世界の金融市場は最近、激しいボラティリティを経験しており、仮想通貨と米国株の両方が急落している。米国の景気後退に対する投資家の懸念が強まり、リスク回避の動きが強まり、ビットコイン価格は一時５万ドル付近を下回ったが、その後若干反発した。市場の崩壊の程度は依然としてほとんどの人々の想像を超えています。昨日の夕方10時にBTCは6万米ドルを下回った後、5万米ドルを下回り、24時間の下落率は10％を超え、今年3月以来のBTCの安値を更新した。 ETHも3,000ドルを下回った後、24時間で20％以上下落し、2,111ドルまで下落しました。この価格は今年のETHの上昇分をほぼ消し去りました。アルトコインは全体的に約20％下落した。 Coinglass のデータによると、ネットワーク全体で 24 時間で 8 億 800 万ドルが清算され、そのうち 7 億 500 万ドルがロング注文で清算されました。米国の仮想通貨コンセプト株は夜間取引でさらに下落し、クリーンスパークは20％以上下落し、マイクロストラテジーとマラソンデジタルは16％以上下落し、コインベースとライオットプラットフォームズは13％以上下落した。この下落は主に複数の要因の組み合わせによって引き起こされていると考えており、市場下落の理由を見つけることが市場の見通しを把握するのに役立ちます。
1. 米国のマクロ経済データが市場パニックを引き起こす
米労働省が現地時間2日に発表したデータによると、今年7月の米国の失業率は前月比0.2ポイント上昇し4.3％となり、2021年10月以来の最高値となった。 ７月の米国の非農業部門雇用者数は１１万４０００人増加したが、市場予想を大きく下回り、６月の１７万９０００人を下回った。このデータは米国の労働市場が冷え込んでいることを示唆しており、投資家は経済見通しを懸念している。米国経済の健全性を示す重要な指標として、米国の失業率は今年の予想外の上昇が数か月続いた後、金融市場に衝撃を与えた。失業率に基づいて景気後退を予測する「サムの法則」がついに発動した。サムの法則は景気後退を予測する指標であると報告されており、失業率の3か月移動平均が過去1年の最低値より0.5ポイント上昇すると、景気後退が始まったことを意味すると考えられています。 。このルールは 1970 年代以来 100% 正確です。 7月に失業率データが発表された後、失業率は0.5％の基準に達しており、これはサム不況指標が発信する11のシグナルのうち、1960年だけが1950年から現在までに米国が景気後退に入った可能性があることを意味する。 5か月後に景気後退が発生しましたが、残りの10のシグナルが現れたときには、米国はすでに景気後退に入っていました。ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ヤン・ハッツィウス氏は報告書の中で、米国が来年景気後退に陥る確率を15％から25％に引き上げた。ゴールドマン・サックスは、連邦準備理事会が９月、１１月、１２月にそれぞれ２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想している。さらに、ゴールドマン・サックスは、自社の見通しが外れ、８月の雇用統計が７月と同様に低調であれば、９月に５０ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が非常に高いと述べた。対照的に、JPモルガン・チェースとシティグループはFRBが9月に50ベーシスポイントの利下げを行うと予想するよう予想を修正した。
サルマヤ・パートナーズの社長兼最高投資責任者であるワシフ・ラティフ氏は、7月の米国の非農業部門雇用者数について、これが成長不安の正体であるとコメントした。市場は現在、経済が確かに減速していることに気づき始めている。失業率は自己相関関数の数値であるため、一度特定の方向に動き始めると、通常はその方向に動き続けます。市場もFRBが利下げしなかったことが間違いだったのではないかとすぐに気づいたと思います。歴史的に、FRBはより長く待つ傾向があり、最終的には経済をより低成長の領域に押し込んできた。明らかに、彼らはデータに依存しており、データが出てきたので、おそらく9月にやるべきことを行うでしょうが、現在パニックに陥っている市場にとって9月は少し先のことです。こうした環境下では、景気の減速や投資家の優良資産へのシフトなどの要因により、債券価格は上昇すると予想されます。