カオス値が急上昇する状況では、周期性をより明確に認識し、将来の物語の傾向を発見することが重要です。イノベーションの物語をキャッチャーとして、投資機関は常に比較的最先端を行ってきました。これを考慮して、OKX は「Crypto Evolution」コラムを特別に企画し、世界の主流の仮想通貨投資機関を招待し、現在の市場の循環性、新たな物語の方向性、細分化された注目のトラックなどのトピックについて体系的な成果を発表してもらいました。 。
以下は、OKX Ventures、LongHash Ventures、および ANAGRAM が共同で Web3 ソーシャルおよびコンシューマ トラックの将来の開発について議論する内容です。彼らの洞察と考え方が皆さんにインスピレーションを与えることを願っています。
OKX ベンチャーズについて
OKX Ventures は、主要な暗号資産取引プラットフォームおよび Web3 テクノロジー企業である OKX の投資部門であり、初期資本コミットメントは 1 億ドルです。世界中で最高のブロックチェーン プロジェクトを探索し、最先端のブロックチェーン技術革新をサポートし、世界のブロックチェーン業界の健全な発展を促進し、長期的な構造的価値に投資することに重点を置いています。 OKX Ventures は、ブロックチェーン業界の成長をサポートする起業家への取り組みを通じて、革新的な企業の構築を支援し、世界的なリソースと歴史的な経験をブロックチェーン プロジェクトにもたらします。
LongHash Ventures について
LongHash Ventures は、2017 年に設立されたシンガポールとシリコンバレーに拠点を置く仮想通貨ネイティブのベンチャー キャピタル会社です。私たちは創設者と緊密に協力して Web3 モデルを構築し、アジアの大きな可能性を活用します。私たちは、オープンエコノミーの次の段階を開拓している先見の明のある創業者に投資し、協力していきます。
アナグラムについて
私たちは技術革新に重点を置いた組織です。人的資本と金融資本を通じて、所有権の経済を大衆にもたらすイノベーションを支援することに尽力します。
1. 今回の SocialFi 開発ラウンドと前回の開発ラウンドの違いは何ですか?
OKX Ventures 研究者: SocialFi のこのラウンドは、Memecoin トランザクションと高分散プロトコル (TON など) に基づくカジュアル ゲーム開発に焦点を当てており、以前の NFT サイクルよりも消費者およびクリエイターのツールに重点を置いています。多くの大手ブランド（LVMH、ナイキなど）は、暗号通貨分野での物語をテストしようとしましたが、最終的には暗号通貨コミュニティの超金融文化に適応することができませんでした。 Memecoin トランザクションや Polymarket のような「カジノ スタイル dApps」の成功を見ると、超金融アプリケーションに対応するこれらの暗号化 dApps が実際に良い結果を達成できることがわかります。その他の傾向としては次のようなものがあります。
1. コンテンツ収益化からソーシャル収益化へ
Steemit や Mirror などの初期のソーシャル プロジェクトは、インセンティブをコンテンツ制作に依存していましたが、品質の管理が難しく、結果として低品質のコンテンツが蔓延しました。このラウンドで、friend.tech は間違いなく新しい実験をもたらしました。つまり、ソーシャル関係を収益化し、各ユーザーを「キー」資産にし、ソーシャル アイデンティティを通じて新しい形の資産を構築し、誰もが潜在的な投資対象になります。 Pump.fun は Friend.tech の流動性革新のアイデアを継承し、低流動性 AMM モデルの物語をさらに推進し、DEX と CEX の間のオンチェーン資産の流動性変換パスを効果的に開きました。 Friend.tech と比較して、Pump.fun は流動性モデルと社会的相互作用を組み合わせることに重点を置き、資産の流動性を社会的活動と深く結びつけます。 UXLINK の革新的なモデルは、Link to Earn モデルによるものです。ユーザーは報酬を受け取るために自分のソーシャル ネットワーク データを提供することで、コンテンツ制作のみに依存する欠点を解決し、社会的関係の価値変革を強調し、短期的な経済的デメリットを回避します。インセンティブ。
2. 分散化と金融化のトレードオフ
プロジェクトは分散化の観点からより柔軟です。 Farcaster のようなソーシャル プラットフォームは、ユーザーのデジタル所有権とソーシャル関係のコンテンツ管理を重視していますが、その核心は、ユーザーが自分のソーシャル データを管理し、将来のオンチェーン操作のために保存できるようにすることです。実験的な空間であり、その革新性はコミュニティの推進力とコミュニティ文化を強調しています。 TON+Telegram はより実用的な Web2.5 に焦点を当てており、ミニゲームなどの組み込みプログラムを通じてユーザーに便利な入り口を提供し、金融業務を日常の社会的交流に統合し、オンチェーン活動を段階的に導入してソーシャル アイデンティティの金融特性を強化しています。 Web3 の必要性を削減するため、コストを移行しながら、元のプラットフォームを使用してユーザーの信頼とエクスペリエンスを強化します。
これに加えて、知的財産（IP）がオンチェーンで転送される傾向もあります。 UGC と AI 生成コンテンツの増加がその主な要因です。
LongHash Ventures ( Emma Cui ) :このサイクルでは、インフラストラクチャは大量導入をサポートする準備ができています。
まず、スケーリング: ロールアップ、Alt L1、およびデータ可用性レイヤーにより、オンチェーンのアクティビティのコストが 1 ペニー以下に削減されます。より革新的なロールアップ (zkSync など) では、状態の違いを使用して、データ コストを集計することでさらに最適化します。
