คลื่นโทเค็นไนเซชั่นของหุ้นสหรัฐฯ: การฝ่าวงล้อมของ Robinhood ในระบบการเงินแบบออนเชน

วันที่ 30 มิถุนายน 2025 เมืองคานส์ ประเทศฝรั่งเศส ณ ใจกลางเวที ซีอีโอของ Robinhood Vlad Tenev ได้ประกาศถึงการเคลื่อนไหวใหม่ที่น่าสนใจหลายชุด ได้แก่ Robinhood Chain ที่สร้างขึ้นบน Arbitrum การซื้อขายโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร การสเตคกิ้ง ETH/SOL การสมัครรับโทเค็นหุ้นเอกชน และ Rabbit Gold Card ซึ่งแปลงเงินคืนจากผู้บริโภคนอกเชนเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง การประชุมครั้งนี้มีชื่อว่า To Catch a Token แต่แท้จริงแล้วมุ่งเป้าไปที่เส้นเลือดใหญ่ของระบบการเงินแบบดั้งเดิมทั้งหมด หลังจากมีการประกาศข่าวนี้ ราคาหุ้นของ Robinhood ก็พุ่งสูงขึ้นเกือบ 10% และมูลค่าตลาดก็ทะลุ 76,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและนักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ต่างก็เดือดพล่านไปพร้อมๆ กัน

จากผู้ก่อกวนแบบ ไม่มีค่าคอมมิชชัน สู่ผู้สร้างเครือข่ายทางการเงินใหม่ Robinhood กำลังฝังตัวลึกลงไปในสถาปัตยกรรมทางการเงินระดับโลก นี่ไม่ใช่เส้นทางสำหรับบริษัทนายหน้าที่จะก้าวหน้าอีกต่อไป แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงทางกลยุทธ์ของเส้นทางที่ดำเนินไปผ่านเทคโนโลยี ผลิตภัณฑ์ กฎระเบียบ และการเข้าถึงทราฟฟิก เมื่อเทียบกับการผลักดันของรัฐบาลทรัมป์ให้ผ่อนปรนกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาและการเพิ่มขึ้นของกระแสโทเค็นไนเซชันสินทรัพย์ทั่วโลก Robinhood กำลังพยายามที่จะเป็นผู้นำในการดำเนินการชุด หุ้นสหรัฐที่แปลงเป็นโทเค็น + ไพรเวทอีควิตี้ + เลเยอร์ 2 ดั้งเดิม เพื่อสร้างคำสั่งใหม่ที่รองรับธุรกรรมบนเครือข่าย 7 × 24 ชั่วโมงและการออกสินทรัพย์

บทความนี้จะแบ่งออกเป็น 3 ส่วน โดยจะเริ่มต้นด้วยเส้นทางการเติบโตของ Robinhood และค่อยๆ วิเคราะห์ว่า บริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ รายนี้ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อคเชนและข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างไร เพื่อพัฒนาจากบริษัทนายหน้าที่ ราคาถูกและใช้งานง่าย มาเป็นผู้เล่นหลักในกระแสหุ้นสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็น

การเติบโตของ Robinhood: จากนวัตกรรมไร้ค่าคอมมิชชันสู่จุดเริ่มต้นของระบบนิเวศทางการเงินแบบออนเชน

