원저자 : 100y
원문 번역: TechFlow
주요 내용
비자와 마스터카드는 글로벌 결제 네트워크의 두 주요 운영사입니다. 그들이 글로벌 결제 시장을 거의 장악하고 있다고 해도 과언이 아니다. 2024년까지 전 세계 결제 거래 규모는 20조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 앞으로 블록체인 네트워크를 통해 카드 결제를 처리할 수 있게 되면 블록체인과 스테이블코인 산업에 엄청난 발전 기회가 생길 것입니다.
다양한 핀테크 기업의 혁신 덕분에 오늘날 결제 시스템의 프런트엔드 경험은 크게 개선되었지만, 실제로 거래를 처리하는 백엔드 시스템은 여전히 오래된 기술에 의존하고 있습니다. 결제 및 국가 간 지불에는 여전히 많은 문제가 있으며, 블록체인은 이러한 문제에 대한 흥미로운 해결책을 제공합니다.
올해 4월, 비자와 마스터카드는 각각 블록체인과 스테이블코인 애플리케이션에 대한 로드맵을 발표했습니다. 두 회사는 다음 분야에서 관련 계획을 시작했습니다. 1) 스테이블코인에 연결된 카드 서비스 2) 스테이블코인 기반 결제 시스템 3) P2P 국제 송금 4) 기관 토큰화 플랫폼. Web3 결제 시장을 누가 주도하게 될지는 아직 알 수 없습니다.
결제 분야의 빅 아이디어를 상징하는 두 캐릭터 비사르딜로 크로코딜로와 트랄랄레로 마스터카라가 차세대 결제 시스템을 놓고 전쟁을 벌이고 있습니다. 그렇습니다. 블록체인과 스테이블코인 관련 기술을 도입하는 것은 금융 회사들에게 당연한 선택이 되었습니다.
1. 배경 - 블록체인을 결제에 사용할 수 있을까?
1.1 전통 결제의 두 거물
출처: Statista 및 Nilson
비자와 마스터카드는 세계를 선도하는 결제 네트워크입니다. 2024년까지 비자는 글로벌 결제 시장의 39%를 차지하게 되고, 마스터카드는 24%를 차지하게 될 것입니다. China UnionPay가 주로 중국 국내 시장을 기반으로 거래를 처리한다는 점을 감안하면, Visa와 Mastercard가 글로벌 지불 시장을 거의 지배하고 있다고 해도 과언이 아닙니다.
두 회사는 소비자와 상인 간의 거래를 처리하고, 카드 발급사와 매입사 간의 결제를 소액의 수수료로 처리하는 카드 결제 네트워크를 제공함으로써 막대한 수익을 냅니다. (아래에서 결제 프로세스에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.) 실제로 Visa와 Mastercard는 2023년에 각각 67%와 57%의 영업 마진을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 거래량이 많아 고정 비용이 낮은 네트워크 사업의 특성을 반영합니다.
업그레이드 포인트에 따르면, 미국에서만 카드 네트워크 결제 거래 규모는 2024년에 약 10조 5천억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 중국은련의 국내 거래 규모를 합치면 전 세계 거래 규모는 약 20조 달러에 달할 것으로 추산됩니다. 앞으로 카드 결제 처리가 블록체인 네트워크를 통해 이루어진다면, 블록체인과 스테이블코인 산업에 엄청난 기회가 생길 것입니다.
1.2 카드 결제 프로세스
비자와 마스터카드는 모두 카드 발급사, 인수사, 가맹점, 카드 소지자를 포함하는 4자 모델을 사용하는 개방형 카드 결제 네트워크를 운영합니다. 비자와 마스터카드는 카드를 직접 발급하거나 대출 서비스를 제공하지 않고, 단지 결제 네트워크만 제공합니다. 미국에서 널리 사용되는 4자 모델의 기본적인 과정은 다음과 같습니다.
