스왑 논란 : Uni는 채굴을 중단하고 Sushi는 변화를 추구합니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing), 저자: Kyle, 승인을 받아 Odaily에서 복제.

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Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing)

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Uniswap의 오랜 라이벌인 SushiSwap은 상대방이 채굴을 중단한 후 신속하게 "원클릭 마이그레이션 유동성" 기능을 추가하여 Uniswap 사용자가 포지션을 이전할 수 있는 편의성을 제공했을 뿐만 아니라 일부 풀의 채굴 보상도 증가시켰습니다. 더 많은 도시 자본 유입을 유도합니다.

채굴 중단 경쟁의 기회를 포착한 SushiSwap은 변화를 모색했고 그 효과는 즉각적이었습니다.11월 21일 락업 물량은 11.2억 달러로 4억2,500만 달러에 비해 163.5% 급증했습니다. 일주일 전 11월 16일. 이 기간 동안 SUSHI의 가격도 꾸준히 상승하여 80% 증가했습니다.

FirstPool의 공동 설립자인 Lin Ming에 따르면 SUSHI는 Uniswap이 유동성 채굴을 중단하고 자본 유입을 가져왔을 뿐만 아니라 새로운 공급-수요 관계를 형성한 경제 모델의 개선으로 인해 강하게 반등할 수 있습니다. 환매 메커니즘은 또한 SUSHI에 가치 포착 수단을 제공합니다.

Uni와 Sushi 간의 Swap 분쟁 이면에는 탈유동성 채굴 시대의 DeFi 거버넌스 변화가 있습니다. 제품 경쟁 외에도 토큰 경제 모델 및 사용 시나리오 탐색이 승리의 열쇠가 될 것입니다.

Sushiswap은 Uniswap 자금을 전환하기 위한 다리를 만듭니다.

Uniswap은 예정대로 11월 17일 유동성 채굴을 중단했으며 커뮤니티에서는 이 인센티브 정책을 계속할지 여부를 논의하고 있습니다. 선도적인 탈중앙화 거래소인 Uniswap은 DeFi 분야에서 중요한 역할을 하고 있으며, 채굴 인센티브를 중단한 후 조용히 일련의 연쇄 반응이 일어났습니다.

시장 조성 자금의 유출은 가장 직접적인 결과입니다. Okey Cloud Chain의 데이터에 따르면, 11월 17일 오후 Uniswap에 "채굴 중단" 이후 잠긴 자금의 양이 급격히 감소했으며, 유동성 채굴에 참여하는 거래 쌍의 시장 조성 자금은 모두 상당한 유출을 보였습니다.

11월 23일 오후 3시 현재 Uniswap의 총 락업 물량은 17억 6천만 달러로 11월 13일 고점인 33억 6천만 달러에 비해 절반 가까이 줄었습니다. 락업 순위도 1위에서 3위로 내려앉았다.

이미지 설명

채굴 중단 후 유니스왑 락업 물량이 급감

이러한 상황은 예상치 못한 일이 아니며 보상이 중단되면 "스마트" 자금이 더 높은 수익을 제공하는 다른 프로토콜로 흘러가는 것은 드문 일이 아닙니다. 마켓메이킹 자금의 유출에도 불구하고 유니스왑의 거래량은 줄어들지 않고 있다는 점은 주목할 만하다. Okey Cloud Chain 데이터에 따르면 11월 17일 이후 Uniswap의 거래량은 일일 거래량이 약 3억 달러로 정상적인 변동 범위를 유지했습니다. 이는 4개의 유동성 채굴 풀의 시장 조성 자금이 실질적으로 유출된 후에도 남은 유동성은 여전히 ​​정상적인 거래를 할 수 있음을 보여줍니다.

Uniswap의 주요 경쟁사인 SushiSwap이 최대 수혜자입니다. Okey Cloud Chain의 데이터에 따르면 Uniswap이 채굴을 중단한 11월 17일 SushiSwap의 락업 자금이 급격히 유입되어 당일 락업 금액이 9억 9900만 달러에 달해 전일 대비 135% 급증했다. 4억 2500만 달러.

다음 며칠 동안 SushiSwap의 락업 볼륨은 계속해서 증가하여 11월 21일에 최대 11억 2천만 달러에 도달하여 Uniswap에 근접했으며 락업 볼륨 순위에서도 7위에 올랐습니다.