さらに、シムコープの応用研究担当マネジングディレクター、メリッサ・ブラウン氏は、実際の非農業部門雇用者数のデータは予想よりもはるかに低かったが、前向きなものだったと述べた。これはこれまでにない最低レベルではありません。雇用の伸びは次回のFRB会合で行動を起こすほど低いかもしれないが、景気後退の兆候を示すほど低くはないかもしれない。雇用の喪失は予想を上回っており、過去の数字を上回っている。これは少し心配ですが、それでも比較的低いです。今から次回の会議までに公開すべきデータがまだたくさんあります。 ５０ベーシスポイント（ｂｐ）利下げの可能性はあるが、ＦＲＢの慎重さを考慮すると可能性は低い。これは今後数週間のデータ次第です。時給は若干低下しており、総合インフレと所得の伸びを反映する次のインフレ報告が重要になることを意味している。
一方、7月の米国ISM製造業PMIは46.8と、6月の48.5から低下し、2023年11月以来の低水準となった。このデータを受けて、景気後退に対する市場の懸念はさらに強まった。上記の経済指標の発表を受けて米国株式市場は大幅に下落した。その日の終わりまでに、SP 500は1.37%下落し、ダウは1.21%下落し、ナスダックは2.30%下落した。一方、米10年国債利回りは12ベーシスポイント低下して3.98％となり、2月以来初めて4％を下回った。ドル指数は０．３８％上昇し１０４．３５１ポイントとなった。不況の話を信じる市場のユーザーは、実際に不況が起こるかどうかに賭けたくなく、資金が引き出された後に仮想通貨市場が悪影響を受けるため、資産を売却することを選択します。
2. 世界の株式市場は急激な下落を経験
連邦準備理事会の金利決定会合の翌日、米国株は急落し始めた。最も直接的な原因は、8月1日に発表された7月のISM製造業統計が46.8％にとどまり、この指数が米国の工場活動を反映しており、一般に経済活動の後退の兆候と考えられているためだ。その後、金曜日に発表された非農業部門雇用統計は、米国の失業率が2021年以来の高水準となる4.3％に上昇したことを示し、引き続き投資家の懸念を高めた。前日発表された新規失業保険申請件数が2023年8月以来の高水準となったことと合わせると、米国の雇用市場が減速の明確な兆候を見せ始めていることが分かる。米国株式先物相場は軒並み下落し、ナスダック１００指数先物は２．２１％下落、Ｓ＆Ｐ５００指数先物は１．２３％下落した。今日のアジア市場も米国株の影響を受けて下落し始めた。日本の株式市場は急落し、日経平均株価は6％下落し、3日間の累計下落率は12％を超えた。 TOPIX指数の下落はサーキットブレーカーのメカニズムを引き起こし、7月の高値から20％下落し、テクニカルな弱気相場に入るのは必至だ。銀行株、金融株、鉱業株が下落を主導した。韓国のKOSPI指数の下落率は5％に拡大し、サムスンの株価は6％まで下落し、2020年以来最大の下落となった。シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は３％下落、オーストラリアのＳ＆Ｐ２００指数は３％下落、フィリピンの株価指数は２％下落した。
3. 香港金融機関の破産更生と供給増加の影響
ザ・ブロックの報道によると、8月3日、仮想通貨金融業者ジェネシス・グローバルとその関連会社は破産更生の完了を発表し、債権者への返済のために約40億ドル相当のデジタル資産と米ドルの分配を開始した。平均して、ジェネシスの債権者は物理的な暗号通貨の返済額の 64% を回収します。ビットコイン債権者はビットコインの51.28％、イーサリアム債権者は65.87％、ソラナ債権者は29.58％を回収する。この出来事により市場への供給が増加し、市場への下押し圧力がさらに悪化しました。ジェネシスの破産再建に加えて、米国政府も約28,000ビットコインを放出し、マウントゴックスの和解では33,960ビットコインが割り当てられた。これらの要因が相まって、市場に大きな下押し圧力を及ぼしています。ビットコインのマイニング難易度は最近10.5%上昇し、過去最高に達しました。これによりマイナーはさらなる圧力を受け、保有株の清算を余儀なくされ、市場の売り圧力と上昇抵抗がさらに増大します。
