เชลดอน ผู้ก่อตั้ง BitMart Exchange ได้สัมผัสกับ Bitcoin เป็นครั้งแรกในช่วงต้นปี 2013 เมื่อเขาอยู่ชั้นปีที่ 2 เขาเห็นรายงานเกี่ยวกับบรู๊คลิน นิวยอร์ก ซึ่งระบุว่าคนหนุ่มสาวสองคนได้ปรับปรุงอัลกอริทึมการขุด ASIC ซึ่งเพิ่มความเร็วในการขุด Bitcoin ได้หลายร้อยเท่า ในช่วงฤดูร้อนปี 2013 เขาเข้าร่วมการประชุม Bitcoin ที่หางโจวและได้พบกับ CZ, Star, Prince Gong, Mo Yiyi, Brother Chong และอื่นๆ เขาได้ก่อตั้ง BitMart หลังจากสำเร็จการศึกษาจากโรงเรียนระดับบัณฑิตศึกษาในปี 2017 ในช่วงต้นปี 2020 Distributed Capital ได้ลงทุนในหุ้น แม้ว่าจำนวนเงินจะไม่มาก แต่ก็มีความสำคัญมาก ในปี 2024 ระบบอนุพันธ์ที่พัฒนาขึ้นเองใหม่ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ มีการจัดตั้ง CCO (Chief Compliance Officer) ตั้งแต่วันแรกที่ก่อตั้ง ดังนั้นภาระทางประวัติศาสตร์จึงค่อนข้างน้อย จุดสำคัญของการรักษาผู้ใช้ไว้คือ มูลค่าเพิ่มของสินทรัพย์ข้อมูล และ บริการแบบโต้ตอบ การเปลี่ยนแปลงในส่วนแบ่งการตลาดอาจหมายความว่าผู้ประกอบการหน้าใหม่จำนวนมากขึ้นจะลงทุนใน DEX หรือ DeFi อื่นๆ มีโอกาสมากมายในสนามนี้ ในปัจจุบัน พื้นที่ขาลงของ Bitcoin ยังไม่กว้างนัก แต่สถานการณ์ตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ไม่ค่อยดีนัก เมื่อมองจากมุมมองของการสร้างมูลค่าและสภาพคล่อง ตลาดทั้งหมดยังคงอยู่ในภาวะถดถอย หากพรรคการเมืองเปลี่ยนอีกครั้งในอีกสี่ปีข้างหน้า ก็ยังมีความเป็นไปได้สูงที่นโยบายการกำกับดูแลจะเข้มงวดยิ่งขึ้น
ฉันเจอ Bitcoin ตอนอยู่ชั้นปีที่ 2 และคิดว่ามันเจ๋งมาก
โคลิน: เชลดอน ปีนี้ถือเป็นวันครบรอบ 7 ปีของ BitMart ขอแสดงความยินดีกับการเติบโตและความสำเร็จอย่างต่อเนื่องของคุณ แม้จะผ่านความยากลำบากมากมาย แต่ก็ไม่ใช่เรื่องง่ายเลย ลองแนะนำประวัติย่อของคุณแบบสั้น ๆ รวมถึงประสบการณ์การศึกษาและประวัติของคุณก่อนที่จะเข้าสู่วงการสกุลเงินดิจิทัลดูไหม?
เชลดอน: เมื่อไม่นานนี้ แพลตฟอร์มของเราเพิ่งฉลองครบรอบ 7 ปี บริษัทก่อตั้งมากว่า 7 ปีแล้ว และการเตรียมการเบื้องต้นใช้เวลาประมาณ 9 เดือน ดังนั้น BitMart Exchange จึงเปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2018 ซึ่งตรงกับวันที่ 15 มีนาคมพอดี
ฉันขอเล่าประสบการณ์ที่ผ่านมาของฉันสั้นๆ ฉันเรียนเอกวิทยาการคอมพิวเตอร์ที่มหาวิทยาลัยหางโจวเตียนจื่อ ภูมิหลังนี้ทำให้ฉันสามารถทำความรู้จักกับบล็อคเชนได้ตั้งแต่เนิ่นๆ เนื่องจากสาขาวิชาวิทยาการคอมพิวเตอร์ของฉันมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับบล็อคเชน ฉันเริ่มรู้จัก Bitcoin ครั้งแรกเมื่อต้นปี 2013 ตอนที่ฉันอยู่ชั้นปีที่สองในวิทยาลัย ฉันสนใจเทคโนโลยีใหม่ๆ มากและเต็มใจที่จะลองสิ่งใหม่ๆ
ตอนนั้นผมยังใช้ Renren.com อยู่เลย ซึ่งมีแพลตฟอร์มสำหรับสร้างสื่อด้วยตัวเองที่ชื่อว่า “Renren Station” ผมเขียนโค้ดในขณะที่บริหารสถานีของตัวเอง รวบรวมข้อมูลที่น่าสนใจในด้านเทคโนโลยีและแบ่งปันกับทุกคน ครั้งหนึ่งขณะที่ผมดูข่าว ผมเห็นรายงานเกี่ยวกับบรูคลิน นิวยอร์ก ที่บอกว่าคนหนุ่มสาวสองคนได้ปรับปรุงอัลกอริทึมการขุด ASIC ซึ่งช่วยเพิ่มความเร็วในการขุด Bitcoin ได้หลายร้อยเท่า ข่าวนี้ทำให้ฉันสนใจ ฉันจึงเริ่มค้นคว้าเกี่ยวกับ Bitcoin อย่างละเอียด
ตอนแรกฉันตื่นเต้นมาก แต่บอกตามตรงว่าตอนนั้นฉันรู้แค่คอมพิวเตอร์และการเขียนโปรแกรมเท่านั้น ไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับการเงิน ฉันแค่คิดว่า Bitcoin เป็นเทคโนโลยีปฏิวัติวงการที่สามารถเปลี่ยนโลกได้ จากมุมมองของอิสรภาพทางการเงิน ทำให้การโอนเงินระหว่างประเทศเป็นอิสระและสะดวกสบาย สำหรับฉันในตอนนั้น แนวคิดนี้ดูน่าสนใจมาก คนรุ่นใหม่มักแสวงหาอิสรภาพและคิดว่า Bitcoin เป็นสิ่งที่เจ๋งมาก
พบกับ CZ, Star และคนอื่นๆ ในงาน Hangzhou Bitcoin Conference ในปี 2013
โคลิน: แล้วคุณก็ทำเหมืองแร่อยู่ในตอนนั้นใช่ไหม?