ในปี 2013 นักศึกษาระดับปริญญาตรี 2 คนจากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด คือ Vlad Tenev และ Baiju Bhatt ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจากการเคลื่อนไหว Occupy Wall Street มองเห็นถึงความไม่ยุติธรรมเชิงโครงสร้างในระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้เป็นอย่างดี นักลงทุนสถาบันพึ่งพาเทคโนโลยีและข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเพื่อรับสิทธิพิเศษในการซื้อขาย ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยทั่วไปถูกขัดขวางด้วยค่าคอมมิชชันที่สูงและอุปสรรคที่ซับซ้อน ด้วยอุดมคติของ การประชาธิปไตยทางการเงิน ผู้ก่อตั้ง 2 คนซึ่งเกิดหลังยุค 90 จึงได้ตั้งเป้าหมายที่จะสร้างผลิตภัณฑ์สุดล้ำที่ตอบสนองจุดบกพร่องของผู้ใช้ได้อย่างแม่นยำ นั่นคือ Robinhood ในปี 2015 แอปดังกล่าวได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการและได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วด้วยบริการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่มีค่าคอมมิชชันและไม่มีเกณฑ์ขั้นต่ำ ในช่วงการทดสอบเบื้องต้น แอปดังกล่าวสามารถดึงดูดผู้เข้าใช้บริการได้มากกว่า 50,000 ราย และรายชื่อผู้รอเข้าใช้บริการก็เกินหนึ่งล้านรายก่อนที่จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการ ภายในปี 2561 จำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนบนแพลตฟอร์มมีจำนวนถึง 4 ล้านราย แซงหน้าโบรกเกอร์ E*TRADE ซึ่งเป็นโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมที่ก่อตั้งมายาวนานถึง 36 ปี ซึ่งเป็นการประกาศถึงการมาถึงของยุคแห่งแพลตฟอร์มหลักทรัพย์บนอินเทอร์เน็ต

เมื่อรูปแบบธุรกิจเติบโตขึ้น การวางตำแหน่งองค์กรของ Robinhood ก็ค่อยๆ อัปเกรดจาก แพลตฟอร์มหลักทรัพย์ฟรี ไปเป็น พอร์ทัลการเงินรุ่นใหม่ ในไตรมาสแรกของปี 2025 แพลตฟอร์มนี้มีผู้ใช้ 25.8 ล้านรายที่มีเงินฝาก ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในแต่ละไตรมาส สินทรัพย์ของลูกค้าทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 221 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสินทรัพย์ที่ผู้ใช้จัดการโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 8,566 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเพิ่มขึ้นนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการถือครองสินทรัพย์ของ Robinhood เท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องหมายของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ใช้จาก ผู้ใช้รุ่นแรก ไปเป็น กำลังหลักชนชั้นกลาง สิ่งที่สะดุดตาเป็นพิเศษคือจำนวนสมาชิกแบบชำระเงินอย่าง Robinhood Gold เกิน 3.2 ล้านรายในไตรมาสแรกของปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบเป็นรายปี แสดงให้เห็นถึงการเข้าถึงและความสามารถในการยึดสินทรัพย์ในกลุ่มผู้ใช้รุ่นใหม่ที่มีมูลค่าสุทธิปานกลางถึงสูงได้อย่างเต็มที่

อย่างไรก็ตาม ความทะเยอทะยานของ Robinhood นั้นมากกว่าแค่ การนำสินทรัพย์มาไว้บนเครือข่าย เท่านั้น แต่ยังพยายามสร้างระบบนิเวศน์ที่สมบูรณ์สำหรับการจัดการสินทรัพย์บนเครือข่าย โดยมุ่งหน้าสู่การวางตำแหน่งแพลตฟอร์มแบบครบวงจรของ Fidelity เวอร์ชันคริปโต ในช่วงต้นปี 2022 โครงร่างของกลยุทธ์นี้ก็เริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้น ในปีนั้น Robinhood เป็นผู้นำในการเปิดตัวกระเป๋าเงินแบบไม่ต้องฝากเงินที่เรียกว่า Robinhood Wallet ซึ่งรองรับผู้ใช้ในการฝากและถอน BTC และ ETH ได้อย่างอิสระ และเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi หลัก ในปี 2023 Robinhood ยังเปิดช่องทางการถอนสินทรัพย์บนเครือข่ายเพื่อทำลายกำแพงของบัญชีรวมศูนย์ ในปี 2024 Robinhood ได้เข้าซื้อ Bitstamp ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เก่าแก่ที่สุดในยุโรปด้วยมูลค่า 200 ล้านเหรียญสหรัฐ และได้รับใบอนุญาตทางการเงินมากกว่า 50 ใบในสหราชอาณาจักร สหภาพยุโรป สิงคโปร์ และสถานที่อื่นๆ ในคราวเดียว และบูรณาการเครือข่ายสภาพคล่องเชิงลึกและเครื่องมือซื้อขายทุกสภาพอากาศที่ครอบคลุมสถาบันมากกว่า 5,000 แห่ง ธุรกรรมนี้ไม่เพียงแต่ช่วยลดระยะเวลาในการปฏิบัติตามกฎระเบียบลงอย่างมากเท่านั้น แต่ยังช่วย จัดแพ็คเกจและเปิดตัว ความสามารถในการให้บริการระดับสถาบันและกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับโลกของ Robinhood อีกด้วย ซึ่งจะช่วยเปิดทางสู่การเข้าสู่ระบบการเงินบนเครือข่ายในขั้นตอนสุดท้าย

