原作者：YBB Capital 研究員 Zeke
序文
イーサリアムが主導するモジュラー時代において、DA（データ可用性）層を接続してセキュリティサービスを提供することは何も新しいことではありません。ステーキングによってもたらされた共有セキュリティの現在の概念は、モジュラートラックに新しい次元を提供します。つまり、「デジタルゴールドとシルバー」の可能性を利用して、多くのブロックチェーンプロトコルとパブリックチェーンにビットコインまたはイーサリアムのセキュリティの利点を提供します。 。物語的に言えば、それは非常に壮大です。それは何兆もの市場価値の流動性を解放するだけでなく、将来の拡大の鍵でもあります。例として、それぞれ 7,000 万米ドルと 1 億米ドルという巨額の資金調達を受けた、最近のビットコインステーキングプロトコル Babylon とイーサリアム再プレッジ (ReSaking) プロトコル EigenLayer を取り上げます。先頭の VC がこのトラックをよく認識していることがわかります。
しかし、モジュール化が容量拡張の最終段階であり、主要メンバーとしての 2 人が必然的に大量の BTC と ETH をロックすることになるのであれば、プロトコル自体のセキュリティは精査する価値があるのかということにもかなりの疑問が伴います。 ?多くの LSD および LRT プロトコルで形成されたクレイジーな「マトリョーシカ」は、将来のブロックチェーンにおける最大のブラック スワンとなるでしょうか?そのビジネスロジックは合理的ですか?以前の記事でEigenLayerの分析を行ったので、次の記事では主にBabylonを通じた控訴問題について説明します。
セキュリティに関するコンセンサスの拡大
ブロックチェーンの世界の発展において、これまでのところ最も価値のあるパブリック チェーンは、ビットコインとイーサリアムでなければなりません。それらのセキュリティ、分散化、そして長年にわたって蓄積された価値のコンセンサスにより、それらは一年中パブリック チェーンの山の頂上に立つことができます。芯。これは、他の異種チェーンによってコピーするのが最も困難な希少な機能でもあり、モジュール式のアイデアの核心は、これらの機能を需要者に「レンタル」することです。モジュラー思考の現段階では、主に 2 つの派閥があります。
1 つ目は、ロールアップの下位 3 層または機能層の一部として十分なセキュリティを備えたレイヤー 1 (通常はイーサリアム) であり、このソリューションは最も高いセキュリティと正当性を備えており、メイン チェーン エコシステムのリソースも吸収できます。ただし、特定のロールアップ (アプリケーション チェーン、ロングテール チェーンなど) の場合、スループットとコストはそれほど有利ではありません。
2つ目は、ビットコインやイーサリアムのセキュリティに近く、コストパフォーマンスに優れた存在を再構築することです。例えば、有名なCelestiaは純粋なDA機能アーキテクチャを使用し、ノードのハードウェア要件を最小限に抑え、ガスコストを削減します。イーサリアムと同じくらい安全で分散型で強力な DA レイヤーを可能な限り短時間で作成するために、複雑さを排除して簡素化します。このソリューションの欠点は、セキュリティと分散化のレベルを完了するまでに時間がかかること、および正当性に欠け、イーサリアムと明らかな競合関係を形成するため、イーサリアム コミュニティによって拒否されることです。
この派閥のもう 1 つのカテゴリは、Babylon と Eigenlayer です。これらは、POS (Proof-of-Stake) の中心的なアイデアを使用して、ビットコインまたはイーサリアムの資産価値を借りて共有セキュリティ サービスを作成します。前二者に比べて、より中立的な存在である。その利点は、正当性と安全性を継承しながら、メインチェーンの資産にさらなる利用価値と柔軟性を与えることです。
デジタルゴールドの可能性