เชลดอน: ใช่! ขณะนั้นฉันยังเรียนอยู่จึงลองขุดโดยใช้คอมพิวเตอร์ของตัวเอง ในเวลานั้น วงการอุตสาหกรรมยังเล็กมาก และฉันมักจะได้พบปะผู้คนเหล่านี้ในกิจกรรมออฟไลน์ ตัวอย่างเช่น ในช่วงฤดูร้อนของปี 2013 ฉันได้เข้าร่วมการประชุม Bitcoin ในเมืองหางโจวและได้พบปะผู้คนอย่าง CZ, OK Star, Crazy Prince Gong, Mo Yiyi และ Chong Ge ทุกคนต่างมีส่วนร่วมด้วยความกระตือรือร้นต่อบล็อคเชน และมีการโต้ตอบกันระหว่างกัน ในช่วงเวลานั้น ฉันยังได้รู้จักพันธมิตรในอุตสาหกรรมในอนาคตอีกมากมาย
โคลิน: คุณจะสำรวจอุตสาหกรรมนี้ต่อไปในอนาคตหรือไม่?
เชลดอน: ในช่วงเรียนมหาวิทยาลัย ฉันได้พัฒนาบล็อคเชน ฉันเป็นคนสร้างสรรค์และสร้างสกุลเงินของตัวเองขึ้นมา หนึ่งในสกุลเงินดังกล่าวโด่งดังมากในปี 2013 หลังจากนั้นฉันจึงตัดสินใจที่จะมุ่งมั่นกับการเรียนและไปศึกษาต่อที่ Stevens Institute of Technology ในรัฐนิวเจอร์ซี สหรัฐอเมริกา เพื่อศึกษาเกี่ยวกับวิทยาการคอมพิวเตอร์ในฐานะนักศึกษาบัณฑิตศึกษา ขณะที่กลับมาสู่สาขาคอมพิวเตอร์แบบดั้งเดิมจากมุมมองทางวิชาการ ฉันยังได้ให้ความสนใจกับแนวโน้มการพัฒนาของบล็อคเชนด้วย
โดยทั่วไปแล้ว Bitcoin สร้างแรงบันดาลใจให้กับฉันเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งนวัตกรรมทางการเงินที่มันมอบให้ สิ่งที่ทำให้ฉันเข้าใจอุตสาหกรรมนี้ลึกซึ้งมากขึ้นคือปี 2016 ในเวลานั้น ศิษย์เก่ามหาวิทยาลัย Hangzhou Dianzi ของฉันคนหนึ่งไปสหรัฐอเมริกาก่อนฉันและทำงานที่ SAP ในซีแอตเทิล เขาคือหัวหน้ากลุ่มของสมาคมศิษย์เก่าต่างประเทศมหาวิทยาลัยหางโจวเตียนจื่อของเรา เรามักพูดคุยและแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับบล็อคเชนและบิทคอยน์ ฉันยังได้ลองทำการซื้อขายแบบอัลกอริธึมในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและได้พูดคุยเกี่ยวกับประเด็นที่เกี่ยวข้องกับเขาด้วย
เชลดอน: หลังจากนั้นฉันได้เห็นเอกสารไวท์เปเปอร์ของอีเธอเรียม และหลังจากที่อ่านมันแล้ว ฉันก็รู้สึกตื่นเต้นอีกครั้ง ในเวลานั้น วิสัยทัศน์ของ Ethereum คือการสร้าง “คอมพิวเตอร์โลก” และวางการประมวลผลและการจัดเก็บข้อมูลทั้งหมดไว้บนเครือข่าย เมื่อเทียบกับ Bitcoin แล้ว โมเดลนี้จะใช้งานง่ายกว่า มีวิสัยทัศน์ที่ทะเยอทะยานกว่า มีพื้นที่จินตนาการที่มากกว่า และมีสถานการณ์การใช้งานจริงที่หลากหลายกว่า
โคลิน: นี่เป็นปี 2015 ใช่ไหม?
เชลดอน: มันเป็นช่วงครึ่งหลังของปี 2016 ก่อนที่ Ethereum จะเติบโตอย่างรวดเร็ว หลังจากอ่านเอกสารไวท์เปเปอร์แล้ว ฉันรู้สึกว่านี่เป็นโลกใหม่โดยสิ้นเชิง Ethereum แตกต่างจากแนวคิดของ Bitcoin ตรงที่สามารถบรรจุสัญญาอัจฉริยะและมีความสามารถปรับขนาดได้มากขึ้น ซึ่งยกระดับความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับบล็อคเชนไปสู่มิติที่สูงขึ้น
ต่อมาเพื่อนร่วมชั้นเรียนบางคนและฉันก็เริ่มพยายามเขียนโค้ดบางอย่างและสร้างแอปพลิเคชันเล็กๆ บน Ethereum ในเวลาเดียวกัน ฉันยังเข้าร่วมในกระแสการเก็งกำไรสกุลเงินดิจิทัลและสะสมทุนดั้งเดิมบางส่วนในตลาดอีกด้วย มันเทียบเท่ากับการได้สัมผัสกับวงจรตลาดกระทิงสองครั้ง และฉันก็ทำกำไรได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับผู้เล่นในช่วงแรกๆ ที่ทุ่มเทให้กับอุตสาหกรรมนี้ การสะสมทุนของฉันไม่ได้มากมายนัก
โอกาสและกระบวนการเตรียมการสำหรับการจัดตั้ง BitMart ในปี 2017
ผมสำเร็จการศึกษาระดับบัณฑิตศึกษาในปี 2017 ตลาดคริปโตมีผลงานที่ดีเป็นพิเศษในปีนั้น ดังนั้นผมจึงเริ่มคิดเกี่ยวกับทิศทางต่อไปของตัวเอง และในที่สุดก็ตัดสินใจเริ่มต้นธุรกิจกับเพื่อนบางคนที่ผมพบในปี 2013 แนวคิดของเราในตอนนั้นคือการตั้งค่าการแลกเปลี่ยน ดังนั้นเราจึงเริ่มเตรียมการในเดือนกันยายน 2017 และเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 15 มีนาคมของปีถัดไป ในช่วง 8 หรือ 9 เดือนนี้ เราต้องเผชิญความท้าทายมากมาย รวมถึงการสร้างทีมและระดมทุน กระบวนการทั้งหมดนั้นยุ่งยากมาก แต่ในที่สุดเราก็เปิดตลาดซื้อขายได้ในช่วงท้ายของตลาดกระทิง
ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา BitMart Exchange ได้เข้าสู่ช่องทางการพัฒนาอย่างรวดเร็วอย่างเป็นทางการ เจ็ดปีที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานและท้าทาย การเข้าร่วมวงสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นเพียงเรื่องบังเอิญ แต่ท้ายที่สุดแล้ว มันเป็นเพราะฉันสนใจในเทคโนโลยีและพบว่าบล็อคเชนนั้นน่าสนใจมาก ในทางกลับกัน ฉันไม่ได้มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการเงินแบบดั้งเดิม และบล็อคเชนให้แนวคิดทางการเงินที่แปลกใหม่โดยสิ้นเชิง จากมุมมองทางเทคนิค เป็นไปได้อย่างยิ่งที่จะล้มล้างระบบการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้นในที่สุดฉันจึงตัดสินใจที่จะอุทิศตนให้กับอุตสาหกรรมนี้และยึดมั่นกับมันมาตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา
โคลิน: กลยุทธ์ของคุณคืออะไรเมื่อเริ่มต้นการแลกเปลี่ยนครั้งแรก? ณ เวลานั้น มีทิศทางที่ชัดเจนหรือไม่?
