原作者：BitMEX
毎週のオプション アルファ シリーズへようこそ。そうです。ビットコインは正式に史上最高値を更新しました。おそらく皆さんの多くは、この巨大なポンプに乗るために次の取引を計画しているでしょう。
この記事では、オプションがどのようにリスク管理を改善し、強気相場で優れたツールを提供するかを共有します。具体的には、ビットコインの継続的な勢いを活用するためにオプションを戦略的に使用する方法を示す 3 つのシナリオを紹介します。次のことができるように、具体的な設定について詳しく説明します。
押し目買いで、
大きな利益に賭けて、
レンジ取引で利益を得る。
より低いリスクで市場に参入する場合でも、爆発的な利益を狙う場合でも、価格範囲内で取引する場合でも、強気市場でより賢く、より柔軟に取引するのに役立つこれらのオプション戦略をお見逃しなく。
シナリオ 1: プットを使用してプルバックを買う
ビットコインに対して長期的に強気であれば、反発するたびに買いたくなるかもしれないが、言うは易く行うは難し――指値注文の設定は完璧ではない。わずか 0.01 ドルの不足で買い注文が約定しないと想像してください。その後、ビットコインが上昇し始めます。多くの人がこれを経験していると思います。
戦略 1: プットを売ってエントリー戦略を最適化する
上記の問題を改善する 1 つの方法は、現在の市場価格よりも低い特定の権利行使価格でプット オプションを売ることです。このアプローチは、単に価格が下がるのを待つよりも賢明です。その理由は次のとおりです。
1. プレミアムを獲得する:プット オプションを売却すると、ビットコイン価格が有効期限までに行使価格に達しなかった場合に保証される利益であるプレミアムを受け取ります。
2. 目標価格を設定する:ビットコインの価格が選択した行使価格以下になった場合、その価格で資産を購入する義務があります。これは実際には「コールバック購入」戦略を実行すると同時に、追加獲得の恩恵も受けます。ロイヤリティーによる収入。
3. プレミアムによるダウンサイド保護:受け取るプレミアムは潜在的な損失に対するバッファーとなるため、この戦略は完全なスポット購入よりもリスクが低くなります。
例えば：
ビットコインが現在75,000ドルで取引されているとします。あなたは、11 月 15 日に期限切れとなる権利行使価格 72,000 ドルのプット オプションを販売します。
有効期限前にビットコインが 72,000 ドルを下回った場合、有効期限にプット オプションが行使され、実質的に権利行使価格 72,000 ドルでビットコインを購入する義務が生じます。ビットコインが有効期限までに 72,000 ドルを下回らなかった場合、ビットコインを購入していないにもかかわらず、1,432 ドルというかなりのプレミアムを集めたことになります。
代替戦略: リスク反転戦略の使用
潜在的な利益を得るためにより多くのリスクを負いたい場合は、プット オプションの売りと、より高い権利行使価格でコール オプションの購入を同時に行うリスク リバーサル戦略を検討してください。この戦略がどのように機能するかは次のとおりです。
マイナス面のクッション:プットオプションを売ると、わずかな価格下落を和らげるのに役立つプレミアム収入が得られます。
上昇への参加:プット オプションの売却によって受け取ったプレミアムは、コール オプションの購入コストを相殺することができるため、追加コストなしで上昇に参加することができます。
リスクとリターンのバランス:このアプローチは、価格上昇から利益を得る機会を与えながら、理想的なエントリー価格を提供し、小さな反落後の反発が予想される場合に特に適しています。
リスクリバーサル戦略を使用すると、トレーダーは小さな反動と強気の勢いの両方から利益を得ることができるため、不安定な強気市場では賢明な選択となります。
シナリオ 2: 大幅な上昇に賭ける - アウト・オブ・ザ・マネー (OTM) コール オプションを使用して、ビットコインが 100,000 ドルに上昇することに賭ける
ビットコインが年末までに10万ドルのようなマイルストーンに達すると確信していますか?現在の水準でスポットを完全に買うのはリスクがあり、多額の資本が必要ですが、アウト・オブ・ザ・マネー (OTM) コール オプションは、急激な値上がりに賭ける魅力的な選択肢となります。
解決策: アウト オブ ザ マネー コールで大きな動きに賭ける