ตั้งแต่ค่าคอมมิชชั่นเป็นศูนย์ไปจนถึงรูปแบบของการเข้ารหัส Robinhood อยู่แถวหน้าของอุตสาหกรรมมาโดยตลอด และการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เหล่านี้นำมาซึ่งผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างรวดเร็ว รายงานทางการเงินไตรมาสแรกของปี 2025 แสดงให้เห็นว่ารายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ 583 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งธุรกิจการเข้ารหัสมีส่วนสนับสนุนมากถึง 252 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 43% แซงหน้าออปชั่น (240 ล้านเหรียญสหรัฐ) และการซื้อขายหุ้น (184 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นครั้งแรก และกลายเป็นแหล่งรายได้หลัก เบื้องหลังนี้ไม่เพียงแต่การเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจใหม่ เช่น หุ้นโทเค็นเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณว่า Robinhood ได้เชี่ยวชาญความสามารถหลักสามประการ ได้แก่ การเข้าซื้อขายเข้ารหัส เครื่องมือสภาพคล่อง และวงจรปิดบริการทางการเงินแล้ว ผู้ก่อตั้ง Tenev ได้เน้นย้ำต่อสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า ภารกิจสูงสุดของ Robinhood ไม่ใช่การกลายเป็นแบบจำลองของวอลล์สตรีท แต่คือการสร้างระบบพื้นฐานทางการเงินบนเครือข่ายที่ทุกคนสามารถเข้าถึงได้

การโยกย้ายของ Robinhood: การเริ่มต้นยุคใหม่ของหุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็นและการลงทุนบนเครือข่ายทั่วโลก

เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 ในงานประชุม To Catch a Token ที่เมืองคานส์ ประเทศฝรั่งเศส Robinhood ได้ผลักดันกลยุทธ์การเข้ารหัสของตนไปสู่จุดสูงสุดอย่างเป็นทางการ และชี้แจงโครงร่างตลาดและระบบผลิตภัณฑ์ในภูมิภาคเป็นครั้งแรก กลยุทธ์หลักที่ประกาศในงานประชุมใช้ยุโรปเป็นฐานทัพและเกี่ยวข้องกับ หุ้นสหรัฐฯ ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น + สัญญาถาวร + แอปการลงทุนแบบครบวงจร ในทางเทคนิค Robinhood ได้ประกาศว่าหุ้นและ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มากกว่า 200 รายการถูกแปลงเป็นโทเค็นและใส่ไว้ในเชนผ่าน Arbitrum Layer 2 และผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมแบบเรียลไทม์ได้ตลอด 24 ชั่วโมง 5 วันต่อสัปดาห์ในแอป กลไกการซิงโครไนซ์เงินปันผลและการแยกหุ้นบนเชนเปิดตัวพร้อมกันเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้มีสิทธิและผลประโยชน์ที่แท้จริง ภายในสิ้นปีนี้ Robinhood วางแผนที่จะขยายไปยังเป้าหมายหลายพันแห่ง โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างตลาดหลักทรัพย์บนเชนที่มีสภาพคล่องสูงสุดและมีเกณฑ์ประสบการณ์ต่ำที่สุดในโลก