コンセンサスメカニズムの基礎となるロジックに関係なく、ブロックチェーンのセキュリティは、ブロックチェーンをサポートするために必要なリソースの数に大きく依存します。 PoW チェーンは大量のハードウェアと電力を必要としますが、PoS は担保された資産の価値に依存します。ビットコイン自体は非常に大規模なPoWコンピューティングパワーネットワークによって支えられており、ブロックチェーン全体の中で最も安全な存在と言えます。しかし、流通時価総額が1兆3,900億米ドルでブロックチェーンの半分を占めるパブリックチェーンとして、その資産は送金とガス支払いという2つの主要な使用シナリオでのみ使用されます。
ブロックチェーン業界の残り半分に関しては、特にイーサリアム上海がPoSにアップグレードして以来、ほとんどのパブリックチェーンはコンセンサスを完成させるためにデフォルトで異なるアーキテクチャのPoSを使用していると言えます。しかし、新しい異種チェーン自体は多くの資本を集めることができないため、その安全性には非常に疑問があります。現在のモジュラー時代では、Cosmos ゾーンとさまざまなレイヤー 2 もさまざまな DA レイヤーを使用して補償できますが、それらは自律性も失います。 POS メカニズムを備えた古いパブリック チェーンやアライアンス チェーンのほとんどでは、イーサリアムやセレスティアを DA として使用することは基本的に不可能であり、バビロンの価値はこのギャップを埋めることであり、BTC が PoS チェーンの保護を提供することを約束します。かつて人間が紙幣の価値を支えるために金を使用したのと同じように、BTC はブロックチェーンの世界でこの役割を果たすのに確かに適しています。
0から1へ
「デジタルゴールド」の解放は、初期のサイドチェーン、ライトニングネットワーク、ブリッジラップトークンから今日のルーンやBTCレイヤー2に至るまで、ブロックチェーンの中で常に最も壮大かつ最も困難な物語であると言えます。計画には、特定の固有の欠陥があります。バビロンがビットコインのセキュリティを実装したい場合は、当然のことながら、第三者の信頼を前提とする集中型ソリューションを最初に排除する必要があります。残りの計画のうち、Rune と Lightning Network (開発の進捗が非常に遅いため制限されている) は現在、資産を発行する機能しかありません。これは、バビロンがビットコインを 0 から 1 にネイティブに担保できるようにする別の「拡張計画」を設計する必要があることを意味します。 。
現在ビットコインで利用可能な基本要素の一部を実際に分類すると、1. UTXO モデル、2. タイムスタンプ、3. 複数の署名方法、4. 基本的なオペレーション コードです。バビロンが提供する解決策は、ビットコインの弱いプログラム可能性とデータ保持能力に基づいています。最小化の原則に従い、プレッジ契約の必要な機能のみがビットコイン上で完了します。つまり、BTC プレッジ、ペナルティ、報酬、引き出しなどがすべてメインチェーンで完了します。この 0 から 1 を実現した後、複雑な要件は処理のために Cosmos ゾーンに渡されます。しかし、ここでまだ重要な疑問が残っています。それは、PoS チェーンのデータをメインチェーンにどのように記録するかということです。
リモートステーキング
UTXO (Unspent Transaction Outputs) は、サトシ ナカモトによってビットコイン用に設計されたトランザクション モデルです。その中心となるアイデアは非常にシンプルです。取引は資金の出入りにすぎないため、取引システム全体は入力 (Input) と出力 (Output) の 2 つの形式で表現するだけで済みます。いわゆるUTXOとは、資金が入ってきたものの、使用された資金がそれほど多くない場合、残りの部分が未使用のトランザクション出力（つまり、未払いのビットコイン）になることを意味します。ビットコインの台帳全体は実際にはUTXOの集合体であり、各UTXOのステータスを記録することで、各トランザクションが古いUTXOを消費し、新しいUTXOが生成されます。その属性には特定の潜在的なスケーラビリティがあるため、当然のことながら、多くのネイティブ拡張ソリューションの出発点となっています。たとえば、ライトニングネットワークはUTXOとマルチシグネチャを使用してペナルティメカニズムとステータスチャネルを作成したり、UTXOをバインドしてSFT（半代替トークン）の碑文やルーンなどを実現したりします。すべてはこの重要な出発点に基づいて実現することができます。