1. 低コストのエントリー:アウト オブ ザ マネー コール オプションの権利行使価格は現在の市場価格よりも高く、イン ザ マネー (ATM) コール オプションやスポット購入よりも安くなります。つまり、より少ない金額で大きな利益が得られる可能性があります。
2. 制御可能なリスク:この戦略の最大損失は支払ったオプションプレミアムに限定されるため、下値リスクを制限したいトレーダーに適しています。
3. リターンの非対称性:ビットコイン価格が権利行使価格を超えるほど、オプションの収益性が高くなり、上昇市場ではアウト・オブ・ザ・マネーのコール・オプションが非常に活用されます。
例えば：
ビットコインが現在75,000ドルで取引されているとします。あなたは、12 月に期限が切れるアウト オブ ザ マネーのコール オプションを権利行使価格 90,000 ドルで購入します。
有効期限前にビットコインが 100,000 ドルに達した場合、このコール オプションは大幅な利益をもたらします。ビットコインが目標価格に到達できなかった場合、損失はオプションの購入に支払ったプレミアムに限定されます。
強気市場では、アウト・オブ・ザ・マネー・コールは、特に確率評価により高値に到達する合理的な可能性が示されている場合に、大きな動きを捉えるための一般的な戦略です。さらに、このアプローチはオプションに特有の非対称なペイオフ構造を利用しています。
シナリオ 3: スイングトレードに垂直スプレッドを使用する
ビットコインの強気相場は常に真っ直ぐ上昇するとは限らず、多くの場合、下落や値下がりが伴います。このような時期にはスイングトレードが賢明であり、垂直スプレッドは強力なオプション戦略となり得ます。
解決策: 垂直方向のスプレッドを使用してスイングを行う
垂直スプレッドとは、同じ満期日に異なる行使価格でコールまたはプット オプションを売買することです。この戦略は、ビットコインの上昇が遅いと予想される場合に特に役立ちます。スイングトレーダーにとってのメリットは次のとおりです。
1. コストとリスクの削減:垂直スプレッドは、個々のオプションを直接購入するよりも必要な資本が少なくなります。たとえば、コール スプレッド(より低い権利行使価格でコールを買い、より高い権利行使価格でコールを売ること) は、限られたリスクとより低いプレミアムで強気のエクスポージャーを提供します。
2. ボラティリティから利益を得る:レンジ市場では、ビットコインが特定の価格範囲内で変動すると予想される場合、正確にタイミングを計ったり過度のリスクを負ったりすることなく、垂直スプレッドを利用して利益を得ることができます。
3. 予測可能なリスク利益率:最大損益は取引の開始時に決定されるため、トレーダーは予想される価格範囲に基づいて正確に計算された賭けを行うことができます。
例えば：
ビットコインが現在 75,000 ドルで取引されていると仮定すると、77,000 ドルから 78,000 ドルまで上昇すると予想されます。
強気コール スプレッド戦略には、権利行使価格 76,000 ドルのコール オプションを購入し、同時に権利行使価格 78,000 ドルのコール オプションを売却することが含まれる場合があります。
ビットコインが実際に上昇した場合、このスプレッド戦略を使用すると、フルポジションをとるよりもはるかに少ないリスクで権利行使価格の差から利益を得ることができます。
垂直スプレッドは、トレーダーがリスクと報酬の比率を正確に管理できるため、動きの遅い強気市場に最適であり、レンジ取引に最適です。
結論: 強気市場におけるオプションの戦略的利点
全体として、オプションはトレーダーに暗号通貨の強気市場を効果的にナビゲートするための洗練されたツールのセットを提供します。
押し目を買う:プットオプションを売るか、リスクリバーサル戦略を使用することで、トレーダーは反発から利益を得たり、理想的なエントリーポイントを確保したりすることができます。
大きな動きを捉える:アウト・オブ・ザ・マネーのコール オプションは、大幅な価格上昇を強く信じているトレーダーにとって理想的であり、下値リスクを制限しながら大幅な上値余地を提供します。
スイング取引:垂直スプレッドは、予想される価格範囲内で取引するための費用対効果の高い方法を提供し、レンジ市場でのリスクを軽減します。
これらの戦略は、トレーダーが強気市場での運用方法を完璧にし、リスクを管理しながら利益を最大化するのに役立ちます。仮想通貨市場での次の動きを検討する際、オプション取引は市場の変動を自信を持って乗り切るために必要なエッジに過ぎないかもしれません。
