Altcoins ทำผลงานได้ไม่ดี สภาพคล่องคือปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เพิ่มขึ้น
อำนาจเหนือของ ETH ลดลงเกือบ 50% นับตั้งแต่เปิดตัว ETH spot ETF ในสหรัฐอเมริกาเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว หาก ETH เป็น “เชื้อเพลิง” ที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจคริปโต สถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจคริปโตก็เทียบได้กับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง
แต่ ETH ไม่ใช่ altcoin เพียงเหรียญเดียวที่ทำผลงานได้ด้อยกว่า BTC ในช่วงปีที่ผ่านมา มีเรื่องราวเกี่ยวกับ altcoin มากมายที่เข้ามาและหายไป ไม่ว่าจะเป็นอนุพันธ์ของ Dogecoin ไปจนถึงโทเค็นเสมือนและเหรียญที่มีธีมของทรัมป์ โดยทั่วไปโทเค็นเหล่านี้จะทำตามรูปแบบที่คล้ายคลึงกัน: การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและบ้าคลั่งตามด้วยการพังทลายอย่างรวดเร็ว สร้างโครงสร้างราคาแบบพีระมิด ตามด้วยหางที่ยาวและเชื่องช้า
หากต้องการให้ altcoins สามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ เราจำเป็นต้องดูสถานการณ์การใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงที่ผลักดันให้ความต้องการเติบโต หรือการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องที่คล้ายกับรอบปี 2020-2021 ในอดีต เราจะเห็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของ altcoins เฉพาะในช่วงที่มีสภาพคล่องสูงเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากตัวชี้วัดที่เราติดตาม โอกาสที่สภาพคล่องจะไหลเข้าตลาดคริปโตนั้นมีน้อย ซึ่งทำให้โอกาสที่ altcoin จะปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้นมีน้อย
การเก็งกำไรในตลาดมีจำกัด BTC พุ่งขึ้นเพราะต้องการตัวเร่งปฏิกิริยา
เมื่อเร็วๆ นี้ ปริมาณการสร้างเหรียญ Stablecoin ลดลงอย่างรวดเร็ว สัญญาณสภาพคล่องระดับไมโครนี้สนับสนุนว่า BTC อาจยังคงอยู่ในช่วง 80,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ไม่น่าจะถึงขั้นหยุดนิ่งโดยสมบูรณ์ ปริมาณการซื้อขาย รวมไปถึง ETF BTC ยังคงอยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมเก็งกำไรในตลาดที่จำกัด
อย่างไรก็ตาม เพื่อให้ได้กำไรที่ยั่งยืน BTC ยังคงต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยา ซึ่งอาจมาในรูปแบบของสภาพคล่องสามประเภทต่อไปนี้:
(1) ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยหรือลดอัตราดอกเบี้ย
(2) สภาพคล่องในระดับจุลภาค เช่น การเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพและการเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
(3) สภาพคล่องในระดับมหภาค เช่น การเติบโตของอุปทานเงิน หรือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่ขับเคลื่อนโดยรัฐบาล
ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของหุ้นสหรัฐฯ อาจส่งผลให้ราคา BTC สูงขึ้นอีก
ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในช่วงฤดูร้อนนี้ ขณะที่ประเมินผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรที่ทรัมป์เสนอ แม้ว่าตลาดจะกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งภายในปี 2568 ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการระมัดระวังในการประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจของข้อเสนอเหล่านี้ นักลงทุนดูเหมือนจะเสียสมาธิกับผลงานของหุ้นในพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ได้มาตรฐาน ขณะที่การผลักดันของทรัมป์ในการเจรจาข้อตกลงการค้าใหม่และปรับเปลี่ยนระเบียบโลกก็ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อตลาด
ที่น่าสนใจคือเรื่องนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากอุปทานเงินทั่วโลกโดยทั่วไปวัดเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้นค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงก็จะเพิ่มอุปทานเงินโดยอัตโนมัติ ผลกระทบนี้สนับสนุนราคา BTC ความสามารถในการอยู่รอดของ BTC มักถูกตั้งคำถามในช่วงตลาดหมีที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับการปราบปรามทางกฎระเบียบหรือการห้ามอย่างเต็มรูปแบบ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงดังกล่าวลดลงอย่างมากในปัจจุบัน ซึ่งอธิบายได้ส่วนหนึ่งว่าเหตุใด BTC จึงมีประสิทธิภาพดีขึ้นมากในช่วงการแก้ไขปัจจุบันเมื่อเทียบกับในรอบก่อนๆ
คำเตือน: ตลาดมีความเสี่ยงดังนั้นควรใช้ความระมัดระวังในการลงทุน บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
