原作者: Poopman
Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）がまとめました
翻訳者: CryptoLeo ( @LeoAndCrypto )
過去数ヶ月間、暗号通貨市場はMeme、Meme、Memeに支配されてきましたが、2024年末と比較すると、Memeの誇大宣伝のホットスポットは極めて「歪んだ」一角に転じました。トランプ大統領のコイン発行から最近の「Libraスキャンダル」まで、市場におけるMeme感情も低下しています。詳細については、以下の図を参照してください。
データレベルでは、 LIBRAトークンの発売以来、pump.funの1日の取引量（新規発行トークンの購入と取引を含む）は1億8,400万ドルから1億2,200万ドルに33.7%減少しました。取引量とは別に、pump.fun は他の分野でも停滞しています。火曜日、同プラットフォームに登録された新規ウォレットはわずか59,000個で、2024年11月17日以来の最低となった。比較すると、先月のトランプ大統領就任式の日には、このプラットフォームには約11万のアクティブウォレットがあった。現在の「ツイストミーム」の段階と比較すると、数か月前のAIエージェントミームセブンティーンが懐かしいですが、PvPはブロックチェーンの終わりではありません。実用性と革新は業界の長期的なテーマです。
最近私が楽観視している実用性と革新性を兼ね備えたプロジェクトの一つが、オラクルプロジェクトのRedStoneです。このプロジェクトは2024年7月に1500万ドルのシリーズA資金調達を完了し、1週間前にトークンエコノミクスをリリースしました。DeFi KOLのPoopmanが昨日RedStoneについて記事を書きました。この記事では、モジュールの利点、市場シェア、トークンエコノミクスなど、いくつかの観点からRedStoneの利点と可能性を分析しています。Odaily Planet Dailyは以下のようにまとめています。
要約
-RedStone のモジュール式アーキテクチャ、AVS のスケーラビリティ、強力なセキュリティ、超低レイテンシにより、エコシステム内で最も信頼性が高く、最速のオラクルの 1 つとなっています。
- 2024 年には、38 億ドルの TVS と 100 社を超えるパートナーを擁する RedStone は、この分野で 2 番目に大きなオラクル プロバイダーになります。
-RedStone は、2024 年の 20 億ドルの清算と Renzo (ezETH) の分離の際に、他のオラクルと比較して、価格更新速度が速く、レイテンシが低く、安定性と精度が高いです。
- そのトークンである RED は、データと価格フィード サービスから価値を引き出す、利回りベースのユーティリティ トークンです。資本効率を向上させるために、RED を LRT としてパッケージ化し、さまざまな DeFi プロトコルに展開して追加の収益を得ることができます。
-Pyth の 20 億ドルの FDV に基づくと、RED USD は約 2 ドルで取引されると予想されます。トークンエコノミーはコミュニティの成長に重点を置いており、トークンの 70% が最初の 12 か月以内にロックされます。
現在の市場サイクルはしばらくの間、ファンダメンタルズから逸脱しており、これが業界の長期的な発展にとって不健全であることは誰もが知っています。今日私たちが知っているトークンの多くは単なるバブルやミームであり、実際の需要があり、大規模に採用されている革新的なプロトコルは依然として無視されています。
最近、RedStone Oracle は、自社のトークン RED がまもなく TGE を開始すると発表しました。トークンエコノミクスは、ユーザーまたはトークン保有者にさらなる価値を提供するように設計されています。
この記事では、著者は RedStone の利点と可能性を 5 つの観点から分析します。
-RedStoneの特徴
-RedStoneの市場導入
-他のオラクルとの比較
-REDトークンエコノミー
-RED 潜在的評価
RedStone が優れている理由は何ですか?
ご存知のとおり、オラクルはブロックチェーンの最も重要なコンポーネントの 1 つです。オラクルがなければ、ブロックチェーンは外部ソースからのデータにアクセスできない閉じたエコシステムになります。今日の市場では、すべてのチェーンと dApp に、コスト効率が高く、安全で、柔軟なオラクルが必要です。
そして、RedStone はそのギャップをうまく埋めたと私は信じています。
近年、RedStone は初日から数百の主流 (Tier 1) プロトコルの価格オラクルを統合し、提供してきました。 USDe、Pendle、Morph Blue、Berachain、EtherFi、Lombard BTC などが含まれます。しかし、RedStone がこれほど多くのプロジェクトで好まれるのはなぜでしょうか?