当然のことながら、Babylon もプレッジ契約を実装するために UTXO を使用する必要があります (Babylon はリモートプレッジと呼ばれます。つまり、BTC のセキュリティは中間層を介してリモートで PoS チェーンに送信されます)。同時に、既存のものを巧みに組み合わせます。コントラクトを実装するためのアイデアを含む操作コード。具体的な手順は次の 4 つの手順に分類できます。
資金のロック ユーザーは、マルチ署名によって管理されるアドレスに資金を送信します。 OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY、事前定義されたトランザクション テンプレートの作成を可能にし、特定の構造と条件に従ってのみトランザクションを実行できるようにする) を通じて、契約は特定の条件が満たされた場合にのみこれらの資金を使用できるように指定できます。資金がロックされた後、資金が約束されたことを示す新しい UTXO が生成されます。
条件付き検証では、OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY、トランザクションのシーケンス番号に基づいて相対時間ロックを設定でき、特定の相対時間またはブロック数の後にのみ UTXO を使用できることを示します) を呼び出します。これにより、時間ロックが実現され、次のことが保証されます。一定期間内に資金を引き出すことはできません。上で不満を述べた OP_CTV と組み合わせると、ステーキングとステーキング解除が実現できます (プレッジ時間が満たされると、プレッジ者はロックされた UTXO を使用できます)、プレッジ者が悪事を行った場合はスラッシュ (スラッシュ) が強制されます。 UTXO はロックされたアドレスに設定され、ブラック ホール アドレスと同様に使用不可能な状態に制限されます。
ステータスの更新 ユーザーがステークした資金をステークしたり、ステークした資金を引き出したりするときは常に、UTXO の作成と支出が伴います。新しいトランザクション出力は新しい UTXO を生成し、古い UTXO は使用済みとしてマークされます。このようにして、すべての取引と資本の流れがブロックチェーン上に正確に記録され、透明性とセキュリティが確保されます。
収入の分配 誓約金額と誓約時間に基づいて、契約は支払うべき報酬を計算し、新しい UTXO を生成することによってそれらを分配します。これらの報酬は、特定の条件を満たすと、スクリプト化された条件を通じてロックを解除して使用できます。
タイムスタンプ
ネイティブの質権契約が整備されているので、歴史的な出来事を外部チェーンに記録する問題を考えるのは自然なことです。サトシ・ナカモトのホワイトペーパーでは、ビットコインのブロックチェーンに、イベントの不可逆的な時系列順序を提供するメカニズムである PoW を活用したタイムスタンプの概念が導入されました。ビットコインのネイティブな使用シナリオでは、これらのイベントは台帳上で実行されるさまざまなトランザクションを指します。現在、他の PoS チェーンのセキュリティを強化するために、ビットコインを使用して外部ブロックチェーン上のイベントにタイムスタンプを付けることもできます。このようなイベントが発生するたびに、マイナーに送信されるトランザクションがトリガーされ、マイナーはそれをビットコイン台帳に挿入して、イベントにタイムスタンプを付けます。これらのタイムスタンプは、ブロックチェーンのさまざまなセキュリティ問題を解決するために使用できます。親チェーン上の子チェーンでイベントにタイムスタンプを付ける一般的な概念はチェックポイントと呼ばれ、イベントのタイムスタンプに使用されるトランザクションはチェックポイント トランザクションと呼ばれます。具体的には、ビットコイン ブロックチェーンのタイムスタンプには次の重要な特徴があります。
時間形式: タイムスタンプは、1970 年 1 月 1 日の 00:00:00 UTC からの秒数を記録します。この形式は Unix タイムスタンプまたは POSIX 時間と呼ばれます。
機能: タイムスタンプの主な機能は、ブロックの生成時間を識別し、ノードがブロックの順序を決定できるようにし、ネットワークの難易度調整メカニズムを支援することです。