결제 요청 ( D+ 0: 거래일): 카드 소지자가 가맹점에서 구매를 하면 카드를 통해 결제 요청이 시작됩니다. 결제 정보는 가맹점에서 인수 기관으로, 그다음 카드 네트워크로, 마지막으로 발급 기관으로 전달됩니다.
결제 승인일 ( D+0: 거래일): 카드 발급사는 카드 소지자의 신용 한도, 카드 유효성, 사기 징후가 있는지 여부를 확인한 후 결제 승인 여부를 결정합니다. 승인 정보는 역순으로 판매자에게 반환되어 거래가 완료됩니다.
결제 ( D+3: 거래 후 3번째 영업일): 카드 발급사는 결제 수수료를 공제한 후 매입사에 지불하고, 매입사는 가맹점 수수료를 공제한 후 가맹점에 지불합니다. 카드 네트워크는 발급사와 인수자에게 각 거래에 대한 네트워크 수수료를 부과합니다.
청구 및 상환 ( D+ 30: 거래 후 30번째 영업일): 카드 소지자는 다음 달에 카드 발급사로부터 청구서를 받고 미지급 금액을 상환합니다.
1.3 블록체인을 결제에 사용할 수 있나요?
지난 수십 년 동안 PayPal부터 Stripe, Square, Apple Pay, Google Pay까지 다양한 결제 관련 핀테크 서비스가 등장했습니다. 이러한 서비스는 프런트엔드에 혁신을 가져와 사용자가 그 어느 때보다 더 쉽고 빠르게 결제를 완료할 수 있도록 합니다. 그러나 실제로 결제를 실행하기 위한 백엔드 프로세스는 사실상 변하지 않았습니다. 따라서 기존의 결제 시스템에는 여전히 여러 가지 문제점이 존재합니다.
첫 번째 문제는 결제 시간입니다.
기존의 결제 프로세스에서는 대부분의 상인과 인수자가 일일 단위로 거래를 처리합니다. 이러한 일괄 처리 작업은 보통 하루에 한 번씩 수행됩니다. 또한, 정산은 일반적으로 영업일에만 처리되므로 휴일이나 주말이 포함된 경우 전체 정산 시간이 더 길어질 수 있습니다.
두 번째 문제는 국제 거래 비용이 높다는 것입니다.
카드 발급사와 가맹점이 서로 다른 국가에 있는 경우 승인 및 결제 과정에서 국경 간 자금 이체가 필요합니다. 이로 인해 국경 간 거래 수수료가 약 1%, 외환 수수료가 약 1%가 추가되어, 국제 결제가 국내 결제보다 비용이 더 많이 듭니다.
이 두 가지 문제를 모두 해결할 수 있는 시스템이 있는데, 바로 블록체인입니다. 블록체인은 분산형 네트워크이기 때문에 국가 경계에 관계없이 하루 24시간 운영이 가능하며, 국제 거래에서도 빠른 결제와 낮은 수수료를 실현할 수 있습니다. 이러한 장점을 바탕으로 Visa와 Mastercard는 최근 몇 년 동안 자사 결제 네트워크에 스테이블코인과 블록체인 기술을 적극적으로 도입해 왔습니다. 그렇다면 그들은 정확히 블록체인을 어떻게 사용할까요?
2. 핵심 포인트: 결제 전쟁이 시작됐다
비자의 4가지 전략
출처: 비자
Visa는 초당 최대 65,000건의 거래를 처리할 수 있고 200개국 이상에서 1억 5천만 개 가맹점의 결제를 지원하는 세계 최대 규모의 결제 네트워크인 VisaNet을 운영하고 있습니다. 비자는 스테이블코인을 미래 디지털 결제 시스템의 핵심 구성 요소로 보고 올해 4월 스테이블코인을 기존 결제 네트워크에 통합하기 위한 4가지 구체적인 전략적 이니셔티브를 발표했습니다.
