Tác giả gốc: Zackary Skelly Chris Ahsing, Dragonfly Ventures
Tổng hợp gốc: TinTinLand
Ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng nhưng việc phân tích toàn diện dữ liệu tiền lương còn khan hiếm, điều này có thể là trở ngại cho các công ty khởi nghiệp đang tìm kiếm sự tăng trưởng theo định hướng chiến lược. Báo cáo khảo sát tiền lương hàng năm này được thực hiện để giải quyết vấn đề này.
Dragonfly Capital sẽ cung cấp cho các công ty trong danh mục đầu tư của mình một bộ sưu tập dữ liệu chi tiết hơn và hy vọng rằng báo cáo này sẽ cung cấp một bức tranh rõ ràng về các xu hướng của ngành và hữu ích cho bất kỳ ai đặt ra, đàm phán hoặc hiểu về mức lương thưởng, cho dù đó là nhóm tuyển dụng, ứng viên hay ngành khả năng tiếp cận và tính hữu ích.
Dragonfly Capital nhận ra rằng dữ liệu này có thể được phân tích theo nhiều cách khác nhau và không phải tất cả các câu hỏi đều có thể được trả lời vào thời điểm này. Nếu bạn có câu hỏi cụ thể mà bạn quan tâm, vui lòng liên hệ với họ theo địa chỉ Recruitment@dragonfly.xyz.
Dữ liệu nổi bật
Các công ty Hoa Kỳ đưa ra mức lương cao hơn các công ty ngoài Hoa Kỳ: lương cao hơn khoảng 13%, vốn chủ sở hữu và token cao hơn khoảng 30%;
Trong số các công ty phát triển hạt giống và vòng Series A, những người sáng lập Hoa Kỳ kiếm được mức lương cao hơn một chút và có nhiều quyền sở hữu vốn/token hơn đáng kể;
Hầu hết các công ty không điều chỉnh lương dựa trên chi phí sinh hoạt, nhưng điều này sẽ được cải thiện khi công ty phát triển;
Trong hầu hết các trường hợp, các công ty trả lương cho nhân viên của mình bằng tiền pháp định. Các công ty quốc tế đang dẫn đầu về thanh toán bằng tiền điện tử như USDC;
Các công ty quốc tế có nhiều khả năng phát hành token hơn các công ty Hoa Kỳ;
Các công ty cơ sở hạ tầng có nhiều khả năng phát hành token nhất;
Gần một nửa số công ty chỉ trả vốn chủ sở hữu;
Khoảng một phần ba số công ty cung cấp vốn cổ phần và mã thông báo;
Hầu hết các công ty sử dụng phương pháp “tỷ lệ phần trăm mã thông báo” để tính toán các ưu đãi mã thông báo (ví dụ: nhận 0,4% mã thông báo), nhưng nhiều công ty hơn sử dụng phương pháp dựa trên giá trị thị trường (FMV) trong các giai đoạn cấp vốn sau này.
Thống kê cơ bản
Phân tích này dựa trên khảo sát 49 công ty trong danh mục đầu tư của Dragonfly Capital vào năm 2023. Các quan sát trong đó dựa trên dữ liệu có sẵn, nhằm mục đích chỉ ra các xu hướng hơn là các thông lệ rõ ràng trong toàn ngành và nên được xem là mang tính hướng dẫn hơn là kết luận. Nghiên cứu sâu hơn sẽ yêu cầu cỡ mẫu lớn hơn và Dragonfly Capital sẽ tiếp tục tập trung vào vấn đề này trong các phiên bản báo cáo sau này. Đặc biệt lưu ý:
Vị trí (Vai trò): Kỹ sư tiền điện tử dùng để chỉ các kỹ sư chuyên về phát triển giao thức hoặc blockchain. Tiếp thị bao gồm bán hàng, tiếp thị và phát triển kinh doanh; thù lao phản ánh tổng doanh thu mục tiêu, bao gồm cả hoa hồng.
Phương pháp báo cáo: Dragonfly yêu cầu các công ty lựa chọn các khoảng lương đặt trước cho từng cấp nhân viên, từ đó báo cáo các khoảng lương trên và dưới trung bình. Tuy nhiên, để trả thù lao cho người sáng lập, Dragonfly đã sử dụng số câu trả lời miễn phí trung bình từ cuộc khảo sát.