タイムスタンプと難易度の調整: ビットコイン ネットワークは、2016 ブロックごと (約 2 週間ごと) に難易度の調整を受けます。このプロセスではタイムスタンプが重要な役割を果たします。ネットワークは、最後の 2016 年のブロックの合計生成時間に基づいてマイニングの難易度を調整し、その結果、10 分に 1 つ近い割合で新しいブロックが生成されることになります。
有効性チェック: ノードは新しいブロックを受信すると、タイムスタンプを検証します。新しいブロックのタイムスタンプは、以前のいくつかのブロックの中央時間より大きくなければならず、ネットワーク時間の 120 分 (つまり、2 時間後) を超えることはできません。
タイムスタンプ サーバーは、Babylon によって定義された新しいプリミティブで、PoS ブロックを介して Babylon チェックポイントを通じてビットコイン タイムスタンプを配布し、時系列の精度を確保し、改ざんを防ぎます。このサーバーは、Babylon のアーキテクチャ全体の最上位層であり、信頼要件の中核となるソースです。
バビロンの 3 層アーキテクチャ
上の図に示すように、Babylon の全体的なアーキテクチャは、ビットコイン (タイムスタンプ サーバーとして)、Babylon (コスモス ゾーン)、中間層、および PoS チェーン デマンド層の 3 つの層に分割できます。 Babylon は、後者の 2 つをそれぞれ Control Plane (コントロール プレーン、つまり Babylon 自体) と Data Plane (データ デマンド プレーン、つまりさまざまな PoS 消費チェーン) と呼びます。
プロトコルのトラストレス性の基本的な実装を理解した後、Babylon 自体が Cosmos ゾーンを使用して両端を接続する方法を見てみましょう。 Stanford Tse LabによるBabylon 1の詳細な説明によると、Babylonは複数のPoSチェーンからチェックポイントストリームを受信し、これらのチェックポイントをマージしてビットコインに公開することができます。チェックポイントのサイズは、Babylon バリデーターからの集約署名を使用することで最小化され、これらのチェックポイントの頻度は、Babylon バリデーターがエポックごとに 1 回のみ変更できるようにすることで制御されます。
各 PoS チェーンのバリデーターは、Babylon ブロックをダウンロードし、ビットコインによってチェックされた Babylon ブロックに PoS チェックポイントが含まれているかどうかを観察します。これにより、たとえば、Babylon バリデーターがビットコインによってチェックされる利用不可能なブロックを作成し、利用不可能なブロックに含まれる PoS チェックポイントについて嘘をついた場合など、PoS チェーンが不一致を検出できるようになります。契約を構成する主な要素は次のとおりです。
チェックポイント: バビロン エポックの最後のブロックのみがビットコインによってチェックされます。チェックポイントは、ブロックのハッシュと、ファイナライズのためにブロックに署名した 2/3 バリデーター セットの署名に対応する単一の集約された BLS 署名で構成されます。バビロンのチェックポイントにはエポック番号も含まれています。 PoS ブロックには、Babylon チェックポイントを介してビットコイン ブロックのタイムスタンプを割り当てることができます。たとえば、最初の 2 つの PoS ブロックは、Babylon ブロックによってチェックポイントが設定され、次に、タイムスタンプ t_3 の Bitcoin ブロックによってチェックポイントが設定されました。したがって、これらの PoS ブロックにはビットコイン タイムスタンプ t_3 が割り当てられます。
正規の PoS チェーン: PoS チェーンでフォークが発生すると、より早いタイムスタンプを持つチェーンが正規の PoS チェーンとみなされます。 2 つのフォークのタイムスタンプが同じである場合、バビロン上の以前のチェックポイントを持つ PoS ブロックを優先してタイが破られます。
