作者： Shang2046
このレポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨、その他の情報、意見、判断は参考のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
6か月にわたる高いボラティリティを経て、BTCは水が抜けて前進する準備が整いましたが、米国のマクロ経済が一時的に市場を決定する中心的な力となっています。
マーケットウィーク
今週、BTC は 57,301 米ドルで始まり、54,867 米ドルで終了し、振幅は 12.6% にも達しました。最低値は 52,000 米ドル台まで下落し、1 か月前に急速に下落した 49,000 米ドルに非常に近づきました。新しい高度統合ゾーン。過去2週間で65,000ドルまで回復して蓄積された利益は消え、市場は一時200日移動平均を下回って推移しており、一時は弱気相場の底値に近い26に達した。
私たちの月次レポートでは、54,000〜73,700BTCの範囲で、過去6か月で290万BTCが新たに蓄積され、理論的に強力なサポートを構築していると指摘しています。さまざまなオンチェーンデータは、私たちが昨年9月と同じ状況に戻っていることを示しています。BTCの内部市場構造は長い間整理され、余分な水分が絞り出された薪の山のように、乾いた火が点火されています。最初の感触はあるが、資金面での継続的な流入の兆候はまだ明らかにする必要がある。資金調達状況が脆弱なバランスにあり、米国の金利が非常に敏感な時期に調整されていることから、BTCは明らかに価格決定力を米ドルシステムに放棄しています。
９月６日に発表される米非農業部門雇用統計は９月の米金利政策調整にとって極めて重要だが、新規雇用者数は１４万２０００人で市場予想を若干下回った。米国の主流金融機関の期待もまた、相違に満ちていた。結局、景気後退への懸念と日本円キャリートレードのデレバレッジ継続により市場全体がリスク資産から流出し、BTCの影響は米国ETFに非常にはっきりと反映されました。米国ETFの設定以来、初めて8日連続の純流出を記録した。
消化の週末を経て、ナスダックは反発の兆しを見せ始め、景気後退に対する市場の懸念も53,000ドルから約57,000ドルまで回復した。しかし、9月の明確な利下げを前に、市場は依然として脆弱な均衡状態にあることに注意しなければならない。私たちは金利引き下げへの扉がBTCにとって有益であると強く信じていますが、歴史的に見て、さまざまな予想プライスインから実際の流動性の効果までには一定の時間がかかります。 11月の米国選挙前に、BTCが米国のマクロ政策と経済の不確実性の影響を受ける痛みを伴う値幅の下落を抜け出すことが期待されます。
連邦準備制度と経済データ
9月6日に米国が発表したデータは、非農業部門雇用者数が14万2000人で、予想の16万人を下回ったことがマイナス要因となった。失業率が4.3％から4.2％に低下し、過去最低となった。 6月以来初めて4カ月連続の増加となった。
しかし、6月と7月の非農業部門雇用者数は大幅な修正となり、両月とも8万6,000人の下方修正を記録した。
この統計発表後、米国は一時的に上昇したが、すぐに持続的な下落に入り、最終的に安値で取引を終えた。
米ドル、米国株、金は「ハードランディング」への懸念に基づいている可能性があり、株式、債券、為替レートは３倍に上昇した。一方、USD/JPYは8月5日のキャリートレード暴落日の安値まで下落した。ナスダックはキャリートレードの安値までまだ約６％離れている。
ステーブルコインとETF
2つのチャネル全体では5億ドル近い純流出を記録し、ETFチャネルの主な流出額は7億600万ドル（史上2番目に多い週）となり、8営業日連続の流出となっている。
ステーブルコインは1億2,000万の純流入を記録したが、このうち、以前は好調だったUSDTが弱まり、1週間を通して1,200万が流出し、一方USDCは1億5,800万の流入を記録した。
SSR指数は昨年1月以来初めてボリンジャーバンドの下限に近づき、ステーブルコインの供給がBTC価格に比べて大幅に過小評価されており、反発への需要が大きいことを示している。
供給分析
54,000米ドル以上の価格帯では、BTCの累計チップ総数は598万5000ビットで、30.31％が損失となっている。損失は昨年９月の４１％から縮小した。
長期投資家のポジションは引き続き満期を迎え4万枚増加したが、短期保有は4万5千枚減少した。長期・短期の売り高の7日間平均は減少傾向を示し、売りが先行した。プレッシャーは大きくなかった。
集中型取引所の在庫削減傾向は中断され、蓄積は 5,000 枚増加しました。購買力の低下は、ステーブルコインの流入とETFの流出の鈍化に対応している。
BTC オンチェーン データ
BTC の新しいアドレスとアクティブ アドレスは低水準で推移していますが、大幅な下落はしておらず、全体的に安定しています。
イーサリアム エコの新規アドレスとアクティブ アドレスは大幅に減少しましたが、総トランザクション数は依然として高いままです。
Solana の新しいアドレスはわずかに減少し、アクティブなアドレスは新たな最高値を記録し、総トランザクション数は高水準を維持しました。 」
サイクルインジケーター
EMC BTCサイクルメトリクスインジケーターは0で、強気シグナルは一時的に休止状態です。
EMC Labs（エマージェンス・ラボ）は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。 業界の先見性、洞察力、データマイニングを競争力の中核として、ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に重点を置き、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン業界に参加し、人類への祝福としてブロックチェーンと暗号化資産を促進することに尽力しています。
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