เชลดอน: ความคิดในตอนนั้นจริงๆ แล้วก็ค่อนข้างเรียบง่าย ในขณะนั้น ตลาดคริปโตกำลังอยู่ในช่วงพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน การแข่งขันในอุตสาหกรรมการแลกเปลี่ยนไม่ได้รุนแรงเท่าปัจจุบัน และความต้องการในการจดทะเบียนเหรียญก็สูงมาก จากมุมมองของความต้องการของตลาด เราเชื่อว่าธุรกิจการแลกเปลี่ยนยังมีช่องว่างในการเติบโตอีกมาก
นอกจากนี้ เรายังเชื่อในเวลานั้นว่าอุตสาหกรรมมีสามเส้นทางหลัก: การแลกเปลี่ยน การขุด และชิป ท้ายที่สุดเราเลือกการแลกเปลี่ยนเป็นทิศทางการดำเนินธุรกิจของเรา เนื่องจากอีกสองด้านนั้นไม่ใช่สิ่งที่เราเชี่ยวชาญ
กลยุทธ์การแข่งขันของเราไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนักตั้งแต่ตอนนั้นจนถึงปัจจุบัน คุณค่าหลักของการแลกเปลี่ยนนั้นอยู่ที่การจัดหาพื้นที่ในการซื้อขาย สภาพคล่อง และสินทรัพย์ในการซื้อขายที่มีคุณภาพสูง ดังนั้น เราจึงตัดสินใจใช้กลยุทธ์การจดทะเบียนเหรียญที่มีคุณค่าตั้งแต่เริ่มต้น แต่ในปี 2560 โครงสร้างพื้นฐานของอุตสาหกรรมยังคงไม่สมบูรณ์แบบ และความอุดมสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์ การเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง และการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคนั้นยากกว่าปัจจุบันมาก
ในเวลานั้น ขาดแคลนบุคลากรที่มีทักษะอย่างมากในอุตสาหกรรมทั้งหมด และแทบไม่มีผู้เชี่ยวชาญด้านบล็อคเชนเลย ส่วนใหญ่ต้องการให้เราฝึกอบรมหรือสำรวจโซลูชันด้วยตัวเอง และมีปัญหาทางเทคนิคค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม เราได้ยึดมั่นกับกลยุทธ์การแข่งขันของเราเสมอมาซึ่งยังคงดำเนินต่อไปจนถึงทุกวันนี้
ในเวลานั้น ทีมงานของเรามีสถานะที่แข็งแกร่งในระดับโลก ดังนั้น BitMart จึงได้รับความนิยมอย่างมากทั่วโลก เมื่อการแลกเปลี่ยนออนไลน์เกิดขึ้น ความสนใจโดยรวมก็สูงมาก และโครงสร้างระดับโลกของผู้ใช้ในเวลาต่อมาก็ยังคงสอดคล้องกัน
2017-2021: การพัฒนาอย่างรวดเร็วของ BitMart จากการเริ่มต้น
โคลิน: หากคุณแบ่งระยะพัฒนา 7 ถึง 8 ปีของ BitMart ออกเป็นหลายขั้นตอน คุณจะกำหนดขั้นตอนเหล่านี้ว่าอย่างไร แต่ละอย่างมีลักษณะเด่นอะไรบ้าง?