理由は単純です。セキュリティとモジュール性です。
AVS によるセキュリティ
他のオラクルとは異なり、RedStone は EigenLayer AVS フレームワークを使用して価格フィード データの正確性と有効性を検証することで、より効率的なガス コストとスケーラビリティを実現できます。
Odaily 注記: AVS は Actively Validated Service の略で、Eigenlayer エコシステムで最も重要な概念です。AVS は単に、「タスク」を検証するために担保を必要とするプロトコル、サービス、またはシステムです。 AVS サービス自体は、価格の取得と報告を担当します。同時に、AVS はサービス管理契約である Service Manager にも対応しており、Eigenlayer 契約と通信して、サービスを実行しているオペレーターやサービスを保護するために使用されるデポジットの金額など、サービス機能に関連するステータスを保持します。
従来の Oracle 価格プッシュ モデルは、さまざまなソースからデータを収集し、DDL (データ定義言語) とデータ消費モジュールを通じてそれを検証することによって機能します。オンチェーン検証プロセスには多額のガス料金が必要となるため、非常に高額になります。 RedStone の AVS を使用すると、RedStone はオフチェーンでデータを処理して、高度に最適化された検証ガスを提供できます。
プロセスは次のとおりです。AVS オペレーターはデータ ソース モジュールを通じて市場価格と TWAP レートを取得し、その正確性を検証し、検証結果をチェーンにフィードバックします。
ほとんどの計算作業はオフチェーンで実行され、AVS を通じて信頼性と検証性が維持されるため、RedStone は、この分野の他のソリューションと比較して、よりコスト効率の高いオラクル ソリューションを提供します。
モジュール性
スケーラビリティに加えて、モジュール性は RedStone の主な強みの 1 つです。プラットフォームのモジュールは、プルとプッシュの 2 つのモードを提供します。プロジェクトに、特定のニーズに基づいて管理された Oracle データ ソースまたは生の Oracle データ ソースを選択できる柔軟性を提供します。プロジェクトでは、資産を保護するために、慎重にフィルタリングおよび検証された価格フィードか、カスタマイズ可能な生データ ストリームのいずれかを選択できます。
Odaily 注: プル モデルとプッシュ モデルは次のとおりです。
RedStone インフラはモジュール式アーキテクチャを採用しているため、システムのパフォーマンスや信頼性に影響を与えることなく、さまざまなシステムのコンポーネントをシームレスに交換できます。プラグアンドプレイ機能のモジュール性により、RedStone は今日の DeFi イノベーションと新興チェーン システム向けの最も汎用性の高いオラクル ソリューションの 1 つとなっています。
市場指標
顧客の成長
RedStone のモジュール式のプラグアンドプレイ アーキテクチャはプロジェクトのユーザー数の増加を促進し、ブロックチェーン分野で最も急速に成長しているオラクル ソリューションの 1 つとなっています。
2024 年を通じて、RedStone は大幅にその範囲を拡大し、100 を超える新規クライアントと提携し、30 を超えるチェーンに参入しました。 68億ドルを超えるTVSを保有するRedStoneは、業界で2番目に大きなマルチチェーンオラクルプロバイダーとなり、一方Chainlinkは主にETHエコシステムに重点を置いています。
このプラットフォームの信頼性に対する評判は、DeFi の主流プレーヤーを引き付け続けています。注目すべきパートナーシップには、Spark（Makerの貸付プロトコル）のTVSで30億ドルを確保したことや、Pendle、Ethena、さまざまなBTCステーキング、利回りステーブルコイン、LST、LRTなどのDeFiリーダーへの価格フィード提供などがあります。同社の顧客リストは、RedStoneの信頼性が高くカスタマイズ可能なオラクルソリューションに対する業界の信頼を反映しています。
価格フィードバック時間（低遅延）
RedStone は、分散化を維持しながら、この分野で最も高速かつ信頼性の高いオラクルの 1 つであり、これは三重苦と考えられています。速度の点では、RedStone はほとんどの中央集権型オラクルよりも速く更新されます (Redstone よりもわずかに速いのは Binance だけです)。 RedStone が分散化を維持しながら CEX と競争できるのは素晴らしいことです。
安定性