Quyền sở hữu của người sáng lập: Người sáng lập được hỏi họ sở hữu bao nhiêu phần trăm vốn chủ sở hữu/nhóm mã thông báo và phần thù lao của người sáng lập trong báo cáo này không phân biệt giữa hai phần.
Định nghĩa “Quốc tế”: “Quốc tế” dùng để chỉ các công ty không phải của Hoa Kỳ.
Định nghĩa “phi truyền thống”: Các công ty có phương thức tài trợ “phi truyền thống” đã tiến hành bán mã thông báo công khai hoặc là DAO.
Làm tròn: Một số số (ví dụ: thông tin nhân khẩu học) có thể có sai số rất nhỏ do làm tròn.
Phạm vi trả lương, vốn chủ sở hữu và mã thông báo
Dưới đây là mức lương, vốn chủ sở hữu và mức lương token được các công ty Hoa Kỳ và quốc tế đưa ra cho các vai trò sau trong ngành tiền điện tử: kỹ sư phần mềm, kỹ sư tiền điện tử, giám đốc sản phẩm, nhà thiết kế sản phẩm và tiếp thị.
kỹ sư phần mềm
Kỹ sư tiền điện tử
Giám đốc sản xuất
Người thiết kế sản phẩm
Tiếp thị
So với các công ty quốc tế, các công ty Mỹ trả nhiều tiền hơn ở hầu hết mọi vai trò và cấp độ. Trung bình, điều này tương đương với mức lương cao hơn 13% và mức thưởng bằng vốn sở hữu và token cao hơn 30%.
Một số dữ liệu thú vị:
Tiền thưởng bằng vốn cổ phần và mã thông báo cho các nhà thiết kế sản phẩm tại các công ty quốc tế gần giống với các khoản thưởng ở các công ty Hoa Kỳ, nhưng không giống với các vị trí khác.
Vị trí giám đốc sản phẩm tại các công ty quốc tế là vị trí duy nhất trong số tất cả các vị trí ở chỗ nó nổi bật về mức lương thưởng, đặc biệt là về thù lao vốn sở hữu.
Các vị trí tiếp thị (GTM) tại các công ty quốc tế báo cáo mức lương và vốn chủ sở hữu ở cấp điều hành/giám đốc cao hơn so với các vị trí tại các công ty Hoa Kỳ.
Những hiểu biết sâu sắc về độ bền và độ tin cậy:
Thông tin chuyên sâu về lương thưởng: Dữ liệu củng cố những thông tin chuyên sâu này nhìn chung rất mạnh mẽ ở mọi vai trò và cấp độ, đồng thời đặc biệt hữu ích để so sánh thị trường Hoa Kỳ và quốc tế.
Thông tin chi tiết về cổ phần và mã thông báo: Dữ liệu cổ phần khá mạnh mẽ và đáng tin cậy trong môi trường Hoa Kỳ. Thông tin chi tiết về tiền thưởng mã thông báo có thể mạnh mẽ hơn đối với dữ liệu quốc tế và cấp độ thấp hơn.
Bồi thường cho người sáng lập
Như mọi người mong đợi, khi một công ty huy động được nhiều vốn hơn, mức bồi thường của người sáng lập sẽ tăng lên và quyền sở hữu vốn/mã thông báo giảm, có thể là do pha loãng vốn chủ sở hữu. Hầu hết những người sáng lập đều báo cáo mức lương dưới mức trung bình trước Series B.
Việc thiếu dữ liệu quốc tế về các giai đoạn tiền hạt giống, Series B và Series C khiến việc so sánh giữa các nhà sáng lập Hoa Kỳ và quốc tế trở nên khó khăn. Tuy nhiên, điều thú vị cần lưu ý là khi so sánh các giai đoạn Seed và Series A, những người sáng lập Hoa Kỳ thường kiếm được mức thù lao cao hơn một chút nhưng quyền sở hữu vốn sở hữu/mã thông báo cao hơn đáng kể. Điều này đặc biệt rõ ràng trong Seed Wheel.
Điều chỉnh và phương pháp chi phí sinh hoạt
Hầu hết các công ty không điều chỉnh lương thưởng dựa trên chi phí sinh hoạt nơi nhân viên sinh sống.