เชลดอน: ผมคิดว่าขั้นตอนการพัฒนาของ BitMart มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรภายในของบริษัท โครงสร้างบุคลากร และขนาดธุรกิจ ถ้าจะแบ่งเป็นระยะๆ ผมคิดว่าตอนนี้บริษัทก็อยู่ในระยะที่ 4 แล้วครับ
เฟสแรกครอบคลุมปี 2560 ถึง 2562 ซึ่งเป็น 3 ปีนับตั้งแต่ BitMart ก่อตั้งขึ้นเป็นบริษัท ในเวลานั้น ทีมของเรายังเล็ก และระดับธุรกิจและส่วนแบ่งการตลาดของเรายังอยู่ในขั้นพัฒนาเริ่มต้น
ตลาดหมีใหญ่ในปี 2019 และตลาดที่ตกต่ำในช่วงต้นปี 2020 ถือเป็นการทดสอบครั้งสำคัญสำหรับทีม ในเวลานั้น อุตสาหกรรมทั้งหมดอยู่ในภาวะเย็นชาอย่างมาก ซึ่งส่งผลให้เราต้องปรับบุคลากรหลายครั้ง สมาชิกหลักหลายคนในช่วงแรกเลือกที่จะลาออกเนื่องจากสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ฉันเชื่อว่าในช่วงเวลานั้น การแลกเปลี่ยนทุกครั้งจะต้องเผชิญกับแรงกดดันเพื่อความอยู่รอดอย่างมหาศาล นั่นเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุด
แล้วในปี 2020 ถึงปี 2021 เราก็เข้าสู่ช่วงที่ 2 ซึ่งเป็นช่วงของการพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในช่วงต้นปี 2020 Distributed Capital ได้ลงทุนในหุ้นของเรา แม้ว่าจำนวนเงินลงทุนจะน้อย แต่ก็มีความสำคัญมากสำหรับเรา
ในปี 2020 เราได้อัปเกรดทีมงานอย่างครอบคลุม และโครงสร้างองค์กรของเรายังได้รับการปรับเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เช่นกัน สมาชิกหลักที่สำคัญหลายคนเข้าร่วมในเวลานั้นและยังคงอยู่ในบริษัท โดยกลายเป็นแกนหลักของปัจจุบันและรับบทบาทการจัดการที่สำคัญ การปรับองค์กรครั้งนี้เป็นการวางรากฐานสำหรับการเติบโตอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมาของ BitMart
เชลดอน: ในปี 2020 และ 2021 ด้วยการปรับปรุงโครงสร้างบุคลากร เราก็ได้นำพาตลาดกระทิงเข้ามาด้วย ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา การออกสินทรัพย์มีจำนวนมากอย่างไม่น่าเชื่อ DeFi Summer เป็นตัวขับเคลื่อนการขยายตัวของขนาดสินทรัพย์ของอุตสาหกรรมคริปโตทั้งหมด และยังก่อให้เกิดโอกาสเพิ่มมูลค่าจำนวนมากสำหรับสินทรัพย์ใหม่ ๆ อีกด้วย แนวโน้มอุตสาหกรรมนี้ผลักดันการเติบโตของธุรกิจการแลกเปลี่ยน BitMart โดยตรง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงกลางปี 2021 ข้อมูลผลงานของเราเติบโตในระดับที่สูงเกินจริงอย่างมาก โดยมีปริมาณการซื้อขายรายเดือนเพิ่มขึ้นถึง 100 เท่าเมื่อเทียบกับปี 2020 ในแง่ของการเติบโตของผู้ใช้ จำนวนผู้ค้าปลีกและยอดดาวน์โหลด APP พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เราเคยติดอันดับ 20 อันดับแรกของ Apple Store และแซงหน้า PayPal ไปแล้ว ในเวลานั้น ปริมาณการดาวน์โหลด BitMart ต่อวันสูงถึงมากกว่า 100,000 ครั้ง และจำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนต่อวันก็สูงถึงหลายแสนคน และส่วนแบ่งการตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ถือได้ว่าธุรกิจแลกเปลี่ยนของเรา ณ เวลานั้นติดอันดับอย่างน้อยห้าอันดับแรกของตลาดโลกเลยทีเดียว
ความสำเร็จของเราขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การออกสินทรัพย์ที่มีคุณค่าและความง่ายในการใช้งานผลิตภัณฑ์แพลตฟอร์มเป็นหลัก
2565-2566 : เสริมสร้างการควบคุมความเสี่ยงและการลงทุนด้านความปลอดภัย
เชลดอน: ในปี 2022 และ 2023 เรากำหนดให้ระยะนี้เรียกว่า “ระยะการพัฒนาที่มั่นคง” การลงทุนหลักจะมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ การวิจัยและพัฒนา ความปลอดภัย และการควบคุมความเสี่ยง เราได้ปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการจัดการภายใน ระบบการผลิตและการวิจัย มาตรฐานปฏิบัติการ และโครงสร้างทีมอีกครั้ง
ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2019 BitMart อยู่ภายใต้การนำของทีมผู้บริหารรุ่นแรก ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021 เราได้แนะนำทีมผู้บริหารรุ่นที่สอง ตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2023 เราต้อนรับผู้นำหลักรุ่นที่ 3 และบริษัทเริ่มค่อยๆ กลายเป็นผู้บริหารมืออาชีพ เราแนะนำบุคลากรหลักจำนวนมากจากอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำอื่นๆ ในเวลาเดียวกันเรายังดำเนินการอัพเกรดและทำซ้ำในระบบเทคนิคของเราในระดับใหญ่และปรับแต่งโครงสร้างพื้นฐานของการแลกเปลี่ยนอีกด้วย
นอกจากนี้ การก่อสร้างระบบควบคุมความเสี่ยงและความปลอดภัยยังได้รับการเสริมความแข็งแกร่งมากขึ้น และเราได้ลงทุนอย่างหนักในสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการรักษาความปลอดภัย ในระดับหนึ่ง เราเห็นว่าตลาดหมีเป็นโอกาส ช่วยให้เราสามารถมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประสิทธิภาพภายในและปรับปรุงเสถียรภาพโดยรวมและความต้านทานต่อความเสี่ยง
ระบบอนุพันธ์ที่พัฒนาเองจะเปิดตัวในปี 2024
เชลดอน: ผมคิดว่าปี 2024 ถึง 2025 จะเป็นช่วงการพัฒนาครั้งที่สี่ของ BitMart ซึ่งถือเป็นการเติบโตรอบใหม่เช่นกัน จุดเติบโตหลักในระยะนี้ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจสัญญาและอนุพันธ์
เราเปิดตัวระบบอนุพันธ์ใหม่ที่พัฒนาขึ้นเองอย่างเป็นทางการในปี 2024 ซึ่งเป็นระบบการหักบัญชีและการชำระเงินซื้อขายแบบภายในหน่วยความจำอย่างสมบูรณ์ ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพและประสิทธิผลในการซื้อขายได้อย่างมาก ในระดับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ ระบบนี้แทบจะเชื่อมช่องว่างระหว่างเราและการแลกเปลี่ยนระดับชั้นนำได้เลย เป็นเพราะการเปิดตัวระบบการหักบัญชีและชำระราคาแบบครบวงจรนี้เองที่ทำให้การขยายธุรกิจอนุพันธ์ของเรามีความราบรื่นยิ่งขึ้น ในช่วงปีที่ผ่านมา การซื้อขายตราสารอนุพันธ์เติบโตอย่างรวดเร็ว และกลายเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของบริษัท
ในเวลาเดียวกันเพื่อให้ปรับตัวเข้ากับการเติบโตนี้ เราได้ปรับเปลี่ยนและปรับปรุงทีมผู้นำรุ่นที่สี่และนำการจัดการหลักชุดใหม่เข้ามาด้วย การปรับเปลี่ยนโครงสร้างองค์กรแบบนี้ถือเป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากหากโครงสร้างองค์กรไม่พัฒนาไปพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงรูปแบบทางธุรกิจ การจะผลักดันบริษัทไปสู่ขั้นตอนต่อไปก็คงเป็นเรื่องยาก
BitMart เลือกกลยุทธ์หลักในการพัฒนาการปฏิบัติตาม
โคลิน: ฉันรู้สึกว่าคุณเน้นเรื่องการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์เสมอมา เมื่อเปรียบเทียบกับแพลตฟอร์มการซื้อขายอื่น กลยุทธ์ของคุณดูแตกต่างออกไป คุณพัฒนากลยุทธ์การปฏิบัติตามกฎระเบียบของคุณอย่างไรในเวลานั้น?
