オリジナル｜Odaily Planet Daily
著者｜ウェンザー
過去数日間、マウントゴックスの約90億ドルのビットコイン売却の影響を受けて、ビットコインは上昇傾向を反転させて下落局面に入り、一方、もともとビットコインの影響を受けていたイーサリアムは一時5万9000ドルを下回った。 , スポットETFが通過しつつあるとの期待から価格は反発し上昇した。両者の価格動向を反映すると、「ビットコインは左へ、イーサリアムは右へ」という大きな違いがあり、著名な暗号研究機関である10X Researchが「」と批判されたのも不思議ではない。 BTCのロングとETHのショート」発言。市場関係者から嘲笑された。
Odaily Planet Daily は、読者の参考のためにインタビューを実施し、現在の市場の重みに関する意見をまとめます。講演者には機関、アナリスト、プラットフォームリーダー、仮想通貨 KOL が含まれます。
イーサリアムETFは通過間近だがビットコインは持ちこたえられない？
「フォーチュン」紙によると、最近、米国証券取引委員会のゲイリー・ゲンスラー委員長は、イーサリアム・スポットETFの承認プロセスに関する質問に答え、「具体的な時期は分からないが、非常に順調に進んでいる」と説明した。彼のチームは資産管理者が「適切な開示」を行うのを待っています。
イーサリアムスポットETFの19b-4文書の承認後、S-1文書の承認はほぼ確実であることがわかりますが、その一方で、マウントゴックスの「古い謎の事件」として、 10年以上続いた「債権者への比例補償」がいよいよ終焉を迎えようとしているが、同時に大規模な売り圧力が予想される。
Odaily Planet Dailyが掲載した以前の記事「 10の質問と10の答え、マウントゴックス事件の噂と霧を打ち破る」によると、7月に実行される債権者補償は「初めて」であることがわかります。マウントゴックスはBTCとBCHの形で支払います。」 これは、マウントゴックスが保有する141,686 BTC（および基本的に同量のBCH）が市場に流出し始めることを意味します。これらのBTCは、流通しているビットコインの総供給量の0.72％で、その価値は約85億4,000万米ドルに上る。「さらに、最近の店頭取引と合わせると、ドイツ政府によるビットコイン資産30億米ドルの没収も頻繁に行われている。初期のビットコイン保有者、マイナー、上場マイニング会社の間で、ビットコインの最近の販売額はおよそ 30 億米ドルを超えると推定されています。
ご存知のとおり、過去 6 か月間に蓄積されたビットコイン スポット ETF への純資金流入総額は現在約 143 億 8,700 万米ドルで、これは上記の総資産とまったく同じであるため、市場のパニックは正常です。
しかし、多くの業界関係者は依然として異なる見解を持っています。
市場の見通しは曖昧です。業界関係者はどう考えていますか?
執筆時点では、ビットコインの価格は約61,549ドルで、24時間で0.66％上昇し、イーサリアムの価格は約3,389ドルで、24時間で0.5％上昇しました。その後の相場については、積極的な楽観論、慎重な楽観論、悲観論、一旦下落してから上昇する予想の見方を大きく4つに分類し、その詳細は以下の通りです。
ポジティブ楽観主義者: 史上最高値を期待する価値は依然としてある
最近のメディアインタビューで、 eToro市場アナリストのファルハン・バダミ氏は、ビットコインは一般に「将来を見据えた」資産とみなされており、主要な市場イベントを織り込むことが多いため、ビットコイン価格は将来的には上昇すると予想していると述べた。数週間で上昇し、今後数か月間で最高値を更新し続けました。 「今後数週間で、ビットコインの価格は6万ドルから7万ドルの間で変動する可能性がある。」
CryptoQuantのアナリスト、ミニョレ氏は、昨年の統合段階におけるUTXOの収益率の分析に基づいて、ビットコイン価格は現在統合段階にあるものの、UTXOの収益率は明らかに最低点を離れていると指摘した。現時点では、コインを買いだめするクジラが市場のパニックに反応する可能性があり（つまり、バフェットの有名な投資格言にあるように、「他人が恐怖していると私は貪欲になり、市場がパニックになるとビットコインを買う）」、市場がV-になる可能性があることを示しています。形状のリバウンド。
デジタル資産取引会社ゼロキャップの最高投資責任者であるジョナサン・デ・ウェット氏は、仮想通貨市場全体は「下落し続けている」ものの、マウントが「主要なサポート」である5万7000ドルに下落したため、ビットコイン価格は今後数週間で下落すると予想していると述べた。 。 「市場の残りの部分を考慮すると、BTCとETHは実際に驚くほど好調で、主要なサポートレベルはそれぞれ63,000ドルと3,400ドルであり、明らかに過去数か月の範囲内に留まっていますが、ビットコインと他の暗号通貨はさらに下落する可能性があります。」来週は富士山からの売り圧力により、 「ETH ETFは2024年末の開始時に緩和バイアスがかかり、その後2025年に実際の緩和が始まると予想しているため、中長期的には前向きだ。」