第 2 に、相互運用性: チェーンの抽象化とインテントベースのプロトコルにより、チェーン上の資産と資格情報を簡単に識別したり、どのチェーンでも使用したりできるようになります。たとえば、SocialFi でヒントを送信する場合、Particle Network は複数のチェーンにわたるアセットをシームレスに集約し、ワンステップで送信できます。
3 番目に、アカウントのユーザー エクスペリエンス: アカウントの抽象化、MPC、パスワード、およびソーシャル ログインにより、ユーザーは秘密キーやガス料金を管理することなく Web3 と対話できるようになります。現在、Safe プロトコルは数十億の資産を保護しており、ピーク時にはバイナンスやロビンフッドよりも 1,200 億ドル多く、現実世界の銀行に匹敵します。アカウントの抽象化により、ユーザーはセッションキーを使用して SocialFi アプリケーションにログインし、毎回ウォレットにログインすることなく、複数のオンチェーンインタラクションを承認できます。
アナグラム ( David Shuttleworth ): SocialFi スペースは、特に独自の実験と新しいメカニズムの設計の数の点で、前回のサイクルから大きく変化しました。前回のサイクルでは、ビルダーは既存のレガシー システムの置き換えに重点を置くことがよくありました。たとえば、Lens は X の分散バージョンであり、Farcaster も同様の道をたどりました。ただし、このサイクル中に、多くのプロジェクト (Lens や Farcaster など) が既存の構造を置き換えるだけでなく、Farcaster のフレームなど、より魅力的な機能も実装し始めました。
これは主に、基盤となるブロックチェーン技術の進歩によるものです。 Lens は ZKsync を活用して Lens ネットワークを立ち上げ、ソーシャル ネットワークの運用方法を変える能力を強化します。イーサリアムのロールアップにより、ネットワークとその上に構築されたプロトコルをより効率的に拡張し、何百万ものトランザクションを処理できるようになります。このテクノロジーは、前回のサイクルではほとんど利用できませんでしたが、現在は完全に研究されています。さらに、Farcaster Frames などの機能により、ユーザーは Farcaster ソース上で実行されている複数のアプリケーションとシームレスに対話できるようになり、開発者は「ワンクリック」方式でアプリケーションを配布できるようになります。この種のイノベーションとユーザー エクスペリエンスは、前のサイクルには存在しませんでした。
アプリケーションの範囲を拡大するために、Solana は最近、Solana をインターネット全体に接続する Actions and Blinks を開始しました。これにより、ユーザーはあらゆる Web サイトやアプリケーション (X、Reddit など) でスワップや支払いなどのさまざまな操作を実行できるようになります。 ）。これらの新しいプリミティブは、オンチェーン操作を共有可能なリンクに変換し、前のサイクルよりも設計空間をオープンにします。
イノベーションのもう 1 つの興味深い分野は、ソーシャルと投機の融合です。 Friend.tech と Fantasy.top は、ソーシャル要素とユーザー インタラクションを組み合わせた 2 つの代表的な例で、ユーザーは X での投稿の人気など、さまざまなパラメーターを推測できます。 Friend.techを使用すると、ユーザーはコミュニティを収益化し、さまざまな機能（専用のアプリ内チャットルームなど）のロックを解除する「キー」を交換できますが、Fantasy.topを使用すると、ユーザーはX上の特定の暗号キャラクターに関連するNFTを収集して交換できます。多くの有名なプロジェクトがユーザーのアクティビティを維持するのに苦労している一方で、前回のサイクルでは見られなかったこれらの新しい実験は、将来の開発に有益な指針を提供します。
2. 消費者アプリトラックの現在の開発状況はどうなっていますか?ソーシャルメディアとの統合ポイントはどこですか?
OKX Ventures 研究者:市場は「信頼」を中心とした従来のモデルから「契約の実行」を中心としたスマート コントラクト モデルに移行しており、アプリケーション トラックはもはや巨大なクジラの単なる遊び場ではなく、より幅広いユーザーに向けて傾斜しています。グループ 。ユーザーは「手っ取り早くお金を稼ぐ」ためのプラットフォームを求めるだけでなく、日常のニーズを満たす消費者向けアプリケーションも期待しています。これまでの複雑なブロックチェーン操作と困難なユーザー インターフェイスは簡素化されており、開発者は、ユーザーがブロックチェーンを理解する必要はなく、スムーズなエクスペリエンスだけを必要としていることに気づきました。
プログレッシブ Web アプリ (PWA) は、暗号化されたアプリを配布する新しい方法になりつつあり、Web2 に似たスムーズなエクスペリエンスを提供し、従来のアプリ ストアの 30% の手数料を回避します。支払いに関しては、Venmo、PayPal、ENSの連携、EtherFiが独自のクレジットカード事業を立ち上げ、Apple Payに対応するなど、暗号化された支払い体験が徐々に主流になりつつあります。 Solana の Saga と Seeker のリリースは、Web3 ネイティブ デバイスの開発を示しています。これは、ダブルクリックによる暗号化された支払い、組み込みのシード ライブラリ、組み込みの配布などの便利な機能を通じて、ユーザー エクスペリエンスをさらに強化するモバイル ウォレットになります。ハードウェア、支払い、流通を組み合わせることで運用の複雑さが解決され、ネットワークへのユーザーの参加と暗号アプリケーションの主流市場への移行が加速します。
