オリジナル編集: Deep Chao TechFlow
重要なポイント
米財務省は、インフレと経済不安定に対する長期的なヘッジとして、今後5年間でビットコインに760億ドルを投資する計画だ。
ビットコインは財務省が管理する安全な保管庫に保管され、資産の安全性と透明性を確保するために厳格な保管措置が講じられます。
ビットコインの導入は米国の債務を削減し、多様化ツールとして機能する可能性を秘めているが、そのボラティリティと市場への影響は依然として焦点となっている。
このような計画はビットコインの正当性を確固たるものにし、世界的な機関による導入を促進する可能性があり、ひいてはビットコインの価格を長期的に安定させる可能性がある。
米国財務省は 1789 年に設立され、税金の徴収、通貨の発行、公的債務の監督など、連邦政府の財務管理を担当しています。その主な責任は、国の財政の安定を維持し、政府運営に資金を提供し、経済成長を促進することです。財務省は財務省短期証券、紙幣、債券を発行することで運営されていますが、これらは米国政府の全面的な支援を受けているため、世界で最も安全な投資の一つと考えられています。
最上位の仮想通貨であるBTCを政府財政に統合するというアイデアは、2021年に法定通貨としてビットコインを採用したエルサルバドルなどの小規模経済国で最初に検討された。
金融資産とは何ですか?
財務資産は連邦政府の財政準備金の一部であり、通常、現金準備金、金、有価証券が含まれます。財政資産を選択する際には、いくつかの重要な基準が考慮されます。これらの基準と、ビットコインが現在の状態でどのように基準を満たしているかは次のとおりです。
流動性
流動性とは、大きな損失を与えることなく資産を迅速に現金に変換する能力を指します。一般に、流動性が高いということは、資産の健全性が高いことを意味します。ビットコインは世界で最も流動性の高いデジタル資産の 1 つであり、 年間数兆件の取引が行われています。大規模な取引は市場価格に影響を与える可能性がありますが、財務省は保有資産を迅速に清算できます。
安全
資産にはデフォルトまたは減価償却のリスクが最小限に抑えられている必要があります。取引相手の信用リスクが高い資産や、不安定な市場にさらされている資産は適切ではない可能性があります。ビットコインは分散型で検閲に耐性があり、政治的または経済的不安定に対するヘッジ手段となります。ただし、リスクにはサイバー攻撃や安全なホスティング ソリューションの必要性が含まれます。
安定性
財政資産は極端な評価の変動を示すべきではありません。ビットコインのボラティリティは依然として最大の欠点です。財務省が米国債や金などの安定資産を好むのとは対照的に、その価値は数時間以内に大きく変動する可能性がある。
所得
セキュリティは重要ですが、適度な利益を生み出すことは政府の機能を維持するのに役立ちます。従来の金融資産とは異なり、ビットコインには利息が発生しません。しかし、過去 10 年間での価格上昇により、株価上昇の有力な候補となっています。たとえば、ビットコインの歴史的な年率約200％の成長率が続けば、従来の資産をはるかに上回る可能性があります。
米国財務省のビットコイン
ビットコインの米国財務省への統合支持者らは、ビットコインは2100万枚というハード供給上限と分散型の性質により、インフレや通貨切り下げに対するヘッジとして機能すると主張している。
MicroStrategy や Tesla などの企業は、ビットコインを自社の財務に追加し、予備資産としての可能性を実証して注目を集めています。この戦略は、ビットコインが従来の法定通貨準備金を上回るパフォーマンスを発揮し、経済的不確実性に対するヘッジとして相関関係のない資産として機能するという信念に基づいています。
11月の米大統領選挙でのドナルド・トランプ氏の勝利と仮想通貨支持者のポール・アトキンス氏を証券取引委員会委員長に指名したことは仮想通貨市場で重要な役割を果たし、ビットコイン価格を10万ドルまで押し上げた。
2024 年ナッシュビルのお知らせ
2024年の第3四半期、トランプ政権はナッシュビルで大規模な計画を発表し、米国の財政準備金の一部をビットコインに投資することを決定した。この動きは、国の資産ポートフォリオを多様化し、デジタル資産の潜在的な利点を活用することを目的としています。具体的な詳細には次のものが含まれます。
財政準備金の 2% をビットコインに投資
市場への影響を最小限に抑えるため、24 か月にわたる段階的な購入
エスクローは、民間部門のパートナーと政府規制当局との間の共同責任です。
この発表は政界や経済界全体で激しい議論を巻き起こし、批評家はその正当性と潜在的なリスクを疑問視する一方、支持者はこれを金融の未来に向けた大胆な動きとみなした。
戦略的ビットコイン準備金を確立するためのビットコイン法案
シンシア・ルミス上院議員は2024年ビットコイン法を提案し、これは米国財務省が国家ビットコイン準備金を設立し、5年以内に100万ビットコイン、年間20万ビットコインを取得する計画を提案している。この動きは、インフレと闘い、国家債務を削減し、米国の世界的な金融リーダーシップを強化するための戦略的資産としてビットコインを促進することを目的としています。
この計画の主な要点は次のとおりです。
投資計画
財務省は、価格変動の打撃を和らげるために、5年間で約760億ドルをビットコインに段階的に投資する計画だ。
安全な保管
ビットコインは財務省が管理するデジタル保管庫に少なくとも20年間保管される。