เชลดอน: ใช่ BitMart ได้จัดตั้ง CCO (Chief Compliance Officer) ขึ้นมาตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง และยังมีบุคลากรในทีมผู้บริหารหลักของเราที่รับผิดชอบด้านกฎหมายโดยเฉพาะอีกด้วย ในช่วงเริ่มแรก เราได้ดำเนินการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับการพัฒนาธุรกิจ พัฒนาชุดแผนการจัดการการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สมบูรณ์ และทำงานอย่างใกล้ชิดกับบริษัทกฎหมายเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจเป็นไปตามกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด ดังนั้นภาระทางประวัติศาสตร์ของเราก็มีน้อยมาก
เชลดอน: ฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งการแลกเปลี่ยนแต่ละรายมีบุคลิกภาพและรูปแบบการตัดสินใจที่แตกต่างกัน สำหรับผู้ประกอบการ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการคิดให้ชัดเจนว่าคุณต้องการอะไรจริงๆ คุณมีอะไร และคุณเต็มใจที่จะสละอะไร
ตลาดหลักทรัพย์บางแห่งเลือกรูปแบบการเติบโตที่ก้าวร้าวอย่างมากและยินดีที่จะรับความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่มากเกินไป ตั้งแต่เริ่มต้น เราเลือกเส้นทางการพัฒนาที่มั่นคงกว่าอย่างชัดเจน และไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงทางกฎหมายที่ไม่จำเป็น นี่คือการแลกเปลี่ยนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันซึ่งผู้ประกอบการแต่ละรายทำขึ้น และการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งก็มีข้อควรพิจารณาเฉพาะของตัวเอง
ทิศทางการขยายตลาดในอนาคต: เน้นเอเชียและยุโรป
โคลิน: ฐานผู้ใช้ของคุณเปลี่ยนไปหรือเปล่า? เพราะคุณเพิ่งกล่าวถึงธุรกิจตามสัญญา และในบางตลาดคุณไม่สามารถทำการซื้อขายตามสัญญาได้อย่างชัดเจน การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ของผู้ใช้ได้รับการปรับปรุงในแง่ของการขยายตัวแล้วหรือยัง?
เชลดอน: ธุรกิจสัญญาของเราจะค่อนข้างเล็กไปจนถึงปี 2024 เมื่อเทียบกับการซื้อขายตามสัญญา ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการซื้อขายแบบสปอตนั้นค่อนข้างยืดหยุ่น ดังนั้นในแง่ของแรงกดดันด้านกฎระเบียบ เราจะอยู่ในสถานะที่ควบคุมได้ค่อนข้างมากเสมอมา
ตั้งแต่ปี 2021 ถึงปี 2024 การกระจายผู้ใช้ของเรามีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ จากการมุ่งเน้นที่ผู้ใช้ในอเมริกาเหนือในตอนแรก ก็ค่อยๆ เปลี่ยนมาเน้นที่ตลาดเอเชียและยุโรปแทน ในปัจจุบัน ธุรกิจการซื้อขายตามสัญญาของเรายังคงเน้นไปที่ตลาดเอเชียเป็นหลัก และกิจกรรมและความต้องการในการซื้อขายของผู้ใช้ในเอเชียยังคงสูงที่สุด
การรักษาผู้ใช้ไว้ขึ้นอยู่กับ สินทรัพย์ข้อมูลที่มีมูลค่าเพิ่ม และ บริการแบบโต้ตอบ
โคลิน: ตอนนี้รายได้โดยรวมและผลกำไรของคุณเป็นอย่างไรบ้าง? จนถึงปัจจุบันบริษัทมีผลการดำเนินงานในด้านรายได้อย่างไรบ้าง?
เชลดอน: โดยรวมแล้วสถานการณ์ยังคงดีอยู่ ความสามารถในการแสดงรายการเหรียญของเรามีความแข็งแกร่งมาโดยตลอด หากคุณทำการวิจัยตลาด คุณจะพบว่าเราเป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการแสดงรายการมากที่สุดและรวดเร็วที่สุดในอุตสาหกรรม กลยุทธ์การจดทะเบียนเหรียญที่เร่งด่วนทำให้รายได้โดยรวมของเรายังคงอยู่ในระดับสูงที่ค่อนข้างคงที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายแบบสปอต ซึ่งเราอยู่ในตำแหน่งผู้นำมาโดยตลอด
ในปี 2566 เราได้นำเสนอกลยุทธ์การกระจาย “เสาหลักของรายได้” อย่างชัดเจน ซึ่งก็คือการขยายจากรายได้จุดเดียวไปเป็นรายได้จากอนุพันธ์ ในปี 2024 การเติบโตของการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ส่งผลให้รายได้โดยรวมของเราเพิ่มขึ้นอย่างมาก สิ่งนี้ยังช่วยให้เราขยายทีมงานได้บ้าง แต่เราก็ยังคงดำเนินการแบบลดขั้นตอนอยู่ ขณะนี้บริษัทมีพนักงานเกือบ 500 คน และขนาดทีมงานเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปี 2021
โคลิน: แล้วกลยุทธ์ของบริษัทในปีนี้จะมีการเปลี่ยนแปลงอะไรใหม่ๆ บ้าง?
