원저자: BroLeon Aus (X: @BroLeon Aus )
트럼프 행정부 하에서 암호화폐 규제 준수는 전례 없는 발견의 시대를 열었습니다. 인기 스테이블코인 외에도 한때 암호화폐 산업의 핵심이었던 중앙화 거래소(CEX) 또한 빠르게 발전하고 있다고 생각합니다.
지난번에는 @star_okx가 IPO에 얼마나 공을 들여 베팅했는지에 대해 글을 썼는데, 이번에는 바이낸스에 대해 이야기해 보겠습니다. 자본 시장의 구조에 대한 정보는 상대적으로 적지만, 바이낸스와 cz의 움직임을 분석하면 몇 가지 단서를 얻을 수 있습니다. 그중 일부는 제 개인적인 추측이며 정확하지 않을 수 있습니다. 제가 틀렸다면 @cz_binance 님께서 용서해 주시기를 바랍니다.
바이낸스는 알파를 통해 기존 암호화폐 시장에서 공격적인 확장을 추진하는 것 외에도 자본 시장에서도 보다 야심찬 전략을 조용히 추진하고 있습니다.
BNB를 거래 플랫폼 화폐에서 글로벌 금융 자산으로 업그레이드하고, 이를 사용하여 크로스체인, 크로스국가, 크로스시장 자본 환경을 구축하세요.
이는 단순히 화폐 가격의 게임이 아니라, 바이낸스가 새로운 글로벌 금융 질서에 베팅하는 것입니다.
이 글에서는 국가 전략적 준비금, BNB 미시 전략 확산, ETF 탐색, IPO 가능성 등 자본 시장에서 바이낸스의 레이아웃 경로를 체계적으로 분석하고, 점차 더 큰 야망을 개략적으로 설명합니다.
1. 국가 차원의 협력: BNB는 주권 자산으로서의 시험적 시도입니다.
지난 몇 년 동안 바이낸스와 일부 국가 간의 협력은 점차 준주권 협력의 특징을 보이고 있습니다. 그중 @cz_binance는 부탄, 키르기스스탄, 파키스탄 등 여러 국가와 협력했습니다. 이 모든 것은 2025년에 이루어졌으며, 이는 CZ의 새로운 전략 방향의 일환으로 볼 수 있습니다.
이 중 부탄의 겔레푸 마인드풀니스 시티(신특별행정구)는 경제적 회복력을 강화하고 비트코인 채굴 참여를 확대하기 위해 비트코인, 이더리움(ETH), BNB를 전략적 매장량에 포함시킬 계획을 발표했습니다.
본질적으로 이는 바이낸스가 BNB를 국가 금융 시스템에 편입시켜 향후 초국가적 정체성과 정당성을 확보할 수 있는 토대를 마련하려는 시도입니다. 현재 소규모 국가에서는 BNB를 디지털 금으로 국가 보유 자산에 포함하는 것이 유행하고 있으며, BNB가 국가적 사용이라는 한계를 돌파할 수 있다면 자산 내러티브가 완전히 재구축될 것입니다.
2. 미시 전략 확산: BNB 금융 서사의 레버리지 엔진
CZ는 지난 이틀 동안 많은 회사가 BNB를 중심으로 한 마이크로 전략을 준비하고 있으며 미국 주식 시장에 상장할 계획이라고 밝혔습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
• Coral Capital Holdings의 전 임원이 이끄는 1억 달러 규모의 BNB 펀드(현재 Build Build Corporation이라고 함)
• 어제 시장을 뜨겁게 달군 핫스팟인 $NA는 앞으로 BNB 유통량의 5~10%를 매수하겠다고 공개적으로 발표했습니다.
이러한 회사들은 미국 주식의 MicroStrategy 모델을 모방하여 상장 쉘 + 암호 자산을 통해 가치 평가 프리미엄과 자금 조달 역량을 확보하고 있습니다.
물론, 이러한 계획이 전적으로 신뢰할 만한 것은 아닙니다. 일부 회사는 MicroStrategy와 BNB 내러티브를 사용하여 시장을 확보하고 주제별 마케팅에 참여하는 것으로 보입니다.
하지만 BNB가 주류 자본 시장에서 패키징, 발행, 그리고 투기되는 금융적 속성을 갖추기 시작했다는 것은 부인할 수 없습니다. 이는 BNB가 온체인 기능 자산에서 오프체인 투자 도구로 전환되고 있음을 의미합니다.
3. $BNB ETF 진행 중: 규정 준수를 위한 두 번의 시도
2025년 4월 2일, 자산운용사 VanEck이 VanEck BNB ETF를 델라웨어주에 등록하면서, 미국에서 BNB에 대한 최초의 ETF 신청이 이루어졌습니다.
2025년 5월 2일, VanEck은 공식적으로 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 등록 서류를 제출하여 BNB 현물 가격을 추적하고 미국에서 BNB를 직접 보유하는 최초의 ETF가 되는 것을 목표로 하는 VanEck BNB ETF 발행을 명확하게 제안했습니다.
신청 시점은 VanEck CEO Jan van Eck가 2025년 4월 두바이에서 열린 Token 2049 컨퍼런스에서 @cz_binance와 회동한 것과 관련이 있습니다. 당시 CZ는 비트코인 ETF의 성공이 다른 암호화폐 자산으로 확산될 것이라고 말했는데, 이는 VanEck이 신청을 가속화하는 촉매제가 될 수 있습니다.