出金ルール: 出金するには、バリデーターが PoS チェーンに出金リクエストを送信します。出金リクエストを含む PoS ブロックは、Babylon によってチェックされ、次に Bitcoin によってチェックされ、 t_1 のタイムスタンプが割り当てられます。タイムスタンプ t_1 のビットコインブロック深度が k になると、PoS チェーン上での出金が許可されます。この時点で、ステークを撤退したバリデーターが長距離攻撃を実行した場合、攻撃チェーン上のブロックには t_1 以降のビットコイン タイムスタンプのみを割り当てることができます。これは、タイムスタンプ t_ 1 のビットコイン ブロックの深さが k になると、ロールバックできないためです。次に、ビットコイン上のこれらのチェックポイントの順序を観察することで、PoS クライアントは正規チェーンと攻撃チェーンを区別し、その後攻撃チェーンを無視できるようになります。
スラッシュ ルール: 二重署名された競合する PoS ブロックを持つバリデーターは、攻撃が検出されたときにステークを撤回しない場合、スラッシュされる可能性があります。悪意のある PoS バリデーターは、出金リクエストが承認されるまで待ってから長距離セキュリティ攻撃を実行すれば、クライアントを混乱させることができず、ビットコインを見て正規チェーンを識別できることを知っています。したがって、正規の PoS チェーン上のブロックにビットコインのタイムスタンプを割り当てながら、PoS チェーンをフォークする可能性があります。これらの PoS バリデーターは、悪意のある Babylon バリデーターおよびビットコインマイナーと協力して、Babylon とビットコインをフォークし、タイムスタンプ t_2 のビットコインブロックをタイムスタンプ t_3 の別のブロックに置き換えました。これにより、後の PoS クライアントから見て、正規の PoS チェーンが上部チェーンから下部チェーンに変更されます。これはセキュリティ攻撃には成功しましたが、悪意のある PoS バリデーターは二重署名された競合するブロックを持っていたにもかかわらず、まだステークを撤回していなかったために、そのステークが削減される結果となりました。
利用できない PoS チェックポイントの停止ルール: Babylon で利用できない PoS チェックポイントを観察する場合、PoS バリデーターは PoS チェーンを一時停止する必要があります。ここで、利用できない PoS チェックポイントは、PoS バリデータの 2/3 によって署名されたハッシュであり、監視できない PoS ブロックに対応すると想定されます。利用できないチェックポイントを監視するときに PoS バリデーターが PoS チェーンを停止しない場合、攻撃者は以前は利用できなかった攻撃チェーンを明らかにし、後のクライアント ビューで正規チェーンを変更する可能性があります。後述するシャドウチェーンのチェックポイントがバビロンの早い段階で発生するためである。上記の一時停止ルールは、チェックポイントとして送信される PoS ブロック ハッシュが PoS バリデータ セットによって署名される必要がある理由を明らかにしています。これらのチェックポイントが署名されていない場合、攻撃者は任意のハッシュを送信し、それが Babylon では利用できない PoS ブロック チェックポイントのハッシュであると主張することができます。その後、PoS バリデータはチェックポイントを一時停止する必要があります。使用できない PoS チェーンを作成するのは難しいことに注意してください。PoS バリデーターの少なくとも 2/3 を破壊して、署名付きの PoS ブロックを完了するが、正直なバリデーターにはデータを提供しないようにする必要があります。ただし、上記の仮説的な攻撃では、悪意のある敵は単一のバリデータを攻撃することなく PoS チェーンを停止しました。このような攻撃を防ぐために、PoS チェックポイントは PoS バリデーターの 2/3 によって検証されることが必要です。したがって、PoS バリデーターの 2/3 が実際に攻撃者によって制御されている場合にのみ、Babylon は PoS チェックポイントを利用できなくなります。 PoS バリデーターの破壊にはコストがかかるため、この攻撃が行われる可能性は非常に低く、他の PoS チェーンや Babylon 自体に影響を与えることはありません。