เชลดอน: ใช่ กลยุทธ์หลักของ BitMart มีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา แต่ยังมีวิสัยทัศน์และภารกิจหลักอย่างหนึ่งที่ไม่เคยเปลี่ยนแปลง ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เราเน้นย้ำวิสัยทัศน์ของเราอย่างต่อเนื่องในงานประชุมประจำปีและรายไตรมาสทุกครั้ง โดยเราหวังว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐานของโลก Web3 ในอนาคต
โคลิน: คุณเพิ่งกล่าวถึงวิสัยทัศน์ระยะยาวของบริษัท หากคุณต้องสรุปค่านิยมหลักของ BitMart ตลอดหลายปีที่ผ่านมา หรือวัฒนธรรมองค์กรที่คุณคิดว่าสำคัญที่สุด คุณจะนิยามมันว่าอย่างไร
เชลดอน: จากมุมมองที่เน้นผู้ใช้ เราต้องการที่จะมอบพื้นที่ซื้อขายฟรี ให้ผู้ใช้มีโอกาสเลือกสินทรัพย์ได้อย่างอิสระ และสร้างแพลตฟอร์ม Web3 ที่เปิดกว้าง ฟรี และเชื่อถือได้ ดังนั้นผลิตภัณฑ์และเครื่องมือการซื้อขายของเราจึงเริ่มต้นจากความต้องการของผู้ใช้เสมอ และพยายามอย่างเต็มที่เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ในแง่ของประสบการณ์การซื้อขายและการสนับสนุนสินทรัพย์ ปรัชญานี้ทำให้ BitMart สามารถรักษาอัตราการรักษาผู้ใช้งานเอาไว้ได้สูงและขยายตลาดอย่างต่อเนื่อง
โคลิน: แล้วในแง่ของวัฒนธรรมภายในบริษัท คุณสนับสนุนค่านิยมประเภทไหนเป็นหลัก?
เชลดอน: ค่านิยมหลักของวัฒนธรรมภายในของเราสามารถสรุปได้ใน 5 คำสำคัญ: ความน่าเชื่อถือ ความน่าเชื่อถือ ความเรียบง่าย ประสิทธิภาพ และความคงอยู่
คุณค่าเหล่านี้แทรกซึมเข้าสู่การสื่อสารประจำวัน การพัฒนากลยุทธ์ และการดำเนินธุรกิจของบริษัท ไม่ว่าจะเป็นการทำงานร่วมกันภายในทีมหรือการตัดสินใจเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด เรายึดมั่นในหลักการสำคัญทั้งห้าประการนี้เสมอ
จากมุมมองของกลยุทธ์ด้านรายได้ เรากำลังส่งเสริมการขยายตัวจากรายได้เฉพาะจุดไปเป็นรายได้จากตราสารอนุพันธ์เพื่อให้เกิดการเติบโตที่หลากหลาย จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว เรายังได้กำหนด กลยุทธ์กระเป๋าเงินแบบกระจายอำนาจ ในปีนี้ด้วย ในไตรมาสที่สามของปี 2025 เราวางแผนที่จะเปิดตัวกระเป๋าเงินแบบกระจายอำนาจของเราเองและรวมเข้ากับกระเป๋าเงินการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่
สำหรับการแลกเปลี่ยน จุดคุณค่าหลักในการรักษาผู้ใช้ไว้จะอยู่ที่ มูลค่าเพิ่มของสินทรัพย์ข้อมูล และ บริการแบบโต้ตอบ กลยุทธ์ด้านกระเป๋าเงินเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเราอย่างยิ่ง เนื่องจากไม่ใช่เพียงแค่เครื่องมือจัดเก็บข้อมูลเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดเข้าให้ผู้ใช้เข้าสู่โลก Web3 อีกด้วย จากทางเข้านี้ เราสามารถสร้างระบบเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ให้สมบูรณ์และให้บริการ เช่น การบริหารสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยนข้อมูล นี่คือทิศทางหลักของวิสัยทัศน์และพันธกิจในระยะยาวของเรา
โคลิน: จำเป็นต้องพัฒนากระเป๋าสตางค์ด้วยตัวเองไหม? ตัวอย่างเช่น การได้มาซึ่งผลิตภัณฑ์หรือกระเป๋าสตางค์บนเครือข่ายที่มีอยู่แล้วอาจเป็นตัวเลือกที่ดีเช่นกัน เหมือนตอนที่ Binance ซื้อ Trust Wallet หรือเปล่า?
เชลดอน: อันที่จริง การเข้าซื้อกิจการก็เป็นทางเลือกที่เป็นไปได้เช่นกัน แต่เรามีการสะสมทางเทคนิคจำนวนมากในพื้นที่นี้อยู่แล้ว กรอบการจัดการสินทรัพย์ของเรายังร่วมมือกับผู้ดูแลบุคคลที่สาม เช่น Copper, Fireblocks, Cobo ฯลฯ แต่ทีมงานภายในของเรามีประสบการณ์ที่สะสมมาอย่างยาวนานในเทคโนโลยีกระเป๋าสตางค์ ปี 2025 ถือเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสม ดังนั้นเราจึงตัดสินใจที่จะพัฒนามันขึ้นมาเองแทนที่จะซื้อมันมาโดยตรง
แนวโน้มการรวม CEX และ DEX
โคลิน: กลยุทธ์ของคุณเป็นปัญหาที่ CEX ทุกคนต้องเผชิญ เช่นเดียวกับในปี 2017 เมื่อ Binance เข้ายึดเงินปันผลจากตลาด altcoin ขณะนี้การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อาจต้องเผชิญกับความท้าทายจาก DEX และเศรษฐกิจแบบออนเชน คุณคิดว่าความท้าทายนี้จะมีผลกระทบพื้นฐานต่อการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หรือไม่?