1. 정착 인프라의 현대화
비자는 2021년부터 기존 VisaNet 네트워크를 통해 USDC(미국 달러 스테이블코인)를 사용하여 결제를 실시하는 시범 운영을 시작했습니다. 지금까지 2억 2,500만 달러 이상이 합의되었습니다. 전통적으로 카드 발급사는 결제를 위해 미국 달러 형태로 Visa에 자금을 송금해야 했지만, 이제는 USDC를 사용하여 직접 결제 할 수도 있습니다. 이를 통해 결제 효율성이 향상될 뿐만 아니라, 국경 간 거래 비용도 절감됩니다.
예를 들어, Crypto.com에서 제공하는 Crypto.com Visa 카드를 사용하면 사용자는 암호화폐 계정을 통해 결제할 수 있습니다. 과거에는 암호화폐에 중점을 둔 기업들이 결제 처리를 완료하기 위해 디지털 자산을 미국 달러와 같은 법정 통화로 전환해야 했는데, 이는 시간이 많이 걸리고 비용이 많이 드는 과정이었습니다. 이제 USDC를 사용하여 직접 결제할 수 있습니다. 비자는 앵커리지와 협력하여 스테이블코인을 안전하게 보관할 수 있는 보관 계좌를 만들었습니다. Crypto.com과 같은 카드 발급사는 Ethereum 네트워크를 통해 이러한 계좌로 스테이블코인을 이체하여 결제를 완료할 수 있습니다.
Crypto.com은 암호화폐를 일반 화폐로 환전하고 국경을 넘나들며 이체할 필요성을 없앰으로써 평균 선불 결제 시간을 8일에서 4일로 단축하고 외환 수수료를 20~30베이시스 포인트로 낮췄습니다 .
Visa는 카드 발급사가 USDC를 결제에 사용할 수 있도록 허용할 뿐만 아니라, 인수 기관이 USDC를 직접 결제에 사용할 수 있는 기능 도 출시합니다. 2023년 9월, Visa는 Worldpay와 Nuvei와 같은 인수자를 위한 결제 인프라를 구축하여 이들이 Ethereum 및 Solana 네트워크를 통해 USDC를 받을 수 있도록 했습니다. 인수자는 필요에 따라 USDC를 판매자에게 전달하거나 일반 통화로 전환할 수 있습니다.
요약하자면, Visa는 발급자가 USD 대신 USDC로 Visa 네트워크를 통해 인수자와 결제할 수 있는 파이프라인을 성공적으로 구축했습니다. 비자는 앞으로 이 스테이블코인 결제 시스템을 더 많은 파트너와 지역으로 확장하고, 24시간 실시간 결제를 구현하며, 다양한 블록체인과 스테이블코인을 지원할 계획입니다.
2. 글로벌 송금 인프라 강화
Visa는 이미 VisaNet 인프라를 통해 대규모 국경 간 거래를 지원하고 있습니다. Visa Direct라는 서비스는 카드, 지갑, 계좌번호를 통한 P2P 자금 이체를 가능하게 하며, 친구 간 결제나 기업과 고객 간의 결제 시나리오를 포괄합니다. 비자는 스테이블코인을 비자 다이렉트에 통합하여 글로벌 송금의 효율성을 더욱 향상시킬 계획입니다. 또한, 비자는 최근 기업을 위한 스테이블코인 인프라를 개발하는 스타트업인 BVNK에 투자하여 소매 부문을 넘어 기업 생태계를 포괄하여 스테이블코인 역량을 확장한다는 목표를 세웠습니다.
3. 프로그래밍 가능한 디지털 화폐 출시
스테이블코인이 기존 현금에 비해 갖는 주요 장점 중 하나는 블록체인에서 스마트 계약을 활용할 수 있다는 것입니다. 비자는 스마트 계약에 기반한 자동화된 금융 서비스의 잠재력에 큰 초점을 맞추고 있으며, 2024년 10월에 Visa 토큰화 자산 플랫폼(VTAP) 출시를 발표했습니다.
