美股日报｜纳斯达克暴跌2.6，科技股全线下跌（10月23日）

1. 헤드라인 요약

1. 마이크로스트래티지(MSTR), 최근 267 BTC 추가 매입으로 총 보유량 848,517 BTC 달성 — 10월 12-18일 기간 평균가 82,900에 매입, 약 2,210만 달러 소요; 같은 기간 $1.93억 규모의 STRC 우선주를 재매입하며 자본 운용 중심이 주주 환원으로 기울고 있음을 보여줌.
2. **블랙록 IBIT, 하루 만에 6.65억 달러 대규모 유입, 비트코인 ETF 자금 흐름 반전** — 10월 20일 IBIT의 대폭적인 순유입으로 직전 일주일의 순유출 흐름이 반전되었으나, 피델리티 FBTC는 8,363만 달러 순유출, 그레이스케일 GBTC는 $5,493만 달러 유출을 기록하며 기관 간 차별화가 심화됨.
3. 연준 10월 27-28일 회의 임박, 금리 동결 확률 80% 이상으로 시장 가격 반영 — 현재 연방기금금리 목표 범위는 3.75%-4.00%, 10월 인상 확률은 약 15%에 불과; 12월 회의가 연내 마지막 인상 기회로 간주됨.
4. **코인베이스 주가 압박, Q2 매출 전년 대비 17% 감소한 11.54억 달러** — COIN은 169.09(-4.51%)에 마감, 연속 적자와 암호화폐 거래량 부진이 밸류에이션을 끌어내리며 52주 고점 $373.25 대비 53% 이상 하락.
5. 지정학적 불확실성 지속: 러-우 전쟁 4년차 돌입, 중동 정세 불안정 — 미국은 러시아산 석유·가스 구매자에 대한 2차 관세 법안을 추진 중이며, 러시아는 이란과의 에너지 협력을 심화하여 압력에 대응; 홍해 해운 리스크 여전히 존재.

2. 미국 증시 및 거시 경제

3대 지수 동향

최신 가용 데이터 기준(10월 22일 종가):

• S&P 500: 10월 22일 7,663.43포인트 마감, 1.21% 하락
• 나스닥(Nasdaq): 10월 22일 26,430.89포인트 마감, 2.6% 하락
• 다우존스(Dow Jones): 10월 22일 52,867.98포인트 마감, 0.02% 소폭 상승

거시 데이터 및 연준 동향

연방기금금리: 현재 목표 범위 3.75%-4.00% (2026년 9월 17일 발효)

• 실효 연방기금금리(EFFR): 3.88% (10월 14-15일 데이터) 출처: MacroView
• 9월 FOMC 회의에서 12:0 만장일치로 25bp 인상 통과, 2023년 7월 이후 첫 인상 출처: SimianX

10월 회의 전망:

• CME FedWatch 데이터에 따르면 10월 금리 동결 확률 80% 이상, 인상 확률 약 15%
• 12월 8-9일 회의가 연내 가장 핵심적인 금리 인상 관찰 창구로 간주되며, 점도표는 연말까지 25bp 추가 인상하여 4.00%-4.25%에 도달할 것을 시사

미국 국채 수익률:

• 10년물 미 국채 수익률: 최근 5.00%-5.31% 범위에서 변동, 2007년 이후 최고치 경신 출처: VT Markets
• 2년물 미 국채 수익률: 약 4.73%-4.75% 출처: Admiral Markets

달러 인덱스(DXY):

• 최근 101.7-102.1 범위에서 등락, 9월 저점 대비 약 4% 반등 출처: VT Markets

3. 암호화폐 관련 미국 주식 (Crypto-Equity)

DAT 기업 동향

Strategy (MSTR) — 세계 최대 비트코인 상장사

보유량 업데이트:

• 총 보유량: 848,517 BTC (10월 18일 기준)
• 총 원가: 약 638-640억 달러, 평균 매입가 약 75,416/BTC (수수료 포함) 출처: SSDUO
• 현재 시가총액: BTC 가격 83,000 기준, 보유 가치 약 704억 달러

자본 운용:

• 10월 12-18일 BTC 매입 2,210만 달러, 그러나 같은 기간 STRC 우선주 1.931억 달러 재매입 (매입 자금의 8.7배)
• 달러 준비금 $55.2억으로 감소, 자금이 주주 환원으로 기울고 있음을 보여줌 출처: 120BTC
• 이사회, 디지털 신용 증권 재매입 한도를 20억 달러에서 30억 달러로 상향 승인

mNAV 분석:

• mNAV(주가 대비 보유 순자산 배수)는 DAT 기업 밸류에이션을 측정하는 핵심 지표
• mNAV>1일 때 기업은 주식 증발을 통해 자금을 조달하여 BTC를 매입해 차익거래 공간을 창출할 수 있으며, mNAV<1일 때는 우선주 재매입이 더 매력적
• MSTR의 현재 mNAV는 1 근처로, 시장이 레버리지 비트코인 전략에 대해 재평가하고 있음을 반영

기타 DAT 기업 동향

검색 결과에 따르면, 10월에 새로운 비트코인 매입 또는 DAT 전환 계획을 발표한 다른 미국 상장사는 확인되지 않음. 업계 전반은 통합기에 접어들고 있음:

• Galaxy Digital 전망: 최소 5개 DAT 기업이 2026년에 경영 문제로 파산하거나 인수될 것으로 예상 출처: 120BTC
• 업계 임원 견해: MoreMarkets CEO Altan Tutar는 시장 경쟁 심화로 대부분의 비트코인 트레저리 기업이 사라질 것이며, 알트코인에 집중하는 DAT 기업이 가장 먼저 도태될 것이라고 밝힘

암호화폐 미국 주식 관찰 목록 추가: 이번 호에는 매입 또는 전환을 발표한 신규 DAT 기업 없음.

