교왕: 네, 분명 영향을 미칠 겁니다. 이런 측면에서 암호화폐 분야에서 사업을 시작하는 모든 사람이 영향을 받을 것입니다. 주변 친구들의 영향일 수도 있고, 여론의 영향일 수도 있습니다. 이쯤 되면 누구나 이렇게 생각할 겁니다. 내가 왜 아직도 암호화폐를 하고 있지? 왜 AI를 하지 않았나요? 이런 사고방식은 사실 매우 일반적입니다.
BlockBeats: 암호화폐 기업가들은 인터넷 기업가들이 Web3와 메타버스에 보인 것과 비슷한 열정을 AI에 보이고 있는 듯합니다.
왕교: 네, 지난 사이클에는 두 가지 주요 서사가 있었습니다. 하나는 메타버스이고 다른 하나는 웹3 메타버스였습니다. 저는 그것이 항상 거짓 이야기라고 느꼈고, 그것에 대해 제게는 정말 흥미로운 것이 전혀 없었습니다. 하지만 저는 당시에도 Web3가 매우 흥미롭다고 생각했고, 지금도 여전히 매우 흥미롭다고 생각합니다.
Web3는 제가 생각하기에 가장 중요한 것, 즉 분산형 소셜 미디어를 구현합니다. 이는 본질적으로 매우 흥미로운데, 트위터나 페이스북과 같은 회사에 그렇게 많은 권력을 줄 수 없기 때문입니다. 하지만 아마도 당시 사용자들은 이 문제에 대한 수요가 특별히 크다고 느끼지 못했거나, 사용자의 고충을 해결할 수 있는 수준으로 기술이 아직 발전하지 못했을 수도 있습니다.
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BlockBeats: 투자한 프로젝트가 AI로 전환된 후에는 자금 조달 모델과 금액을 조정해야 합니까?
왕교: 응용 수준에서 자금 조달 모델은 실제로 그렇게 다르지 않습니다. 하지만 저는 지난 몇 년 동안 AI의 진정한 킬러 앱은 개발자의 작업 효율성을 크게 향상시켰다고 생각합니다.
여러분은 제가 쓴 최근 기사 중 일부를 보셨을 수도 있습니다. ChatGPT가 처음 출시된 이후, 2021년 11월경부터 저는 투자한 팀에 이런 질문을 해왔습니다. AI가 엔지니어링 효율성을 얼마나 향상시켰나요?
처음 몇 달 동안 효율성이 20~50% 향상되었다고 응답했습니다. 하지만 저는 매년 이 문제를 추적하고 있으며, 마지막으로 질문한 것은 한두 달 전이었고, 그들의 답변은 2~4배 증가했습니다였습니다. 이는 초기 20~50%에서 현재 2~4배로의 매우 놀라운 변화입니다.
따라서 이러한 추세가 지속된다면, 기업가에게 필요한 자금은 앞으로 5~10년 안에 실제로 점점 줄어들 것입니다. 한 명의 엔지니어가 예전에는 네 명의 엔지니어가 필요했던 작업을 완료할 수 있게 되었기 때문입니다. 이러한 판단을 바탕으로 우리의 현재 투자 철학은 매우 단순해졌습니다. 우리가 당신에게 50만 달러를 주고, 당신은 두세 명의 사람을 데려와서 투자하게 하는 것입니다. 2~3명이 약 2년 동안 지속할 수 있는데, 이 정도면 제품-시장 적합성을 찾기에 충분할 것입니다.
그러다가 제품-시장 적합성을 발견하거나 수익을 내기 시작하면 더 많은 사람을 고용할 수 있습니다. 혹은 시리즈 A나 그 이후의 시드 라운드와 같은 자금을 모으고, 그 후에 사람을 모집하고 규모를 확장하는 것이 더 쉬울 것입니다. 이런 측면에서 AI 프로젝트든 암호화 프로젝트든 애플리케이션 계층에 있는 한 본질적으로 차이가 없습니다. 물론, 더 낮은 수준의 인프라 유형의 작업을 한다면 더 많은 비용이 필요할 가능성이 높죠?
BlockBeats: AllianceDAO에서 AI로 전환하여 PMF를 성공적으로 찾은 사례가 있나요?
왕교: 제가 정의하는 제품-시장 적합성은 사실 매우 엄격합니다. 제 생각에, 진정한 제품-시장 적합성이란 제품이 10~30%, 심지어 그 이상의 안정적인 주간 또는 월간 성장률을 달성할 수 있다는 것을 의미합니다. 동시에 당신은 이미 7자리 수 이상의 수입을 올리기 시작했습니다.