慎重な楽観主義者
最近、マトリックスポートは、複数のビットコインETF発行会社のデータから、資産管理会社、投資顧問、年金基金、政府系ファンドなどの機関投資家がビットコインスポットETFを購入していることを示す記事を発表した。しかし、3月中旬以来資金流入がほぼゼロで、過去10日間で12億ドルの資金流出が見られることから、機関投資家の資金流入が予想よりも遅れる可能性がある。
スワン・ビットコインの上級アナリスト、サム・キャラハン氏はメディアへの電子メールで、「マウントの影響により、この期間中、破産債権をより決意の強い長期投資家に売却する十分な時間があり、さらに、ほとんどの債権者はそうするだろう」と述べた。ビットコインあたりの保有コストが700ドルより低いため、ビットコインを保有し続ける可能性が高い。」
このような考えを持つ人は少なくありません。
ギャラクシーのリサーチディレクター、アレックス・ソーン氏は以前、「債権者から債権を取得するファンドが受け取ったBTCのほとんどは、5月28日にマウント・マーティンから売却されるのではなく、現物でLPに分配されると考えるのが合理的だ」と述べた。 Gox 25,000 BTC の送金が開始され、アレックスはこれを債権者への補償金の分配の始まりとみなしました。さらに、BTC資産のほとんどは保有されるだろうと同氏は予想しているが、BCHに関しては短期的には大きな売り圧力がかかる可能性がある。
中国の暗号化企業KOLファイレックス氏はOdaily Planet Dailyに対し、短期的な市場状況に関しては価格を予測するのは難しいが、主要なデータ指標に関しては、今週金曜日のコアPCEと来週金曜日の非農業データが市場の期待に応えられるのであれば、 , BTCとETHには成長の余地があるかもしれません。 7月2日のイーサリアムスポットETFの通過ノードと翌日の取引開始も、投資家心理を動かす重要な要因となる。現在、市場は主にFRBの金融政策の影響を受けており、利下げ期待が大半を占めている。
ETHスポットETFに関しては、「Sell The News」の状況は確実に起こるだろうと同氏は考えているが、BTCスポットETFの今後の動向を踏まえると、結局のところ、これは「もともとBTCを売っていた投資家にとっては最良の選択ではないかもしれない」としている。 Sell The News have 今では収入が少なくとも 40% 減りました。」さらに、同氏は米国選挙がリスク市場を刺激すると考えており、通常は投資運用に固定投資戦略を採用している。
ブローカーのバーンスタイン氏は、最近発表された調査報告書の中で、イーサリアムスポットETFの取引が承認されれば、その需要源はビットコインETFと同様になる可能性があるが、規模は小さくなるだろうと指摘した。アナリストのゴータム・チュガニ氏とマヒカ・サプラ氏はレポートの中で、イーサリアムのステーキング機能がないため、イーサリアムスポットETFの転換額が過剰になることは予想されないと強調した。しかし、彼らは、基礎となる取引が徐々に買い手を引き付け、それによってETF市場の健全な流動性が維持されると予想しています。
さらに、最近の仮想通貨市場の調整にも関わらず、報告書は「仮想通貨の構造的な採用サイクルはそのまま残っている」と強調している。
悲観主義に傾いている
仮想通貨取引プラットフォームのビットフィネックスが発表した最新の週報によると、米国のスポットビットコインETFから先週は1取引日あたり1億ドル以上の流出があり、流出総額は5億4410万ドルに達した。取引プラットフォームのアナリストらはこう語った。 , 資本流出は、短期的なネガティブなニュースに反応する弱いETF投資家と、マイナスの調達金利によって引き起こされたベーシス/ファイナンシング・アービトラージの巻き戻しが組み合わさった結果である。ベーシス/ファンディング裁定取引の巻き戻しの兆候の1つは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）およびその他の取引プラットフォームにおけるビットコイン先物の建玉の急激な減少です。建玉の減少は、過去 1 週間の複数の取引所のマイナス調達金利および ETF 純流出と一致しており、ETF フローに関連する資金調達裁定取引が大幅に減少していることを示しています。これを考慮すると、すべての ETF 流出がスポット販売として解釈できるわけではないことを認識することが重要です。暗号資産の短期トレンドが依然として弱いため、現在の市場センチメントは引き続き弱気です。
