글로벌 거시경제 환경이 지속적으로 심각하게 변화하는 상황에서 암호화폐 산업은 새로운 구조적 변화를 맞이하고 있습니다. Huobi HTX의 글로벌 투자 부문인 HTX Ventures는 최근 최신 보고서 산업 관찰|암호화폐 열풍과 매크로 게임의 잠재적 기회를 발표했습니다. 이 보고서는 현재 주기에서 암호화폐 시장의 핵심 변화와 잠재적 기회를 심층적으로 분석합니다.
현재 비트코인은 점차 디지털 금이라는 전통적인 위치에서 벗어나 위험 자산의 추세와 수렴하고 있습니다. 그리고 트럼프 행정부의 암호화폐 산업에 대한 정책적 지원 덕분에, 규제로 인해 억제된 회색 영역에서 벗어나 미국 달러 유동성이 넘치는 위성 자산으로 도약할 수 있었습니다. 거래자의 구조 역시 근본적인 변화를 겪었습니다. 소매 투자자가 주도하던 것에서 기관 투자자가 주도하는 것으로 바뀌었고, 이로 인해 암호 자산이 주류 시장 시스템에 진입하는 속도가 빨라졌습니다.
이러한 순환의 핵심 동력은 더 이상 업계 내생적 혁신이 아니라, 암호화폐 산업의 합법화 및 달러화 과정입니다. 2020년의 DeFi 열풍이나 2017년의 ICO 열풍과는 달리, 이번 주기에서 암호화폐 산업은 미국 정부가 적극적으로 추진하는 기술 혁신 분야가 되었습니다. 비트코인의 전략적 비축 개념은 업계의 잠재적 수요 기반을 더욱 강화하고 시장에 새로운 성장 동력을 불어넣습니다.
암호화폐 산업에서 달러화 추세는 계속해서 심화되고 있으며, 이는 산업 성장을 촉진하는 중요한 원동력이자 잠재적인 위험 요소입니다. 비트코인은 러시아-우크라이나 전쟁 당시 전통적인 금융 시스템과는 별개로 자본 헤지 기능을 발휘했지만, 최근 지정학적 사건으로 인해 비트코인 가격이 위험 자산과 함께 하락하면서 거시 유동성과 긴밀한 연관성을 보이고 있습니다.
비트코인 시장은 기관 투자자들에 의해 깊이 통제됩니다. 비트코인 현물 ETF 승인 이후 CME 계약 보유액이 크게 늘어났으며, 장기간 100억 달러 이상을 유지했습니다. 기관들은 현물 ETF와 선물 ETF 간의 차익거래를 통해 수익을 확대하기 위해 높은 레버리지를 사용하며, 이로 인해 비트코인 가격 변동이 나스닥 지수의 3배 레버리지 버전으로 확대됩니다. 이러한 구조는 유동성이 풍부한 기간에는 비트코인의 성장이 기술주보다 앞선다는 것을 의미합니다. 유동성이 부족한 기간에는 비트코인의 하락세가 더 심해질 것입니다.
정책 수준에서 미국은 암호화폐 산업의 규정 준수를 촉진하는 데 있어 여러 가지 실질적인 진전을 이루었습니다. FIT21법은 디지털 자산의 규제 경계를 명확히 하고, 더 높은 수준의 분산화를 갖춘 토큰을 CFTC 감독 하에 두고, 3~5년간의 안전 항구 메커니즘을 확립하고, 신규 프로젝트가 규정을 준수하도록 장려합니다. 동시에 SAB 121의 폐지로 암호 자산에 대한 은행 보관에 대한 정책 장벽이 무너졌습니다. JPMorgan Chase, Citi 등 전통적인 금융 대기업들이 잇따라 암호화폐 자산 보관 사업을 전개하고 있으며, 2025년 2분기 말까지 관리 규모가 500억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.
규제 인력 측면에서 암호화폐 친화적인 폴 S. 애킨스가 SEC 위원장으로 취임했고, 새로운 리더십은 Howey 테스트 표준을 조정하여 증권으로 간주되는 토큰의 비율을 줄이고 ETF에 적용 가능한 자산의 범위를 확대하려고 노력하고 있습니다. 이러한 일련의 개혁으로 인해 암호화폐 시장의 잠재적 성장 공간이 더욱 확대되었습니다.
암호화폐 기업의 자본화 붐이 일고 있으며, Kraken과 Fireblocks 등 대표적인 암호화폐 기업은 상장을 준비하고 있으며, 기업 가치는 각각 약 200억 달러와 90억 달러에 달합니다. 동시에 월가의 많은 주요 투자 은행은 암호화폐 투자 부서를 설립했으며, 국가 기금도 전략적 기술 기업의 지분을 늘려 간접적으로 비트코인에 투자했습니다.
