ชื่อต้นฉบับ: บทเรียนจากประวัติศาสตร์: ย้อนหลังเกี่ยวกับการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม
แหล่งที่มาดั้งเดิม: Binance
การรวบรวมต้นฉบับ: Kate, Mars Finance
ประเด็นหลัก:
การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมอุปทานของโทเค็น BTC ใหม่ ได้ส่งผลกระทบในอดีตต่อการเปลี่ยนแปลงของอุปทานของโทเค็น ความเชื่อมั่นของตลาด และการยอมรับ
Halvings มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความนิยมของ Bitcoin ส่งผลให้ราคาและการนำไปใช้เพิ่มขึ้น พวกเขายังกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีบล็อกเชน พลวัตของเครือข่าย Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลในฐานะสินทรัพย์ประเภทที่แตกต่างกัน
แม้ว่ารูปแบบในอดีตจะแสดงให้เห็นว่าราคา BTC สูงขึ้นและการนำไปใช้ก็ขยายตัวในช่วงหลายเดือนหลังเหตุการณ์ Halving แต่สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการ Halving ที่จะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 ได้ถูกยกเลิกไปแล้วในหลายๆ ด้านที่สำคัญ ข้อพิสูจน์นี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
Bitcoin Halving ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เป็นหัวใจสำคัญของการนำเสนอคุณค่าของสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิม เป็นมากกว่าเชิงอรรถในประวัติศาสตร์การเงินดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงนี้มีผลกระทบต่อระบบนิเวศทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงการเปลี่ยนแปลงของตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุนทุกครั้งที่เกิดขึ้น ในบทความนี้ เราจะมาดูผลกระทบหลายแง่มุมของ Bitcoin ที่ลดลงครึ่งหนึ่งต่ออุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างละเอียดยิ่งขึ้น โดยเผยให้เห็นถึงผลกระทบที่นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์ที่สามของเดือนเมษายน และตอนนี้ใกล้ถึงจุดสิ้นสุดแล้ว แนะนำให้ดูข้อมูลในอดีต อย่างไรก็ตาม รูปแบบที่สังเกตได้ในเวลานี้ไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกันแต่อย่างใด วงจรปัจจุบันกำลังเผยแผ่ในบริบทที่ไม่เหมือนใคร และได้พิสูจน์แล้วว่าแตกต่างจากแบบอย่างในอดีตในลักษณะที่สำคัญบางประการ
นี่คือประวัติศาสตร์โบราณ
Halving เป็นกลไกพื้นฐานในโปรโตคอล Bitcoin ที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมการออกเหรียญใหม่โดยการลดรางวัลการขุดอย่างสม่ำเสมอ การลดลงโดยเจตนานี้ ซึ่งออกแบบมาเพื่อควบคุมอัตราการสร้าง Bitcoin ใหม่ มีบทบาทสำคัญในการกำหนดเศรษฐศาสตร์โทเค็นของ Bitcoin และพลวัตของอุปทาน เสริมลักษณะภาวะเงินฝืดของ Bitcoin และสนับสนุนคุณค่าของ Bitcoin เพื่อสรุปข้อเท็จจริงพื้นฐานของ Bitcoin Halving โปรดดูคำอธิบายวิดีโอของเรา:
ในอดีต การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin มีผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรม crypto และระบบนิเวศทางการเงินในวงกว้าง จากมุมมองของประวัติศาสตร์ การติดตามเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปี 2012, 2016 และ 2020 เราสามารถสังเกตรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ได้ว่าการลดลงครึ่งหนึ่งส่งผลกระทบต่อโลกสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร เหตุการณ์เหล่านี้ทำหน้าที่เป็นจุดเปลี่ยน กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุน และขัดขวางวิวัฒนาการของ Bitcoin ในฐานะหัวรถจักรของระบบนิเวศ crypto
150 วันต่อมา
เมื่อพิจารณาถึงผลที่ตามมาของเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง เราไม่สามารถเพิกเฉยต่อผลกระทบที่มีต่อราคาของ Bitcoin และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดได้ หัวใจของกลไกการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งคือหลักการของความขาดแคลน ซึ่งดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการออกสินทรัพย์ที่มีจำกัด ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ เมื่ออุปทานลดลงและความต้องการเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป อย่างน้อยในทางทฤษฎี ขั้นของการขึ้นราคาก็ถูกกำหนดขึ้น ซึ่งโดยปกติจะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แทนที่จะเกิดขึ้นทันที