ตามกลยุทธ์นี้ Robinhood ได้อัปเกรดแอปดั้งเดิมของยุโรป Robinhood Crypto เป็น Robinhood อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งถือเป็นการสร้างแพลตฟอร์มการลงทุนแบบครบวงจรอย่างเป็นทางการ นอกเหนือจากฟังก์ชันการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมแล้ว แพลตฟอร์มจะเปิดตัวการซื้อขายสัญญาแบบต่อเนื่องในช่วงฤดูร้อนปี 2025 โดยมี Bitstamp คอยให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่องและการเคลียร์ UI บนมือถือที่ออกแบบมาสำหรับผู้ใช้ในยุโรปนั้นได้รับการปรับให้เรียบง่ายขึ้นอย่างมาก และการตั้งค่าสต็อปกำไร สต็อปขาดทุน และเลเวอเรจทั้งหมดเสร็จสมบูรณ์ผ่านแถบเลื่อน ซึ่งช่วยลดต้นทุนการเรียนรู้ของผู้ใช้ที่ไม่ใช่มืออาชีพได้อย่างมาก และทำให้ การแพร่หลายของอนุพันธ์บนเชน เกิดขึ้นได้เป็นครั้งแรก

ในเวลาเดียวกัน Robinhood ยังเปิดให้มีการสมัครสมาชิกโทเค็นส่วนตัวของบริษัทสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง เช่น SpaceX และ OpenAI ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์สามารถรับโทเค็นในแอปพลิเคชันได้ โทเค็นเหล่านี้จะออกให้ในลักษณะ 1:1 โดยอิงจากมูลค่าสุทธิจริง ซึ่งถือเป็นช่องทางแรกสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่จะเข้าร่วมโดยตรงในหุ้นเอกชนในรูปแบบของสินทรัพย์ดิจิทัล ความก้าวหน้าครั้งนี้ได้เปลี่ยนโครงสร้างตลาดที่เดิมถูกครอบงำโดยนักลงทุนและสถาบันที่มีมูลค่าสุทธิสูง และส่งเสริมการนำ ความเท่าเทียมของหุ้นเอกชน มาใช้ในบริบทของการเข้ารหัส เพื่อสนับสนุนการมีส่วนร่วม Robinhood ยังได้สร้างกลไกจูงใจ รางวัลเงินฝาก 2% เพื่อพยายามเพิ่มมูลค่าของการเปิดใช้งานตลาดยุโรปในการปฏิรูปโทเค็น

นอกจากยุโรปแล้ว ตลาดสหรัฐฯ ซึ่งเป็นแกนหลักของฐานผู้ใช้ Robinhood ยังได้รับบทบาทเป็น ประสบการณ์ออนเชนขั้นสูง ในการประชุมครั้งนี้ด้วย ผลิตภัณฑ์ชุดแรกประกอบด้วยบริการสเตกกิ้ง ETH และ SOL ซึ่งเปิดกว้างสำหรับตลาดสหรัฐฯ อย่างเต็มที่ ยกเว้นจากขีดจำกัดจำนวนเงินขั้นต่ำ และให้รางวัลการฝากเงิน 2% Robinhood เน้นย้ำว่าสเตกกิ้งไม่เพียงแต่เป็นเครื่องมือในการรับผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังเป็นส่วนหนึ่งของการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในการสร้างเครือข่ายร่วมกัน ในเวลาเดียวกัน ผู้ช่วยการลงทุน AI ของ Robinhood อย่าง Cortex ก็ได้รับการเปิดตัวอย่างเป็นทางการในงานประชุมเช่นกัน ผู้ช่วยจะให้ความสำคัญกับการให้บริการผู้ใช้ Robinhood Gold เป็นหลัก โดยบูรณาการข้อมูลออนเชน ข่าวโทเค็น ธุรกรรมวาฬ และกิจกรรมทางการเงิน และการสร้างคำแนะนำกลยุทธ์ส่วนบุคคลและคำเตือนความเสี่ยง

