ต้นฉบับ｜Odaily Planet Daily
ผู้แต่ง : เจเค
ท่ามกลางงาน ETHDenver ของปีนี้ ฉันได้พบกับคริส ผู้ก่อตั้งร่วมของบริษัท Plume ที่ร้านกาแฟในตัวเมืองเดนเวอร์ เขาดูเหมือนคนประสบความสำเร็จในระบบการเงินแบบดั้งเดิม สวมเสื้อโค้ทกำมะหยี่และหวีผมอย่างเรียบร้อย แต่เขาพูดกับฉันในแบบที่เป็นพวกคริปโตพังก์ที่สุดเกี่ยวกับ การล่มสลายครั้งใหญ่ ของเขาในช่วงเวลานี้ของปีที่แล้ว
“เราจองสถานที่ทั้งหมดสำหรับงานใหญ่ครั้งแรกของ Plume และฝนตกหนักมากจนหลังคาถล่ม คนทั้งหกคนออกจากงานไปอย่างแออัดในบาร์ที่รั่ว และบาร์เทนเดอร์ยกแก้วฉลองให้กับรูบนหลังคาและพูดว่า ยินดีต้อนรับสู่โลกแห่งความเป็นจริง ต่อหน้าเรา”
ผู้ประกอบการรายนี้ที่พยายาม รวบรวม สินทรัพย์ที่แท้จริงให้เป็นภาษาที่เข้ารหัสอยู่เสมอ ดูเหมือนว่าจะต้องเผชิญกับอุปมาอุปไมยโดยไม่คาดคิดเสมอ เช่นเดียวกับระบบนิเวศของบล็อคเชน Plume ที่เขาสร้างขึ้น มันยังบอกกับโลก Web3 ทั้งหมดว่า ยินดีต้อนรับสู่โลกแห่งความเป็นจริง อีกด้วย
มาคุยเรื่องการเริ่มต้นธุรกิจกันดีกว่า
ในข้อมูลสาธารณะของ Plume การแนะนำตัวของ Chris นั้นมีความเป็นมืออาชีพมาก: Chris เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของเรา เป็นผู้บริหารที่มีประสบการณ์ ก่อนที่จะเข้าร่วมกับเรา เขาเคยเป็นหุ้นส่วน (หัวหน้า) ที่ Scale Venture Partners นอกจากนี้ เขายังมีอาชีพที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี เขาเคยดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายผลิตภัณฑ์ที่ Rainforest QA และผู้อำนวยการฝ่ายผลิตภัณฑ์ที่ Coupa Software ก่อนหน้านี้ เขาประสบความสำเร็จในการก่อตั้ง Xpenser ซึ่งต่อมาถูกซื้อกิจการโดย Coupa
แต่จนกระทั่งคริสเริ่มเล่าเรื่องราวของเขา ฉันจึงตระหนักว่าเขาเป็น ผู้ก่อตั้งที่ เฉียบแหลม มาก เขาพูดเร็วมาก เกือบจะถึงขีดจำกัดของความเร็วที่สามารถเข้าใจได้ เขาแต่งตัวเหมือนคนวอลล์สตรีทในอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิม แต่เขาเข้าใจความต้องการของผู้ใช้ที่ต่อต้านวอลล์สตรีทและแนวคิดผลิตภัณฑ์ที่เหมือนหลังมือของเขาเอง สิ่งที่น่าฉงนคือทุกครั้งที่เขาตอบคำถามในการสัมภาษณ์ เขามักจะหยิบยกเรื่องราวเชิงเปรียบเทียบที่นอกประเด็นขึ้นมาเสมอ พอฉันสงสัยว่าเขาเป็นผู้ก่อตั้งประเภทที่พูดจาไร้สาระหรือเปล่า เขาก็สามารถกลับไปที่คำถามเดิมได้ จากนั้นฉันก็ประหลาดใจที่พบว่าเรื่องราวที่ดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องกันนั้นกลับพิสูจน์จุดหนึ่งในตรรกะของเขาได้
โดยรวมแล้ว การฟังเขาพูดเป็นเรื่องที่เหนื่อยมาก หลังจากฟังเรื่องราวที่เต็มไปด้วยข้อมูลมากมายของเขา ความรู้สึกที่ชัดเจนที่สุดของฉันก็คือ เขาคงเป็นวัยรุ่นกบฏเมื่อตอนที่เขายังเด็ก ซึ่งทำให้พ่อแม่ของเขาปวดหัวมาก
เรื่องราวของผู้ร่วมก่อตั้ง Plume รายนี้มีความคล้ายคลึงกับ บทกบฏ แบบ Silicon Valley อย่างมาก จากชายหนุ่มที่สร้างซอฟต์แวร์หาคู่และแอปพลิเคชันสำหรับมหาวิทยาลัย ไปสู่การได้รับอิสรภาพทางการเงินโดยบังเอิญผ่านเครื่องมือการจัดการค่าใช้จ่าย จากนั้นจึงออกจากทีมงาน 200 คนที่เขาสร้างขึ้น และในที่สุดก็ดำดิ่งลงสู่โลกของคริปโตเคอเรนซี่
“พวกเราทุกคนต่างคิดถึงความต้องการของนักศึกษาในมหาวิทยาลัย เช่น การออกเดท การบ้าน และอาหารแย่ๆ ในโรงอาหาร” คริสกล่าวถึงความพยายามเป็นผู้ประกอบการของเขาในปี 2014 อย่างตรงไปตรงมา “พวกเราทุกคนล้มเหลวเพราะไอเดียเหล่านี้เป็นสิ่งที่ใครๆ ก็ทำได้ แต่ไม่มีใครต้องการมันจริงๆ” จุดเปลี่ยนมาถึงเมื่อเขาและทีมของเขาตัดสินใจที่จะ “สร้างเครื่องมือสำหรับตัวเอง” นั่นก็คือซอฟต์แวร์ที่ใช้โทรศัพท์มือถือถ่ายรูปเพื่อบันทึกบัญชีและจัดหมวดหมู่ค่าใช้จ่ายโดยอัตโนมัติ ผลิตภัณฑ์หยาบๆ นี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหา ใครลืมเรียกเก็บเงินค่ากาแฟอีกแล้ว แต่กลับเกิดปัญหาขึ้นในขั้นตอนการจัดการค่าใช้จ่ายขององค์กรโดยไม่ได้ตั้งใจ
ชะตากรรมพลิกผันอย่างมีอารมณ์ขันแบบมืดหม่น เมื่อซีอีโอของ Coupa ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจัดการค่าใช้จ่ายสำหรับองค์กร เดินเข้ามาในสำนักงานที่รกเรื้อของพวกเขาในชุดสูทและเน็คไท คริสกำลังนั่งขดตัวอยู่ในห้องประชุมที่เต็มไปด้วยกล่องอาหารสำหรับซื้อกลับบ้านกับวิศวกรที่ต้องทำงานเขียนโค้ด “เขาเริ่มต้นด้วยการถามถึงความตั้งใจในการเข้าซื้อกิจการ และเราแทบจะคิดว่าเราถูกหลอก” ข้อตกลงที่เสร็จสิ้นที่ McDonald’s ในที่สุดทำให้ทีมงานสามารถร่วมงานกับ Coupa ในการผลิตสินค้าได้ ภายในสามปี บริษัททั้งหมดขยายตัวจาก 200 คนเป็น 2,000 คน และรายได้พุ่งจาก 5 ล้านเหรียญเป็นเกือบ 100 ล้านเหรียญ