ในอดีต Bitcoin ประสบกับราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างมากภายใน 5-6 เดือนหลังจากเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งแต่ละครั้ง ตัวอย่างเช่น ในช่วง 150 วันหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งแรกในปี 2012, 2016 และ 2020 ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 999%, 15% และ 24% ตามลำดับ
ในทุก ๆ สี่ปีระหว่างเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อน Bitcoin ได้แตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล ในรอบปี 2020-2024 ราคาสูงสุดตลอดกาลนี้บรรลุในเดือนตุลาคม 2022 เมื่อ Bitcoin ทะลุระดับ 66,000 ดอลลาร์ สิ่งที่เป็นเอกลักษณ์เกี่ยวกับการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 ที่กำลังจะมาถึงคือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่ Bitcoin ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลก่อนการลดครึ่งหนึ่งในต้นเดือนมีนาคม 2024 ไม่ว่าจะเป็นการวอร์มอัพก่อนทำจุดสูงสุดใหม่หลังการลดลงครึ่งหนึ่ง หรือแตะจุดสูงสุดก่อนเวลาอันควร ต้องรอติดตามกันต่อไป
กลไกที่การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งส่งผลต่อราคาอาจเกิดจากการกำหนดอารมณ์ของตลาดและการรับรู้ของนักลงทุน นอกเหนือจากการสร้างความคาดหวังภายในชุมชน crypto แล้ว เหตุการณ์ที่ลดลงครึ่งหนึ่งยังช่วยผลักดันเรื่องราวเกี่ยวกับข้อดีของนโยบายการเงินแบบอัลกอริธึม และคุณสมบัติภาวะเงินฝืดของสินทรัพย์ดิจิทัล ทำให้เกิดความสนใจจากภายนอกพื้นที่ crypto และผลักดันผู้เล่นใหม่เข้าสู่พื้นที่
เกินราคา
นอกเหนือจากผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับราคาและความสนใจที่เพิ่มขึ้น (ส่วนหนึ่งจากผลกระทบเหล่านี้) การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งยังเกี่ยวข้องกับการเติบโตอย่างลึกซึ้งในระยะยาวในตัวชี้วัดการใช้งาน ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ทั้งก่อนและหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งได้กระตุ้นให้ผู้มาใหม่เข้ามาสำรวจและอาจซื้อสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น ซึ่งช่วยขยายฐานผู้ใช้
นอกจากนี้ การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ยังกระตุ้นให้นักขุดประเมินเทคโนโลยีพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลและการเปลี่ยนแปลงของเครือข่ายอีกครั้ง ในขณะที่นักขุดได้รับการเปลี่ยนแปลง การอภิปรายเกี่ยวกับความปลอดภัยทางไซเบอร์ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และโซลูชันการขยายขนาดกำลังเพิ่มขึ้น การปรับปรุงในด้านเหล่านี้ช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งของเครือข่าย Bitcoin และเพิ่มความมั่นใจของผู้ใช้และธุรกิจ ดังนั้นจึงสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยสำหรับการนำ Bitcoin มาใช้ Halvings ยังมีแนวโน้มที่จะลดอัตรากำไรของนักขุด สร้างแรงกดดันในการขาย Bitcoin เพิ่มเติมจากนักขุด และเร่งการรวมการดำเนินการขุดและกลุ่มการขุด
ในแต่ละเหตุการณ์ Halving ความต้องการประสิทธิภาพและนวัตกรรมมีความชัดเจนมากขึ้น ขับเคลื่อนความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ไม่เพียงแต่ปรับปรุงประสิทธิภาพของเครือข่าย Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเพิ่มความน่าดึงดูดให้กับผู้ชมในวงกว้างอีกด้วย
มาดูตัวชี้วัดการใช้งานอย่างง่าย – จำนวนที่อยู่ Bitcoin ที่ใช้งานอยู่ – โดยใช้กรอบเวลา 150 วันเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงของราคา ในช่วง 150 วันแรกของการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อน จำนวนที่อยู่ Bitcoin ใหม่เพิ่มขึ้น: 83% ในปี 2012, 101% ในปี 2016 และ 11% ในปี 2020
