ロングポジションは極端な水準にあり、利回りの上昇に対する懸念もあり（10年物の名目利回りは約4.45％、実質利回りは2.15％超）、米国株は最近の上昇の一部を手放した（先週金曜日のSPX）-1.3％ 、ナスダック -2.3%）。さらに、パウエル議長は先週の会話の中で、景気の堅調さを考慮してFRBは利下げペースを減速することを検討していると述べたため、市場では12月利下げの可能性が織り込まれており、2年近くから低下している。 %は9月の最高値からわずか61%に低下しました。
パウエル議長は木曜日、ダラスでの講演で「現在の経済状況は、利下げが緊急に必要であるというシグナルを送っていない」とし、「現在の経済の好調さにより、われわれはより慎重に決定を下すことができる」と語った。ジェローム・パウエル
先週金曜日の株価急落の前に、株式や仮想通貨（ミームコイン）で見てきたような市場の動きにもかかわらず、VIX指数は選挙後にすでに23から14に下落し、2週間で40％近く下落していた。 ) 上昇は目に見えて速くなってきていますが、取引の「簡単な部分」は終わり、市場は今後さらなるボラティリティと課題に直面すると考えています。
バイデン大統領とトランプ大統領は、スムーズな権力移譲を行うことを明確に約束しており、市場の焦点は選挙から政策へと移っており、特に次期内閣の配置が明らかになっている。通商条件と国家安全保障でタカ派に傾いており、残る主要ポストの一つは財務長官で、現在の有力候補はスコット・ベッセント氏（長年の投資家でソロスのパートナー）とハワード・ラトニック氏（カンター・フィッツジェラルドのCEO）だ。
ベッセント氏は資本市場での豊富な経験を持つ「安全カード」とみなされているが、ラトニック氏の会社はテザーの管理者の1つであるため、仮想通貨コミュニティからは特別な注目を集めており、誰が入閣しても両候補は「支持者」とみなされている。 「暗号通貨」では、暗号通貨業界には引き続き政治的支援を受け、準備資産としてビットコインの長期的な発展を促進する機会があります。
政策面では、市場はトランプ大統領の今後のさまざまな取り組みに興奮しているが、すべての政策が同じ影響を与えるわけではなく、共和党が議会を支配しているとはいえ、政策を実施するために詰めなければならない詳細はまだ多くある。
1. 現在、私たちはよりリラックスした段階にあり、市場は純粋に希望と期待によって上昇しており、投資家は関税強化や移民政策のマイナスの影響を一時的に無視しながら景気刺激策のプラスの効果を期待しています。基本的に、これは両方の長所を備えた理想的なシナリオであり、その結果、リスク資産が急激に上昇します。
2. 次に、次期大統領にとって最も容易な行動は規制緩和であり、これはさまざまなエネルギープロジェクトやパリ気候協定からの離脱など、大統領令を通じて直接推進することができる。基本的に、銀行と仮想通貨の規制緩和もこのカテゴリーに分類されますが、後者には時間がかかる可能性があり、現在の強気市場をサポートするには規制のさらなる明確化が必要です。
3. 次に、移民と関税というより論争の多い問題が取り上げられます。移民政策に関しては、国境管理の強化と大量国外追放がメディアや法廷で深刻な課題に直面するだろうが、トランプ政権はこれらを選挙の中核政策として推進する可能性が高い。これらの措置により、特にブルーカラーの労働力の供給が減少し、インフレがさらに上昇する可能性があり、2025年下半期のFRBの仕事はさらに困難になるだろう。
4. 関税の面では、市場は早ければ第1四半期にも多くの大きなニュースが発表されると予想しており、トランプ大統領は前期の経験を頼りに、中国を主なターゲットにする可能性が高い。欧州やその他の貿易相手国を対象とした広範な関税は、おそらく議会の支援と動機としてトランプ大統領が提案した和解案を必要とするが、第2四半期まで延期される可能性がある一方、インフレを押し上げるコスト上昇の悪影響は2025年に現れ始めると予想されている今年の後半に。
5. 最後に、米国の債務残高が急増し、新設された「DOGE」省が政府の効率性とコスト削減に重点を置いていることから、大規模な財政支出計画はトランプ政権にとって実行が最も困難な取り組みとなるだろう。支出計画には財務省との協議と議会との交渉が必要であり、最終的に市場はこの面で失望することが予想される。
トランプ大統領の当選後、仮想通貨は最も人気のある資産クラスとなり、BTCは9万ドルを超え、レバレッジをかけたナスダック指数さえも上回った。 BTCの上昇は主に米国の取引セッションによるもので、米国での主流参加者の増加とスポットETFへの多額の資金流入により、先週BTC ETFには17億米ドルが流入し、ETH ETFには5億米ドルが流入した。 。
主流の参加のもう一つの前向きな兆候は、ステーブルコインの時価総額が継続的に成長しており、時価総額の合計は1,600億ドルを超え、2022年には過去最高に近づいていることです。ステーブルコインは、主流の参加を示す重要な指標です。ほぼすべてのオンチェーン活動の最初のステップは、法定通貨をステーブルコインに変換することです。さらに、米国政府がネットに戻った場合、ステーブルコインの供給量はほぼ増加します。通貨供給政策の拡大は、長期的には市場にとって良い前兆となる。
全体的に見て、市場上昇の「容易な」部分は終わり、次の段階は価格のボラティリティが高まり、リトレースメントの可能性があり、より困難になると考えています。さらに、ミームコインマニアが再び復活し、ETHもある程度の活力を示しているものの、BTCの優位性は依然として一方向に上昇しており、SPX指数における大型株の優位性と同様に、現在の仮想通貨にとって特に理想的ではありません。生態系。いずれにせよ、市場センチメントが非常に高揚したレベルに達しているため、短期的には市場の天井と反落の可能性に細心の注意を払っていきますので、必ずリスクを管理し、将来のさらなる変動に注意してください。
t.signalplus.comで SignalPlus トレーディングベーン機能を使用すると、よりリアルタイムの暗号化情報を取得できます。最新情報をすぐに受け取りたい場合は、Twitter アカウント @SignalPlusCN をフォローするか、WeChat グループ (アシスタント WeChat を追加: SignalPlus 123)、Telegram グループ、および Discord コミュニティに参加して、より多くの友人と通信し、交流してください。
シグナルプラス公式サイト： https://www.signalplus.com