Trong số các công ty thực hiện điều chỉnh, Dragonfly nhận thấy có hai cách tiếp cận phổ biến:
Điều chỉnh theo tỷ giá thị trường địa phương (đây là phương pháp phổ biến nhất); hoặc
Các điều chỉnh được thực hiện trong khuôn khổ địa lý có thứ bậc. Với cách tiếp cận này, các công ty đặt ra các tiêu chuẩn trả lương bắt đầu từ các địa điểm cụ thể (thường có tính cạnh tranh cao) và điều chỉnh mức lương của mỗi cá nhân dựa trên sự phân tầng địa lý, đôi khi sử dụng tỷ lệ phần trăm được tính toán từ các khu vực đô thị lớn. Điều này nhằm mục đích cân bằng sự công bằng trong trả lương nội bộ với khả năng cạnh tranh bên ngoài của từng khu vực.
Các công ty không thực hiện điều chỉnh chi phí sinh hoạt thường coi mức lương của họ gắn chặt với giá trị mà cá nhân tạo ra cho công ty, bất kể họ ở đâu. Điều này sẽ duy trì lợi thế cạnh tranh về tốc độ tuyển dụng và thu hút nhân tài hàng đầu. Tuy nhiên, Dragonfly luôn khuyến khích các công ty cân nhắc cách bền vững nhất để xây dựng đội ngũ có hiệu suất cao trong phạm vi ngân sách của mình.
Nhóm cũng có thể quyết định không thực hiện các điều chỉnh về chi phí sinh hoạt do sự công bằng tổng thể về sức mua giữa các khu vực trên thế giới; không phải tất cả mọi người sống ở khu vực có chi phí cao đều có thể chuyển đến một địa điểm rẻ hơn để thu được lợi ích chênh lệch về chi phí.
Dragonfly suy đoán rằng có thể có một sự đánh đổi trong tương lai khi một số công ty sẽ chuyển từ điều chỉnh chi phí sinh hoạt sang điều chỉnh chi phí lao động. Bạn có thể hiểu nó như thế này:
Chi phí sinh hoạt: “Chúng tôi sẽ điều chỉnh mức lương của bạn dựa trên mức giá ở khu vực của bạn.”
Chi phí lao động: Chúng tôi sẽ điều chỉnh mức lương của bạn dựa trên nhu cầu trong khu vực của bạn đối với vị trí bạn đang đảm nhận.
Ví dụ, chi phí sinh hoạt ở một số vùng sâu vùng xa của Texas có thể thấp nhưng nhu cầu về kỹ sư dầu khí ở đó lại cao, điều này khiến mức lương cho những vị trí đó tăng cao.
Vẫn chưa có đủ dữ liệu ngành để dễ dàng thực hiện điều chỉnh chi phí lao động (đặc biệt là trong ngành tiền điện tử, chẳng hạn như nhu cầu kỹ sư giao thức ở một thành phố/quốc gia cụ thể). Tuy nhiên, nhiều chuyên gia về tiền lương và nhà cung cấp dữ liệu đang xem xét mô hình này và Dragonfly tin rằng các nhóm có thể đánh giá và điều chỉnh theo các vai trò phổ biến/chuẩn hóa hơn. Dữ liệu về lương và nhu cầu tuyển dụng theo thời gian thực là rất quan trọng và việc tăng cường dữ liệu có sẵn trên thị trường bằng dữ liệu về lương được thu thập từ ứng viên có thể mang lại lợi ích.
Dragonfly có thể khám phá các xu hướng trong lĩnh vực này trong cuộc khảo sát về lương tiếp theo, mặc dù chúng tôi chưa thấy nhiều nhóm thực hiện phương pháp này.
Nhìn chung, Dragonfly dự đoán rằng các chiến lược tuyển dụng sẽ khác nhau tùy theo vai trò: ví dụ: nếu bạn đang tuyển dụng cho vị trí kỹ thuật chung (ví dụ: kỹ sư front-end), bạn sẽ trả cho ứng viên một mức lương đã điều chỉnh; một vị trí có tính cạnh tranh toàn cầu cộng với sự khác biệt (ví dụ: Kỹ sư vững chắc) và bạn có thể phải trả lương cho họ dựa trên giá trị công việc của họ.
Cuối cùng, điều này liên quan đến bộ ba vấn đề tuyển dụng thường được thảo luận: tốc độ, chi phí và chất lượng. Bạn chỉ có thể tối ưu hóa hai trong số chúng tại bất kỳ thời điểm nào.
Các công ty Hoa Kỳ và quốc tế đã đạt được một số tiến bộ trong việc điều chỉnh chi phí sinh hoạt với tốc độ tương tự, trong đó các công ty quốc tế tụt lại phía sau một chút.