เชลดอน: ฉันคิดว่าข้อได้เปรียบของ CEX และ DEX แตกต่างกัน และกลุ่มผู้ใช้ที่ให้บริการก็แตกต่างกันมากเช่นกัน ในปัจจุบัน มีแนวโน้มน้อยมากที่รูปแบบผลิตภัณฑ์ของทั้งสองจะบูรณาการกันอย่างสมบูรณ์ในระยะสั้น แต่ในระยะกลางและระยะยาว CEX และ DEX จะค่อยๆ ใกล้กันมากขึ้น เรียนรู้จากกันและกัน และบูรณาการกันในระดับทางเทคนิคบางระดับ
ตัวอย่างเช่น ปัจจุบัน DEX จำนวนมากพึ่งพาแบ็กเอนด์แบบกระจายอำนาจสำหรับการเคลียร์และการชำระเงิน แต่การแสดงและการโต้ตอบแบบฟรอนต์เอนด์ยังคงใช้แนวทางแบบรวมศูนย์อยู่ ในทำนองเดียวกัน การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังได้เริ่มฝังกระเป๋าเงินแบบโฮสต์เองแบบกระจายอำนาจลงในกระเป๋าเงินแบบรวมศูนย์ภายในเพื่อเพิ่มความสามารถของผู้ใช้ในการควบคุมสินทรัพย์ของตน
ฉันเชื่อว่าขนาดตลาดของ CEX และ DEX ยังคงเติบโตต่อไปในอนาคตและเกิดการบูรณาการในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งในที่สุด DEX มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนในด้านความโปร่งใส การควบคุมตนเองและการต้านทานการเซ็นเซอร์ ในขณะที่ CEX ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในด้านการซื้อขายพร้อมกันจำนวนมาก สภาพคล่องสูง และการสนับสนุนกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อน ดังนั้นทั้งสองจะไม่เข้ามาแทนที่กันอย่างสมบูรณ์ แต่จะยังคงใกล้ชิดกันมากขึ้นในพื้นที่ความเชี่ยวชาญของตนเองและเสริมซึ่งกันและกัน
โคลิน: คุณคิดว่าพื้นที่ตลาดสำหรับ CEX จะเล็กลงเรื่อยๆ หรือไม่? ในด้านหนึ่งก็ต้องเผชิญกับการแข่งขันจาก DEX และในอีกด้านหนึ่ง การพัฒนาการแลกเปลี่ยนที่เป็นไปตามมาตรฐานระดับท้องถิ่นก็กำลังเร่งตัวขึ้นเช่นกัน
เชลดอน: คำถามนี้ต้องได้รับการพิจารณาแยกกัน หากเราพิจารณาจากมูลค่าตลาดสัมบูรณ์แล้ว ขนาดตลาดของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์จะเติบโตต่อไปในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า แต่หากมองดูส่วนแบ่งการตลาด สถานการณ์อาจไม่สู้ดีนัก
ในปัจจุบัน กฎเกณฑ์ของ DEX ค่อนข้างผ่อนปรน ตัวอย่างเช่น การถอนฟ้องต่อโปรโตคอลที่ขับเคลื่อนโดย DEX เช่น Uniswap ทำให้ DEX มีโอกาสในการพัฒนามากมาย ดังนั้นส่วนแบ่งการตลาดของ DEX ก็อาจจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป
แต่การเติบโตของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ยังคงขึ้นอยู่กับเงินปันผลการขยายตัวของสินทรัพย์ของอุตสาหกรรม crypto ทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้แนวโน้มการพัฒนาสินทรัพย์ทางการเงินดิจิทัล การมาถึงของยุค AI จะทำให้เกิดสินทรัพย์ข้อมูลใหม่ๆ จำนวนมาก และความถี่ในการใช้งานและการโต้ตอบจะได้รับการปรับปรุงอย่างมาก โดยรวมแล้ว ขนาดตลาดของอุตสาหกรรม (โดยเฉพาะขนาดตลาดของการแลกเปลี่ยน CEX) จะยังคงเติบโตต่อไป และจะไม่หยุดนิ่งในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในส่วนแบ่งการตลาดอาจหมายความว่าผู้ประกอบการรุ่นใหม่จะค้นพบโอกาสที่มากขึ้นใน DEX หรือสาขา DeFi อื่นๆ
พยากรณ์ตลาด Bitcoin: เป้าหมายระยะยาว 1 ล้านดอลลาร์ ระยะสั้นได้รับผลกระทบจากนโยบายของเฟด
โคลิน: คุณได้สังเกตตลาดสหรัฐฯ มากมาย และเราเพิ่งพูดถึงสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดในอนาคต? และการปรับนโยบายของสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไรบ้าง? รัฐบาลสหรัฐฯ โดยรวมกำลังผ่อนปรนกฎระเบียบและให้การสนับสนุนอุตสาหกรรมมากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ปัจจัยมหภาค เช่น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในระดับหนึ่งได้เช่นกัน คุณมองแนวโน้มตลาดในอนาคตอย่างไร? จากมุมมองของบริษัท คุณจะต้องประเมินปัจจัยเหล่านี้ด้วยเช่นกัน เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อแผนการลงทุนและการเติบโตในภายหลัง นอกจากนี้ คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับโอกาสที่การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ อาจนำมาสู่ภาคอุตสาหกรรม?