VTAP는 은행과 금융 기관이 법정 통화로 지원되는 디지털 토큰(스테이블코인 및 토큰화된 예금 등)을 발행하고 관리할 수 있도록 하는 블록체인 기반 금융 인프라입니다. 이러한 기능은 Visa의 API를 통해 제공되므로 기존 금융 시스템과의 통합이 매우 쉬워집니다. VTAP를 통해 발행된 토큰은 스마트 계약과 함께 사용하여 조건부 지불이나 고객 대출과 같은 복잡한 프로세스를 자동화할 수 있습니다.
현재 VTAP는 공개적으로 출시되지 않았으며 여전히 샌드박스 환경에서 실행되고 있습니다. 처음에는 스페인 은행 BBVA와 협력하여 토큰 발행, 이체, 상환 기능을 테스트했습니다. 로드맵에 따르면, 비자는 2025년에 이더리움 퍼블릭 블록체인에서 실제 고객을 대상으로 시범 프로젝트를 시작할 계획입니다.
4. 스테이블코인 충전 및 출금 카드 개발
비자는 스테이블코인 연계 카드를 통해 카드 발급사가 온램프 및 오프램프 서비스를 제공할 수 있도록 지원하고 있습니다. 현재까지 Visa는 자사 카드를 통해 1,000억 달러 이상의 암호화폐 구매와 250억 달러 이상의 암호화폐 지출을 처리했습니다. 이러한 생태계를 확장하기 위해 Visa는 Bridge, Baanx, Rain 등의 스테이블코인 카드 인프라 회사와 협력하고 있습니다.
Bridge는 Stripe가 인수한 스테이블코인 인프라 플랫폼입니다. 최근 Bridge는 Visa와 협력하여 사용자가 실제 결제에 스테이블코인을 사용할 수 있도록 하는 카드 발급 솔루션을 출시했습니다. 핀테크 기업은 Bridge의 간단한 API를 통해 사용자에게 스테이블코인에 연결된 카드 서비스를 제공할 수 있습니다. 카드 소지자는 스테이블코인 잔액을 사용하여 직접 지불할 수 있고, Bridge는 스테이블코인을 현금으로 전환하여 판매자에게 지불합니다. 현재 이 서비스는 아르헨티나, 콜롬비아, 에콰도르, 멕시코, 페루, 칠레에서 이용할 수 있으며, 점차 유럽, 아프리카, 아시아로 확대할 계획입니다.
Baanx 는 2018년에 설립된 런던의 핀테크 기업으로, 기존 금융과 디지털 자산을 연결하는 데 주력하고 있습니다. 2025년 4월, Baanx는 사용자가 자체 호스팅 암호화폐 지갑에서 USDC로 직접 결제할 수 있는 스테이블코인 결제 카드를 출시하기 위해 Visa와 파트너십을 맺었다고 발표했습니다. 결제 과정에서 USDC는 스마트 계약을 통해 실시간으로 Baanx로 전송되고, 이후 이를 법정 통화로 변환하여 판매자 결제를 완료합니다.
레인은 2021년에 설립된 뉴욕에 본사를 둔 핀테크 회사로, 글로벌 스테이블코인 기반 카드 발급 플랫폼을 운영하고 있습니다. 레인은 기업이 스테이블코인과 연계된 비자 카드를 발급할 수 있는 API를 제공하고, 24시간 실시간 결제, 신용카드 매출금 토큰화, 스마트 계약을 통한 결제 프로세스 자동화 등 다양한 금융 서비스를 제공합니다.