6月20日、ジャンプ・トレーディングが米国商品先物取引委員会（CFTC）によって調査されているという噂が市場に流れたが、そのわずか4日後、ジャンプ・クリプトの社長カナブ・カリヤは明確には言及せずに本日辞任することをソーシャルプラットフォーム上で発表した。彼の辞任の理由。つい最近、Jump Trading は 4 億 1,000 万米ドル相当の wstETH (120,000 個) をバッチで ETH に換金し、それを Binance/OKX などの取引プラットフォームに転送しました。過去 24 時間で、Jump Trading は再び 17,576 ETH (約 4,678 万ドル) を CEX に送金しました。 Scopescan のモニタリングによると、ジャンプ ポジションは現在 USDC と USDT によって支配されています。 BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズ氏は、従来の金融分野のニュースチャンネルを通じて「大物」が破産してすべての暗号資産を売却したことを知ったとソーシャルメディアに投稿した。そして、このいわゆる「偉い人」はおそらくジャンプ・トレーディング社だろう。
さらに、市場での激しい売り圧力により通貨価格の急落が続いた後、今日は複数の大規模な清算イベントとオンチェーン清算イベントが発生しました。午前中、市場価格の急速な下落により、4頭のクジラが合計14,653 ETH（約3,354万米ドル相当）の清算を余儀なくされました。 Parsecのデータによると、過去24時間でDeFiにおけるローン清算額は3億2000万米ドルを超え、今年の最高額を更新した。集中取引所でも大規模な清算が発生し、イーサリアム価格がETH/USDCだった今日の10時17分に、バイナンスのユーザーが1090万7400ドルのロング注文を清算した。市場がレバレッジを清算し続ける一方で、売り圧力も高まり、仮想通貨市場の急落を引き起こします。
4. 今後の市場展望と投資戦略
最近の市場下落にもかかわらず、業界アナリストは仮想通貨市場の見通しが依然として明るいことに同意しています。スワン・ビットコインのマネージング・ディレクター、ジョン・ハール氏は、金とビットコインはどちらも供給が限られている金融資産であり、マクロ経済の出来事やトレンドに同様に反応すると述べた。同氏は、ビットコインには価値の保存手段としてより大きな可能性があり、今後5～10年以内に金とビットコインの時価総額が同等になる可能性があると信じている。ハール氏は、短期的にはビットコインや金の価格に影響を与える要因があるかもしれないが、長期的にはビットコインの価格上昇の可能性が金よりも大きいと指摘した。より多くの投資家がビットコインのデジタルハード通貨および富の貯蔵庫としての地位を認識するにつれて、ビットコインに対する機関投資家の需要は増加するでしょう。
5. 投資戦略の提案
現在の市場については、不況による市場パニックによる売り圧力によって引き起こされた2020年の312市場に似ていると感じています。そのため、以下の戦略を採用できることを提案します。
投資ポートフォリオを多様化する: 現在の市場環境では、投資家は単一資産に対するリスクを軽減するために分散投資戦略を採用する必要があります。資産を金、ビットコイン、その他の安全資産に割り当てて、市場のボラティリティをヘッジします。
マクロ経済データに注意を払う：米国の非農業部門雇用者数データ、失業率、製造業PMIなどのマクロ経済指標に細心の注意を払ってください。これらのデータは市場センチメントや資産価格に大きな影響を与えるでしょう。
長期保有戦略: ビットコインの長期的な見通しに楽観的な投資家は、長期保有戦略を採用し、短期的な市場変動を無視し、ビットコインの長期的な上昇の可能性に焦点を当てることができます。
テクニカル分析の活用: 相対強さ指数 (RSI) や移動平均 (EMA) などのテクニカル分析ツールを使用して、市場の傾向と購入機会を特定します。テクニカル分析は、投資家が最近の市場下落後に適切な買いポイントを特定するのに役立ちます。
安全資産の配分: 市場でリスク回避が高まっている現在の状況では、投資ポートフォリオのリスクのバランスをとるために、金や国債などの安全資産への配分を増やします。
最近の仮想通貨市場と米国株式市場の激しい変動は、主に米国の雇用市場の冷え込み、製造業の縮小、景気後退に対する投資家の懸念の影響を受けている。同時に、破産や再編の出来事、仮想通貨分野での供給量の増加も市場への下押し圧力を強めている。市場は短期的にはより大きな不確実性に直面しているが、仮想通貨市場、特にビットコインの見通しは長期的には引き続き有望である。投資家は、市場変動に対処し、将来の市場機会に備えて計画を立てるために、分散投資、長期保有、テクニカル分析などの戦略を採用する必要があります。