หลังจากออกจากทีมงานขนาดใหญ่แห่งนี้ เขาได้ทำงานเป็นนักลงทุนเทวดาและมีส่วนร่วมในการจัดตั้งแพลตฟอร์มทดสอบซอฟต์แวร์ Reinforce QA สิ่งหลังนี้ทำให้เขาได้เห็นถึงความเป็นไปได้ต่างๆ ของโลกของคริปโต: ผู้ทดสอบแพลตฟอร์มกว่า 60,000 รายกระจายอยู่ในตลาดเกิดใหม่ เช่น ละตินอเมริกาและยุโรปตะวันออก แต่ต้นทุนความเสียดทานที่สูงของการชำระเงินข้ามพรมแดนทำให้การตอบแทนทันทีกลายเป็นเรื่องฟุ่มเฟือย ผู้คนในบางประเทศต้องรอถึงสองสัปดาห์เพื่อรับเงิน 5 ดอลลาร์หลังจากทำการทดสอบเสร็จสิ้น ซึ่งทำให้ผู้ทดสอบในประเทศนั้นๆ ละทิ้งผลิตภัณฑ์ไป ส่งผลให้การทดสอบซอฟต์แวร์ข้ามพรมแดนในภูมิภาคนั้นเป็นไปไม่ได้อีกต่อไป เขาจึงเริ่มค้นคว้าช่องทางการชำระเงิน Bitcoin
แม้ว่าจะเข้าสู่วงการเงินร่วมลงทุนแล้ว แต่คริสก็ยังรู้สึกว่า VC เป็นเรื่องของ “การขายเงิน” และการสร้างมูลค่าอย่างแท้จริงนั้นเป็นเรื่องยาก “มันเป็นเรื่องยากที่จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น” เขากล่าว เขาสนใจตรรกะพื้นฐานของโลกคริปโตมากกว่า ไม่ว่าจะเป็นโปรโตคอลทางการเงินที่ไม่ต้องขออนุญาต การไหลเวียนของสินทรัพย์ทั่วโลก และการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่ทนทานต่อความเสี่ยง เมื่อการล่มสลายของ FTX ทำให้อุตสาหกรรมเกิดแผ่นดินไหว เขากลับดึงผู้ร่วมก่อตั้ง Teddy เข้ามาในตลาดสวนทางกับกระแส: ทุกคนคิดว่าสกุลเงินดิจิทัลสิ้นสุดลงแล้ว แต่สิ่งที่เราเห็นคือรอยร้าวทางประวัติศาสตร์ในเครือข่ายของสินทรัพย์ที่แท้จริง
เมื่อมองย้อนกลับไปตอนนี้ ทุกสิ่งทุกอย่างล้วนได้รับการบอกเป็นนัยแล้ว ผู้ประกอบการรุ่นเยาว์ที่เขียนแอปหาคู่ที่ล้มเหลวและซีอีโอที่ขณะนี้กำลัง รวบรวม อสังหาริมทรัพย์และพันธบัตรเข้าในโทเค็นเข้ารหัส ต่างก็เป็นบุคคลเดียวกันในใจ “ในอดีต เราต้องการแก้ไขปัญหาของนักศึกษาที่ไม่สามารถหาคู่ได้ และตอนนี้ เราต้องการแก้ไขปัญหาการขาดสภาพคล่องของสินทรัพย์ แต่ครั้งนี้” เขาชี้ไปที่หน้าระบบนิเวศของ Plume “เราไม่ได้มีแค่นักศึกษาที่หิวโหยเป็นผู้ใช้งานอีกต่อไป”
ทำไมเราถึงต้องทำโครงการ RWA ?
“โครงการ RWA (การเข้ารหัสสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) ก็เหมือนกับการนำไวน์เก่าใส่ขวดใหม่” มีคนในแพลตฟอร์ม X เคยแสดงความเห็นเกี่ยวกับโครงการ RWA แบบนี้ แต่ในฐานะผู้ก่อตั้งร่วม คริสคงไม่อยากทำกิจวัตรนี้ซ้ำอีก Plume ที่เขานำนั้นเป็นเหมือน ผู้แปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยมุ่งหวังที่จะแก้ไขจุดเจ็บปวดพื้นฐานที่สุดของระบบนิเวศคริปโตโดยตรง: วิธีผสานสินทรัพย์ดั้งเดิมเข้ากับโลกบนเชนอย่างแท้จริงและไหลเวียนอย่างอิสระเหมือนโทเค็นดั้งเดิม
โซลูชันของ Plume เป็นเหมือนกับ คอมไพเลอร์เข้ารหัส ได้สร้างเทคโนโลยีบล็อคเชนแบบครบสมบูรณ์ ตั้งแต่โปรโตคอลพื้นฐานไปจนถึงเครื่องมือในการพัฒนา จากกลุ่มสภาพคล่องไปจนถึงการกำกับดูแลชุมชน โดยการรวมลิงก์ทั้งหมดเข้าในกระบวนการมาตรฐานแบบ ไม่ต้องขออนุญาต องค์กรหรือบุคคลใดก็ตามที่ต้องการใส่สินทรัพย์จริงลงในเครือข่ายสามารถ รวบรวม สินทรัพย์เหล่านี้ให้อยู่ในรูปแบบเข้ารหัสดั้งเดิมได้อย่างง่ายดาย โดยผ่านกระบวนการมาตรฐานของ Plume “ห่วงโซ่สินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมนั้นต้องผ่านการอนุมัติหลายชั้นและต้องอาศัยการรับรองจากสถาบันรวมศูนย์ แต่เราต้องการให้กระบวนการนี้ไม่ต้องขออนุญาตและไร้ปัญหาเหมือนกับการส่งทวีต” คริสกล่าว
“เช่นเดียวกับที่ Stablecoin นำเงินดอลลาร์สหรัฐไปไว้บนบล็อกเชน เราก็ต้องการให้สินทรัพย์ที่แท้จริงทั้งหมด ‘พูดภาษาของบล็อกเชน’”
ความสำเร็จของ Stablecoins ได้พิสูจน์ตรรกะนี้มานานแล้ว เมื่อผู้คนใช้ USDT เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อในอาร์เจนตินาหรือใช้ USDC เพื่อโอนเงินข้ามพรมแดน ไม่มีใครสนใจบัญชีธนาคารและเงินสำรองสกุลเงินเฟียตที่อยู่เบื้องหลังพวกเขา เพราะโดยพื้นฐานแล้วเงินเหล่านี้เป็นเงินดอลลาร์ที่อยู่บนเครือข่าย แต่ได้รับการสืบทอดอิสรภาพและการต้านทานการเซ็นเซอร์ของสินทรัพย์ดิจิทัลมาอย่างสมบูรณ์แบบ “Stablecoin คือ ‘บทเรียนแรก’ ของ RWA แต่ไม่ควรเป็นบทเรียนเดียวเท่านั้น” คริสพยายามขยายโมเดลนี้ให้ครอบคลุมขอบเขตที่กว้างขึ้น “ทำไมอาคาร พันธบัตรรัฐบาล หรือแม้แต่สิทธิรับรายได้ในอนาคตจากกาแฟหนึ่งแก้วถึงไม่สามารถเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่แบ่งแยกและตั้งโปรแกรมได้เหมือน stablecoin ได้”