エンターテインメントであれ財務管理アプリケーションであれ、いずれは金融化の軌道に入るでしょう。所有権 (NFT やトークンなど) が導入されると、アプリケーションの財務的性質がすぐに明らかになります。ミニゲームやミームコインなどのエンターテイメント金融アプリケーションは投機を通じて大規模な参加者を惹きつけますが、投資と財務管理に重点を置いた本格的な DeFi アプリケーションは資産の評価と保全に重点を置いています。
Consumer と Social の統合は、「ソーシャル プラットフォームで暗号資産を売買する」だけではなく、Polymarket や Pump.fun などの例は、多くの暗号アプリケーションがソーシャルを中核としており、コミュニティとソーシャル インタラクションの力を無視できないことを示しています。人々は自然に交流したり共有したり、特定のイベントについての考えを表現したりすることを好むため、ソーシャル要素はユーザーをプラットフォームにしっかりと結び付けることができます。
ミームコインがもはや単なる投機ではなく、ニュースそのもの、社会的要素と社会動態の縮図になり得ることを想像してみてください。人々は特定のイベントやトピックに関して賭けをしたり、Meme とやり取りしたりしますが、これも DeFi では重要です。これまで、多くの DeFi アプリケーションはユーザーを引き付けるためにクジラ ユーザーの取引量に依存していましたが、現在、ソーシャル機能を備えたアプリケーションは、流動性と参加を促進するためにユーザー間の対話とコミュニティの力に依存し始めています。
アプリケーションを成功させるには、ソーシャル メディア プラットフォームとしてだけでなく、フロントエンドでユーザー間の対話をキャプチャしてネットワーク効果を構築することによって、ソーシャル要素を組み込む必要があります。理由は簡単です。収益を生み出すためには、ユーザーがフロントエンドにアクセスする必要があるからです。フロントエンドがなければ、Uniswap の敵対者はプロトコルを直接悪用してユーザーを盗むことができます。ユーザーの親しみやすさ、対話の習慣、依存性がアプリケーションの堀です。フロントエンドのユーザー ネットワークはすべてを動かす中心です。プロトコルの起動に財務上の流動性が重要であるのと同様に、アプリケーションの起動にもユーザーの流動性が同様に重要です。
暗号動物学的な構成可能性により、スマート コントラクトをどこからでも呼び出すことができ、プロトコルがスケーラブルで相互運用可能になります。この柔軟性により、組み込みアプリケーションはオンチェーン機能と直接対話することができ、人々がニュースについて話す場所に直接現れる予測市場を想像できます。SocialFi アプレットにより、ユーザーはトークンを賭けたり、取引を追跡したり、ファン トークンやガバナンス アプレットを購入したりすることができます。 、コラボレーションと投票 - すべてホストされた「スタンドイン フロント エンド」なしで、オンチェーンの金融取引を使い慣れた社会構造に統合し、楽しくインタラクティブにすることができます - DEX で他のトレーダーにメッセージを送信したり、友人とのポートフォリオ コンテストなどを行うことができます。
消費者向けアプリケーションには主に 2 つの導入経路があります。1 つは既存の製品を最適化することで、もう 1 つは新しい需要を創出することです。 1 つ目は、ユーザー エクスペリエンスを継続的に磨き上げて、市場の他のオプションよりも優れた製品にすることです。これには、基盤となるテクノロジーを使用して、わずかな改善を行うためのエントリ ポイントを見つけることが含まれます。一方、後者は、コミュニティの行動とエクスペリエンスを変えるために焦点を当てます。満足していないユーザーのニーズを発見し、新しい市場スペースを開拓することは、たとえば、Twitter がソーシャル メディアの分野を最初から再定義した方向です。後者はより高いアルファ電位を持っていますが、前者も同様に重要です。今日のユーザーがアプリを使用するために長い待ち時間と煩雑なプロセスを経る必要がある場合、そのような土壌では Twitter のような新しいニーズを持つアプリケーションは生まれません。
それどころか、住宅ローン商品は、たとえ複雑な運用上の問題があったとしても、既存のニーズに基づいて開発することができます。イノベーションが必要なアプリケーションの場合、ユーザーはこれらのギャップを自分で埋めることはできません。したがって、ターゲット ユーザーを見つけることができれば、適切なサプライヤーやパートナー (保険会社など) を見つけることに心配する必要はありません。製品サービスを最適化するため。
LongHash Ventures ( Emma Cui ) : B2C ユースケースとしてのコンシューマ アプリケーションは、エンド ユーザー向けに開発された任意のアプリケーションとして定義できます。この観点からすると、ソーシャル アプリケーションもコンシューマ アプリケーションとみなすことができます。ソーシャル アプリケーションの革新により、ユーザー エクスペリエンスが向上し、シームレスなコンシューマー アプリケーションの作成に対する障壁が低くなります。 Web3 エコシステムの外では、Telegram も重要な流通チャネルになっています。 9 億 5,000 万人のユーザーを抱える Telegram は、Android および Apple アプリ ストアの承認プロセスと手数料を回避しながら、暗号通貨エコシステムで最も人気のあるメッセージング アプリです。