75% công ty được khảo sát đang tuyển dụng bên ngoài Hoa Kỳ, bất kể quy mô, giai đoạn hoặc nguồn vốn của họ.
Các công ty chỉ tuyển dụng ở Hoa Kỳ hiếm khi điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COL) - điều này có thể phản ánh khả năng cạnh tranh của thị trường tuyển dụng ở Hoa Kỳ và/hoặc chi phí sinh hoạt tương đối ổn định so với các địa điểm quốc tế. Đối với các công ty Hoa Kỳ tuyển dụng quốc tế, sự phân chia được chia đều hơn, một nửa điều chỉnh và một nửa không. Tất cả các công ty quốc tế đều tuyển dụng bên ngoài Hoa Kỳ và hầu hết không điều chỉnh chi phí sinh hoạt.
Khi giai đoạn cấp vốn tiến triển, các công ty có xu hướng tuyển dụng ít người bên ngoài Hoa Kỳ hơn. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là phần lớn người trả lời trong phân tích cụ thể này đều ở Hoa Kỳ.
Trong khi hầu hết các công ty điều chỉnh lương dựa trên tỷ giá thị trường địa phương, các công ty cơ sở hạ tầng - tuyển dụng quốc tế và nằm trong số những công ty lớn nhất và có nguồn lực tốt nhất trong cuộc khảo sát - có nhiều khả năng áp dụng các phương pháp phân tầng địa lý chuyên sâu hơn.
Có một xu hướng rõ ràng ở đây: hầu hết các công ty không điều chỉnh chi phí sinh hoạt trong giai đoạn đầu, nhưng khi công ty phát triển, khả năng này sẽ tăng lên.
Giai đoạn hạt giống và các công ty khởi nghiệp (1-10 nhân viên) ít có khả năng điều chỉnh theo chi phí sinh hoạt. Điều này khiến họ trở nên cạnh tranh hơn trong khi xây dựng một đội ngũ nòng cốt vững chắc sẽ có tác động lâu dài trong suốt quá trình hoạt động của công ty. Ngoài ra, họ có thể không có chuyên môn hoặc nguồn lực vận hành để triển khai các cơ cấu lương thưởng và chiến lược lập ngân sách phức tạp hơn hoặc tuyển dụng ở nhiều địa điểm. Khả năng điều chỉnh chi phí sinh hoạt theo thời gian đặc biệt rõ ràng khi quy mô công ty tăng lên.
Trên hầu hết tất cả các quy mô, giai đoạn và mức tài trợ của công ty, thanh toán bằng nội tệ là lựa chọn ưu tiên, thể hiện sự hấp dẫn của phương pháp điều chỉnh chi phí sinh hoạt cạnh tranh, công bằng này (đây cũng là cách dễ nhất và không yêu cầu vượt ra ngoài cơ sở hạ tầng).
Lưu ý rằng một khi thông lệ này được thiết lập, sẽ rất khó để đảo ngược các quyết định về chi phí sinh hoạt và duy trì sự công bằng. Làm như vậy có thể ảnh hưởng đến tinh thần của nhân viên, nhận thức về sự công bằng và thương hiệu của nhà tuyển dụng.
phương thức thanh toán
Trong hầu hết các trường hợp, các công ty thanh toán bằng tiền pháp định.
Các công ty có trụ sở quốc tế đang dẫn đầu về thanh toán bằng tiền điện tử (ví dụ: USDC), đặc biệt là đối với người lao động toàn cầu. Các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ có nhiều khả năng sử dụng tiền điện tử để trả lương cho các nhà thầu hơn là nhân viên, bất kể vị trí của họ và họ cũng có nhiều khả năng trả lương cho nhân viên quốc tế bằng tiền điện tử, bất kể họ là nhân viên hay nhà thầu.
Các công ty thường sử dụng thanh toán bằng tiền điện tử trên phạm vi quốc tế để đơn giản hóa các giao dịch xuyên biên giới, giảm thiểu biến động tỷ giá hối đoái và/hoặc tận dụng các cân nhắc về thuế ở một số khu vực pháp lý nhất định. Điều này cũng hữu ích cho các nhóm ở những khu vực có cơ sở hạ tầng ngân hàng hạn chế hoặc nơi cần có quyền riêng tư, chẳng hạn như các công ty có cộng tác viên ẩn danh.