RedStone は、市場の変動の中でも信頼性を実証し、最も重要なときに一貫性のある正確な価格フィードを維持しています。 2024年2月の20億ドルの清算イベント中、Redstoneは24時間で119,000件の更新を正常にプッシュし、ETH/USDCの価格更新はChainlinkを30ポイント上回り、より新しく正確な価格を提供しました。
2024年4月のRenzo（ezETH）のデペッグメントの際、RedStoneはChainlinkよりも価格変動に対応する能力に優れていることが証明されました。この期間中、 RedStone はわずか 3 ブロックで約 40 件の価格更新をリリースしましたが、Chainlink は同じ期間に約 20 件の更新のみをプッシュしました。これは、RedStone が実際には市場をリードするオラクル プロバイダーよりも高速であることを示しています。詳細については、 Chaos Labs レポートを参照してください。
比較優位性: 各 Oracle プロジェクトにはそれぞれ独自の利点がありますが、RedStone はすべてのプロジェクトの長所を活用し、すべての機能を統合します。
RedStoneと他のオラクルとの比較
以下は、市場における主流のオラクル プロジェクトの簡単な紹介です。
Chainlink: 主に EVM、OG DeFi 向けで、主にプッシュ モデルを採用し、CCIP を使用したブリッジングと高価な統合設定を通じて信頼性の高いデータを提供しますが、サポートするブロックチェーンは少数です。
Pyth: 主に非 EVM、Perps 市場をターゲットとし、主にプル モデルを採用し、クロスチェーン リレーとして Wormhole を使用し、データ プッシュの品質に重点を置いています。
RedStone: あらゆるチェーン、あらゆる市場、プッシュ モデルとプル モデル、固有層 AVS を使用したコスト効率の高いオンチェーン検証、ラップされた BTC 資産の準備金証明など。
次の図は、市場における 3 つの重要なオラクル プロバイダーの違いを比較したものです。
REDの今後のTGEにおけるトークンエコノミクス
RedStone が数千のオンチェーン プロトコルに拡張されるにつれて、RED トークンはオラクルを分散化し、統合されたすべてのプロジェクトから価値を獲得する上で重要な役割を果たすことになります。 RedStone のデータ プロバイダー (オペレーター) は完全な柔軟性を備えており、任意の担保を設定したり、任意の料金 (任意のトークン) を請求したり、必要な要件を設定したりできます。
RED は、保有者がステークしてデータプロバイダーに委任し、手数料や報酬の一部を獲得できるユーティリティ トークンとして機能します。
これに加えて、RED は再ステーキング バージョンも許可し、その LRT を任意の DeFi プロトコルで使用して追加の経済的価値を獲得できるようにします (stETH と同様)。
公式データによると、 REDトークンの総供給量は10億です。 RED は、最初の流通量が 30% の場合、 ERC-20 トークンとして発行されますが、その後、Wormhole ネイティブ転送標準を通じて Solana、Base、およびサポートされている他のすべてのネットワークにブリッジできます。
RED はコミュニティ中心に設計されています。トークン供給の大部分 (48.3%) は、エアドロップ、将来の寄付プログラム、インセンティブなどのコミュニティ成長イニシアチブに割り当てられ、20% はコア貢献者に割り当てられます。
RED の長期的な持続可能性を確保するため、TGE 後 12 か月以内に RED トークンの 70% が完全にロックされ、その後 36 か月かけて徐々にロック解除されます。
RedStone の顧客基盤が拡大するにつれて、オペレーターはより多くの手数料を獲得できるようになり、RED トークン保有者の収益も増加します。利回りが高くなるとトークンのステーキング率も高くなり、最終的には正のフィードバック ループが形成されます。
REDトークンの評価
市場をリードするオラクル プロジェクトである FDV は、数十億ドルに達しています。主要なオラクル プロトコルとして、RedStone を Chainlink および Pyth と比較すると、RED トークンの価格をより正確に推測できます。
総供給量が 10 億トークンであるため、初期価格が 1 ドルであれば RedStone の FDV は 10 億ドルになりますが、プロジェクトの現在の市場ポジショニングを考えると 1 ドルは控えめなようです。
評価額を推定するより良い方法は、Pyth の 20 億ドルの FDV と比較することです。これは、初期流通供給量が 30% であるとすると、トークンあたり 2 ドルの価格となり、これは RED トークンの価格も予想される金額です。
市場状況が改善すれば、RED は Chainlink の FDV に到達する可能性があり、トークン価格は 1 コインあたり 20 米ドルに上昇する可能性があります。