消費とソーシャルの両方には、新しいユーザーを引き付け、製品にシームレスなユーザー エクスペリエンスを生み出し、実際の消費者の消費行動を通じて価値を蓄積するという強力なインセンティブがあります。たとえば、Catizen のユーザー数は 3,400 万人で、収益は 2,500 万ドルを超えています。 Ronin や YGG などの主要なゲーム エコシステムでも、何百万ものユーザーが Web3 に時間とお金を積極的に費やしています。
TON はまた、中小規模の Web2 ゲーム開発者をサポートすることで、ブロックチェーンがどのように収益化、エンゲージメント、イノベーションの新たな機会を提供できるかを実証します。トークン化された経済を導入し、コンテンツの作成と消費に対する報酬システムを作成し、デジタル所有権を通じてエンゲージメントを促進します。 Web3 コンシューマ製品をソーシャル メディアやミニゲームなどの Web2 プラットフォームと統合する際の主な課題は、Web2 ユーザーの Web3 エクスペリエンスを簡素化することです。 Web2 はユーザーフレンドリーなインターフェイスに優れていますが、Web3 の採用を促進するには、Web3 の複雑さ (ウォレットやトークンの使用など) を最小限に抑える必要があります。もう 1 つの可能性は、分散型ガバナンス モデルにあります。このモデルでは、プラットフォームとゲームがコミュニティの意見をもとに開発され、ユーザーの忠誠心と所有権の民主化が促進されます。
ANAGRAM ( David Shuttleworth ):コンシューマーおよびソーシャル アプリケーションはより強力になり、ユーザーに真の有用性を提供し始めています。これらのアプリケーションには、予測マーケット (Polymarket など)、トークン ランチャー (Pump.fun など)、よりソーシャルに焦点を当てたアプリ (Farcaster や Lens など) など、さまざまな形式があります。正しく実行されれば、これらのアプリケーションは大量導入と収益の強力な推進力となる可能性があります。
過去 1 年間、消費者向けアプリケーションは、プロトコル自体とその基盤となるネットワークの料金を増加させる一方、新規ユーザーを引き付け、流動性を高め、ブロック領域の需要を促進するための標識としても機能しました。それらはウェブの DeFi セクターに大きな影響を与えました。たとえば、Pump.fun は 3 月以来、1 億ドル近くの手数料を生み出しており、この分野全体で最も収益性の高いプロトコルの 1 つとなっています。さらに注目に値するのは、Pump.funの最も人気のある月である7月に活動が過去最高を記録し、月間取引高が287億ドルにも達したRaydiumなど、Solana上の他のDeFiアプリケーションにプラスの影響を与えたことです。 。 Pump.fun を使用すると、トークンの発行とそれを中心としたミームの構築が簡単かつ楽しくなり、それがトークンの実際の需要につながります。これは生態学的な「金の卵を産むガチョウの殺害」についての疑問を提起しますが、消費者と社会の採用がユーザーの行動とネットワークの結果にどのような影響を与えるかを研究するための効果的な短期実験となります。実際、アプリの一時性自体が今サイクルの新しいトレンドになっています。
結局のところ、成功の主な理由は、ネットワーク スケーリングの改善、ユーザー エクスペリエンスの向上、およびステーブルコインの人気です。インフラストラクチャの面では、ブロックチェーンのコストは大幅に低下し、パフォーマンスは向上し続けています。Solana の Firedancer や、MegaETH や Monad などの超高性能チェーンの出現により、改善が続けられています。ユーザーエクスペリエンスの面では、長年にわたるインフラストラクチャ構築により、さまざまなチェーンとのやり取りがこれまで以上にスムーズになりました。ウォレットから離れることなく、数回クリックするだけでオンチェーン アプリケーションに簡単に接続できます。ウォレット内のエクスペリエンスも大幅に改善され、エスクローやトランザクションからスーパーアプリに移行し、単純なメッセージングやコンテンツ配信（コンサートチケットの保持など）から、その上に構築される DeFi アプリケーションに至るまで、さまざまなイノベーションが可能になりました。全体的なユーザー エクスペリエンスはまだ完璧ではありませんが、わずか数年前と比較すると大幅に改善されました。
同時に、法定通貨に裏付けられたステーブルコインが遍在するようになり、ユーザーはメインチェーンをブリッジしたり離脱したりすることなく、より多くのオプションにアクセスできるようになりました。さらに、PayFi 分野のアプリケーションにより、ユーザーは簡単に法定通貨を入金し、国境を越えた即時支払いを行い、日常のさまざまなオンチェーンアクティビティを実行できます。これらすべてにより、「ユーザーがいるところにサービスがある」という効果が実現され、完全なアプリケーションをバックグラウンドで構築するために必要なすべてのコア要素がシームレスに統合されます。ユーザーは、X の Solana Blink または Warpcast の Frame をクリックして、アプリに即座に接続できます。これは消費と社会的交流をさらに統合するための出発点であり、まだ始まりにすぎません。 DeFi機能を消費者向けアプリケーションに統合する傾向も高まっています。たとえば、予測市場のポジションをトークン化して、ユーザーが賭けの方向を取引するだけでなく、賭けを保持しながら利益を得ることができるようにすることもできます。
取引コストが徐々に低下し、速度が向上するにつれて、支払い機能は Web2 エクスペリエンス (つまり、即時性と利便性) に近づき、消費者およびソーシャル アプリケーションのユースケースを構築するための容量と設計の自由度も向上します。これらの Web3 アプリケーションの力は、対話やコラボレーションの新しい方法を可能にするだけでなく、新しい経済的および社会的規範の確立にもつながることです。