그리고 가장 중요한 점은 사용자 요구가 끊임없이 쏟아지고 있다는 점입니다. 심지어 팀이 이를 처리하는 데 어려움을 겪을 정도로 많은 요구가 쏟아지고 있습니다. 나는 이 상태가 PMF를 달성했다고 생각한다. 이 기준을 적용한다면, 암호화폐에서 AI로 전환해서 정말 이 수준에 도달한 프로젝트는 아직 보지 못했습니다.
BlockBeats: 이 팀들이 아직 막 시작 단계이기 때문인가요? 아니면 어떤 문제가 발생했나요?
왕교: 제 생각에는 우리가 아직 시작 단계이기 때문인 것 같아요. 사실, 암호화폐에서 AI로의 전환은 불과 6개월 전에 시작된 추세이므로 제품-시장 적합성을 실제로 찾으려면 더 많은 시간이 필요할 수 있습니다.
게다가 AI 경쟁은 지금 매우 치열해서, 극히 경쟁이 치열하다고 할 수 있습니다. 거의 모든 수직 분야에서 비슷한 일을 하는 수십 개, 심지어 수백 개의 팀이 있으며, 경쟁이 매우 치열합니다.
BlockBeats: AllianceDAO로 돌아가서, AllianceDAO는 암호화 분야에 중점을 둔 투자 기관입니다. 하지만 이제 투자 포트폴리오에 순수 AI 스타트업 팀이 포함되었는데, 브랜드 포지셔닝과 관련된 몇 가지 문제에 대해 생각해 보셨나요?
왕교: 우리는 몇 가지 브랜딩 이슈에 대해 고민하고 있으며, 점차 브랜딩을 개선해 나가고 있습니다. 궁극적으로 우리는 엑셀러레이터를 구축하고 암호화폐에 대한 작업을 계속하고 싶지만, 암호화폐 외에도 다른 일도 할 것입니다.
사실, 기술은 항상 하나의 물결 다음에 또 다른 물결이 오는 것처럼 느껴지며, 각 물결은 5~10년, 심지어 그 이상 지속될 수도 있습니다. 하지만 이 흐름이 지나고 나면 초기 단계만큼 투자 기회가 많지 않을 수 있으므로 다음 흐름이 무엇인지 살펴봐야 합니다. 궁극적으로 우리는 다양한 분야의 엑셀러레이터가 될 것입니다.
BlockBeats: 암호화폐 VC가 AI 분야에 참여하게 되면 직면하게 되는 위험 요소가 커진다고 생각하시나요? 게다가 기업가들이 도망가는 이런 현상이 업계에 대한 개인적 신뢰도에 영향을 미칠까요?
왕교: 위험 요소가 더 높다고 생각하지는 않습니다. AI는 실제로 경쟁이 매우 치열하지만, 결국에는 큰 추세입니다. 저는 이러한 추세가 암호화폐보다 훨씬 더 클 수 있다고 생각합니다.
따라서 전반적으로 위험 요인은 더 높다고 생각하지 않습니다. AI가 암호화폐에 미치는 영향에 대해서는 확실히 영향이 있습니다. 저는 개인적으로 많은 암호화폐 기업가들이 AI로 전향하는 것을 보았습니다. 제 개인적인 생각과 데이터에 따르면, AI 분야에서는 실제로 많은 인재가 사라지고 있습니다.
우리는 AI에서 암호화폐로 전환하는 모든 기업가에게 투자합니다.
BlockBeats: 다음과 같은 상황에 대해 걱정하시나요? 점점 더 많은 프로젝트가 AI로 전환하고 있고, 암호화폐 기업가가 점점 줄어들고 있어서 사람들은 이 산업에 희망이 없다고 느낄 것입니다.
왕교: 저는 이 문제가 걱정됩니다. 하지만 제가 가장 걱정하는 것은 우리가 투자하는 기업가들이 궁극적으로 성공할 수 있을지 여부입니다.
그들이 변화를 추구하고 AI를 구현하고자 한다면, 저는 두 가지를 확인하는 데 집중할 것입니다. 첫째, 그는 지금 하고 있는 일에 대한 열정을 잃었는가? 현재 방향이 장기적으로 좋은 결과를 낳지 못할 것이라고 생각하시나요? 이 점을 분명히 해야 합니다.