利用できない Babylon チェックポイントの一時停止ルール: PoS および Babylon バリデーターは、ビットコインで利用できない Babylon チェックポイントを観察する場合、ブロックチェーンを一時停止する必要があります。ここで、利用できない Babylon チェックポイントは、2/3 Babylon バリデータを含む集約された BLS 署名のハッシュであり、おそらく観察できない Babylon ブロックに対応します。 Babylon バリデーターが Babylon ブロックチェーンを停止しない場合、攻撃者は以前は利用できなかった Babylon チェーンを明らかにし、それによって後のクライアントの観点から正規の Babylon チェーンを変更する可能性があります。同様に、PoS バリデーターが PoS チェーンを停止しない場合、攻撃者は以前は利用できなかった PoS 攻撃チェーンと以前は利用できなかった Babylon チェーンを明らかにし、遅延クライアントの観点から PoS チェーンを正規化する可能性があります。これは、後に明らかになったダーク バビロン チェーンのビットコインのタイムスタンプがより古く、後に明らかになった PoS 攻撃チェーンからのチェックポイントが含まれているためです。利用できない PoS チェックポイントの一時停止ルールと同様に、上記のルールは、チェックポイントとして送信される Babylon ブロック ハッシュに、Babylon バリデータの 2/3 の署名を証明する集約 BLS 署名を添付する必要がある理由を明らかにしています。 Babylon チェックポイントが署名されていない場合、攻撃者は任意のハッシュを送信し、それがビットコインでは利用できない Babylon ブロック チェックポイントのハッシュであると主張することができます。その後、PoS バリデーターと Babylon バリデーターは、プリイメージ内に使用できない Babylon チェーンまたは PoS チェーンが含まれないチェックポイントを待つ必要があります。使用できない Babylon チェーンを作成するには、Babylon バリデータの少なくとも 2/3 を破壊する必要があります。ただし、上記の仮想攻撃では、攻撃者は、Babylon または PoS バリデーターを 1 つも侵害することなく、システム内のすべてのチェーンを停止しました。このタイプの攻撃を防ぐには、Babylon チェックポイントが集約署名によって証明されるようにする必要があります。そのため、バリデーターの 2/3 が実際に侵害された場合にのみ、Babylon チェックポイントが使用不能になります。 Babylon バリデーターの侵害にはコストがかかるため、このデータ可用性攻撃が発生する可能性は非常に低いです。しかし、極端な場合には、すべての PoS チェーンが強制的に停止されるため、すべての PoS チェーンに影響を及ぼします。
BTC のアイゲンレイヤー
バビロンは目的という点ではエイゲンレイヤーと変わりませんが、バビロンは決して「エイゲンレイヤー」の単なるフォークではありません。現在のBTCメインチェーンDAがネイティブに使用できない場合、Babylonの存在は意味があります。このプロトコルは、外部の PoS チェーンにセキュリティをもたらすだけでなく、BTC エコシステムの活性化にも特に重要です。
例
Babylon には多くの使用例が考えられます。これまでに実装された、または今後実装される可能性のあるいくつかの使用例を次に示します。
