原作者：メータ
2024 年の到来に伴い、中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の検討を開始する管轄区域がますます増えており、PwC が開示したデータによると、世界の中央銀行の 80% 以上が CBDC を検討しているか、すでに開始していることが示されています。中国銀行は2014年にデジタル人民元の早期検討を開始し、現在一部の都市で大規模な試験運用を行っており、2022年の北京冬季オリンピック期間中に会場で受け入れられる唯一の3つの決済方法のうちの1つとなっている。現在の世界的なCBDCトラックのレイアウトはどのような状況ですか?この記事ではメタエラについて詳しく分析します。
グローバル CBDC トラックの開発状況と政策レイアウト
現在の主流のフレームワークモデルによると、現在のCBDCトラックは主にリテールとホールセールの2つのカテゴリーに分かれており、リテールCBDCは主に一般大衆が使用するデジタル通貨を検討しており、ホールセールCBDCは口座を持つ金融機関が使用するデジタル通貨です。 Meta Era は、次の 2 つのフレームワーク モードからの分類調査も実施します。
リテールCBDC
卸売CBDC
デジタル香港ドルは香港ドルの安定通貨ですか?
2023年末、香港金融サービス局（財務局）と香港金融管理局（HKMA）が共同で、ステーブルコイン発行者の監督に関する立法提案についての意見を収集するための公開諮問文書を発行したことがわかっています。このライセンスシステムは、法定通貨ステーブルコインの資格のあるすべての発行者が金融当局からライセンスを取得することを要求し、指定された認可機関のみが法定通貨ステーブルコインを購入するためのサービスを提供できるという新しい法律の導入を通じて実装されることを正式に提案しました。認可された発行者のみが法定通貨ステーブルコインの購入サービスを提供でき、投資家が発行した合法的なステーブルコインは個人投資家に販売できます。
香港金融管理局によると、香港はステーブルコインに関する現地の規制枠組みに明確な指針を提供するため、ステーブルコインに関するこの協議文書を公布し、香港のステーブルコイン市場の透明性と投資家の信頼を向上させ、ステーブルコイン発行者にサービスを提供することができるとしている。これにより、香港でのフィンテックの発展が促進され、より多くのデジタル資産取引が誘致されます。
では、香港ドルベースのステーブルコインとCBDCベースのデジタル香港ドルの違いは何でしょうか?
率直に言って、多くの人がデジタル香港ドルと香港ドル安定通貨という 2 つの概念を混同しやすいのですが、Meta Era は以下の 7 つの側面から「小さな科学」を提供します。
香港金融管理局のステーブルコイン発行者ライセンスの要件および国際的な規制慣行によると、同社の自己資本要件は 2,500 万元、または法定通貨ステーブルコインの流通量の 2% のいずれか高い方であることが推奨されています。上級管理者は香港に常駐する必要があり、マネーロンダリング防止規制に準拠する必要があり、開示と監査の要件も満たしている必要があります。
香港金融管理局長官のYue Weiman氏が「ステーブルコインには伝統的な金融と仮想資産市場の間のインターフェースとなる機会がある。ステーブルコインが本当に「安定」の条件を満たしているかどうかが特に重要になるだろう」と述べた。協議文書の関連内容によれば、個人投資家、つまり現在市場で暗号資産への投資に使用されているテザー（USDT）などのステーブルコインについては、認可された発行者が発行したステーブルコインのみが個人投資家に販売できるため、その発行者は将来的には、香港金融管理局からライセンスを取得しなければ、個人投資家に販売できなくなります。ステーブルコインにはまだ独立した規制枠組みがなく、当面は他の仮想資産と同様に、関連する購入サービスはプロの投資家のみが利用できます。
特に、香港でライセンスなしでステーブルコインを発行および宣伝することは犯罪となる可能性があることに注意することが重要です。香港金融管理局のステーブルコイン協議文書には、香港でライセンスなしでステーブルコインを発行したり、ライセンスのない発行者からステーブルコインを宣伝する広告を発行したりすることは犯罪であると記載されています。同文書はまた、監督制度が一連の民事制裁および規制上の制裁を導入すべきであると勧告しており、HKMAは違反の重大さと期間に応じて、ライセンスの一時的または恒久的な停止、ライセンスの取り消し、およびライセンスの取り消しなど、適切な罰則を科すことを検討する可能性がある。 1,000元以下の罰金、1万元以下の罰金、または違反により得られた利益または回避された損失の額の3倍に相当する罰金のいずれか高い方。
確認されたことの1つは、香港がCBDCとステーブルコインの規制枠組みに関する明確なガイダンスを提供していることだ。このガイダンスは、ステーブルコインの発行者、取引所、ウォレットサービスプロバイダーに対する一連の要件を概説するだけでなく、リスク管理、監査、投資家保護もカバーしている。などの側面が香港における金融テクノロジーの発展を促進し、より多くのデジタル資産取引を誘致するでしょう。
要約する
全体として、CBDC は金融サービス業界におけるより効率的で低コストの 24 時間 365 日の支払いを促進するだけでなく、欧州中央銀行として、関連するすべての管轄区域における国境を越えた取引と国境を越えた経済にも利益をもたらします。 CBDC はオンライン決済やピアツーピア取引により適切に適用できることを確認しており、その他のアプリケーションの役割には税金の支払い、福祉の支払い収入、トランザクションの支払いなどが含まれる可能性があります。
同時に、ステーブルコインは既存の決済エコシステムを補完するものになりつつあり、従来の決済と比較して、送信可能性、継続的決済、トレーサビリティ、国境を越えた相互運用性など、CBDC と同じユーティリティのほとんどを提供します。 低い取引手数料と、決済のプログラム可能性です。インフラストラクチャですが、制限はありません。
この記事の世界的な CBDC とステーブルコインの配置の分析からわかるように、香港は CBDC とステーブルコインの両方を検討している世界でも数少ない管轄区域の 1 つであり、デジタル香港ドルもまた、中央銀行が立ち上げたデジタル通貨の 1 つです。これは、中央銀行デジタル通貨が構想段階から実質的な適用段階に入ったことを示しており、他国が中央銀行デジタル通貨の研究開発と試験運用を加速するよう促すことになる。国際金融センターとして、香港における中央銀行デジタル通貨「デジタル香港ドル」の導入は、中央銀行デジタル通貨分野における他国・地域との協力プラットフォームを提供し、相互連携を促進する。国境での使用と中央銀行デジタル通貨の相互運用性。
今後数年間、香港のCBDCとステーブルコイン市場の発展は、規制環境、市場動向、技術革新などの要因に左右されることになるが、一連の積極的な取り組みは、市場の透明性と投資家の信頼の向上にもつながるだろう。