ความทะเยอทะยานดังกล่าวจำเป็นต้องทำลาย กล่องดำ ของระบบการเงินแบบดั้งเดิม ในความเป็นจริง การทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์จำเป็นต้องมีคนกลาง การประเมินราคา และกระบวนการทางกฎหมายที่ยาวนาน ตลาดพันธบัตรถูกผูกขาดโดยนักลงทุนสถาบัน และการหมุนเวียนและการกำหนดราคาของงานศิลปะก็เป็นเพียงเกมวงจรปิดเล็กๆ เท่านั้น ระบบนิเวศของ Plume พยายามสร้างกฎเกณฑ์ใหม่ด้วยสัญญาอัจฉริยะ: อพาร์ตเมนต์ในไมอามีสามารถแปลงเป็นโทเค็นได้ 1 ล้านหุ้น และนักลงทุนรายย่อยในโตเกียวสามารถถือหุ้น 0.001% ได้ด้วยการคลิกเพียงไม่กี่ครั้ง การขายต่อภาพวาดที่มีชื่อเสียงแต่ละครั้งสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนเริ่มต้นโดยอัตโนมัติผ่านบันทึกบนเครือข่าย พวกเขาต้องการที่จะปลดปล่อยสินทรัพย์จริงจาก แรงโน้มถ่วง ของโลกกายภาพและได้รับสภาพคล่องที่แท้จริงในโลกของสกุลเงินดิจิทัล
ในการเงินแบบดั้งเดิมนั้น มูลค่าของสินทรัพย์นั้นขึ้นอยู่กับการรับรองจากสถาบันที่มีอำนาจ ขณะที่ระบบนิเวศของ Plume นั้นใกล้เคียงกับ ฉันทามติของกลุ่ม มากกว่า - สัญญาอัจฉริยะจะดำเนินการตามกฎโดยอัตโนมัติ ข้อมูลบนเชนนั้นโปร่งใสและตรวจสอบได้ และสภาพคล่องนั้นเกิดขึ้นโดยธรรมชาติจากตลาดแบบกระจายอำนาจ คริสเชื่อว่าหากพันธบัตรของประเทศใดประเทศหนึ่งตกต่ำในตลาดแบบดั้งเดิมอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็นทองคำหรือหุ้นอสังหาริมทรัพย์ผ่าน Plume ได้ทันที ง่ายพอๆ กับการแลกเปลี่ยน ETH เป็น USDC บน Uniswap นี่คืออิสรภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากวงการคริปโต
“อนาคตของอุตสาหกรรมคริปโตไม่ได้ขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนภายใน แต่เป็นการกลืนกินความเป็นจริงที่ยิ่งใหญ่กว่า” วิสัยทัศน์สูงสุดของคริสนั้นยิ่งใหญ่มาก นั่นคืออสังหาริมทรัพย์มูลค่า 400 ล้านล้านดอลลาร์ของโลกและสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมมูลค่าหลายร้อยล้านล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะมีเพียง 0.1% บนเครือข่าย แต่ก็เพียงพอที่จะขยายตลาดคริปโตทั้งหมดได้สิบเท่า “เมื่อสินทรัพย์ที่แท้จริงถูกรวมเข้ากับบล็อคเชนอย่างแท้จริง วิธีการดำเนินการทางการเงินจะเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง”
RWA: เศรษฐกิจที่มีอิทธิพล
เมื่อคนส่วนใหญ่พูดถึง RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) พวกเขาจะนึกถึงการนำรองเท้าผ้าใบรุ่นลิมิเต็ดเอดิชั่น บ้าน หรือสินทรัพย์ทางกายภาพอื่นๆ มาไว้ในเครือข่ายและนำเสนอในรูปแบบดิจิทัล แต่ในมุมมองของ Plume คุณค่าหลักของ RWA นั้นยิ่งใหญ่มากกว่านั้นมาก สิ่งที่สำคัญจริงๆ ไม่ใช่การสร้างโทเค็นเอง แต่คือวิธีการ ทำให้ผู้ใช้โต้ตอบกับโลกแห่งความเป็นจริงได้ง่ายขึ้น และวัตถุของการโต้ตอบดังกล่าวไม่จำเป็นต้องจำกัดอยู่แค่สินทรัพย์ทางกายภาพบางอย่างเท่านั้น
คริสยกตัวอย่างดังนี้:
กรณีทั่วไปคือ Worldcoin หากดูเผินๆ แล้ว ถือว่าเป็นเครื่องมือยืนยันตัวตนแบบไบโอเมตริกซ์ โดยผู้ใช้จะต้องทำขั้นตอน KYC ด้วยการสแกนม่านตา แต่หากคุณพิจารณาพลวัตของตลาดโทเค็น Worldcoin คุณจะพบว่ามันไม่ใช่เพียงโครงการสร้างตัวตนเท่านั้น แต่เป็นเหมือนการนำเสนอแบรนด์ส่วนบุคคลของ Sam Altman ในรูปแบบโทเค็นมากกว่า เมื่อ Sam Altman ถูกไล่ออกจาก OpenAI โทเค็น Worldcoin ก็ร่วงลงอย่างหนัก เมื่อเขากลับมา ราคาก็พุ่งสูงขึ้น เมื่อ Worldcoin 2.0 ออกมา ราคาโทเค็นก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง และเมื่อ Anthropic ซึ่งเป็นคู่แข่งด้าน AI เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ราคาของ Worldcoin ก็ลดลงอีกครั้ง
ปรากฏการณ์ที่คล้ายกันนี้ยังเกิดขึ้นในผลิตภัณฑ์ทางการเงินเช่น IBIT (iShares Bitcoin Trust) อีกด้วย ราคาของ IBIT ไม่เพียงได้รับผลกระทบจากตลาด Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจและภาพลักษณ์ของ BlackRock และ CEO Larry Fink อีกด้วย ดูเหมือนว่าสิ่งที่ซื้อจะไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัล แต่เป็นอนุพันธ์ที่มีความผันผวนสูงของวาทกรรมของ Wall Street แม้แต่ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ราคาหุ้นของ Nvidia ก็ยังถูกมองว่าเป็นตัวแทนของทัศนคติของอุตสาหกรรม AI ความคาดหวังต่อการเติบโตในอุตสาหกรรม AI ส่งผลให้ Nvidia เติบโตโดยตรง แต่การเติบโตนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของความรู้สึกของตลาด