Khi các quy định về tiền điện tử và sự phân biệt pháp lý giữa nhân viên trả lương và nhà thầu ngày càng phát triển, các nhà cung cấp bảng lương toàn cầu như Liquifi đang đơn giản hóa quy trình áp dụng bằng cách xây dựng sự tuân thủ trong các dịch vụ của họ và hỗ trợ các giao dịch tiền điện tử ngay từ đầu. Chúng tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy hiệu ứng này tăng lên theo thời gian.
Phát hành mã thông báo
Các công ty trong danh mục đầu tư của Dragonfly cân nhắc mạnh mẽ việc áp dụng mã thông báo, chỉ có 14% nói rõ ràng rằng họ sẽ không bao giờ tung ra mã thông báo.
Các công ty quốc tế có nhiều khả năng chấp nhận token hơn, với tỷ lệ sở hữu hoặc có kế hoạch tung ra token cao hơn. Mặc dù một số công ty không chắc chắn về kế hoạch tương lai nhưng không có công ty nào loại trừ rõ ràng ý tưởng này.
Các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ - có thể do cân nhắc về môi trường pháp lý - đã cho thấy phản ứng đa dạng hơn, với ít mã thông báo hoạt động hơn, nhiều nhóm thực hiện phương pháp chờ xem đối với các kế hoạch và nhiều nhóm chọn không tham gia hoàn toàn hơn.
Nhìn chung, các công ty cơ sở hạ tầng đang dẫn đầu trong việc áp dụng mã thông báo, với hơn 3/4 đã có mã thông báo hoặc đang có kế hoạch tung ra chúng. Các công ty này có thể sử dụng token làm tiền tệ cơ bản (đặc biệt là L1 và L2).
Các công ty trò chơi đang làm theo, nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của mã thông báo trong tài sản trò chơi, tiền tệ, phần thưởng, ưu đãi, cổng nội dung và đôi khi là quản trị. DeFi cũng nổi bật với các token quan trọng đối với việc quản trị, đặt cược và trao thưởng cho các mô hình kinh doanh.
Các công ty tập trung vào người tiêu dùng đang sớm thể hiện sự quan tâm, thường tích hợp mã thông báo vào các mô hình kinh doanh truyền thống hơn, với sự không chắc chắn hơn xung quanh danh mục “khác”.
Mặc dù dữ liệu thường gợi ý rằng khi các công ty phát triển về vốn, giai đoạn và quy mô, họ có nhiều khả năng lập kế hoạch và tung ra token hơn, nhưng những yếu tố này không tạo thành một câu chuyện đơn giản và dễ hiểu.
Đặc biệt là các công ty khởi nghiệp nhỏ đang ở giai đoạn hạt giống với số tiền tài trợ từ 1 triệu đến 4,9 triệu USD rất quan tâm đến việc khám phá mã thông báo, nhưng có rất ít công ty ra mắt lĩnh vực này trong giai đoạn đầu. Khi các công ty tăng số lượng nhân viên và nhận được nhiều nguồn vốn hơn, xu hướng tung ra token trở nên rõ ràng, đặc biệt là trong các vòng Series A và B.
Các công ty có nguồn tài trợ từ 20 triệu đến 40 triệu USD là một ngoại lệ trong việc lập kế hoạch ra mắt mã thông báo, vì họ tham gia nhiều vào việc lập kế hoạch ra mắt mã thông báo nhưng vẫn chưa tung ra mã thông báo. Các công ty này thuộc các loại Hạt giống, Chuỗi A và Chuỗi B.
Mức độ tham gia vào hoạt động mã thông báo cao hơn đáng kể đối với các công ty lớn nhất với nguồn tài trợ hơn 40 triệu USD và hơn 100 nhân viên. Liên quan, 75% các công ty huy động được hơn 40 triệu USD (danh mục tài trợ được báo cáo cao nhất) đang tập trung vào phát triển cơ sở hạ tầng — một ngành đương nhiên đòi hỏi số vốn lớn và thường tích hợp mã thông báo vào sản phẩm.
Kế hoạch bồi thường Token/Vốn chủ sở hữu
Các công ty thường đưa ra mức lương và sự kết hợp giữa vốn sở hữu, token hoặc cả hai. Khi lập kế hoạch trả thưởng hoặc đánh giá các đề nghị, cả người sáng lập và ứng viên đều phải xem xét vị trí và cách thức công ty tạo ra giá trị, cho dù thông qua mã thông báo hay vốn chủ sở hữu.