마스터카드의 풀체인 스테이블코인 결제 솔루션
출처: 마스터카드
마스터카드는 비자와 마찬가지로 글로벌 결제 네트워크를 선도하는 기업 중 하나입니다. 고성능 중앙 집중형 네트워크인 VisaNet을 통해 결제를 처리하는 Visa와 달리 Mastercard는 전 세계 1,000개 이상의 데이터 센터가 지원하는 강력한 분산 구조인 Banknet을 통해 결제를 처리합니다. 2025년 4월 28일, 마스터카드는 지갑부터 결제 기능까지 스테이블코인 기반 결제 생태계 전체를 포괄하는 종단 간 인프라를 구축했다고 발표했습니다.
1. 카드 발급 및 결제 지원
마스터카드는 여러 암호화폐 지갑(예: MetaMask), 암호화폐 거래소(예: Kraken, Gemini, Bybit, Crypto.com, Binance, OKX), 핀테크 스타트업(예: Monavate, Bleap)과 제휴하여 스테이블코인 결제 서비스를 제공하고 있습니다.
MetaMask는 Mastercard와 Baanx와 협력하여 MetaMask 카드를 출시했습니다. 이 카드를 사용하면 사용자는 MetaMask에 저장된 암호화폐 자산을 카드 결제에 사용할 수 있습니다. 지불 정산은 Monavate의 솔루션을 통해 비공개적으로 이루어지는데, 이 솔루션은 Ethereum 네트워크를 Mastercard의 Banknet과 연결하고 암호화폐를 법정 통화로 변환합니다. MetaMask 카드는 처음에 아르헨티나, 브라질, 콜롬비아, 멕시코, 스위스, 영국, 미국에서 출시될 예정입니다.
마스터카드는 또한 위에 언급된 암호화폐 거래소와 제휴하여 사용자들이 계좌에 스테이블코인을 사용하여 결제할 수 있도록 지원하고 있습니다.
2. 가맹점에 USDC 결제 지원 제공
스테이블코인 기반 결제의 인기가 높아지고 있지만, 대부분의 상인은 여전히 법정 통화로 결제하는 것을 선호합니다. 하지만 상인에게 수요가 있을 경우 Mastercard는 Nuvei 및 Circle과의 파트너십을 통해 USDC 결제도 지원합니다. 마스터카드는 USDC 외에도 Paxos와의 파트너십을 통해 Paxos가 발행한 스테이블코인의 결제를 지원합니다.
3. 온체인 송금 지원: Mastercard Crypto Credential 서비스
블록체인을 통해 스테이블코인을 보내는 것에는 간단하고, 빠르고, 비용이 저렴하다는 장점이 있습니다. 그러나 사용자 경험, 보안, 규정 준수는 실제 생활에 적용할 때 여전히 큰 과제로 남아 있습니다. 이를 위해 마스터카드는 암호화폐 거래소 이용자들이 검증 절차를 거쳐 별칭을 생성하고, 이 별칭을 통해 편리하게 스테이블코인을 전송할 수 있는 마스터카드 크립토 크레덴셜 서비스를 출시했습니다. 비자와 마스터카드는 카드 발급부터 온체인 결제, 가맹점 지원에 이르기까지 스테이블코인 결제의 적용 시나리오를 적극적으로 확대하고 있습니다. 그들은 핀테크 기업, 암호화폐 지갑, 거래소와의 긴밀한 협력을 통해 블록체인 기술과 전통적인 지불 시스템의 통합을 촉진해 왔습니다. 이는 글로벌 규모로 스테이블코인 결제를 위한 중요한 진전을 의미하며, 암호화폐 산업의 미래 발전을 위한 기반을 마련하는 것입니다.