3. Web3 ソーシャル ネットワーキングと消費の将来の爆発点はどこになるでしょうか?
OKX Ventures 研究者:ソーシャル アプリは本質的にコンシューマー アプリのサブカテゴリです。消費者の方向性が、Pump.fun のようなアプリケーションを通じて大量のトランザクションを処理することであれば、これらのエコシステムは拡大し続けるでしょう。現時点では、大規模な DeFi コンポーネント (レバレッジ取引、空売りなど) が欠けている可能性がありますが、徐々に開発される予定です。カジュアル ゲーム コミュニティにとって重要なのは、最も持続可能なビジネス モデルを見つけ、トークンの発行が適切な選択であるかどうかを考えることです。
競争力を維持するために、多くのオンチェーン アプリケーションはプロトコル料金を低く、またはゼロにさえしています。そのため、短期のユーザーや投機家が集まり、開発者は実際に長期的な利益を生み出すのではなく、ユーザーのアクティビティと流動性の増加に依存して収益を増やすことに頼らざるを得なくなります。期間値が大きい場合、大規模なコンシューマ アプリケーションに開発することはできません。クジラ向けの開発は、公共の需要に直面するよりもはるかに簡単です。完全にオンチェーンにし、MEV などのさまざまな機会を利用して、簡単に利益を最大化できます。アプリケーションの失敗のほとんどは実際には「オフチェーン」で発生し、入出金チャネルや身元確認などの日常業務での経験が乏しいなどです。
したがって、既存のオンチェーンメカニズムだけでは、ユーザー維持の問題を真に解決することはできません。このボトルネックを打破するには、Web3 ソーシャル ネットワークを金融の推進力から、社会的コンセンサスを核とした多機能のユーザー エクスペリエンス プラットフォームに変革し、統合されたネットワークから NFT 市場、DEX、ゲーム、ガバナンス フォーラムなどの複数の分野をシームレスにナビゲートする必要があります。ポータル、およびウォレットを通じて、金融行動と密接に統合されています。
応用の爆発的な点は、社会的合意、憶測、部族の行動の三位一体の組み合わせから生まれます。ブロックチェーンには本来、分散型のコンセンサスメカニズムがあるため、ユーザーが関心のあるイベント、資産、ダイナミクスに関して調整とコンセンサスに達し、システムの信頼性を信頼するのに役立ちます。
現在、多くのアプリケーションは NFT 投資や流動性マイニングなどの短期投機に依存しているため、ユーザーは「ファストイン、ファストアウト」操作に集中することになります。市場が成熟するにつれて、アプリケーションはコンテンツ フィルタリング、インテリジェントなトランザクション処理、コミュニティ管理を通じてユーザーを引き付け、維持する必要があります。
ユーザーデータ管理と品質フィルタリングの最適化は、ユーザーエクスペリエンスが金融化によって妨げられないようにするための鍵であり、これにより、オンチェーンインタラクションの自然さと親しみやすさが向上し、投機資本への依存を減らすことができます。永続的なコミュニティ、ブランドへの忠誠心と帰属意識、そして強力で粘り強いユーザー コミュニティが、アプリケーションとプロトコルの成功を左右します。たとえば、Monad はユーザーをコミュニティの保護者になるよう訓練し、部族の行動に参加するよう奨励し、このコミュニティ主導のモデルが長期的な成長ポイントとなるでしょう。
将来のソーシャル ネットワークでは、ソーシャル データ層を金融層から分離する必要もあります。ユーザーは、すべてのインタラクションに複雑な金融取引が伴うことを望んでいません。プラットフォームはこれらのインタラクションをインテリジェントに管理し、金融取引をバックグラウンドで隠し、AI 主導のインテリジェントなフィルタリングと品質基準を通じて、より価値のあるインタラクティブなエクスペリエンスをユーザーに提供する必要があります。
主要な成長分野は、分散型 ID 認証、活動証明、プライバシー保護を通じてユーザーの信頼とエクスペリエンスを強化する方法にも焦点を当てます。このプラットフォームは、投機家だけでなく、コミュニティに真に貢献するユーザーを効果的に管理し、報酬を与えることができます。 ZK テクノロジーとスケーリング ソリューションの開発により、ユーザーは、特にプライベート メッセージングと社会的プライバシー保護の点で、より効率的で安全な分散型インタラクティブ ネットワークを享受できるようになります。
LongHash Ventures ( Emma Cui ) :ブロックチェーンを活用した SocialFi およびコンシューマー アプリケーションが暗号経済の中核となる可能性がある理由は、それらが新たな収益化の機会を提供するためであり、複数のユーザーの所有権が暗号化テクノロジーの広範な採用への道を開くからです。所有権の変化と金銭的インセンティブにより、消費者アプリケーションへの日常的な参加が促進され、暗号経済が拡大します。 DeFi をソーシャルおよび消費者向けアプリケーションと組み合わせることで、ユーザーに新たな経済的機会を創出します。ステーキングや分散型融資などの機能を日常のデジタル活動に組み込むことができ、金融商品とソーシャル商品の境界線が曖昧になり、暗号通貨空間がさらに拡大します。ウォレット管理やセキュリティなどの複雑さを簡素化することに加えて、規制の透明性とユーザーの信頼がアプリの長期的な成功にとって重要です。
新しいユーザー、新しい資産、新しいオンチェーンアクティビティを促進するように設計されたアプリケーションがますます増えています。画期的なアプリケーションは、既存のカテゴリに収まるのに苦労することが多く、目立つアプリケーションは、新しいインフラストラクチャ、新興分野の人気、暗号通貨の投機的な可能性をすべて活用するアプリケーションである可能性があります。