Deribitのアジア太平洋事業責任者であるリン氏はOdaily Planet Dailyに対し、現段階では市場のパフォーマンスについてはあまり楽観的ではないと語った。イーサリアムにはもともとETFの恩恵があったが、市場全体に引きずられており、そうではない可能性がある。 8月まで正式に取引可能に上場される。ビットコインは主に米国のテクノロジー株をベンチマークしており、マクロ経済指標や連邦準備制度の動きに注目しています。全体として、夏の市場は全体的に平均的であり、現時点では基本的に短期取引の機会しかありません。短期以外のプレーヤーは、大型通貨のポジションをクリアすることを試みることをお勧めします。模倣者。イーサリアムの価格パフォーマンスは主に、市場全体の流動性、将来の流動性期待（特に利下げ期待）、スポットETFの進捗状況、および明確なニュース（伝統的な大手機関やAppleなどの著名人がETFを購入するなど）の有無に依存します。 、マイクロソフトがスポットETFを購入）。さらに、市場のコンセンサスは、FRBが今年の第4四半期に利下げする可能性があるということであり、この予想は米国の選挙結果が発表される時期と相まって、第3四半期になるだろう。キーノード。
投資運用レベルに特化して、リン氏は市場が依然として緩やかな強気サイクルにあると考えているため、価格が主要なテクニカル指標を下回り、下落が止まり始めた場合、ポジションを構築するため、またはポジションを構築するためにプットオプションを売却するのが一般的です。利息を集める方法、価格が新高値近くに急上昇した場合は、右側で操作してコールオプションを売って利息を集める方法もあります。 BTC と ETH は、現時点ではどちらも優れた利息が得られる資産です。 60,000 ドルと 3,000 ドルは、BTC と ETH の概数信頼指標です。現在注目されている主なアルトコインには、SOL と WLD が含まれます。市場の指標が良好な場合はアルトコインに注目し、市場の状況が弱い場合はアルトコインを無視するという戦略です。
最初に落ちてから上がる
暗号通貨研究機関の10Xリサーチは、ビットコインが現在大幅に売られすぎているとの記事を発表し、一部のアルトコインが変動した後、KOLはファンに対し、通常は価格の安値に関連する貪欲と恐怖の指数が最低レベルに近づいていると推奨した。ビットコインの下落には多くの理由がある：マウントゴックスのビットコイン流通（推定価値は90億ドル、7月から開始）、ドイツ政府による没収されたビットコインの売却（30億ドル）、ビットコインマイナーによる200億～300億ドルの売却、ETFの売却14億ドル、ビットコインOGウォレットの売上12億ドルなど。総額160億～180億ドルと仮定すると、これは今年これまでのビットコインETFの流入額と同様だ。インサイダー取引シグナルは、以前はビットコインを売るための複数のシグナルを提供していました。
最近の下落はマウントゴックス騒動（および上記の他の要因）によるものだと多くの人が主張しているが、いくつかの構造的要因が、より低い水準からの反発が可能になる前にさらに深刻な下落につながる可能性がある。
概要: ビットコイン価格は売り圧力の試練に耐えましたが、イーサリアムはスポットETFの期待の影響を受けています。
上記の観点から見ると、業界関係者は概してまだ慎重ながらも楽観的な段階にあることがはっきりとわかりますが、このイベントにはまだ時間がかかりますが、ビットコイン価格はマウントゴックスの債権者補償を含む売り圧力に耐える運命にあります。しかし、市場センチメントの発酵は早い段階で始まり、価格に直接反映されています。イーサリアムはスポットETFの期待効果により一時的に価格安定期に入ったが、その後のスポットETFのアップデートが市場の期待に応えられなかった場合、「良いニュースは悪いニュースに変わる可能性がある」。
さらに、現在の複雑な市場状況を引き起こした影響要因について、ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は以前、ビットコインスポットETFが将来の投資ニーズを人為的に大幅に先送りしており、それが過去1年間のビットコイン投資に挫折をもたらしたと書いている。犯人はグレイスケールのGBTCで、ヘッジファンドのプレミアム取引の影響を受け、GBTCは将来の需要を数百億ドル先取りした結果、ビットコインが現状を維持するには新たな需要を何百億ドルも呼び込む必要がある。
この観点から、ビットコインスポットETFの採用が良いのか悪いのかについてコメントするのは難しいです。これについては、前回の記事「データは混乱している：ETFは本当の強気相場を遅らせている」でも述べました。
今後1～2カ月の市場動向としては、「ビットコインは左へ、イーサリアムは右へ」という現状が維持される可能性がある。