ปรากฏการณ์นี้ยังปรากฏชัดเจนในฟิลด์เนทีฟของ Web3 อีกด้วย ตลาดเหรียญมีมได้กลายมาเป็นรูปแบบหนึ่งของการแสดงออกทางอารมณ์ในโลกแห่งความเป็นจริง แต่การดำเนินการของโทเค็นเหล่านี้มักจะวุ่นวายและขาดเสถียรภาพ แม้ว่าผู้คนจะเต็มใจซื้อ Worldcoin แต่โดยมากก็เป็นเพราะว่าเหรียญนี้ผูกติดกับอิทธิพลส่วนตัวของ Sam Altman มากกว่าเทคโนโลยีพื้นฐาน และหากใครต้องการเดิมพันกับการเติบโตของอุตสาหกรรม AI การซื้อ NVIDIA อาจไม่ใช่ความคิดที่ดี เพราะราคาหุ้นของบริษัทได้รับผลกระทบจากทั้งความรู้สึกของตลาดและปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม AI
ที่เลวร้ายกว่านั้น ในโลกที่ไม่มีการกระจายอำนาจ การโต้ตอบกับโลกแห่งความเป็นจริงมักเต็มไปด้วยการคาดเดาและการหลอกลวงมากมาย ตัวอย่างเช่น ก่อนที่ทรัมป์จะเปิดตัวโทเค็นของตัวเอง ก็มีโทเค็นทรัมป์ที่แตกต่างกันมากมายในตลาด แต่ส่วนใหญ่เป็นการหลอกลวง และ อาจเป็นของ Rug โดยโครงการก่อนที่ผู้ใช้จะพบโทเค็นที่มีมูลค่าอย่างแท้จริง แม้แต่โทเค็นที่ค่อนข้างสมบูรณ์ก็อาจไม่สามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างแท้จริง และมักถูกจัดการโดยตลาด
ผู้คนต้องการโต้ตอบกับโลกแห่งความเป็นจริงผ่านทางบล็อคเชน แต่แนวทางที่มีอยู่ในปัจจุบันไม่เหมาะสม
คริสสรุปว่าตลาด RWA ในปัจจุบันมีสองขั้วหลักๆ ได้แก่:
ระบบการเงินแบบดั้งเดิมแบบปิด ซึ่งมีสถาบันการเงินขนาดใหญ่ เช่น BlackRock และ Apollo เข้ามาควบคุม มีการควบคุมอย่างเข้มงวด มีความโปร่งใสต่ำ และผู้ใช้ทั่วไปเข้าได้ยาก
ตลาดเก็งกำไรแบบกระจายอำนาจซึ่งเต็มไปด้วยเหรียญมีมและตลาดสัญญาความเสี่ยงสูงที่ไม่มีหลักประกัน ถึงแม้จะเปิดกว้าง แต่ขาดความปลอดภัย และผู้ใช้มักต้องเผชิญกับการสูญเสียครั้งใหญ่
พลูมต้องการสร้างสะพานเชื่อมระหว่างสองขั้วนี้ ปลายด้านหนึ่งของสะพานเป็นห้องนิรภัยแบบปิดสไตล์ BlackRock และอีกด้านหนึ่งเป็นโต๊ะพนันโทเค็น Trump และบนสะพานมีสินทรัพย์ไฮบริดที่ได้รับการ เข้ารหัสและคอมไพล์ ซึ่ง ประกอบด้วย RWA แบบดั้งเดิม เช่น สิทธิในการรับรายได้จากการเช่าอพาร์ตเมนต์ รวมถึงสิทธิในนามธรรม เช่น Sam Altman Industry Impact Index เหตุใดความคาดหวังด้าน AI ของ Nvidia จึงไม่สามารถแบ่งย่อยออกเป็นโทเค็นได้? หรือจะเปลี่ยนแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เป็นขาขึ้นและขาลงให้กลายเป็นตลาดการทำนาย? นอกจากนี้ ยังมีความจำเป็นที่จะต้องเปิดให้ผู้ใช้โต้ตอบกับโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยหลีกเลี่ยงข้อจำกัดของระบบการเงินแบบรวมศูนย์และความไม่เป็นระเบียบของตลาดแบบกระจายอำนาจ การแยกโหมดเทคนิคและโหมดข้อความออกจากกันไม่เพียงแต่จะขยายสถานการณ์การใช้งานของ RWA เท่านั้น แต่ยังทำให้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงบนบล็อคเชนสมเหตุสมผลและโปร่งใสมากขึ้นอีกด้วย
เหตุใด Plume ถึงเป็นโซ่ RWA? Ethereum ไม่สามารถทำ RWA ได้หรือ?
การย้ายสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ไปยังบล็อคเชนดูเหมือนเป็นงานง่ายๆ แต่ผู้ที่เคยทำจริงย่อมรู้ดีว่าแค่ก้าวแรกก็เพียงพอที่จะทำให้โครงการส่วนใหญ่ล้มเหลวได้แล้ว ภายใต้รูปแบบอุตสาหกรรมปัจจุบัน โปรเจ็กต์ RWA จะต้องใช้เวลาอย่างน้อย 6 เดือนและอาจนานถึง 18-24 เดือนในการดำเนินการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น การตรวจสอบสินทรัพย์ การจัดการการปฏิบัติตามข้อกำหนด และการซิงโครไนซ์ข้อมูลให้เสร็จสมบูรณ์ ทีมงานมักจะต้องหาผู้ให้บริการหลายรายเพื่อแก้ไขปัญหาต่างๆ เช่น การดูแล การปฏิบัติตามกฎหมาย และการรวมข้อมูลเข้ากับ Oracle ซึ่งต้องใช้เวลาและเงินเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม สถาปัตยกรรมบล็อคเชนที่มีอยู่นั้นมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลัก และไม่ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับ RWA ดังนั้นจึงไม่สามารถจัดการกับปัญหาเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
วิธีแก้ปัญหาของ Plume นั้นง่ายมาก: หากโครงการ RWA ทุกโครงการต้องประดิษฐ์ล้อขึ้นมาใหม่ ก็ให้กำหนดมาตรฐานและสร้างโมดูลาร์ให้กับล้อ แล้วเชื่อมเข้ากับบล็อคเชนพื้นฐานโดยตรง พวกมันบูรณาการฟังก์ชันหลัก ๆ หลายอย่างไว้ในเลเยอร์โปรโตคอลโดยตรง:
ระบบตรวจสอบสินทรัพย์ : ผ่านการตรวจสอบแบบไฮบริดของสถาบันนอกเครือข่ายและโอราเคิลบนเครือข่าย ช่วยให้แน่ใจว่าอสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร หรือสินค้าโภคภัณฑ์บนเครือข่ายนั้นเป็นของจริงและมีกรรมสิทธิ์ที่ชัดเจน
การจัดการความเป็นเจ้าของ : เทคโนโลยีสำหรับการวางสินทรัพย์บนบล็อกเชนจะต้องสะดวกเพียงพอ และจะต้องจำกัดสิทธิ์ในการซื้อขายสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงโดยอัตโนมัติ (เช่น เฉพาะนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นจึงจะเข้าร่วมได้) ตามข้อกำหนดทางกฎหมายของเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกัน
การซิงโครไนซ์ข้อมูล : การติดตามการเปลี่ยนแปลงสถานะสินทรัพย์จริงแบบเรียลไทม์ (เช่น การชำระค่าเช่า การชำระดอกเบี้ยพันธบัตร) และการเรียกใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อดำเนินการจ่ายกำไรโดยอัตโนมัติ
นี่คือฟังก์ชันการทำงานที่โมดูลหลักของ Plume อย่าง Arc และ Nexus สามารถครอบคลุมได้
“เครือข่ายสาธารณะที่มีอยู่นั้นเปรียบเสมือนสายการประกอบที่สามารถประมวลผลได้เฉพาะส่วนประกอบดิจิทัลเท่านั้น แต่เราต้องการสร้างสายการผลิตแบบผสมที่สามารถประมวลผลเหล็ก ไม้ และคอนกรีตได้” คริสใช้ตัวอย่างของโทเค็นไนเซชันของอสังหาริมทรัพย์: ในรูปแบบดั้งเดิม ฝ่ายโครงการจำเป็นต้องเชื่อมต่อกับธนาคารผู้ดูแลทรัพย์สินเพื่อตรวจสอบสิทธิ์ในทรัพย์สิน ติดต่อสำนักงานกฎหมายเพื่อออกแบบกรอบการปฏิบัติตามกฎ และซื้อบริการ Oracle เพื่อติดตามการไหลเวียนของค่าเช่า ด้วย Plume ฟังก์ชันเหล่านี้ได้รับการติดตั้งไว้ล่วงหน้าเป็น ปลั๊กอินบนเครือข่าย และนักพัฒนาจะต้องเรียกใช้อินเทอร์เฟซเท่านั้นเพื่อดำเนินการทั้งหมดให้เสร็จสิ้นตั้งแต่การเชื่อมโยงสินทรัพย์ไปจนถึงการสร้างกลุ่มสภาพคล่อง
รูปแบบทางธุรกิจของตรรกะนี้คือ การลดมิติของการพัฒนา RWA จาก การปรับแต่งกระสวยอวกาศ ไปเป็น การประกอบอิฐเลโก้ คู่แข่งคนสำคัญของคริสคือ AWS: สิ่งนี้ทำให้ผมนึกถึงการพัฒนาซอฟต์แวร์ในช่วงทศวรรษ 1990 ในเวลานั้น หากสตาร์ทอัพต้องการพัฒนาซอฟต์แวร์ ก็ต้องระดมทุน 10 ล้านดอลลาร์ก่อน และขั้นตอนแรกไม่ใช่การเขียนโค้ด แต่จะต้องซื้อเซิร์ฟเวอร์ ฐานข้อมูล และอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตัวเอง หลังจากทำภารกิจพื้นฐานเหล่านี้เสร็จสิ้นแล้วเท่านั้น เราจึงสามารถเริ่มพัฒนาผลิตภัณฑ์ได้จริง ในปัจจุบัน คุณเพียงแค่รูดบัตรเครดิตและใช้เงิน 25 เซ็นต์กับ AWS (Amazon Cloud) เพื่อเริ่มเซิร์ฟเวอร์ เริ่มเขียนโค้ดโดยตรง และนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว นวัตกรรมโครงสร้างพื้นฐานนี้ได้สร้างซอฟต์แวร์ SaaS และผลิตภัณฑ์นวัตกรรมจำนวนมากในยุค Web2 เราเชื่อว่ากระบวนการของการเชื่อมโยงสินทรัพย์ RWA ควรจะเหมือนกัน เมื่อต้นทุนของการเชื่อมโยงสินทรัพย์ลดลงจากหลายล้านดอลลาร์เหลือเพียงไม่กี่พันดอลลาร์ คุณจะเห็นนวัตกรรมระเบิดที่แท้จริง
“การทดลอง RWA ที่ไม่ธรรมดา” ของระบบนิเวศขนนก
ในแซนด์บ็อกซ์นิเวศน์ของ Plume มี โปรโตคอลที่อนุญาตให้ผู้ใช้มอบการ์ด Pikachu ให้ได้ 20 เท่า คริสใช้โปรโตคอลที่เรียกว่า Racks เป็นตัวอย่างเพื่อแสดงให้เห็นว่า Plume สามารถช่วยให้โปรเจ็กต์ใช้ประโยชน์จากคลาสสินทรัพย์ที่แตกต่างกันได้อย่างไร
โดยทั่วไป หากผู้ใช้ต้องการเปิดเลเวอเรจ 20 เท่าบนการ์ดโปเกมอน ก่อนอื่นพวกเขาจะต้องทำโทเค็นการ์ดก่อน และต้องแน่ใจว่ามีการรองรับสภาพคล่องเพียงพอบนเครือข่าย Racks มีแนวทางที่มีประสิทธิภาพมากกว่า นั่นคือไม่จำเป็นต้องสร้างโทเค็นการ์ดโปเกมอน แต่จะสร้างตลาดซื้อขายตามข้อมูลสตรีมแทน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ระบบจำเป็นต้องแนะนำข้อมูลที่เกี่ยวข้องของสินทรัพย์ เช่น ราคาธุรกรรมในตลาด ความขาดแคลน และตัวบ่งชี้หลักอื่นๆ ลงในห่วงโซ่เท่านั้น เพื่อให้ผู้ใช้สามารถใช้ฟังก์ชันการซื้อขายแบบเลเวอเรจที่สอดคล้องกันได้ โมเดลนี้ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาดได้อย่างมากในขณะที่หลีกเลี่ยงต้นทุนที่สูงและปัญหาการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ซับซ้อนซึ่งเกี่ยวข้องกับห่วงโซ่สินทรัพย์ RWA แบบดั้งเดิม
ตัวอย่างอีกประการหนึ่งคือ Culture ซึ่งมีแนวคิดหลักคือการสร้างดัชนีโดยอิงจากสตรีมข้อมูลแทนที่จะสร้างโทเค็นสินทรัพย์จริงโดยตรง คริสอธิบายว่า Culture จัดทำดัชนีสตรีมข้อมูลจากภูมิภาคต่างๆ โครงการนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถ ซื้อหุ้นแอฟริกาและขายหุ้นละตินอเมริกา ตัวบ่งชี้อ้างอิงได้แก่ อัตราการเติบโตของ GDP อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อัตราการสนับสนุนจากภาครัฐ และปัจจัยอื่นๆ หลังจากคำนวณน้ำหนักแล้ว ในที่สุดก็จะสามารถสร้างโทเค็นดัชนีที่แสดงถึงแนวโน้มเศรษฐกิจในภูมิภาคได้
สามารถขยายแนวทางนี้ไปยังพื้นที่อื่นๆ ได้ เช่น วัฒนธรรมป๊อป แนวโน้มอาหาร ข้อมูลภูมิอากาศและสิ่งแวดล้อม และอื่นๆ อีกมากมาย “สมมติว่าคุณเป็นคนประเภทหนึ่งที่มองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับอาหารบางชนิด คุณสามารถซื้ออิทธิพลในอนาคตของสินค้าหลักบางชนิด หรือแนวโน้มการเติบโตของอาหารเอเชียบางชนิดในตลาดโลกได้ โดยไม่จำเป็นต้องมองหาตัวแทนตลาดที่ซับซ้อน” คริสกล่าว เขาเชื่อว่านวัตกรรมเหล่านี้แสดงถึงประเภทตลาดใหม่ทั้งหมดและสอดคล้องอย่างมากกับวิสัยทัศน์โดยรวมของ Plume “สิ่งที่ทีมงานเหล่านี้กำลังทำนั้นสอดคล้องอย่างยิ่งกับแนวทางการเล่าเรื่องที่เรากำลังส่งเสริม และเราไม่เพียงแต่สนับสนุนพวกเขาในด้านเทคนิคเท่านั้น แต่ยังช่วยให้พวกเขาเติบโตในด้านการตลาดและการบูรณาการระบบนิเวศอีกด้วย”