Gần một nửa số công ty chỉ trả vốn chủ sở hữu. Lưu ý rằng mặc dù hầu hết các công ty đều cho biết họ có thể tung ra mã thông báo trong tương lai (nhưng điều này vẫn chưa chắc chắn), nhưng tất cả các dự án hiện có mã thông báo trực tiếp đều bao gồm mã thông báo như một phần tiền bồi thường của họ. Một điều cần xem xét là các công ty chưa quyết định có thể sẽ thay đổi phản ứng của họ.
Dragonfly đã thấy các báo cáo khác chỉ ra xu hướng ngày càng ít công ty cung cấp khoản thưởng bằng token theo thời gian và chúng tôi rất tò mò về tác động đối với dữ liệu đang diễn ra của chính chúng tôi.
Một tỷ lệ đáng kể các công ty Hoa Kỳ và quốc tế cung cấp sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và mã thông báo; tuy nhiên, các ưu tiên sau đó sẽ khác nhau: nhiều công ty Hoa Kỳ chỉ cung cấp vốn chủ sở hữu, trong khi nhiều công ty quốc tế hơn chỉ cung cấp mã thông báo (như đã đề cập trước đó, nói chung, các công ty quốc tế dường như nhiều hơn). nghiêng về token).
Trong khi các công ty cơ sở hạ tầng có nhiều khả năng sở hữu hoặc có kế hoạch sở hữu mã thông báo nhất thì hầu hết các công ty cơ sở hạ tầng chỉ cung cấp vốn sở hữu, thay vì chỉ mã thông báo hoặc kết hợp cả hai.
DeFi—một lĩnh vực khác nơi các token phổ biến hơn—có xu hướng tương tự, mặc dù có cách tiếp cận cân bằng hơn để đền bù.
Các công ty trò chơi cho thấy xu hướng mạnh mẽ hơn trong việc cung cấp cả vốn cổ phần và mã thông báo, và đáng chú ý là không có công ty trò chơi nào chỉ cung cấp mã thông báo.
Tất cả người tiêu dùng và các công ty “khác” đều không biết liệu họ có tung ra mã thông báo hay không hoặc cuối cùng có kế hoạch không tung ra mã thông báo, vì vậy số lượng công ty cung cấp vốn cổ phần không cân đối là hợp lý.
Dragonfly nhận thấy một số điều khi xem xét số tiền huy động được, giai đoạn của công ty và quy mô công ty.
Thứ nhất, những công ty khởi nghiệp sớm nhất tận dụng tối đa vốn chủ sở hữu và khi các công ty nhận được nguồn tài trợ ban đầu đáng kể hơn, các chiến lược đền bù sẽ dần dần đa dạng hóa.
Ở giai đoạn hạt giống, Dragonfly nhận thấy các công ty độc quyền cung cấp vốn cổ phần (như đã đề cập trước đó, không có công ty nào ở giai đoạn hạt giống được khảo sát biết liệu họ có muốn tung ra mã thông báo hay không). Một số công ty vòng hạt giống đã nhận được khoản tài trợ từ 1-4,9 triệu USD đang bắt đầu đưa ra khoản bồi thường bằng token, nhưng nhìn chung, chúng vẫn dựa trên vốn chủ sở hữu.
Những công ty nhận được khoản tài trợ từ 5 đến 19,9 triệu USD thường vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu và có hơn 10 nhân viên. Nhiều công ty trong số này đang bắt đầu cung cấp khoản bồi thường bằng mã thông báo và nhìn chung đang bắt đầu cung cấp sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và mã thông báo thường xuyên hơn.
Thứ hai, khi số lượng nhân viên trong công ty tăng lên, công ty có nhiều khả năng cung cấp sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và mã thông báo.
Mối quan hệ giữa token và vốn chủ sở hữu
Hầu hết các công ty đều cung cấp token theo tỷ lệ. (Điều này có thể cho thấy rằng họ đang sử dụng phương pháp tính toán Phần trăm mã thông báo, được mô tả trong phần tiếp theo.)
Cả các công ty Hoa Kỳ và quốc tế đều thể hiện sự phân bổ cân bằng, hơi nghiêng về tính cân xứng.
Ưu tiên về tính tương xứng cũng tương đối cân bằng đối với cơ sở hạ tầng và các công ty khác.
