เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2025 Lnfi Network ได้ประกาศเลื่อนการจัดงาน TGE นี่คือการเลื่อนครั้งที่สองของ Lnfi Network ในช่วงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา
เมื่อพิจารณาถึงสถานะปัจจุบันของโครงการเชิงนิเวศ BTC การเลื่อนโครงการ Lnfi Network ครั้งที่ 2 ยังถือเป็นภาพเล็กๆ ของปัญหาเชิงนิเวศทั้งหมดภายใต้ความผันผวนของตลาดและความเหนื่อยล้าของอุตสาหกรรม
วิกฤตความไว้วางใจเบื้องหลังการเลื่อนรอบ 2
Lnfi Network (เดิมชื่อ NostrAssets) ซึ่งเป็นโซลูชั่น BTC Layer 2.5 มีเป้าหมายที่จะแนะนำ Web3 และการสร้างโทเค็นให้กับ Lightning Network และเปิดตัวโซลูชั่น DeFi ที่สอดคล้องกัน
อย่างไรก็ตาม โครงการดังกล่าวถูกเลื่อนออกไปโดยไม่มีการอธิบายที่ชัดเจนเกี่ยวกับเวลาที่แน่นอนในการเริ่มใหม่ งานเพิ่มเติมที่ต้องจัดเตรียม หรือแผนการชดเชยสำหรับผู้เข้าร่วมในช่วงแรก และให้ข้อแก้ตัวเพียงว่า สภาวะตลาดที่ย่ำแย่ เท่านั้น
ที่น่าสังเกตคือเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2024 ฝ่ายโครงการได้เลื่อนการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลัก LN Bridge และ LN Exchange เนื่องจาก ตลาดตกต่ำ เช่นกัน
ในสภาพแวดล้อมที่ระบบนิเวศของ BTC พัฒนาไปอย่างช้าๆ และนักลงทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้น พฤติกรรมของ Lnfi Network ที่เป็น การล่าช้าซ้ำแล้วซ้ำเล่าโดยไม่มีเหตุผลที่ชัดเจน จะทำให้ความไว้วางใจของชุมชนลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แม้ว่าในอดีตจะดึงดูดการลงทุนในรอบเริ่มต้นจากสถาบันต่างๆ เช่น HashKey Capital, UTXO Management, CMS Holdings และ Waterdrip Capital ก็ตาม แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะปกปิดการอภิปรายของชุมชนในประเด็นต่างๆ เช่น การขาดการดำเนินการของโครงการและการเปิดเผยข้อมูลไม่ตรงเวลา
ความคลาดเคลื่อนระหว่างวิสัยทัศน์และความเป็นจริง
แม้ว่าตลาดดูเหมือนว่าจะฟื้นตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนมีนาคม แต่สถานการณ์ที่น่าอับอายของโครงการนิเวศ BTC เช่น Lnfi Network อาจเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ต้องเลื่อน TGE ออกไปอีกครั้ง
ในช่วงครึ่งหลังของรอบการฟื้นตัวของตลาดนี้ ตลาดมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์เก็งกำไรในระยะสั้น เช่น memecoin มากขึ้น ซึ่งยิ่งทำให้ความน่าดึงดูดใจโดยรวมของระบบนิเวศ Bitcoin ลดน้อยลง และทำให้วิสัยทัศน์ระยะยาวของ DeFi ในโครงการระบบนิเวศ BTC จำนวนหนึ่ง เช่น Lnfi Network ดูไม่สอดคล้องกับบรรยากาศตลาดในปัจจุบัน
ข้อมูลสาธารณะของ Dune แสดงให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2025 ปริมาณธุรกรรมรายวันของระบบนิเวศ BTC อยู่ที่ประมาณ 483,600 ธุรกรรม ซึ่งการโอน BTC ทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 281,400 ธุรกรรม คิดเป็น 58.2% ปริมาณธุรกรรมรายวันของโปรโตคอลรูนอยู่ที่ประมาณ 156,800 ธุรกรรม คิดเป็น 32.4% ปริมาณธุรกรรมรายวันของโทเค็น BRC 20 อยู่ที่ประมาณ 44,600 ธุรกรรม คิดเป็น 9.2% ปริมาณธุรกรรมการจารึกรายวันอยู่ที่เพียง 807 ธุรกรรม คิดเป็น 0.2%
หากเปรียบเทียบกับจุดสูงสุดของปริมาณธุรกรรมรายวันมากกว่า 1 ล้านรายการในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (ซึ่งปริมาณธุรกรรมรายวันสูงสุดของโปรโตคอล Runes อยู่ที่มากกว่า 600,000 รายการ) ปริมาณธุรกรรมโดยรวมในปัจจุบันของระบบนิเวศ BTC ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดลงประมาณ 53% เมื่อเทียบกับปีต่อปี