1. ステーキングサイクルを短縮し、セキュリティを強化します。通常、PoS チェーンでは、長距離攻撃を防ぐために社会的合意 (コミュニティ、ノードオペレーター、バリデータ間の合意) が必要です。長距離攻撃は、履歴を書き換えることによって発生する攻撃の一種です。トランザクション記録や制御チェーンを改ざんする攻撃手法。この攻撃は、PoW とは異なり、PoS システムのコンセンサスに参加するバリデーターが大量のコンピューティング リソースを消費する必要がなく、攻撃者が初期のステーカー キーを制御することで履歴を書き換えることができるため、PoS システムでは特に深刻です。したがって、ブロックチェーンネットワークのコンセンサスの安定性とセキュリティを確保するには、基本的に長いプレッジサイクルが必要です。たとえば、Cosmos のアンプレッジサイクルには 21 日が必要です。ただし、Babylon を使用すると、PoS チェーンの履歴イベントを BTC タイムスタンプ サーバーに追加できるため、社会的合意に代わる信頼のソースとして BTC を使用でき、アンステーキング時間をわずか 1 日 (つまり、その後) に短縮できます。 BTC は約 100 ブロックを実行します)。そして現時点では、PoS チェーンはネイティブ トークンのプレッジと BTC プレッジの二重保証を持つことができます。
2. クロスチェーンの相互運用性: IBC プロトコルを通じて、Babylon は複数の PoS チェーンからチェックポイント データを受信し、クロスチェーンの相互運用性を実現できます。この相互運用性により、異なるブロックチェーン間でのシームレスな通信とデータ共有が可能になり、ブロックチェーン エコシステムの全体的な効率と機能が向上します。
3. BTC エコシステムの統合: 現在の BTC エコシステムのほとんどのプロジェクトには、レイヤー 2、LRT、DeFi のいずれであっても、十分な強度のセキュリティが備わっておらず、そのほとんどは依然としてサードパーティの信頼の前提に依存しています。そして、これらのプロトコルのアドレスには大量の BTC が保存されており、将来的にはバビロンと衝突して適切なソリューションを見つけ出し、相互にフィードバックし、最終的には強力なエコシステムを形成する可能性があります。イーサリアムのアイゲンレイヤー。
4. クロスチェーン資産管理: Babylon プロトコルを使用して、クロスチェーン資産を安全に管理できます。クロスチェーントランザクションにタイムスタンプを追加することで、異なるブロックチェーン間で資産が転送される際のセキュリティと透明性を確保します。このようなメカニズムは、二重支出やその他のクロスチェーン攻撃を防ぐのに役立ちます。
バベルの塔
バベルの塔の物語は、聖書の創世記第 11 章 1 節から 9 節に由来します。これは、人類がバベルの塔を建設しようとしたものの、最終的には神によって阻止されたという古典的な物語です。人類共通の目標。これは、多くの PoS チェーン用のバビロンの塔を構築し、それらを統合することを目的としたプロジェクトであるバビロン プロトコルの根底にある意味でもあります。物語的にはイーサリアムの守護者アイゲンレイヤーと比べても遜色ないように思えますが、実際はどうなのでしょうか？
現時点では、Babylon テスト ネットワークは、IBC プロトコルを通じて 50 の Cosmos ゾーンにセキュリティ保証を提供しています。コスモスに加えて、バビロンはまた、いくつかのLSD（流動性ステーキング）プロトコル、フルチェーン相互運用性プロトコル、およびビットコインエコロジカルプロトコルとの協力と統合に達しました。一方、ステーキングの観点では、バビロンはイーサリアムエコシステム内で誓約とLSDを再利用する能力において、現時点ではアイゲンレイヤーよりわずかに劣っています。しかし、長期的には、多くのウォレットやプロトコルに眠っているBTCはまだ完全には目覚めていないため、これは1.3兆ドルの氷山の一角にすぎません。現在のバビロンは依然としてBTCエコシステム全体を積極的に補完する必要があります。
池の入れ子人形に対する唯一の解決策
序文で述べたように、Eigenlayer と Babylon はますます成熟しており、現在の傾向から判断すると、将来的には両者は膨大な量のブロックチェーンコア資産をロックすることになるでしょう。たとえ 2 つのプロトコル自体の安全性に問題がないとしても、複数のマトリョーシカ人形がステーキング エコシステム全体を死のスパイラルに追い込み、米国の利上げレベル以上の下落を引き起こすことになるでしょうか?実際、現在のステーキングトラックは、イーサリアムのPoSへの変換とEigenlayerの出現後、長期間の不合理な繁栄を経験しました。