ホスティング対策とパートナーシップはまだ発表されていませんが、厳格なセキュリティ基準が確保されます。
ビットコインは、最高レベルの物理的およびデジタル セキュリティ インフラストラクチャを使用して保管されます。
清算ガイド
この提案は厳格な清算ルールを定めており、特定の状況でのみ売却を許可する。たとえば、戦略的ビットコイン準備金内のフォークまたはエアドロップされたデジタル資産は、法律で許可されていない限り、5 年間は販売または処分することができません。
これらの制限は、市場への影響を安定させ、不況のヘッジとしてビットコインの価値を維持することを目的としています。
透明性と監視
この法案では、透明性のあるレポートと安全なホスティング フレームワークが求められています。
ブロックチェーンベースの監視システムと独立した監査が導入されます。
取引とビットコイン準備金の残高を四半期ごとに報告する必要があります。
この法案は、議会の政治的支持と業界リーダーらの推進のおかげで勢いを増している。これは、暗号通貨に関連する経済的リスクとボラティリティについての議論を呼び起こしながら、米国を暗号通貨の世界的リーダーとして位置づけることを目的としています。
米国財務省のリスクプロファイルへの影響
ボラティリティリスク: ビットコインの価格ボラティリティは、従来の金融資産の価格ボラティリティよりも大幅に高くなります。財務省は、起こり得る価格変動に対処する強力なリスク管理戦略を策定する必要がある。
流動性に関する考慮事項: ビットコインは多くの資産よりも流動性が高いですが、財務省による大規模な取引は市場価格を混乱させる可能性があります。時間の経過とともに、この資産は市場サイクル中の需要と供給のショックに対して敏感になります。
インフレヘッジ: ビットコインは供給が限られているため、インフレと戦うための理想的なツールとなり、財務省の準備戦略に多様化の選択肢を提供します。
米国政府債務への影響
信用格付け会社は米財務省のリスクプロファイルを再評価する可能性がある。ビットコインの保有は投機的とみなされ、米国のAAA信用格付けに影響を与える可能性がある。ビットコインは、流動性、安全性、安定性の 3 つの基準を金ほど十分に満たしていない可能性があります。
したがって、信用格付けが引き下げられれば、米国債の利回りが上昇し、債務返済コストが増加する可能性がある。しかし、ビットコインのパフォーマンスが上回れば、財務省の財務基盤が強化され、このリスクが相殺される可能性がある。
伝統的に安全資産とされてきた米国の債券は、保守的な投資家からの厳しい監視にさらされる可能性がある。逆に、機関投資家がビットコイン支持の姿勢をとれば、需要が高まる可能性があります。ナッシュビルの発表によると、厳しい精査に反対するもう1つの議論は、財務省の資産全体のうちビットコインが存在すると予想されるのはわずか2％だということだ。
ビットコイン価格への影響
米国財務省による大規模な購入は、ビットコインの価格の大幅な上昇を引き起こし、マクロ経済資産としての地位を確固たるものにする可能性があります。しかし、米財務省がビットコインの大規模な購入を開始する前であっても、連邦準備理事会がビットコインを基軸通貨として評価しているというニュースが供給ショックを引き起こし、価格の急騰につながる可能性がある。
米国を拠点とするスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認により、この資産とその資産クラスに待望の正当性と信頼性がもたらされました。 BTCを準備資産として認識するという米国財務省の動きは、世界的な機関による採用をさらに促進し、金融市場におけるビットコインの正当性を強化する可能性があります。
米国財務省が重要な保有者となり、主要国や大企業がビットコインを購入するにつれ、トップの暗号資産は、初期の数十年間の金と同様に、時間の経過とともにボラティリティが低下する可能性があります。
米国国債とビットコイン準備金
米国政府の国家債務は 2024 年までに33 兆ドルを超え、差し迫った経済問題となっています。この負債を軽減するためにビットコインの準備金を使用するというアイデアは、興味深い可能性をもたらします。ビットコインが大幅に値上がりした場合、財務省は債務削減のために保有資産の一部を売却する可能性がある。
米国が500億ドル相当のビットコイン準備金を保有していると仮定すると、平均購入価格は1コイン当たり3万ドルとなる。ビットコインの価格が 1 コインあたり 150,000 ドルに上昇した場合、これらの埋蔵量は 2,500 億ドルの価値があり、2,000 億ドルの利益が生まれます。
負債全体にはわずかな影響しか与えませんが、特定の財務計画や利息の支払いに大きな影響を与える可能性があります。ビットコイン準備金は地政学的および金融ツールとして機能し、不換紙幣準備金への依存を減らし、インフレ圧力にさらされる従来の資産から多様化することができます。さらに、インフレによってドルの価値が目減りする中、ビットコインは赤字の均衡を図るのに役立つ可能性がある。
短期的には、ビットコインが国の債務を管理する主要なツールになる可能性は低いです。その役割はより補完的なものとなり、多様化と潜在的なインフレヘッジを提供します。しかし、ビットコインが金と同様に世界的に認められる安定した準備資産に成長すれば、財政戦略においてより大きな役割を果たす可能性がある。
今のところ、ビットコインの本当の貢献は、 資産管理に対する財務省のアプローチを現代化し、長期的な財政の持続可能性を重視しながらイノベーションへのオープン性を実証することです。