Các nhóm ở giai đoạn đầu và nhỏ hơn (giai đoạn hạt giống và 1-10 nhân viên) có nhiều khả năng duy trì mối quan hệ tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và mã thông báo. (Tuy nhiên, xu hướng này không nhất quán ở tất cả các cấp tài trợ ở giai đoạn đầu.)
Khi một công ty phát triển về quy mô, sự ưu tiên về tính tương xứng sẽ yếu đi và không có chiến lược thống trị rõ ràng nào xuất hiện.
Phương pháp tính mã thông báo
Trong bài viết trước, Dragonfly đã xem xét và phác thảo phương pháp mà các công ty sử dụng để tính số lượng token được trao cho nhân viên. Báo cáo này không nhằm mục đích thảo luận toàn diện về các phương pháp hay nhất và cũng không đề cập đến tất cả các phương pháp tiếp cận.
Phải nói rằng, các phương pháp phổ biến nhất, được xác định rõ ràng mà chúng tôi thấy là:
Dựa trên giá trị thị trường
Các nhóm áp dụng phương pháp này trước tiên sẽ xác định tổng giá trị đồng đô la mà họ dự định mang lại cho nhân viên của mình. Sau đó, số lượng token cần được trao sẽ được tính toán dựa trên giá trị thị trường hợp lý của token tại thời điểm tính toán, cấp hoặc trao quyền.
Trong bài đăng trên blog được trích dẫn, Dragonfly nhận thấy rằng hầu hết các nhóm đều thích cách tiếp cận này vì tính đơn giản và dễ thực hiện của nó. Tuy nhiên, Dragonfly khuyên bạn nên thận trọng khi sử dụng phương pháp này vì giá trị của việc cấp mã thông báo có thể dao động đáng kể do biến động của thị trường, dẫn đến sự khác biệt trong bảng vốn chủ sở hữu mã thông báo. Từ góc độ này, token có phần giống như vốn cổ phần công, nhưng chúng thiếu sự bảo vệ và tính ổn định tương tự.
Các nhóm không có token hiện tại hiếm khi áp dụng phương pháp định giá này. Thông thường nhất, họ dựa vào các thỏa thuận bằng lời nói để cung cấp mã thông báo trong tương lai theo tỷ lệ phân bổ vốn chủ sở hữu của họ. Một cách tiếp cận khác là sử dụng phép tính giá trị thị trường của giá trị pha loãng hoàn toàn của mã thông báo, dựa trên giá trị pha loãng hoàn toàn của công ty đầu tư mạo hiểm (VC) mua lại quyền đối với mã thông báo trong tương lai. Vì giá mã thông báo VC là cố định nên điều này cung cấp cơ sở bồi thường hợp lý cho đến khi mã thông báo được cung cấp công khai.
Tỷ lệ mã thông báo
Cách tiếp cận này cố gắng tạo ra một cách tiếp cận tương tự như cách các công ty khởi nghiệp truyền thống tính toán phần thưởng dựa trên vốn chủ sở hữu. Đây là cách duy nhất để tính đến sự biến động của thị trường và giảm thiểu sự bất bình đẳng trong việc trả lương cho nhân viên đồng thời giảm thiểu việc pha loãng mã thông báo không cần thiết và duy trì lợi thế bất đối xứng cho nhân viên.
Việc sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm mã thông báo đòi hỏi phải lập kế hoạch cẩn thận ngay từ giai đoạn đầu. Nói rộng hơn, bạn có thể lấy cùng một phạm vi mà bạn sẽ sử dụng để đặt cược và điều chỉnh nó để phù hợp với các sắc thái cụ thể của mã thông báo, cuối cùng cấp một tỷ lệ phần trăm cố định cho nhóm mã thông báo.
khác
Các phương pháp tiếp cận “Khác” có thể bao gồm tiền thưởng cuối năm, cấu trúc dựa trên tiền thưởng hiệu suất, thang đo trượt giữa vốn chủ sở hữu và mã thông báo cũng như các phương pháp tiếp cận không xác định.
Nói chung, hầu hết các công ty đều sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm mã thông báo.
Có sự khác biệt rõ ràng trong khu vực, trong đó các nhóm ở Hoa Kỳ có nhiều khả năng sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm mã thông báo hơn.
Các công ty trò chơi và khác có nhiều khả năng sử dụng phương pháp tỷ lệ mã thông báo hơn, trong khi cơ sở hạ tầng có nhiều khả năng sử dụng phương pháp dựa trên giá trị thị trường hơn. Khi các giai đoạn cấp vốn tiến triển và ngày càng có nhiều vốn được huy động, ngày càng có nhiều công ty áp dụng cách tiếp cận dựa trên giá trị thị trường.