消費者の行動とゲーム体験を促進するための Telegram に基づく AI 主導の会話はハイライトです。 Telegram はシームレスなユーザー エクスペリエンスを提供し、AI エージェントのコンパニオンはパーソナライズされたオンデマンド エクスペリエンスを作成し、収集品やゲーム内アセットなどの消費者の購入は、オンチェーンや AI エージェントで簡単に支出できる自然な支出チャネルになります。たとえば、Wayfinder、Virtuals Protocol、および Theoriq はすべて、自律エージェントがチェーン上でトランザクションを実行できるようにする AI エージェント プロトコルです。特に、Virtuals は Telegram 上でパーソナライズされた方法でユーザーと対話できる AI アイドルを発表しており、ユーザーは Twitch のライブブロードキャストを視聴した後に対話することもできます。
アナグラム ( David Shuttleworth ):次の導入の波は、少なくとも短期的には、主にステーブルコイン、RWA、決済の革新と、暗号経済セキュリティの進歩によって推進されるでしょう。 FRBが利下げし、世界金利が低下するにつれ、ユーザーは従来の金融以外に新たな機会を求めるようになる。ステーブルコインは、ユーザーにリスクのない金利へのアクセスを提供するだけでなく、プロトコル手数料を通じて価値の蓄積を実現し、開発者に新しい通貨層のロックを解除します。遊休資本（ビットコイン準備金に裏付けられたものなど）を利用するステーブルコインも、独自の価値空間を生み出します。同様に、RWA を作成すると、ユーザーは許可なくさまざまな金融商品にアクセスできるようになり、開発者は基盤となる RWA を活用して、BlackRock の BUIDL を利用したステーブルコインなどのインフラストラクチャを設計できます。
支払いは単なる国境を越えた送金以上のものへと進化しています。より強力な開発者は、従来の普通預金口座、ZK 支払い、オンチェーン融資、ステーキング、マーケットメイクなどの DeFi プリミティブを含む、オンチェーン自律バンキング機能を備えたアプリケーションを作成しています。ユーザーは、非保管ウォレットで P2P 支払いを簡単に実装することもできます。さらに、Eigenlayer AVS の出現により、再プレッジ市場に実際の需要がもたらされます。AVS を使用すると、アプリケーションは再デプロイメントを行わずに新しいコア機能を構築できます。プロトコルがさまざまな可能性を模索し始めると、再ステークの需要が大幅に増加する可能性があります。実質的な機能を備えた AVS がさらに発売されると、共有セキュリティの必要性が再ステーキングの利益を促進します。
ユーザーには、融資、質入れ、再質入れ、レバレッジなどのオンチェーン金融活動の選択肢がますます豊富になっています。これは 2 年前と比較して大幅な改善です。現在、Uniswap、Pancakeswap、Orca などの主要な DEX の月間取引高は合わせて 1,350 億ドルを超えています。 Hyperliquid や dYdX などの永久契約プラットフォームは、1 日の取引高で 120 億ドルを達成しています。 Lido のような流動性ステーキング プロトコルは累積手数料で 5 億 1,100 万ドルを超え、EigenLayer のような再仮説プロトコルは 120 億ドルを超える資産を管理し、Aave のような融資プロトコルは 190 億ドルを超えて管理されています。さらに、Tether や Circle などのステーブルコイン発行者は、月間 5 億ドルを超える収益を生み出しています。
ただし、DeFi を除けば、一般のユーザーが参加できる活動は比較的限られており、上記の DeFi 活動に直接関係しない行動のほとんどは、通常、金融投機に関連しています。ソーシャルおよび消費者向けアプリケーションは、次のユーザーの波を暗号通貨にもたらす可能性を秘めています。
DeFiアプリケーションは開発を続けますが、将来の反復では利益の減少に直面する可能性があり、改善の範囲は徐々に縮小します。社会および消費者の分野では、イノベーションの余地がまだ大きく残っており、小さな改善でも大きな成果を生み出す可能性があるため、限界的な改善から真に変化を推進する機会が生まれています。
現在、多くの製品はまだ実験段階にあり、適切に機能するにはエンタープライズ グレードのインフラストラクチャが必要です。ユーザーは、これらのアプリケーションにアクセスするためのシンプルで使い慣れた方法も必要としています。テクノロジーが進化し、参入障壁が取り除かれるにつれ、ソーシャル アプリケーションやコンシューマ アプリケーションには、投機や金銭的利益だけを求めているわけではない、新しいタイプのユーザーを導入する機会が生まれています。
PayFi と決済分野は、クロスチェーン アプリケーションの最初のブレークスルー ポイントの 1 つになる可能性があります。法定通貨オンチェーンがスムーズになり、国境を越えた支払いがほぼ即時かつ無料になり、ユーザーは MetaMask を Mastercard にリンクするなどの実用的な統合を実現できます。デビット カード。セルフホスト型ウォレットから直接暗号通貨を使用できます。決済分野は最も実用的なアプリケーションの 1 つとなるでしょう。オンチェーンで従来の銀行業務エクスペリエンスを生み出すアプリケーションも同様に重要です。これらの自律銀行により、ユーザーは仲介者の関与なしに、従来の普通預金口座を持ち、DeFi で資金を貸し借りしたり、ステーキングなどの他のオンチェーンアクティビティに参加したりすることができます。
ステーブルコインの人気とその基礎となる有用性の進歩も注目に値します。デジタルドルは進化し続けているため、通貨は価値の保存や交換媒体に限定されず、開発者がその上にさらに多くのアプリケーションを構築できるようになります。新しいプロトコルにより、ステーブルコインの標準化と相互運用性が高まり、プロトコル料金をユーザーと共有するなど、価値を蓄積する新しい方法が提供され、ステーブルコインを保有することによる付加的な有用性がこれまで以上に魅力的になっています。