이 펀드 마이그레이션 프로세스 뒤에는 SushiSwap 팀의 선제적인 공격이 있습니다 그들은 즉시 원 클릭 유동성 마이그레이션 기능을 제공하여 다른 프로토콜 사용자가 유동성을 자신의 캠프로 쉽게 마이그레이션하여 채굴과 수익을 계속할 수 있도록 합니다. 뿐만 아니라 SushiSwap은 Uniswap이 채굴을 중단한 유동성 풀을 포함하여 일부 풀의 채굴 보상을 늘릴 계획입니다.

SushiSwap의 공격 대상은 이미 매우 명확하며 의사 결정은 효과가 있습니다. 경쟁 제품이 채굴을 중단한 "빈 창 기간" 동안 SushiSwap은 상대방의 유출 자금 대부분을 성공적으로 인수했으며 이에 따라 거버넌스 토큰 SUSHI의 가격도 상승했습니다. 11월 15일부터 11월 23일까지 SUSHI는 $0.92에서 $1.66으로 80% 급등했습니다. 같은 기간 동안 UNI는 3.70달러에서 3.81달러로 2.9% 증가에 그쳤습니다.

보조 제목

여러 DeFi 프로토콜이 토큰 부가가치 경로 탐색

암호화폐 연구 기관인 Delphi Digital은 유동성이 해자가 없는 상품과 같다고 생각하므로 UNI 토큰 인센티브가 종료됨에 따라 다른 DeFi 프로젝트와 수확 농업 농장은 이제 마침내 Uniswap에서 밀렵하고 일부를 빼앗을 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. 유동성.

UNI 통화의 가격은 Uniswap의 유동성 급락으로 인해 큰 영향을 받지 않았지만 업계 관계자의 눈에는 SUSHI 토큰의 거버넌스 모델이 UNI보다 우수합니다. 현재 거버넌스 투표 외에도 Uniswap은 UNI를 위한 더 많은 가치 포착 메커니즘을 설정하지 않았으며 SushiSwap은 며칠 동안 이 측면을 탐색했습니다.

FirstPool의 공동 설립자인 Lin Ming은 SUSHI의 토큰 모델이 지속적으로 개선되어 새로운 공급-수요 관계를 창출했다고 믿습니다. 다들 아시다시피 SUSHI는 출시 초기에 한때 10배 이상 급등하기도 했지만 창업자의 캐쉬아웃 스캔들과 초기의 무리한 토큰 모델로 인해 SUSHI는 계속해서 2차 시장에서 판매를 이어갔고, 최대 미화 13.3달러에서 최소 미화 0.5달러 미만으로 떨어집니다.

그러나 SushiSwap은 토큰 모델을 수정하고 토큰을 재구매함으로써 점차 하락세를 회복했습니다. 이전에 SushiSwap은 SUSHI의 블록 보상을 블록당 1,000개에서 블록당 8개로 줄였고, 발행되는 총 토큰 수도 무제한에서 2억 5천만 개로 고정했습니다.

출시 속도를 늦추는 것을 기반으로 SushiSwap은 환매 및 배당 분배 메커니즘을 증가시켰습니다. 플랫폼 거래 수수료의 0.25%가 활성 유동성 공급자에게 분배되는 것 외에도 다른 0.05%는 SUSHI를 구매하고 SUSHI에 분배하는 데 사용될 것입니다. 토큰 소지자. 이것은 과거 CEX 플랫폼 통화의 전형적인 작동 방식이며 "오래된 루틴"은 SUSHI에서 사용됩니다. 이론적으로 SushiSwap의 거래량이 많을수록 더 많은 SUSHI 구매 주문이 시장에서 소비될 수 있으며 구매력은 SUSHI의 가격을 높이는 데 사용될 수 있습니다.

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SUSHI는 최근 강력한 반등 모멘텀을 보였다.

CEX와 마찬가지로 DEX도 토큰의 가치를 높이기 위해 다양한 수단을 채택해야 한다는 점을 어렵지 않게 발견할 수 있습니다. 토큰에 대한 단기 수요를 자극하기 위해 유동성 채굴에만 의존하는 이 길은 분명히 장기적이지 않습니다.

SushiSwap은 거버넌스 토큰 운영 측면에서 항상 Uniswap보다 한 발 앞서 있었습니다. 이것은 의심할 여지 없이 유동성 자본 관망의 초점입니다. SushiSwap은 토큰 경제 모델을 지속적으로 변화시키고 있으며 오랫동안 Uniswap을 따라잡겠다는 야망을 보여왔습니다.