동시에 미국은 연방 비트코인 비축 계획을 준비하고 있으며, 향후 5년 동안 매년 최대 20만 개의 비트코인을 구매하여 분산형 보안 저장 네트워크를 구축하고 이를 장기적인 국가 전략 자산으로 삼는다는 계획을 제안했습니다. 자금 조달 측면에서는 여전히 입법적, 재정적 어려움이 있지만, 관련 논의를 통해 비트코인이 국가 자산 관리의 최전선으로 부상했습니다.
스테이블코인에 대한 법안도 가속화되고 있습니다. 2025년 초, 트럼프 대통령은 규정을 준수하는 달러 기반 스테이블코인 개발을 장려하는 행정명령에 서명하는 한편, 시장의 자유와 개인의 사생활을 보호하기 위해 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 연구 개발을 금지했습니다. 관련 법안의 신속한 제정은 기존 금융 시스템과 암호화폐 시장의 통합을 가속화하고, 스테이블코인의 규정 준수 및 적용을 위한 길을 열어줄 것입니다.
HTX Ventures는 위와 같은 배경을 바탕으로 미국 경제의 주요 지표를 분석했습니다. 거시적 관점에서 볼 때, 인플레이션 데이터는 통제 가능하지만, 경제는 아직 뚜렷한 경기 침체 징후를 보이지 않았습니다. 비농업 고용률과 실업률 지표는 경제가 여전히 회복력을 유지하고 있음을 보여주며, 연방준비제도는 상당한 경제적 하향 압력이 발생한 후에야 금리 인하를 고려할 것으로 예상됩니다. 금리 인하가 이루어지기 전에도 미국 주식 및 암호화폐 시장은 유동성이 줄어들어 주기적인 변동성 위험에 직면할 가능성이 있습니다.
빅 뷰티풀 법안 예산 결의안이 통과되면서 2017년 세금 감면이 지속되고 서비스 산업과 저소득, 중산층을 위한 새로운 세금 감면 혜택이 추가됩니다. 동시에 연방 부채 한도를 인상하고 재정 지출을 조정한다는 것은 미국 재정 정책이 앞으로도 느슨한 수준을 유지할 것임을 의미하며, 이로 인해 자본 시장에 더 많은 유동성이 주입될 것으로 예상됩니다.
전반적으로 암호화폐 산업은 글로벌 거시경제에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 정책적 배당, 달러화 추세, 제도화 과정이 이 주기의 세 가지 기둥을 이룬다. 향후 발전에 따라 암호 자산의 시장 성과는 글로벌 거시 환경, 지정학 및 통화 정책 역학과 더욱 밀접하게 얽히게 되며, 새로운 순환적 특성과 투자 기회가 제공될 것입니다. 동시에 정책이 계속해서 완화됨에 따라, 진정한 내생적 블록체인 혁신 이야기가 미래에 확실히 등장하여 업계에 전례 없는 활력을 불어넣을 것입니다.
이러한 변화의 물결 속에서 HTX Ventures는 글로벌 거시경제 동향에 대한 통찰력을 계속 얻고, 잠재적 기회를 모색하고, 암호화폐 산업의 규정 준수와 혁신적 개발을 확고히 지원하고, 보다 개방적이고 투명하며 지속 가능한 디지털 자산 생태계를 구축하는 데 기여할 것입니다.
HTX Ventures 소개
HTX Ventures는 Huobi HTX의 글로벌 투자 부서로, 투자, 인큐베이션, 연구를 통합하여 전 세계에서 가장 뛰어나고 뛰어난 팀을 발굴합니다. HTX Ventures는 업계 선구자로서 블록체인 구축 분야에서 11년 이상의 경험을 보유하고 있으며, 해당 분야의 최첨단 기술과 새로운 비즈니스 모델을 파악하는 데 능숙합니다. 블록체인 생태계 내에서 성장을 촉진하기 위해 우리는 자금 조달, 리소스, 전략적 조언을 포함한 프로젝트에 대한 포괄적인 지원을 제공합니다.
HTX Ventures는 현재 다양한 블록체인 분야를 망라하는 300개 이상의 프로젝트를 지원하고 있으며, 몇몇 우수한 프로젝트는 이미 Huobi HTX에서 거래되고 있습니다. 또한, HTX Ventures는 가장 활발한 FOF 펀드 중 하나로서 전 세계 30개의 상위 펀드에 투자했으며 Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin, Figment, Nomad, Animoca, Hack VC 등 세계적인 블록체인 펀드들과 협력하여 블록체인 생태계를 공동으로 구축했습니다. 저희를 방문하세요 .
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