เบื้องหลังชุดเทคโนโลยีทั้งหมด Robinhood Chain ที่ Robinhood พัฒนาขึ้นเองได้กลายมาเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ ชุดเทคโนโลยีสาธารณะเลเยอร์ 2 นี้สร้างขึ้นบนชุดเทคโนโลยี Arbitrum ถูกกำหนดให้เป็นชุด RWA ชุดแรกที่ให้บริการสินทรัพย์จริงโดยตรง เส้นทางการพัฒนาสามขั้นตอนได้รับการชี้แจงแล้ว: ในขั้นตอนแรก Robinhood จะทำการซื้อหุ้นสหรัฐฯ และคัดเลือกโทเค็น 1:1 ในขั้นตอนที่สอง Bitstamp จะถูกเพิ่มเข้าในระบบการซื้อขายเพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์โทเค็นยังคงมีสภาพคล่องในช่วงเวลาปิดตลาดแบบเดิม ในขั้นตอนที่สาม ความสามารถในการดูแลตนเองและการย้ายข้ามชุดสินทรัพย์จะเปิดอย่างเต็มที่เพื่อให้บรรลุอำนาจอธิปไตยของสินทรัพย์ที่แท้จริง Robinhood กล่าวว่าชุดสาธารณะจะเริ่มทดสอบในช่วงปลายปีและจะเปิดตัวเต็มรูปแบบในปี 2026 เมื่อถึงเวลานั้น Robinhood จะพัฒนาอย่างเป็นทางการจากแพลตฟอร์มนายหน้าแบบดั้งเดิมไปเป็นชั้นการเข้าถึงหลักสำหรับการแปลงสินทรัพย์จริงทั่วโลกเป็นดิจิทัล

ความก้าวหน้าของ Robinhood: ความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความท้าทายในการแข่งขันหลายมิติ

ในการเดินทางสู่ระบบการเงินโทเค็นระดับโลก ความท้าทายหลักที่ Robinhood เผชิญคือช่องว่างนโยบายที่ซับซ้อนและรุนแรง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ยังไม่ได้กำหนดกรอบกฎหมายที่ชัดเจนและเฉพาะเจาะจงสำหรับโทเค็นหลักทรัพย์ แอนนา ลี หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติตามกฎหมายของ Robinhood กล่าวอย่างตรงไปตรงมาในฟอรัมอุตสาหกรรมหลายแห่งว่า การปฏิบัติตามกฎหมายของหุ้นสหรัฐฯ ที่เป็นโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจุดตัดระหว่างกฎระเบียบหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมและสถานการณ์นวัตกรรมบล็อคเชน ยังคงมีความไม่แน่นอนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมากมาย เมื่อส่งเสริมการแปลงหุ้น กองทุน ETF และหุ้นเอกชนเป็นโทเค็น Robinhood จำเป็นต้องหาสมดุลระหว่างกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่และแอปพลิเคชันบล็อคเชนที่เกิดขึ้นใหม่ หลีกเลี่ยงเส้นแบ่งทางกฎหมายในขณะที่ส่งเสริมนวัตกรรมทางเทคโนโลยี แม้ว่าสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ จะผ่านร่างกฎหมาย RWA Asset Registration and Compliance Exemption Act ในปี 2024 แต่ร่างกฎหมายดังกล่าวยังไม่ได้เข้าสู่การลงมติของวุฒิสภา และเป็นการยากที่จะให้การคุ้มครองทางกฎหมายที่ครอบคลุมแก่ Robinhood ในระยะสั้น

กฎระเบียบตลาดยุโรปนั้นค่อนข้างสมบูรณ์แล้ว แต่ยังคงมีความท้าทายอยู่ แม้ว่ากฎระเบียบตลาดในสินทรัพย์ดิจิทัลของสหภาพยุโรป (MiCA) จะกำหนดกรอบการทำงานสำหรับการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล แต่มาตรฐานการจำแนกประเภทและการปฏิบัติตามข้อกำหนดเฉพาะสำหรับหลักทรัพย์โทเค็นยังคงได้รับการปรับปรุง Robinhood ไม่เพียงต้องจัดการกับความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างประเทศเท่านั้น แต่ยังต้องจัดการกับปัญหาที่ซับซ้อน เช่น KYC/AML ข้ามพรมแดน ความเหมาะสมของนักลงทุน และการรายงานภาษี ต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดนั้นสูงและการดำเนินการมีความซับซ้อน David Chen ชี้ให้เห็นว่า: เราดำเนินการในเขตอำนาจศาลหลายแห่งทั่วโลก และทุกรายละเอียดจะต้องได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของการปฏิบัติตามข้อกำหนดเท่านั้น แต่ยังเป็นรากฐานของการรักษาความไว้วางใจของผู้ใช้ด้วย