検証可能なコンピューティングも、大きな影響が及ぶ可能性がある分野です。これにより、開発者は、プロセス全体をやり直すことなく、さまざまなトランザクションをオンチェーンからオフチェーンに移動し、オンチェーンで公的に検証することができます。これにより、パフォーマンスが最適化され、製品チェーン上のロジックのコストが削減され、攻撃対象領域と集中依存関係が削減されます。潜在的な用途には、検証可能なオラクルが含まれます。これは、価格の更新と入力をオフチェーンで行い、更新されたプルーフをオンチェーンで公開することで、従来のオラクル アーキテクチャの容量を拡張します。これは、特定のチェーン (イーサリアムなど) で使用できます。アクティビティの検証可能な証拠を提供し、別のチェーン (Solana など) で対応するアクション (クロスチェーン スワップ後の流動性プールのリバランスなど) をトリガーします。検証可能な計算には、ゲーム理論やメカニズム設計において、ユーザーがスリッページを避けるために注文をダーク プールで非表示にしたり、非表示/表示機能を利用して特定の内容を隠しながら同時に商品のかごの価値を検証したりするなど、ゲーム理論やメカニズム設計において多くの興味深い応用例があります。
ゲーム分野もブレークスルーポイントとなる可能性があります。 AAA や最先端の一人称シューティング ゲームである必要はありません。奥深いストーリー、魅力的なキャラクター開発、興味深いことに焦点を当てた 8 ビットまたは 16 ビットの低解像度ゲームでも構いません。ゲームプレイの仕組み。ブロックチェーンのパーミッションレスな性質と従来のゲーム市場における競争の激化を考慮すると、より強力な開発者は新しい配布方法に目を向け、現在のゲーム業界の軌道から脱却する可能性があります。
最後にAVSです。 EigenLayer は ETH (ネイティブかステークかを問わず) の大部分を引き寄せると予想されており、ユーザーはそこから追加収入を得ることを望んでいます。このプロトコルは、450 万 ETH (約 120 億米ドル) 以上の入金を達成しました。その威力は、再仮説の経済的安全性を利用して設計領域を拡大することにあります。EigenDA は、最初に実装された AVS として、コストを伴うロールアップを提供しました。効果的で高スループットのデータ可用性。
AVS は、ネットワーク拡張 (ZK ライト クライアントや証明者ネットワークなど)、コンピューティング パワーの交換を調整するための調整レイヤー (DePIN インフラストラクチャなど)、および MEV 管理などの最先端の領域を含む、ますます多くの垂直領域で登場しています。 。これらのサービスが強力なユースケースを生み出し続け、その使用プロトコルの成長を促進するにつれて、それに対応して AVS の需要も増加するでしょう。どのプロトコルでも、経済的安全保障を再確保して共有するためのシステムを作成できますが、最終的には、そのプロトコルの上に構築されたサービスがプロトコルを定義し、経済的安全保障の再確保を推進するものになります。
4. TON エコシステムの人気とそれが直面する課題についてどう思いますか?
OKX Ventures 研究者:ハイパーカジュアル ゲームの短期的な特性により、TON と Telegram はユーザーが暗号化に取り組む効果的な方法となっています。アテンションエコノミーの時代において、健全なエコシステム、強固なユーザーベース、スムーズなエントリーエクスペリエンスはまさに開発者が期待しているものです。ユーザーはアプリケーションを切り替えたり、複雑なブロックチェーンの知識を習得したりする必要がなく、暗号化テクノロジーが「知覚的」になり、アプリケーションのしきい値が下がります。
TON Space のセルフホスト型ウォレットの開始により、ステーブルコインのネイティブ統合により、流動性と使用の障壁が取り払われ、DEX の流動性が短期間で 6 億 USDT に達することが可能になりました。さらに、TON のオフチェーン拡張とライトニング ネットワーク設計は、ネイティブの高頻度かつ低コストのマイクロトランザクションとオフチェーン支払いチャネルをサポートし、スケーラビリティの問題を根本から解決します。 TON エコシステムが普及するずっと前から、チェーン上での高速取引に対するユーザーのニーズを満たすために、UniBot や Banana Gun など、Telegram チャネルに依存する多くの取引ロボットがすでに存在しており、管理されたウォレットを使用して直接操作できます。プロジェクトが Web3 ユーザーのニーズを満たす製品を見つけることができれば、ウォレットの役割はトラフィックと支払いチャネルとなり、複雑なスマート コントラクトも必要なくなり、ビジネスが簡素化されます。
TON は開発者や起業家に新たな機会と収益方法をもたらしましたが、テレグラムの成熟したユーザー ベースとトークン ユース ケース環境に依存して、ソーシャル製品の迅速な立ち上げと商品化を促進していますが、最新のアプリケーション、特にゲームとソーシャル Mini プログラムは依然として注目を集めています。それらのほとんどは、WeChat などのプラットフォームから移植されただけのミニゲームであり、金融サービスや決済などの他のアプリケーションのように、暗号通貨やブロックチェーンの独自の利点を最大限に活用していません。透過的な財務データ管理機能だけでなく、TON が検証されたパスからの反復を加速していることも示しています。さらに、広告収益化とアプリ内購入を組み合わせる機会はまだ十分に検討されていませんが、独自のインフラストラクチャを開放し、起業家に「小さなショップ」と同様の機会を提供することで、トラフィックとアプリ内購入の収益サポートを提供できます。新製品の場合。支払いシナリオを例に挙げると、TON はオンライン ショッピング、ソーシャル電子商取引、オフライン活動向けの支払いサービスをさらに開発し、家電製品、展示会の発券、電子商取引のエコロジーを開拓できます。フルスタックの消費者エクスペリエンスを構築するための製品。