Các công ty ở giai đoạn hạt giống và các công ty huy động được 10-40 triệu USD chủ yếu sử dụng phương pháp phần trăm token. Bắt đầu với Series A, các phép tính dựa trên giá trị thị trường phổ biến hơn, đặc biệt là ở các công ty có 21-50 nhân viên, trong khi chúng phổ biến hơn ở Series B và các công ty có hơn 100 nhân viên. Là một ngoại lệ, các công ty huy động được hơn 40 triệu USD có xu hướng sử dụng kết hợp cân bằng các tính toán dựa trên giá trị thị trường và các phương pháp không xác định khác.
Dragonfly khuyến nghị các nhóm ở giai đoạn đầu sử dụng phương pháp tiếp cận phần trăm mã thông báo. Mặc dù có rất ít nghi ngờ về lý do tại sao các nhóm ở giai đoạn cuối có xu hướng sử dụng các phương pháp dựa trên giá trị thị trường (ví dụ: giá mã thông báo của họ ít mang tính đầu cơ hơn sau khi được thiết lập [và có sẵn nhiều dữ liệu hơn bằng cách sử dụng mức trung bình theo trọng số theo thời gian hoặc theo khối lượng]; và / hoặc nó có thể mang lại sự linh hoạt hơn cho lượng dự trữ mã thông báo còn lại của họ) Có một số trực giác, nhưng Dragonfly hiện đang cùng nhóm điều tra nguyên nhân của xu hướng này.
cân nhắc trong tương lai
Khi các bản phát hành trong tương lai ra mắt, Dragonfly sẽ cải thiện và mở rộng ở một số lĩnh vực chính:
Tăng cường sự tham gia: Mở rộng sự tham gia khảo sát để đảm bảo dữ liệu được thu thập có ý nghĩa thống kê và cung cấp thông tin chi tiết sâu hơn (ví dụ: thu nhỏ đến các khu vực địa lý cụ thể hơn) trong khi vẫn duy trì khả năng xác minh và độ tin cậy. Nhu cầu bao gồm các điểm dữ liệu bên ngoài danh mục đầu tư của công ty sẽ được xem xét.
Dữ liệu so sánh và theo chiều dọc: Bằng cách cung cấp dữ liệu hàng năm, sự phát triển của các công ty và/hoặc thị trường trong danh mục đầu tư có thể được theo dõi tốt hơn. Điều này đặc biệt quan trọng khi các công ty danh mục đầu tư mở rộng để bao gồm nhiều công ty đang ở giai đoạn tăng trưởng hơn.
Báo cáo phạm vi linh hoạt: Để nắm bắt được sự phân bổ thù lao chính xác hơn, người trả lời có thể được phép nhập phạm vi của họ ở dạng tự do thay vì sử dụng dấu ngoặc được xác định trước.
Các câu trả lời bắt buộc: Đang cân nhắc việc yêu cầu các câu trả lời cho tất cả các câu hỏi khảo sát. Mặc dù điều này có thể làm giảm tổng số người tham gia nhưng nó có thể nâng cao đáng kể độ sâu và độ tin cậy của thông tin chi tiết.
Bồi thường cho người sáng lập: Kế hoạch tách biệt quyền sở hữu mã thông báo và vốn cổ phần của người sáng lập.
Mở rộng vị trí: Ví dụ: phạm vi của các vị trí được điều tra có thể được mở rộng để bao gồm các vấn đề pháp lý, tài chính và tiếp thị.
Nguyên tắc tính toán mã thông báo: Mục tiêu là để hiểu rõ hơn phương pháp tính toán tiền thưởng mã thông báo nào hoạt động tốt ở giai đoạn nào của công ty và tại sao.
So sánh dữ liệu giữa các công ty Web2 và Web3: Có kế hoạch chuẩn hóa các định dạng dữ liệu để so sánh với Web2 dễ dàng hơn. Điều này bao gồm khả năng hợp tác chặt chẽ hơn với Pave hoặc các nhà cung cấp dữ liệu khác trong cuộc khảo sát.
Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi, phản hồi nào hoặc muốn tham gia vào các cuộc khảo sát trong tương lai, vui lòng liên hệ với Dragonfly để phát triển hơn nữa kiến thức và thực hành trong không gian tiền điện tử.