การแข่งขันในอุตสาหกรรมก็ทวีความรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ Coinbase ได้สร้างระบบนิเวศน์ที่สมบูรณ์ด้วยความช่วยเหลือของ Base Layer 2 ซึ่งรวมกระเป๋าเงิน ธุรกรรม สเตคกิ้ง และโปรโตคอล DeFi และมีกลุ่มผู้ใช้คริปโตเนทีฟขนาดใหญ่และชุมชนนักพัฒนาที่กระตือรือร้น โปรเจ็กต์ xStocks ของ Kraken ได้ทำการทดสอบโทเค็นหุ้นสหรัฐฯ จำนวนเล็กน้อยบนเครือข่าย Solana แม้ว่าสภาพคล่องจะยังคงไม่มากนัก แต่ก็ดึงดูดผู้ซื้อขายความถี่สูงเนื่องจากความหน่วงเวลาที่ต่ำมาก Revolut และ eToro ในตลาดยุโรปได้หยั่งรากลึกผ่านโมเดล ซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงิน และ การซื้อขายทางสังคม + การจำลอง ETF โดยเน้นที่การซื้อขายคริปโตและการศึกษาการลงทุน และได้กลายเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งของ Robinhood ในด้านบริการการลงทุนรอบด้าน เมื่อเผชิญกับการแข่งขันหลายมิติ Robinhood จะต้องไม่เพียงแต่รักษาตำแหน่งผู้นำในด้านเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังต้องสร้างอุปสรรคที่เอาชนะไม่ได้ผ่านการปฏิบัติตามข้อกำหนดและประสบการณ์ของผู้ใช้ด้วย

ปัจจุบัน Robinhood ได้สร้างคูน้ำหลักสามชั้นขึ้นมา ประการแรก ในฐานะนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีใบอนุญาตในสหรัฐอเมริกา Robinhood มีคุณสมบัติการออกหลักทรัพย์และการซื้อขายที่ถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งให้การคุ้มครองทางกฎหมายที่มั่นคงสำหรับหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็น ประการที่สอง การเข้าซื้อกิจการ Bitstamp ทำให้มีใบอนุญาตกำกับดูแลระหว่างประเทศมากกว่า 50 ใบ และการเข้าถึงแหล่งสภาพคล่องของลูกค้าสถาบันมากกว่า 5,000 ราย ทำให้มั่นใจได้ว่าตลาดโทเค็นจะยังคงคึกคักและลึกล้ำระหว่างการปิดตัวของการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม ในที่สุด Robinhood มีผู้ใช้งานรายเดือนที่ใช้งานจริงหลายสิบล้านคน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่ ฟังก์ชันเงินคืนที่เข้ารหัสของบัตรเครดิต Rabbit Gold Card ได้ทำให้การเชื่อมต่อระหว่างการบริโภคนอกเครือข่ายและการจัดการสินทรัพย์บนเครือข่ายเป็นไปอย่างราบรื่น สร้างประสบการณ์การใช้งานที่ดีโดยไม่รู้สึกว่าอยู่บนเครือข่าย

แม้จะเผชิญกับความท้าทายมากมาย เช่น นโยบายการกำกับดูแลที่ไม่ชัดเจน การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่เข้มข้นขึ้น และระบบนิเวศเทคโนโลยีที่แตกแขนง Robinhood ก็ยังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อสร้างศูนย์กลางทางการเงินดิจิทัลระดับโลกสำหรับ หุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็น และ RWA ที่หลากหลายด้วยคุณสมบัติด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เครือข่ายสภาพคล่องระดับสถาบันที่ลึกซึ้ง และระบบนิเวศผู้ใช้ขนาดใหญ่ ดังที่แอนนา ลีกล่าวไว้ การปฏิบัติตามกฎระเบียบและนวัตกรรมไม่ใช่สิ่งตรงข้ามกัน แต่เป็นเครื่องยนต์คู่ที่ขับเคลื่อน Robinhood ให้ก้าวไปข้างหน้า ในอนาคต Robinhood หวังว่าจะบรรลุ ประสบการณ์ทางการเงินแบบออนเชนที่ไร้ขอบเขต โดยที่ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องรับรู้ถึงความซับซ้อนที่แฝงอยู่ ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นเครื่องมือสร้างความมั่งคั่งในชีวิตประจำวันสำหรับนักลงทุนทั่วโลกที่มีส่วนร่วมอย่างแท้จริง