이러한 조치가 성공하면 규정 준수 채널이 열렸을 뿐만 아니라 수동적 펀드(연금 기금, 자산 관리 펀드 등)가 BNB를 합법적으로 할당할 수 있게 되어 수요와 가격이 상승할 수 있습니다.
그러나 SEC는 2025년 초부터 70건 이상의 대체 통화 ETF 신청서(솔라나, 도지코인 등 포함)를 접수했기 때문에 최종 결정이 내려지기까지는 몇 개월 또는 몇 년이 걸릴 수도 있습니다.
4. Binance.us 상장 미스터리
바이낸스가 상장할까요? OKX가 올해 미국 주식 시장에 상장한다는 소식이 알려진 후, 많은 사람들이 가장 우려하는 주제가 바로 이 부분입니다.
현재 인터넷에 공개된 정보를 수집해 본 결과, CZ의 생각이 바뀌었다는 것을 느낄 수 있었습니다.
2020년 7월, CZ는 바이낸스가 상장할 계획이 없으며 대신 더 분산화된 회사가 되고 싶다는 점을 분명히 했습니다.
하지만 2021년, CZ는 바이낸스US가 IPO를 추진 중이며 3년 안에 상장을 완료할 계획이라고 밝혔습니다. 2022년에는 바이낸스US가 45억 달러의 기업 가치를 지닌 자금을 조달하려 한다는 소문도 시장에 돌았습니다.
이러한 계획은 규제 갈등으로 인해 좌초되었지만, 2025년 5월 SEC는 Binance.us에 대한 소송을 공식적으로 철회하면서 다시 상장 가능성이 열렸습니다.
OKX가 미국 상장을 적극적으로 홍보하고 있는 상황에서, 상장이 성공한다면 마치 아이스브레이커와 같은 효과를 낼 것입니다. 바이낸스가 Binance.us의 상장 계획을 재개한다면, 특히 트럼프 행정부의 정치적 환경이 가장 완화된 외부 환경일 수 있는 상황에서 미국 거래소 생태계에 큰 변화를 가져올 가능성이 높습니다. 결국, 바이낸스의 USD1은 바이낸스와 밀접한 관련이 있습니다.
5. 상장과 우리 암호화폐 플레이어의 관계는 무엇입니까?
이는 매우 중요하며, 실제로 반영되었습니다.
바이낸스가 자본 시장을 더욱 적극적으로 포용하려면 BNB가 증권인지 여부에 대한 의문을 해결해야 합니다. OKX에 대한 이전 글 에서 저는 Star가 Howey 테스트(증권 식별 기준)를 통과하기 위해 자폭과 유사한 방식으로 $OKB를 콜드 핸들링했다고 언급했습니다.
지난 1년 동안의 변화를 통해 우리는 바이낸스의 몇 가지 정책 변화를 대략적으로 알 수 있습니다.
• Launchpad: 한때 가장 많은 증권 속성을 가졌던 BNB IPO 기능이 완전히 중단되었습니다.
• Launchpool: 보상 빈도가 크게 감소하였고, 점차 홀더 소급 에어드랍 모델이 풀 코인 보유 에어드랍 모델을 대체하고 있습니다.
OKB가 냉궁으로 추방된 것과는 달리, 바이낸스는 더욱 온화하고 암묵적인 조정 경로를 채택했습니다. 그 이유는 BNB가 거래량이 많고, 보유자도 많으며, 생태계 이해당사자도 많기 때문입니다. 급격한 조정은 바이낸스의 펀더멘털을 흔들 것입니다.
따라서 바이낸스는 공황을 유발하지 않으면서 BNB의 증권적 속성을 점진적으로 약화시키는 온화하고 점진적인 접근 방식을 선택했으며, 이를 통해 규정 준수와 장기적 합법성을 위한 길을 열었습니다.
물론, $BNB가 버려질 거라고 생각하지는 않습니다. 만약 그렇다면 CZ가 BNB를 널리 알리기 위해 그렇게 열심히 노력하는 모습을 볼 수 없었을 테니까요. 그는 그저 더 합리적인 균형을 찾아야 할 겁니다. 저는 $BNB가 네 자릿수까지 오를 것이라고 낙관합니다.
결론: 플랫폼 화폐에서 국가 자산으로, BNB는 금융 정체성을 재구축하고 있습니다.
바이낸스의 자본시장 전략이 단순히 상장 수수료 부과나 타사 점유에 그치지 않고 BNB를 핵심 앵커로 삼아 온체인 생태계와 오프체인 자본을 연결하고, 국가 자원과 금융 시장을 연결하는 입체적인 시스템을 구축하려는 것임을 알 수 있습니다.
이 레이아웃은 아직 진행 중입니다. BNB가 향후 금융 자산으로의 진정한 전환을 실현할 수 있을지 여부는 다음 사항에 달려 있습니다.
• ETF가 승인되었는지 여부
• Binance.us가 실제로 IPO를 재개할지 여부
• BNB가 보안 속성에서 완전히 벗어났는지에 대한 의문
• 시장이 비트코인이 아닌 장기 자산에 대한 합의 가격을 제공하는지 여부.
결과와 관계없이, 바이낸스는 이 자본 시장에서 조용히 움직임을 보이고 있으며, 그 기세는 점점 커지고 있습니다. 주목할 만한 기회:
1. 후속 BNB 마이크로 전략 주식 2차 기회
2. BNB ETF는 BNB 가격에 유리합니다