둘째, 그는 AI와 같이 자신이 추구하고자 하는 새로운 방향에 준비가 되어 있는가? 그는 이를 달성할 수 있는 기술과 자원을 가지고 있는가? 더 중요한 것은, 그가 작업하고 있는 이 새로운 프로젝트가 실제로 사용자의 고민을 해결할 수 있을까? 두 질문에 대한 답이 모두 긍정적이라면, 나는 그들이 새로운 방향으로 나아가는 것을 막지 않을 것이고, 오히려 시도해 보도록 격려할 것입니다.
BlockBeats: 방금 AI로 인해 암호화폐 산업이 뛰어난 인재를 많이 잃었다고 언급하셨는데요. 이런 재능을 가진 사람들은 주로 개발자입니까, 아니면 선견자입니까?
왕교: 둘 다요. 저는 암호화폐 분야에서 인재가 줄어드는 데에는 두 가지 주요 이유가 있다고 생각합니다. 그 중 하나는 제가 직접 눈으로 본 AI입니다. 또 다른 이유는 지난 4년간 미국 정부가 암호화폐에 대해 단속 조치를 취했기 때문입니다. 이 두 가지 요인이 합쳐져서 실제로 많은 재능 있는 기업가와 개발자가 사라졌습니다.
BlockBeats: 이렇게 떠난 기업가 대부분이 지난 주기에 암호화폐에 진입한 사람들이라고 판단할 수 있을까요?
교왕: 네, 맞습니다. 사실, 지난 6개월 동안 Web2에는 암호화폐에 참여하고 싶어하는 사람들이 몇몇 있었습니다. 그들은 AR을 할 수 있다는 걸 알지만, AR을 하고 싶어하지 않습니다. 대신 그들은 암호화폐가 흥미롭다고 생각해서 암호화폐를 선택했습니다. 사실, 그런 사람이 아직도 4~5명 정도 있을 거예요. 우리는 또한 지난 6개월에서 1년 사이에 Web2에서 Crypto로 전환한 거의 모든 사람에게 투자했습니다. 우리는 그런 사람들이 매우 흥미롭다고 생각하기 때문입니다.
그들은 분명히 AI를 할 수도 있었지만, 암호화폐를 선택했고, 그들에게 좋은 아이디어가 있다면 우리는 투자할 것입니다. 이런 사람들은 종종 매우 흥미롭습니다. 그러므로 그런 사람들은 여전히 존재하지만, AI로 전향하는 사람들이 더 많아지고 있으며, 이 방향으로 나아가는 사람들의 수는 1~2배 정도 늘어날 수도 있습니다.
BlockBeats: 즉, 4~5개의 암호화폐 수직 프로젝트가 등장하면 10~20개의 프로젝트가 AI로 전환될 것입니다.
왕교: 네, 한두 자릿수 더 높을 수도 있습니다. 단지 10~20개 기업이 있는 것이 아닙니다. 업계 전체에 이런 사람이 수십 명에서 수백 명, 심지어 그 이상 있을 수도 있습니다.
BlockBeats: 암호화폐 사업을 하기로 결심한 몇몇 기업가들은 지금 어떤 방향으로 가고 있나요?
왕교: 그들은 사회적 상호작용과 추측을 결합한 몇몇 프로젝트를 진행할 것입니다. 예를 들어, Palm Fantasy, Moonchat과 같은 프로젝트와 일부 소셜 프로젝트를 볼 수 있습니다. 이러한 제품이 실패했을지 몰라도, 실행은 잘 되지 않았을 수도 있지만, 근본적인 원칙은 매우 훌륭하다고 생각합니다. 그래서 그들은 이것을 하고 싶어합니다.
동시에 그들은 AI 분야가 너무 경쟁이 치열하다고 느끼고, 자신이 AI 분야에서 성공할 수 있을지 확신하지 못합니다. 그래서 그들은 흥미롭고 경쟁이 덜한 프로젝트를 하고 싶어합니다.
BlockBeats: 반대로, Alliance 포트폴리오의 AI 프로젝트는 현재 어떤 수직 분야에 집중하고 있나요?
왕교: 우리는 지금은 AI 프로젝트에 많은 투자를 하지 않습니다. 가장 최근 기간에는 AI 프로젝트가 약 1/3을 차지했는데, 이는 대략 7~8개 프로젝트입니다. 그들은 다양한 방향으로 일하고 있습니다. 예를 들어, 일부는 개발자를 대상으로 하는데, 이는 언어를 사용하여 직접 코드를 생성하는 이전의 Y 코딩과 유사하며 매우 흥미롭습니다.