โดยเฉพาะปริมาณธุรกรรมของโปรโตคอล Runes ลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 600,000 ธุรกรรมต่อวันในช่วงสูงสุดในปี 2024 เหลือประมาณ 156,800 ธุรกรรมต่อวันในปัจจุบัน ซึ่งลดลงมากกว่า 70% แม้ว่าโทเค็น BRC 20 เคยสามารถเพิ่มปริมาณธุรกรรมได้สำเร็จเนื่องจากกระแส memecoin แต่ปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเมื่อเร็วๆ นี้ยังคงอยู่ในช่วง 40,000 ถึง 50,000 ธุรกรรม และไม่สามารถขับเคลื่อนกิจกรรมของระบบนิเวศโดยรวมได้อย่างต่อเนื่อง ธุรกรรมการจารึกแทบจะหายไปหมด คิดเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด (น้อยกว่า 1%)
โดยรวมแล้วธุรกรรม Bitcoin แบบ on-chain กลับมาถูกครอบงำโดยการโอน BTC ปกติอีกครั้ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดค่อยๆ กลับมามีเหตุมีผลอีกครั้ง หลังจากที่ memecoin และโปรโตคอลใหม่ ๆ เติบโตอย่างก้าวกระโดด และสัดส่วนของกิจกรรมการซื้อขายเก็งกำไรก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ปัญหาทางนิเวศวิทยา
สถานการณ์ที่ลำบากของเครือข่าย Lnfi ไม่ใช่เพียงกรณีที่เกิดขึ้นแยกกัน การเลื่อนการประชุม TGE ยังสะท้อนถึงสถานการณ์ที่ทุกโครงการระบบนิเวศ BTC เผชิญอยู่ทั่วไปอีกด้วย
แม้ว่า Layer 2 และโซลูชันที่เกี่ยวข้องเคยเป็นที่คาดหวังสูงจากตลาดในการปรับปรุงการปรับขนาดและการทำงานของเครือข่าย Bitcoin แต่เส้นทางสู่ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยียังคงเต็มไปด้วยอุปสรรค: โปรโตคอล DeFi บางอย่างเพิ่มความซับซ้อนของระบบนิเวศและจำเป็นต้องรักษาสมดุลระหว่างความปลอดภัยและความสะดวกในการใช้งาน เครือข่าย Lightning อาจมีสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านการรวมศูนย์ไม่เพียงพอ แม้ว่าโซลูชันเลเยอร์ 2 จะปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดได้ แต่ยังคงเผชิญกับความท้าทายในการบรรลุปริมาณงานสูง ค่าธรรมเนียมต่ำ และการรับประกันความปลอดภัยของบริดจ์และความเป็นมิตรต่อผู้ใช้
โครงการระบบนิเวศ BTC ไม่เพียงแต่ถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดทางเทคนิคและความผันผวนของตลาดเท่านั้น แต่ยังต้องเผชิญกับปัญหาด้านความไว้วางใจจากผู้ใช้และชุมชนอีกด้วย หลังจากที่พัฒนาตลาดมาหลายปี ผู้ใช้ก็ระมัดระวังเกี่ยวกับโครงการใหม่ๆ มากขึ้น
เนื่องด้วยมีจำนวนโครงการเพิ่มมากขึ้นและเกิดความล่าช้าบ่อยครั้ง แม้ว่าเงินทุนสถาบันต่างๆ ยังคงไหลเข้ามาเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของมูลค่าตลาด แต่การมีส่วนร่วมของนักลงทุนกลับชะลอตัวลง เมื่อเทียบกับการลงทุนใน BTC sidechain ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าหรือโครงการ DeFi นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะถือ Bitcoin มากขึ้นเพื่อค้นหาผลตอบแทนที่มั่นคงจากการเพิ่มขึ้นของราคา
ตามสถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ ChainCatcher ในบรรดาโครงการระบบนิเวศ BTC การเปลี่ยนแปลง TVL รายเดือนของโครงการส่วนใหญ่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตติดลบ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาทางสถิติ การไหลเข้าของเงินทุนโดยรวมของโครงการนิเวศ BTC ไม่ได้เป็นในแง่ดี และแสดงให้เห็นแนวโน้มการเติบโตเป็นลบโดยทั่วไป
แม้ว่าระบบนิเวศของ BTC ยังคงมีความได้เปรียบในด้านฉันทามติโดยเนื้อแท้ แต่หากไม่สามารถหาสมดุลระหว่างการนำเทคโนโลยีใหม่มาใช้และความไว้วางใจของผู้ใช้ โปรเจ็กต์ต่างๆ มากมาย รวมถึง Lnfi Network ก็อาจจมดิ่งลงไปอีกเนื่องจากความผันผวนของตลาดและความเหนื่อยล้าของอุตสาหกรรม