ไม่มีวิธีที่ถูกต้องที่จะง่าย
ขอบเขตการปฏิบัติตามและความไม่ไว้วางใจในตลาด
การเกิดของแนวคิดใหม่มักจะมาพร้อมกับการต่อต้าน ลองนึกภาพสถานการณ์เมื่อ Uber เปิดตัวครั้งแรก ซึ่งเป็น สิ่งผิดกฎหมาย ในหลายๆ เมือง เนื่องจากระบบการออกใบอนุญาตของอุตสาหกรรมแท็กซี่มีอำนาจควบคุมตลาดอย่างแน่นหนา และทั้งรัฐบาลและยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมต่างก็ไม่เป็นมิตรกับ Uber อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายในที่สุดคือ ความต้องการของตลาดที่แท้จริง ผู้คนต้องการวิธีการเดินทางที่สะดวกและยืดหยุ่นมากขึ้น และ Uber ก็เพียงมอบเครื่องมือดังกล่าวให้
พลูมก็อยู่ในสถานการณ์ที่คล้ายกัน แทบไม่มีใครสนใจโครงการ RWA ในช่วงแรกเลย แม้แต่การนัดประชุมกับนักลงทุนหรือตลาดแลกเปลี่ยนก็เป็นเรื่องยากสำหรับเรา ความกังวลที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวคือโปรโตคอลบล็อคเชนเอง ซึ่งหมายความว่า Plume ไม่เพียงแค่ต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐาน แต่ยังต้องโน้มน้าวตลาดให้ยอมรับการมีอยู่ของมันด้วย
อย่างไรก็ตาม ความล้มเหลวในอดีตในเส้นทาง RWA ทำให้ตลาดเกิดความสงสัยเกี่ยวกับแนวคิดดังกล่าว คริสบอกเราว่า RWA มีประวัติที่ไม่ค่อยจะดีนัก โดยมีโครงการในอดีตที่มีคุณภาพแตกต่างกันออกไป โดยหลายโครงการยังเป็นเพียงแนวคิดครึ่งๆ กลางๆ หรืออาจถึงขั้นล้มเหลวเลยด้วยซ้ำ ที่สำคัญกว่านั้น เส้นทางที่ Plume เลือกนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากโครงการ RWA ทางการเงินแบบดั้งเดิม โครงการ RWA จำนวนมากหวังที่จะดำเนินการในรูปแบบ TradFi (การเงินแบบดั้งเดิม) แต่ Chris เชื่อว่ารูปแบบนี้เป็นทางตันเนื่องจากละเลยความต้องการที่แท้จริงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล Plume ไม่ต้องการให้ สถาบันต่างๆ เข้ามาในตลาด แต่ต้องการทำให้ RWA เป็นเส้นทางที่เป็นคริปโตเคอเรนซีอย่างแท้จริงที่ผู้ใช้ทุกคนสามารถเข้าถึงได้ฟรี ไม่ใช่แค่นักลงทุนสถาบันเท่านั้น
สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับปัญหาด้านการปฏิบัติตาม
หลายๆ คนคิดว่าการปฏิบัติตามกฎเป็นเรื่องของการเลือก - เลือกทำตามกฎอย่างครบถ้วนหรือเพิกเฉยต่อกฎอย่างเด็ดขาด แต่คริสคิดว่ามุมมองนี้เรียบง่ายเกินไป “คุณจำเป็นต้องยอมรับข้อกำหนดการปฏิบัติตาม แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ คุณต้องยอมรับมันอย่างชาญฉลาด”
เขาใช้ Uber เป็นตัวอย่างอีกครั้ง โดยบอกว่าเมื่อ Uber เข้าสู่ตลาด ก็ไม่เพียงแต่ต้องต่อสู้กับกฎระเบียบเท่านั้น แต่ยังต้องสร้างความต้องการของตลาดด้วย ในหลายๆ แห่ง การดำเนินการนั้นไม่สอดคล้องกับกฎหมายในสมัยนั้น แต่ไม่ใช่ว่าจะมีสิ่งใดผิดปกติกับ Uber เอง แต่เป็นเพราะกฎหมายไม่ได้ก้าวทันความก้าวหน้าของนวัตกรรม เมื่อความต้องการของผู้ใช้มีมากพอ กฎเกณฑ์ก็จะเปลี่ยนแปลง
“สาระสำคัญของกฎหมายคือการปกป้องประชาชน ไม่ใช่การขัดขวางนวัตกรรม” คริสเน้นย้ำว่ากฎระเบียบมีความจำเป็นจริงๆ แต่ไม่ควรเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนา แต่ควรเป็นกรอบในการชี้นำนวัตกรรมไปในทิศทางที่ถูกต้อง เช่นเดียวกับที่ SEC ได้แก้ไขกฎการเข้ารหัสและยุติการฟ้องร้องแล้ว
Plume เลือกแนวทางปฏิบัติที่เหมาะสม - รับรองการปฏิบัติตามโดยไม่กระทบต่อประสบการณ์ของผู้ใช้ สิ่งนี้คล้ายกับวิธีที่ MakerDAO จัดการกับพันธบัตรสหรัฐฯ ตามรูปแบบการเงินแบบดั้งเดิม หากผู้ใช้ต้องการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พวกเขาจะต้องผ่านแพลตฟอร์มการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น Ondo Finance ต้องทำการยืนยันตัวตนผ่าน KYC และกลายเป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ จำนวนเงินลงทุนขั้นต่ำอาจอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐหรือ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสามารถไถ่ถอนได้เพียงครั้งเดียวต่อไตรมาส
ประสบการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคืออะไร? “ลองนึกภาพว่าคุณต้องผ่านการรับรอง KYC รอสามวันจึงจะผ่าน และยังต้องทำการตรวจจับความมีชีวิต การยืนยันตัวตน และกระทั่งต้องเชื่อมโยงบัญชีธนาคารด้วย” คริสอธิบายว่าในกระบวนการนี้ ผู้ใช้บางคนอาจหมดความอดทนและหันไปหาโซลูชันอื่น ตลาดมักพูดคุยถึงเรื่อง “เศรษฐกิจแห่งความตั้งใจ” แต่ความจริงก็คือ ถ้าขั้นตอนนี้ยุ่งยากเกินไป ผู้คนก็จะไม่ทำ