ユーザーと開発者がより豊かなゲーム化されたエクスペリエンス エコシステムを構築できるように導く一方で、チームは、安定したエコシステムを構築するために日々のユーザーのニーズをオンチェーンの世界に結び付ける方法を常に模索する必要があります。たとえば、Web3 決済を大規模に適用する場合は、インターネット決済の電子商取引のような重要なインキュベーション シナリオが必要です。実際のシナリオでの支払い需要が成熟すると、TON の暗号化された支払いおよび金融サービスが爆発的に増加します。さらに、TON と TG の統合をアジア以外の市場に拡大することは、特にコミュニケーション ツールを多機能プラットフォームに変換する方法に関して、ユーザー教育と考え方の変化という課題に直面しています。
LongHash Ventures ( Emma Cui ) : TON チームは、インスタント メッセージング、ソーシャル ネットワーキング、DeFi、電子商取引などの機能をすべて TON ブロックチェーン テクノロジーに基づいて組み合わせた、WeChat に似たスーパー アプリケーションの構築に取り組んでいます。彼らのビジョンは、Telegram を Web3 ポータルにし、数億人のユーザーを魅了し、既存のユーザー ベースを活用して Telegram のユーザーフレンドリーでシームレスな環境内で数十億のトランザクションを可能にすることです。目標は、TON の確立された流通チャネルを活用して、徐々に Telegram の忠実な視聴者を紹介し、オンチェーンのワークフローに慣れてもらうことです。
WeChat に続いてスーパーアプリになるという目標は困難ですが、政府の支援、国内のほぼすべての銀行システムとの統合、初期開発における競争の欠如など、WeChat の独特の成長環境を考慮すると、困難です。私たちは、TON エコシステムが勢いを増しており、短期から中期的には Web3 ユーザーにとって最大のエントリーレベルのチャネルになる可能性があると考えています。私たちは、TON エコシステムの成長とその潜在的なリスクに関する研究記事を執筆しました。
アナグラム ( David Shuttleworth ): TON は過去 1 年間で大幅な成長を遂げました。$TON トークンの時価総額は 2023 年の 20 億ドルから 40 億ドルから 2024 年には 80 億ドルに増加し、ネットワーク ユーザーとアクティビティは過去最高を記録しました。 Telegram のユーザー ベースは 9 億人を超え、機能が拡大し続けるため、TON エコシステムの可能性は他のブロックチェーンの可能性をはるかに上回っています。
しかし、採用が増加しているにもかかわらず、TON エコシステムには有意義なアプリケーションが不足しており、ユーザーは基礎となるトークンについて推測するしかありません。開発者のインセンティブが不十分である他のチェーンでは、ビルダーや強力なアプリケーションを誘致するために数百万ドルの金銭的インセンティブを提供していますが、TON にはそのようなメカニズムがありません。さらに、TON には米ドルに固定されたネイティブのステーブルコインが存在せず、ユーザーはステーブルコインの選択肢が限られており、イーサリアムからブリッジされたラップされた ERC-20 トークン (jUSDT など) に依存しています。ユーザー エクスペリエンスが劣ると、エンド ユーザーのネットワーク モビリティが大幅に制限され、アプリケーションの展開がより困難になります。
2024 年初めに形勢が変わり始めます。2 つの重要な要素は、適切な環境保護インセンティブ プログラムとテザーのネイティブ ローンチです。 TON 財団は、開発者とユーザーがネットワーク構築に参加することを奨励するためにオープン アライアンスを立ち上げ、3,000 万ドルの TON を分配しました。これにより、開発者はより強力なアプリケーションの展開を開始し、ユーザーの注目を集めるために競争するという強力なインセンティブが得られます。業界のビルダーの質は非常に限られているため、開発者同士が競争する競争のゲームとなり、最高の人材を引き付けるためにエコシステムも互いに競争する必要があります。強力なインセンティブの枠組みと十分な流動性とユーザーの需要がなければ、ネットワークは有意義な注目を集めることができません。
今年4月、Tether USDTの統合により、TONネットワークに初の米ドル建てステーブルコインが導入されました。 USDT や USDC などのステーブルコインの展開は、ネットワークの成功にとって重要です。テザーの開始以来、ユーザーのアクティビティは大幅に増加し、1 日あたりのトランザクション量は 530% 以上増加し、370 万トランザクションを超える新記録を達成しました。同時に、1日あたりのユーザー数も大幅に増加し、9月には初めて100万人を超え、最近では110万人に達し、4月から752％増加した。
流動性とインセンティブ システムが改善されると、次のステップは新しいアプリケーションを展開することです。 TON の成長のほとんどは最近起こったばかりであり、より優れた開発者ツールなど、さらなる改善の余地はまだありますが、さらに拡大する準備ができています。強力なアプリケーションを導入できれば、TON は自社の流通チャネルを有意義な方法で活用する機会が得られます。そうしないと、かなりの抵抗に直面する可能性があり、生態学的インセンティブの弱体化により、より強力なアプリケーションが他の場所に展開され、ユーザーが次の機会に流れ、エコシステム間の競争がさらに激化する可能性があります。
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