광의의 암호화폐 미국 주식

(1) 거래소 및 금융 플랫폼

Coinbase (COIN):

• 주가 169.09(-4.51%), Q2 매출 11.54억 달러(-17.34% YoY), 순손실 $3.59억
• 전략 전환: 미국 주식/ETF 거래, 예측 시장, 토큰화 자산, 단일 주식 무기한 선물 출시
• 과제: 3분기 연속 월가 예상치 미달, 암호화폐 거래량 부진

Robinhood (HOOD):

• 주가 96.52(-2.38%), Q2 매출 13.08억 달러(+32.25% YoY), 순이익 $5.85억(+51.55%)
• 하이라이트: 예측 시장 수익 1.56억 달러(+300% YoY), 옵션 수익 3.42억 달러(+29%)
• 우려: Q1 암호화폐 수익 1.34억 달러(-47% YoY), 암호화폐 거래액 24억 달러(-48%)

(2) 현물 ETF 자금 흐름

10월 비트코인 ETF 자금 흐름 개요:

TFTC 데이터에 따르면, 10월 첫 두 거래일(10월 1-2일) 미국 현물 비트코인 ETF는 순유입 $292.5M 기록:

• 10월 2일: 일일 순유입 $189.8M (이달 최대 일일 유입)
• 10월 1일: 순유입 $102.7M
• 일평균 순유입: $146.3M 출처: TFTC

10월 20일 급격한 반전:

• 블랙록 IBIT: 일일 순유입 $6.65억, 직전 일주일 순유출 흐름을 완전히 반전
• 피델리티 FBTC: 순유출 $8,363만
• 그레이스케일 GBTC: 순유출 $5,493만

블랙록 신규 행보:

• 10월 20일 "iShares Bitcoin Managed Protection ETF" 신청서 제출, 티커 PBIT
• 해당 액티브 운용 펀드는 IBIT 관련 옵션을 활용하여 하방 리스크 보호를 제공하면서 제한적인 상승 수익을 유지 출처: 金融界

역사적 비교:

• 9월 마지막 주(9월 25일 기준) 미국 현물 비트코인 ETF 주간 순유입 $24억, 2025년 10월 이후 최대 주간 유입 출처: KuCoin
• BlackRock IBIT가 해당 주에 $12억 유입을 독점하며 기관 자금 집중도가 매우 높음을 보여줌

(3) 스테이블코인 및 결제

Circle 및 결제 대기업 동향:

• 이번 검색에서 Circle, Visa, Mastercard, PayPal이 10월에 주요 온체인 활동을 발표한 내용은 확인되지 않음
• Coinbase 지원 OUSD 스테이블코인이 Ethereum, Solana, Base에 출시됨 출처: Coingape

(4) 채굴 기업 및 해시레이트 기업

MARA, RIOT, CIFR 등 채굴 기업:

• 이번 검색에서 해당 채굴 기업들이 10월에 주요 공시를 발표한 내용은 확인되지 않음
• 업계 배경: 일부 채굴 기업이 AI/HPC로 전환 중이나, 구체적 진전은 실적 시즌 공시를 기다려야 함

규제 및 회계 영향

SEC 동향:

• Coinbase는 9월 1일 두 건의 SEC 등록 신청서를 제출하여 단일 주식 무기한 선물 출시를 계획, 규제 환경이 점차 명확해지고 있음을 보여줌 출처: CoinUnited

회계 기준 영향:

• 공정가치 회계 기준(Fair Value Accounting)은 기업이 보유한 암호화폐 자산을 공정가치로 계상하고 미실현 손익을 당기 이익에 반영하도록 허용
• MSTR Q3 디지털 자산 평가이익 $210억, 4분기 만에 첫 흑자 회복, 해당 기준의 직접적 수혜 출처: 新浪财经

당일 주식-암호화폐 연동 신호:

• BTC 가격과 MSTR 주가는 높은 양의 상관관계를 보이나, MSTR은 레버리지 효과로 변동성이 더 큼
• 10월 20일 IBIT 대규모 순유입 $6.65억에도 MSTR 주가가 동반 급등하지 않은 것은, 시장이 단순한 비트코인 노출보다 기업의 자본 운용(우선주 재매입)에 더 주목하고 있음을 반영

4. 지정학적 영향

주요 분쟁 및 정세

러-우 전쟁:

• 4년차 돌입, 러시아군이 지상