MakerDAO ใช้แนวทางอีกวิธีหนึ่ง: พวกเขาอนุญาตให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลโดยอ้อมผ่านกลไก DAI โดยที่ไม่ต้องซื้อพันธบัตรรัฐบาลโดยตรง แนวทางนี้ไม่เพียงแต่ตอบโจทย์ความต้องการของตลาดเท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงกระบวนการที่ซับซ้อนของการเงินแบบดั้งเดิม ตอบโจทย์ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย และมอบประสบการณ์ที่สะดวกยิ่งขึ้นให้กับผู้ใช้ปลายทาง Plume ใช้แนวทางที่คล้ายกัน โดยไม่กำหนดกรอบการปฏิบัติตามกฎ แต่มอบเครื่องมือที่ช่วยให้ผู้ออกสินทรัพย์สามารถค้นหาโซลูชันที่เหมาะสมที่สุดกับความต้องการของตนได้
ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุด: การทำให้ตลาดเข้าใจถึงมูลค่าที่แท้จริงของ RWA
คริสเชื่อว่าความกระตือรือร้นของตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีต่อแนวคิดเรื่อง สถาบัน ใน RWA กำลังตกอยู่ในภาวะหลอกลวงตัวเองที่อันตราย เมื่อแลร์รี ฟิงค์ ซีอีโอของ BlackRock ประกาศว่า Bitcoin คือทองคำดิจิทัล ผู้คนต่างก็แสดงความยินดีที่กระแสเงินทุนสถาบันต่างๆ กำลังจะเปิดกว้าง และตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็จะพุ่งสูงขึ้นอย่างแน่นอน “สำหรับพวกเขา นี่คือเหตุผลของการลงทุนใน RWA เนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าสถาบันขนาดใหญ่เหล่านี้จะดึงดูดเงินทุนจำนวนมหาศาลเข้ามา แต่สิ่งนี้ไม่ถูกต้อง และไม่ได้ละเลยความสำคัญที่แท้จริงของ RWA เลยแม้แต่น้อย”
“หลายคนเชื่อว่าหาก BlackRock และ Fidelity เข้ามาในตลาด ตลาด RWA ควรสร้างขึ้นมาเพื่อพวกเขา ซึ่งส่งผลให้มีโครงการมากมายที่ดำเนินการภายใต้แนวคิด “ให้สถาบันแบบดั้งเดิมเข้ามา” “ปฏิบัติตาม” “ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล” และถึงขั้นซื้อใบอนุญาตทางการเงินบ้างเป็นครั้งคราว แต่ปัญหาคือสิ่งเหล่านี้ไม่ได้สร้างสินทรัพย์ที่มีค่าอย่างแท้จริงในสาระสำคัญ สิ่งเหล่านี้เป็นเพียงการติดตามตลาดแบบกลไกต่อเรื่องเล่าของ “การเข้ามาของสถาบัน” เท่านั้น”
หากเรามองย้อนกลับไปที่ผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จทั้งหมดในอุตสาหกรรมคริปโต เราจะพบว่าหลักการพื้นฐานนั้นมักจะเกี่ยวกับความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาดอยู่เสมอ โครงการ RWA จำนวนมากในตลาดเชื่อว่าตราบใดที่พวกเขาสามารถ แปลงสินทรัพย์มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ให้เป็นโทเค็น ได้ ก็ถือว่าพวกเขาได้พิสูจน์คุณค่าของตนเองแล้ว แต่คริสบอกเราว่า TVL ของโครงการเหล่านี้มักจะน้อยกว่า 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการตลาดที่แท้จริงมีจำกัดมาก ในทางกลับกัน โปรเจ็กต์ที่ตรงกับผลิตภัณฑ์และตลาดอย่างแท้จริง เช่น Hyperliquid พบว่าปริมาณการซื้อขายและราคาเหรียญเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณในเวลาเพียงสองเดือน โดยได้รับความสนใจมากกว่า Binance เสียด้วยซ้ำ โครงการเหล่านี้ประสบความสำเร็จไม่ใช่เพราะตอบสนองต่อการเล่าเรื่องการเข้าสู่สถาบัน แต่เพราะให้ผลิตภัณฑ์ที่ตลาดต้องการจริงๆ
“หากคุณลบวันที่ออกจากพาดหัวข่าวของแต่ละวัฏจักรตลาดและจัดเรียงใหม่ คุณจะไม่สามารถบอกได้ว่าวันเหล่านั้นอยู่ในปีใด เนื่องจากเรื่องราวในตลาดของแต่ละวัฏจักรมีความคล้ายคลึงกันอย่างน่าทึ่ง” คริสกล่าวอย่างเย็นชาต่อผู้เข้าร่วม 600 คนในงานประชุม RWA ที่จัดโดย Plume ในเดนเวอร์ในวันนั้น “การเข้ามาของสถาบันในแต่ละวัฏจักรนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นสัญญาณของจุดสูงสุดของตลาด แต่ผู้คนมักจะลืมสิ่งนี้และคิดซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าการเข้ามาของสถาบันสามารถช่วยอุตสาหกรรมคริปโตได้” ความจริงก็คือสถาบันส่วนใหญ่ไม่ได้นำการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงมาสู่ตลาดคริปโต Google ได้กล่าวถึงบล็อคเชนและ RWA ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมนั้นแทบจะละเลย
สิ่งที่เราต้องใส่ใจจริงๆ ก็คือมีความต้องการที่แท้จริงในตลาดหรือไม่ ไม่ใช่ว่าสถาบันต่างๆ จะเข้ามาในตลาดหรือไม่ “เราหวังว่าจะช่วยให้ผู้คนหลีกเลี่ยงกับดักทางจิตใจดังกล่าวได้ เพื่อให้พวกเขาเข้าใจอย่างแท้จริงว่าเกิดอะไรขึ้นในตลาด แทนที่จะปล่อยให้เสียงรบกวนในระยะสั้นมาโน้มน้าวใจพวกเขา”
ตั้งแต่ TGE ไปจนถึงการเปิดตัว mainnet ทีมงานมีข้อพิจารณาอะไรบ้างสำหรับไทม์ไลน์นี้?