จำนวนที่ถือครองสินทรัพย์ตั้งแต่ 100 ดอลลาร์ขึ้นไป (ซึ่งเป็นพร็อกซีคร่าวๆ สำหรับจำนวนนักลงทุนรายย่อย) เพิ่มขึ้น 12% ในปี 2012 และ 6% ในปี 2020 และยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นหลักใน 150 วันหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2020 แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวบ่งชี้ที่ไม่สมบูรณ์ซึ่งใช้การเปลี่ยนแปลงและความรู้สึก (เช่น คนคนหนึ่งสามารถสร้างกระเป๋าเงินได้หลายใบ) แต่ก็บ่งบอกถึงทิศทางและขนาดของแนวโน้มหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งที่ผ่านมา
ในทำนองเดียวกัน ความสนใจของสถาบันใน Bitcoin ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเหตุการณ์ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง โดยได้รับแรงหนุนจากความสามารถของ Bitcoin ในการทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่าและการป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ การสนับสนุนระดับสูงจากพันธบัตรองค์กรและนักลงทุนรายใหญ่ได้กระตุ้นให้เกิดการนำ Bitcoin มาใช้มากขึ้น ซึ่งยืนยันความถูกต้องตามกฎหมายในฐานะประเภทสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ เมื่อเงินทุนสถาบันไหลเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล โครงสร้างพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ก็เกิดขึ้น ซึ่งปูทางไปสู่การยอมรับสกุลเงินดิจิทัลอย่างกว้างขวางโดยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและนักลงทุนรายย่อย
ตัวอย่างเช่น จำนวนกระเป๋าเงินที่ถือครองมากกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งถือเป็นตัวบ่งชี้กิจกรรมการลงทุนระดับมืออาชีพหรือสถาบัน เพิ่มขึ้นหลายพันเปอร์เซ็นต์ในปี 2555 เพิ่มขึ้น 10% ในปี 2559 และ 43% ในปี 2563
อะไรต่อไป?
Bitcoin Halving ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน โดยมีการไหลเข้าที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรม Bitcoin และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เช่น Binance เช่นเดียวกับการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากการอนุมัติ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกา
เมื่อรวมกับโซลูชั่นชั้นสองที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรม DeFi ที่ช่วยเพิ่มอรรถประโยชน์ที่แท้จริงของเครือข่าย การตั้งค่านี้เริ่มมีประโยชน์อย่างมากต่อระบบนิเวศ Bitcoin และพื้นที่ crypto ที่กว้างขึ้น
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าแม้ว่าฉากหลังของการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 จะเป็นมงคล แต่ก็ไม่มีการรับประกันว่าความเคลื่อนไหวและผลกระทบของมันจะสะท้อนถึงเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อน ๆ การลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งแสดงถึงจุดพิเศษในการพัฒนาของ Bitcoin ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาด ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และการพัฒนาด้านกฎระเบียบ ดังนั้น แม้ว่าจะมีการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 แต่ความระมัดระวังจำเป็นต้องยอมรับถึงความไม่แน่นอนโดยธรรมชาติของการเปลี่ยนแปลงของตลาด และความจำเป็นในการระมัดระวังเมื่อสำรวจภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของสินทรัพย์ดิจิทัล
การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin แต่ละครั้งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล โดยมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อการนำไปใช้และวิวัฒนาการของตลาด นอกเหนือจากผลกระทบโดยตรงต่อราคาและความเชื่อมั่นของนักลงทุนแล้ว Bitcoin halving ยังส่งเสริมความสนใจและความตระหนักรู้เกี่ยวกับ Bitcoin การมีส่วนร่วมของสถาบัน และนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ซึ่งวางรากฐานสำหรับการเติบโตอย่างต่อเนื่องและการเจริญเติบโตของการเงินดิจิทัล ขณะที่เราสำรวจภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา ความสำคัญของการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ถือเป็นข้อพิสูจน์ถึงความแข็งแกร่งและความยืดหยุ่นที่ยั่งยืนของอุตสาหกรรมของเรา
