미국 시장은 7월 4일 연휴 이후 거래를 재개했고, 곧 다가올 관세 부과 시한에 대한 소폭 양보를 신속하게 발표했습니다. 루트닉 상무장관은 여러 국가에 대한 관세가 8월 1일까지 연기될 것이라고 밝혔으며, 이는 무역 상대국들이 마지막 순간에 합의에 도달할 수 있도록 협상 시간을 확보하는 마지막 기회라고 말했습니다.
한편, 위험 시장은 지난주에도 견고한 성과를 이어갔는데, 비농업 고용이 다시 한번 예상을 뛰어넘는 강세를 보였기 때문입니다(적어도 표면적으로는).
비농업 부문 고용은 예상치인 10만 6,000명보다 훨씬 높은 14만 7,000명 증가했으며, 지난 두 달간의 데이터도 1만 6,000명(이전에는 -9만 5,000명) 상향 조정되었습니다.
실업률은 4.12%로 예상치인 4.3%와 이전 수치인 4.2%보다 낮았습니다.
시간당 평균 소득은 전월 대비 0.2%(전년 대비 +3.7%) 상승했는데, 예상치인 0.3%(+3.8%)와 이전 수치인 0.4%(+3.8%)보다 약간 낮았습니다.
경제학자들은 이번 취업자 증가가 주로 요식·숙박 등 서비스업에 집중돼 있고, 고용구조가 불균형적이라고 지적했지만, 시장은 여전히 표면적 데이터를 낙관적으로 해석하고 이상적 번영이라는 이야기를 계속 유지하는 경향이 있다.
시장 반응 측면에서, 견조한 고용 지표는 2025년 금리 인하 가능성을 약 15bp 낮춰, 7월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 약 5%로 낮췄습니다. 이는 일주일 전 약 24%에 비해 감소한 수치입니다. 2025년 말 기준금리는 약 3.8%(현재 4.3%에서 50bp 하락)로 추산되며, 2026년 말 기준금리는 약 3.15%(85bp 하락)로 추산됩니다.
달러는 주요 통화 대비 반등했고(USD/JPY는 약 145엔으로 반등), 미국 증시는 지난주 신고가를 경신한 후 보합세로 마감했습니다. 비트코인(BTC) 또한 안정적인 자본 유입에 힘입어 최근 최고치(10만 9천 달러 이상)에 근접하고 있으며, ETH ETF는 지난 분기 최대 규모의 일일 자본 유입을 기록했습니다. 펀드스트랫의 톰 리는 최근 화제의 중심에 섰습니다. BMNR의 ETH 자산 보유분 운영사인 BMNR은 2억 5천만 달러 규모의 ETH 매수를 발표하며 주가가 30배 이상 급등했습니다.
다행히 주식은 규제 대상 증권이므로, 투자자들이 주식을 변동성이 높은 알트코인으로 오인할 수 있습니다. 하지만 언제나 그렇듯, TradFi가 가장 재미있습니다.
암호화폐가 주식과 관련해 여전히 사이클 최고치 근처에서 거래되고 있기 때문에, BTC는 비교적 조용한 여름 동안 SPX를 계속 추적할 것으로 예상됩니다.
동시에 관세 위협, 지정학적 긴장, 그리고 정책 불확실성에도 불구하고 미국은 지난달 중요한 진전을 이루었습니다. 구체적으로 미국 정부는 다음과 같은 성과를 거두었습니다.
대규모 세금 개혁 법안이 통과되어 상당한 재정 지원이 이루어졌고 경기 침체 위험이 크게 줄었습니다.
NATO와 다른 무역 동맹국들은 세계적인 움직임의 일환으로 국방비를 늘리기로 합의했습니다.
미국 경제는 계속해서 느린 속도로 성장하고 있으며, 기업 이익은 우려 속에서도 증가하는 데 성공했습니다.
이전에는 통제 불능의 재정 적자에 대한 우려가 심화되었지만, 채권 시장 수익률은 안정화되었습니다.
지정학적 갈등의 최악의 시기는 지나간 것으로 보인다.
이러한 배경에서 SPX 지수는 세제 개혁 법안 통과와 비농업 고용지표 발표 이후 사상 최고치를 경신했고, 오늘 아침 관세 연장 소식으로 더욱 상승세를 보였습니다. 지난주 SPX 지수 구성 종목 중 36개가 52주 최고가로 마감했으며, 미국 주식 시장 심리 또한 매우 낙관적 수준을 유지했습니다.
계절적 추세는 보통 여름철에 잘 나타나는데, 역사적으로 7월은 가장 강력한 달 중 하나이므로 놓치지 마세요!
마지막으로, 이번 주는 실적 발표 시즌의 시작을 알리는 주입니다. 많은 기업들이 이번 주 실적을 발표할 예정입니다. 관세 관련 차질은 2분기보다 덜 심각할 것으로 예상되며, 시장은 전반적인 재무 전망이 더욱 긍정적일 것으로 예상합니다.
이번 여름은 덥지만 잔잔할 것 같습니다. 트레이딩에 행운을 빌고 시장을 즐기시길 바랍니다!
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