เมื่อ TGE ของ Plume พบกับ Meme Carnival ของ Trump
วันที่เปิดตัวโทเค็นของ Plume ถูกเลือกอย่างโดดเด่นมาก โดย เป็นวันหลังจากพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ เดิมทีตั้งใจให้โทเค็นนี้ได้รับความนิยมด้วยความช่วยเหลือของนโยบายที่ผ่อนปรน แต่กลับต้องมาสะดุดเข้ากับเทศกาลคาร์นิวัลของทรัมป์และเหรียญ Meme ของภรรยาเขา ในช่วงเวลาดังกล่าว กราฟเส้น K ของตลาดคริปโตแสดงให้เห็นการโพลาไรซ์แบบสมบูรณ์ สินทรัพย์ในการแลกเปลี่ยน สินทรัพย์ DeFi และสินทรัพย์บนเครือข่ายทั้งหมดร่วงลงอย่างรวดเร็ว มีเพียงทรัมป์และเมลาเนียเท่านั้นที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ความคลั่งไคล้ในเหรียญ Meme ทำให้สภาพคล่องในตลาดลดลง และการเปิดตัวโทเค็นของ Plume ก็เปรียบเสมือนการจัดการบรรยายทางวิชาการในไนท์คลับ แต่ทีมงานก็กัดฟันและกดปุ่มเริ่มต้น พวกเขากำลังเดิมพันกับความเป็นจริงอีกแบบหนึ่ง: เมื่อ Trump Token พุ่งสูงจาก 3 ดอลลาร์เป็น 80 ดอลลาร์ จากนั้นก็ลดลงเหลือ 20 ดอลลาร์อีกครั้ง จะต้องมีคนจำได้ว่าต้องมีบางอย่างที่ แท้จริง อยู่เบื้องหลังสินทรัพย์ดังกล่าว
คริสบอกกับทีมงาน ว่าหลังจากงานปาร์ตี้แล้ว คนที่ร่ำรวยเพียงชั่วข้ามคืนและคนที่ไปว่ายน้ำแก้ผ้าจะต้องหาที่เก็บเงิน
ข้อมูลยืนยันความแตกต่างนี้ ตามข้อมูลของ Coingecko ราคาของ Plume ผันผวนนับตั้งแต่เปิดตัว แต่ในช่วงที่ปริมาณการซื้อขายเหรียญ Meme รายสัปดาห์ลดลงถึง 80% แต่ โทเค็น Plume กลับรักษาระดับไว้ที่สูงกว่าราคาออกถึง 20% หากเปรียบเทียบกับคำสาปที่ร่วงลงทันทีที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลักในปีนี้ ผลงานของ Plume ถือว่าดีกว่าโครงการส่วนใหญ่ที่ประสบความสำเร็จในการคว้าแกรนด์สแลมในตลาดหลักทรัพย์
พายุลูกนี้ยังทำให้ Plume มองเห็นช่องว่างทางนิเวศน์ของตัวเองอย่างชัดเจน ซึ่งก็คือ การ แปลงความเป็นจริง ในโลกของคริปโต พวกเขาพบว่ารูปแบบการสร้างรายได้ของ RWA และมีมคอยน์แทบจะตรงกันข้ามกันอย่างสิ้นเชิง เช่นเดียวกับ โลกของผู้ใช้ที่ลงทุนใน Bitcoin และ P Xiaojiang แทบจะไม่มีการทับซ้อนกันเลย คริสบอกเราว่าเขาเชื่อว่าความวุ่นวายในตลาด Meme จะช่วย Plume ในระยะยาวเท่านั้น โดยอาศัยลักษณะเฉพาะของ RWA
คาดว่าเมนเน็ต Plume จะเปิดตัวเร็วๆ นี้
เมื่อถูกถามถึงปัญหาเมนเน็ตที่ทุกคนกังวล คริสเปิดเผยว่าเมนเน็ตของ Plume น่าจะเปิดตัวในเร็วๆ นี้ แต่เขาชี้แจงอย่างชัดเจนว่า นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น และการทดสอบจริงจะเกิดขึ้นทุกวันหลังจากเมนเน็ตเปิดตัว ในปัจจุบัน ทีมงานกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อส่งเสริมความร่วมมือกับสถาบันการเงินและสินทรัพย์ทางกายภาพจำนวนหนึ่ง กรณีบางกรณีได้เข้าสู่ขั้นตอนการทดสอบทางเทคนิคขั้นสุดท้ายแล้ว และรายละเอียดเพิ่มเติมจะค่อย ๆ เปิดเผยหลังจากเมนเน็ตเปิดตัว
“แทนที่จะฟังเราอธิบายเรื่องนี้ที่นี่ จะดีกว่าหากคุณได้สัมผัสด้วยตัวเอง” คริสบอกเราว่าคุณค่าของ Plume นั้นเรียบง่าย: “หลังจากเปิดตัวเมนเน็ตแล้ว รายได้จริงและกระแสเงินทุนจะเริ่มเข้าสู่ระบบ เมื่อผู้ใช้เห็นรายได้จริงในบัญชีของตน พวกเขาจะเข้าใจคุณค่าของ Plume และตำแหน่งของมันในอุตสาหกรรมทั้งหมดได้อย่างแท้จริง
โทเค็นเป็นผลิตภัณฑ์หรือ RWA เป็นผลิตภัณฑ์
เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เมื่อ Movement เลือกที่จะออกโทเค็นก่อนเปิดตัวเมนเน็ต ก็ถูกโจมตีโดยผู้ใช้ในชุมชนจำนวนมากบนแพลตฟอร์ม X หนึ่งในประเด็นที่มีชื่อเสียงคือ เหตุผลที่พวกเขาออกโทเค็นก่อนก็เพราะพวกเขารู้ว่าโทเค็นเป็นผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่เครือข่าย นัยก็คือ เพื่อไม่ให้พลาดช่วงเวลา โทเค็นจะถูกออกให้ผู้ใช้ติดตามก่อน แล้วผลิตภัณฑ์จะตามมาหรือไม่? ไม่ว่าจะเป็นทีมหรือผู้ใช้ก็ไม่สนใจ
เนื่องจาก Plume จะดำเนินการตามคำสั่งนี้ด้วย ฉันจึงถามคำถามที่ซับซ้อนนี้กับ Chris โดยเฉพาะ เมื่อเผชิญกับคำถามนี้ คริสตอบอย่างตรงไปตรงมาว่า “เราถือว่าโทเค็นเป็นส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์ เนื่องจากโทเค็น Plume อาจเป็นโทเค็น RWA แรกที่ผู้ใช้สัมผัสได้” ในการออกแบบโทเค็นของ Plume ผลตอบแทนที่แท้จริง ยูทิลิตี้ทางเศรษฐกิจบนเชน ดัชนีทางนิเวศวิทยา สิทธิ์ในการกำกับดูแลเครือข่าย ฯลฯ ล้วนเป็นตรรกะหลักของระบบนิเวศ Plume แต่คริสเชื่อว่านี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ไม่ได้หมายความว่าเป็นผลิตภัณฑ์เดียวเท่านั้น
การออกแบบนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการเก็งกำไร เขาอธิบายว่าเมื่อเทียบกับการออก USDC ของ Circle ซึ่งต้องการเพียงการตัดสินใจจากศูนย์กลาง เส้นทางที่ทีมงานเลือกสำหรับ Plume นั้นแตกต่างออกไปบ้าง ในระบบกระจายอำนาจ พวกเขาเชื่อว่าหนทางที่สมเหตุสมผลในการเริ่มต้นเครือข่ายคือการสร้างระบบนิเวศผ่านขั้นตอนเทสต์เน็ตก่อน แนะนำการจัดสรรสภาพคล่องและการบริหารจัดการแบบกระจายอำนาจผ่านโทเค็น และสุดท้าย อนุญาตให้สภาพคล่องเติบโตขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติตามฉันทามติของชุมชน แทนที่จะให้โทเค็นกลายมาเป็นชิปสำหรับการเล่นเกมเก็งกำไร