เชลดอน: เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มของตลาดรอง บิทคอยน์จะค่อยๆ แยกตัวออกจากสินทรัพย์ประเภทอื่น แต่ยังคงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ดังนั้นในระยะยาว คนส่วนใหญ่เห็นด้วยว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นถึง 1 ล้านดอลลาร์เร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น แนวโน้มราคาของ Bitcoin ยังคงขึ้นอยู่กับนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ การไหลเข้าของเงินเข้าสู่ Bitcoin Spot ETF และแผนสำรอง Bitcoin ระดับชาติที่อาจนำมาใช้ในอนาคตเป็นอย่างมาก
ในปัจจุบันไม่มีช่องทางมากนักที่ Bitcoin จะร่วงลง แม้ว่าสภาพคล่องในตลาดจะจำกัด แต่ปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจาก Bitcoin แล้ว สภาพตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ก็ไม่ค่อยดีนัก ในปัจจุบัน ตลาดขาดเงินทุนใหม่ และไม่มีโปรโตคอลหรือแอปพลิเคชัน ระดับความเชื่อ บนด้านผลิตภัณฑ์ที่สามารถสร้างมูลค่าได้อย่างแท้จริง ดังนั้นจากมุมมองของการสร้างมูลค่าและสภาพคล่อง ตลาดทั้งหมดยังคงอยู่ในภาวะซบเซา
เงินทุนสำหรับรอบการขึ้นของตลาดนี้ส่วนใหญ่มาจากเงินที่ไหลเข้าจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและ ETF ของสหรัฐฯ จุดหมายปลายทางสุดท้ายของ Bitcoin จะถูกเก็บรักษาไว้โดยธนาคารและผู้ดูแลที่ปฏิบัติตามเพียงไม่กี่ราย แทนที่จะไหลไปสู่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจหรือหน่วยงานที่ไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบเหมือนในอดีต ดังนั้นอัตราส่วนเลเวอเรจโดยรวมของตลาดจึงลดลงมากเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ในช่วงตลาดกระทิงที่ผ่านมา อัตราส่วนเลเวอเรจในตลาดหลักทรัพย์นอกชายฝั่งหรือหน่วยงานที่ไม่ใช่หน่วยงานกำกับดูแลนั้นสูงมาก ส่งผลให้ตลาดขยายตัวมากเกินไป และเกิดคลื่นการชำระบัญชีบ่อยครั้งในระหว่างกระบวนการลดเลเวอเรจ ส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากเลเวอเรจที่ล้นตลาดในรอบนี้ค่อนข้างอ่อนแอ แม้ว่าอัตราการซื้อขาย Bitcoin จะสูงมาก แต่สัดส่วนการถือครองของนักลงทุนรายย่อยก็ลดลงอย่างมาก ดังนั้นตลาดรองทั้งหมดโดยเฉพาะตลาด altcoin ยังคงอยู่ในระยะที่ค่อนข้างยากลำบาก
เชลดอน: เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมนโยบายของสหรัฐฯ การกลับมามีอำนาจของทรัมป์อาจนำมาซึ่งโอกาสบางประการให้กับตลาด ในอดีต รูปแบบการกำกับดูแลของรัฐบาลสหรัฐฯ มักจะยึดหลักบังคับใช้กฎหมายเป็นหลัก เนื่องจากอุตสาหกรรมคริปโตขาดฐานทางกฎหมายที่ชัดเจนมาเป็นเวลานาน การบังคับใช้กฎหมายจึงพึ่งพากฎหมายหลักทรัพย์และกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินเป็นหลัก ในเวลาเดียวกัน เนื่องจากสถาบันหลายแห่ง (SEC, CFTC, DOJ ฯลฯ) กำลังกำกับดูแลภายใต้กรอบการเงินแบบดั้งเดิม ทัศนคติในการกำกับดูแลของพวกเขาต่ออุตสาหกรรมคริปโตจึงเข้มงวดมาก โมเดลการกำกับดูแลหลายรูปแบบนี้ทำให้บริษัทในพื้นที่สูญเสียจำนวนมาก และกองทุนตลาดก็อยู่ในสถานะรอคอยและดูท่าทีมาเป็นเวลานาน
แม้ว่าการเลือกตั้งของทรัมป์จะไม่นำไปสู่การออกกฎหมายใหม่ในทันที แต่ก็สามารถส่งผลดีต่อทัศนคติด้านกฎระเบียบได้ จากมุมมองของกระบวนการนิติบัญญัติ หลังจากที่สภาผู้แทนราษฎรเสนอร่างกฎหมายแล้ว ร่างกฎหมายดังกล่าวจะต้องผ่านการพิจารณาของวุฒิสภาและต้องผ่านการแก้ไขหลายรอบ ดังนั้น จึงต้องใช้เวลาค่อนข้างนานในการสร้างกรอบการกำกับดูแลที่มั่นคงอย่างแท้จริง อย่างไรก็ตาม ทัศนคติของรัฐบาลทรัมป์อาจส่งผลดีต่อตลาดในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบันที่รอและดูท่าทีต่อกองทุน ซึ่งอาจกลายเป็นแรงจูงใจที่สำคัญในการปลดปล่อยพลังของตลาดทุนและพลังของนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่ถูกกดขี่
ในปัจจุบัน หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายยังคงเข้มงวดในการปราบปรามกิจกรรมที่ผิดกฎหมายและการก่ออาชญากรรมทางการเงินในอุตสาหกรรมคริปโต แต่ในแง่ของการกำกับดูแลหลักทรัพย์ โดยเฉพาะธุรกิจนวัตกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต เช่น โทเค็นที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ DeFi คาดว่าจะมีการผ่อนปรนนโยบายมากขึ้น เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มโดยรวมแล้ว อุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐฯ จะมีสภาพแวดล้อมนโยบายที่เสถียรกว่าในระดับหนึ่งในอนาคต แทนที่จะอยู่ในภาวะกดดันและความไม่แน่นอนสูงเหมือนไม่กี่ปีที่ผ่านมา
โคลิน: แต่คุณกังวลไหมว่านโยบายของสหรัฐฯ อาจเปลี่ยนแปลงอย่างมากเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงพรรคการเมือง? ตัวอย่างเช่น ในอีกสองหรือสี่ปีข้างหน้า หากมีการเปลี่ยนแปลงรัฐสภา มีความเป็นไปได้หรือไม่ที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายครั้งใหญ่?
เชลดอน: ความเป็นไปได้นี้มีอยู่จริง และอาจกล่าวได้ว่ามีโอกาสเกิดขึ้นได้มากทีเดียว คำอธิบายที่ดีกว่าสำหรับสี่ปีนี้ก็คือ การเลื่อนการบังคับใช้กฎหมายออกไปมากกว่าการยุติการบังคับใช้กฎหมาย ตัวอย่างเช่น บริษัทที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลหลายแห่งถูกฟ้องร้องในปีที่แล้ว ก่อนการเลือกตั้งเพียงไม่นาน และยังมีการปรับเงินและข้อตกลงยอมความที่สำคัญบางรายการให้เสร็จสิ้นในช่วงบริหารของไบเดนอีกด้วย หากในอีก 4 ปีข้างหน้ามีการเปลี่ยนแปลงพรรคการเมืองอีก ก็ยังมีความเป็นไปได้สูงที่นโยบายการกำกับดูแลจะเข้มงวดยิ่งขึ้น