방금 언급한 AI 비디오 광고를 만드는 팀도 있고, 어린이, 초등학생, 중등학생, 심지어 어린 연령대를 대상으로 교육 프로젝트를 진행하는 팀도 있습니다. AI를 이용해 게임을 만드는 경우도 있는데, 기본적으로 언어 생성을 게임으로 바로 변환하는 것입니다. 우리는 다양한 종류를 알고 있지만, 많은 투자를 하지는 않습니다.
게다가 우리가 투자한 7~8개 팀은 모두 암호화폐 분야에서 나왔습니다. 아시다시피, 그들은 모두 이전에 암호화폐 스타트업에서 일했거나 Uniswap, Coinbase 등 비교적 좋은 회사에서 나왔습니다.
BlockBeats: 즉, 암호화폐 산업에 대한 강력한 배경 지식을 갖고 있다는 뜻이죠.
Qiao Wang: 이 팀들은 제가 방금 말했듯이 암호화 분야에서 강력한 배경을 가지고 있지만, AI 애플리케이션과 관련해서는 AI 분야에서의 경험이 반드시 큰 도움이 될 것이라고는 생각하지 않습니다.
BlockBeats: 정말 슬픈 일이에요. 이 업계의 최고 인재들은 이제 이 업계에 남을 생각이 없습니다.
왕교: 사실, 암호화폐에만 전념하면서도 강력한 배경을 가진 팀들이 여전히 몇몇 있습니다. 하지만 이전 호의 AI 내용은 이번 호에 비해 훨씬 낮습니다. 지난 시즌에는 사실상 0이었지만, 나중에 AI로 변신하는 팀이 1~2개 나올 수도 있습니다. 그들이 들어왔을 당시, 그들은 실제로 암호화폐 분야에서 일하고 있었고, 약 반 년 동안 그 일을 하다가 AI 분야로 전환했습니다.
Crypto+AI에 미래가 있을까?
BlockBeats: Crypto+AI라는 컨셉은 여전히 인기가 많습니다. 이것이 거짓 이야기라고 생각하시나요?
왕교: 90%는 가짜 서사라고 생각하지만, 아마 10%는 흥미로운 일을 할 수 있을 거예요. Crypto와 AI를 두 개의 큰 원으로 상상할 수 있으며, 두 가지가 교차하는 부분은 실제로 매우 작습니다. 두 원 모두 그 자체로는 크지만, 가운데의 교차점은 매우 작을 수 있습니다. 하지만 그 작은 교차점에는 분산형 교육과 같은 흥미로운 것들이 있을 수 있습니다. 꽤 흥미로울 수도 있겠네요.
우리는 이와 비슷한 프로젝트를 몇 가지 보았지만 대부분은 인프라와 관련이 있습니다. 많은 VC가 이런 프로젝트를 쫓으며 매우 높은 가치 평가를 내리고 있어 우리가 참여하는 것이 어렵습니다. 이런 프로젝트에 참여하는 팀은 강력하고 저는 그들을 정말 좋아하지만, 이런 유형의 프로젝트는 실행하기 어렵고 완료하는 데 몇 년이 걸릴 수도 있습니다. 현재 분산형 훈련은 큰 진전을 이루지 못했습니다.
가장 큰 과제는 각 데이터 센터에서 학습된 소규모 모델을 어떻게 집계할 것인가입니다. 여러 데이터 센터 간의 데이터 전송은 비용이 많이 들고, 네트워크를 통해 이 정보를 전송하는 비용도 높습니다. 따라서 분산형 교육이 중앙집중형 교육보다 저렴할 수 있는지 여부는 알 수 없습니다.
BlockBeats: 현재 시장 상황에서 Crypto AI 프로젝트의 주요 시장 가치와 인기가 크게 떨어졌나요?
왕교: 사실, 아직도 선택의 폭이 좁고 이런 유형의 프로젝트에만 투자할 수 있는 대규모 펀드가 몇몇 있습니다. 따라서 결국에는 동일한 대형 프로젝트에 여러 VC가 투자하게 될 것입니다.
저는 많은 VC가 암호화폐의 애플리케이션 계층을 제대로 이해하지 못해서 기술적인 인프라에만 투자할 수 있다고 생각합니다. 그런데 이런 인프라 프로젝트는 흥미로운 점이 많지 않습니다. 예를 들어, 시장에는 이미 수백 개의 레이어 2 프로젝트가 있습니다. 여러분은 약간 흥미로운 트랙을 몇 개 발견한 후에 투자에 노력을 집중할 수 있습니다.