より高い TVL を取得するために、プロジェクト パーティーは、ユーザーを誘惑するために、期待される大量のエアドロップやネスティング ドールを提供することがよくあります。ネイティブ プレッジから LSD、LRT まで、1 つの ETH をネスト ドールに 5 ～ 6 回使用することもできます。マトリョーシカ人形が積み重ねられると、当然多くのリスク問題が発生します。プロトコルのいずれかに問題がある限り、それはマトリョーシカ人形に参加するすべての協定（特に終了時の誓約協定）に直接影響します。マトリョーシカ人形の構造）。 BTC エコシステムには多数の集中型ソリューションが存在します。同じパターンに従うと、それをコピーするリスクが高まるだけです。しかし、明確にしておく必要があるのは、アイゲンレイヤーとバビロン自体が、ステーキング・フライホイールを実際の実用的な価値に向けて導いているということであり、本質的には、このリスクを相殺するために実際の需要と供給を生み出しているということだ。したがって、「安全保障の共有」協定の存在は、間接的または直接的に不健全な傾向の激化を促進しますが、マトリョーシカ人形を賭けてポンドのリターンを回避する唯一の解決策です。ここでより重要な問題は、「共有セキュリティ」契約のビジネス ロジックが本当に確立されているかどうかです。
実際の需要と供給が鍵となる
Web3 では、パブリック チェーンであれプロトコルであれ、その基礎となるロジックは多くの場合、特定のニーズを持つ買い手と売り手を「マッチング」することに基づいています。適切なマッチングを行った者が「世界」に勝つことができ、ブロックチェーン自体がこのマッチングを公正、真実、信頼できるものにするだけです。共有セキュリティプロトコルは、理論的には、現在の繁栄しているステーキングおよびモジュール式エコシステムを補完できます。しかし、よく考えてみると、この供給は需要をはるかに上回っているでしょうか？まず、サプライサイドに関しては、モジュール型セキュリティを提供できるプロジェクトやメインチェーンがかなりの数ありますが、一方で、古い PoS チェーンは面子を理由にそのようなセキュリティをレンタルする必要がない可能性がありますが、新しい PoS はそのようなセキュリティをレンタルする必要がありません。そして、膨大な量の BTC と ETH によって生成される利子を支払うことができるかどうかにかかわらず、Eigenlayer と Babylon のビジネス ロジックは閉ループを形成する必要があり、少なくとも得られる収入は、プロトコルにトークンをステーキングすることによって生成される利子とバランスが取れていなければなりません。 。そして、たとえこのバランスが達成でき、収入が利息の支払いをはるかに上回ったとしても、この場合、新しいPoSとプロトコルのために血を吸うことになるでしょう。したがって、経済モデルをどのように検討し、エアドロップの期待に依存したバブルに陥ることを回避し、需要と供給の両方をより健全に推進するかが最優先事項となります。
参考文献
1. Babylon によって Cosmos エコシステムが Bitcoin のセキュリティからどのように恩恵を受けるかを 1 万語で詳細に説明: https://www.chaincatcher.com/article/2079486
2. アイゲンレイヤーを詳しく知る: イーサリアムは「マトリョーシカ人形」の状況を打破できるか? ： https://haotiancryptoinsight.substack.com/p/eigenlayer?utm_source=publication-search
3. Babylon Lianchuang Fisher Yu と話す: ステーキングを通じて 2,100 万 BTC の流動性を解放するにはどうすればよいですか? : https://www.chaincatcher.com/article/2120653
4. 三角債務または穏やかなインフレ: 再仮説に関する別の視点: https://mp.weixin.qq.com/s/dMc_WzndAZXRjnEgD2hcew
5.私が最近暗号通貨で見てきたものを見てみましょう: https://theknower.substack.com/p/a-look-at-what-ive-been-seeing-in