마스터카드의 Crypto Credential 서비스는 별칭 시스템을 통해 블록체인에서 사용자의 결제 경험을 간소화하고, 복잡한 암호화폐 지갑 주소를 입력할 필요성을 없애고 사용자 친화성을 크게 향상시킵니다. 또한, 송금 전에 수신자의 지갑이 특정 암호화폐나 블록체인을 지원하지 않을 경우, 자산 손실을 방지하기 위해 거래가 사전에 차단됩니다. 규정 준수 측면에서, 마스터카드는 국제 송금에 필요한 여행 규정 데이터의 교환을 자동화하여 규제 요구 사항을 충족하고 거래 투명성을 보장합니다. 현재 이 서비스를 지원하는 거래소로는 Wirex, Bit 2 Me, Mercado Bitcoin 등이 있습니다. 이 서비스는 아르헨티나, 브라질, 칠레, 멕시코, 페루 등 라틴 아메리카 국가와 스페인, 스위스, 프랑스 등 유럽 국가에서 이미 제공되고 있습니다.
4. 엔터프라이즈 토큰화 플랫폼
마스터카드가 출시한 멀티 토큰 네트워크(MTN)는 금융 기관과 기업이 토큰을 발행, 파기, 관리하고 실시간 국경 간 거래를 가능하게 하는 데 도움이 되도록 설계된 프라이빗 블록체인 기반 서비스입니다. MTN의 적용 사례는 다음과 같습니다.
온도 파이낸스는 미국 재무부가 지원하는 단기 채권 펀드(OUSG)를 토큰화하여 MTN에 통합했습니다. 이를 통해 기업은 기존 금융 인프라에 의존하지 않고도 24시간 실시간으로 OUSG를 매수하고 환매할 수 있으며, 동시에 안정적인 수익도 얻을 수 있습니다.
JPMorgan Chase는 기업의 실시간 결제 요구를 지원하기 위해 자사의 블록체인 결제 시스템 Kinexys를 MTN과 통합했습니다.
2024년 5월, 스탠다드차타드은행은 개념 증명의 일환으로 탄소 배출권을 토큰화하고 거래하는 시범 프로젝트를 MTN을 통해 성공적으로 수행했습니다 .
Web3 결제 시장 지배력을 위한 경쟁의 시간
미국 정부의 암호화폐 지원이 점차 명확해짐에 따라 다양한 산업에서 블록체인과 스테이블코인을 도입하는 추세도 계속해서 커지고 있습니다. 블록체인 네트워크의 핵심 기능 중 하나인 금융 인프라는 자연스럽게 비자와 마스터카드와 같은 결제 네트워크 거대 기업의 관심을 끌고 있습니다. 두 회사는 차세대 결제 인프라를 적극적으로 개발하고 있습니다.
비자와 마스터카드 모두 2025년 4월에 블록체인과 스테이블코인 결제 시스템에 대한 계획을 발표했다는 점은 주목할 만합니다(비자는 2025년 4월 30일에 스테이블코인의 역할에 대한 발표를 했고, 마스터카드는 2025년 4월 28일에 스테이블코인 거래를 위한 풀체인 역량을 공개했습니다). 두 회사는 모두 4가지 분야를 강조했습니다. 1) 스테이블코인 연계 카드 서비스; 2) 기업 토큰화 플랫폼 3) 스테이블코인 결제 시스템 4) P2P(피어투피어) 송금.
이는 Visa와 Mastercard가 Web3 결제 시장에서 지배력을 놓고 경쟁하고 있음을 시사합니다.
블록체인 결제 시스템의 도입은 기존 시장 점유율과 경쟁 역학에 상당한 혼란을 가져올까요? 저자들은 차세대 시스템이 지불 인프라 자체를 크게 바꿀 것이지만, 시장 점유율이나 경쟁 구조는 크게 바뀌지 않을 것이라고 주장합니다. 블록체인 결제 시스템은 결제 및 국제 거래의 효율성을 개선하여 기업이 수익 모델을 최적화하고 경쟁력을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 결제 산업의 시장 점유율은 궁극적으로 상인, 인수자, 발급자와의 사업 및 마케팅 관계에 달려 있습니다. 이러한 관계는 수십 년간의 개발을 거쳐 깊이 자리 잡았기 때문에 블록체인을 적용하더라도 경쟁 환경에 큰 변화가 없을 수도 있습니다.
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