เบื้องหลังอาณาจักรคริปโตของทรัมป์: เกมสามประการของกฎระเบียบ จริยธรรม และความเสี่ยงทางการเงิน

ชื่อเรื่องเดิม: การฉ้อโกงครั้งใหม่ของทรัมป์: การสร้างอาณาจักรสกุลเงินดิจิทัลในขณะที่ทำลายหน่วยงานกำกับดูแล

ผู้แต่งต้นฉบับ: มอลลี่ ไวท์

คำแปลต้นฉบับ: Daisy, ChainCatcher

เมื่อทรัมป์กลับมามีอำนาจ อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลกำลังประสบกับการผ่อนคลายกฎระเบียบที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยใช้โอกาสนี้ ครอบครัวทรัมป์จึงวางแผนอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องอย่างรวดเร็วและสร้างอาณาจักรคริปโตที่มีมูลค่าตลาดหลายพันล้านดอลลาร์ ครอบคลุมถึงการสร้างแพลตฟอร์ม การออกโทเค็น การควบคุมโครงสร้างพื้นฐาน และแม้แต่การจัดการตลาด โดยที่อำนาจและทุนเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด

กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่นำมาซึ่งผลกำไรมหาศาลเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ร้ายแรงและคำถามเกี่ยวกับการใช้พลังอำนาจในทางที่ผิดอีกด้วย จากการถือครองแพลตฟอร์มไปจนถึงการแทรกแซงนโยบาย จากการเก็งกำไรเหรียญมีมไปจนถึงการซื้อขายข้อมูลภายในที่อาจเกิดขึ้น ตระกูลทรัมป์กำลังเปลี่ยนระบบการกำกับดูแลระดับชาติให้กลายเป็นเครื่องมือเพื่อผลกำไรของพวกเขาเอง

บทความนี้จะอธิบายเส้นทางการดำเนินงานของธุรกิจคริปโตในครอบครัว เปิดเผยว่าธุรกิจนี้ทำกำไรได้อย่างไรในสภาวะที่ไม่มีกฎระเบียบรองรับ และสำรวจความเสี่ยงด้านสถาบันที่เกิดจาก การขยายอาณาจักรคริปโต นี้

ผู้สนับสนุนทางการเงินจัดหาเลือดให้และกฎเกณฑ์ต่างๆ ก็คลายลง: ทุนคริปโตจะเปิดช่องทางระหว่างรัฐบาลและธุรกิจได้อย่างรวดเร็วอย่างไร?

หลังจากกลับมาสู่อำนาจ ทรัมป์ก็ได้รับเงินบริจาคทางการเมืองจากนักการเงินในอุตสาหกรรมคริปโตอย่างรวดเร็วอย่างน้อย 20 ล้านดอลลาร์ โดย Ripple และ Andreessen Horowitz ต่างลงทุนมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และบริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Coinbase, Gemini, Kraken และ Circle ก็ให้การสนับสนุนเป็นเงินหลายล้านดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

นักการเงินเหล่านี้ได้รับรางวัลตามนโยบายทันที: คดีบังคับใช้กฎหมายต่อบริษัทคริปโตอย่างน้อย 8 คดีโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ถูกยกเลิกหรือระงับ นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ จำนวนมากยังถูกจัดให้เข้าร่วมในกระบวนการออกกฎระเบียบใหม่ โดยใช้โอกาสนี้ในการปรับกฎเกณฑ์ของตลาดให้เหมาะสมกับตนเองในสภาพแวดล้อมที่ขาดการกำกับดูแล มีข้อกำหนดการปฏิบัติตามที่ต่ำ และการคุ้มครองผู้บริโภคที่อ่อนแอ

การผ่อนปรนนโยบายไม่เพียงแต่ช่วยให้บริษัทผู้บริจาคได้รับกำไรมหาศาลเท่านั้น แต่ยังช่วยขจัดอุปสรรคทางสถาบันสำหรับการขยายตัวของสกุลเงินดิจิทัลของตระกูลทรัมป์และวางข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการดำเนินธุรกิจชุดทั้งหมดอีกด้วย

ที่มา: ติดตาม Crypto

World Liberty Financial: สินทรัพย์หลักของอาณาจักรคริปโตของทรัมป์

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ทรัมป์และหุ้นส่วนของเขาได้ก่อตั้งบริษัทสกุลเงินดิจิทัล World Liberty Financial สตีเวน วิทคอฟฟ์ พ่อของแซค วิทคอฟฟ์ ผู้ร่วมก่อตั้งโครงการ เป็นพันธมิตรกับทรัมป์มายาวนาน และเป็นตัวแทนพิเศษประจำตะวันออกกลางในปัจจุบัน เขาได้รับการแต่งตั้งให้เป็นทูตส่วนตัวของทรัมป์ในการเยือนปูตินเมื่อเร็วๆ นี้ และเป็นบุคคลสำคัญในการอำนวยความสะดวกต่อความสัมพันธ์ของโครงการนี้

แม้ว่าการประชาสัมพันธ์และการวางตำแหน่งของแพลตฟอร์มเกือบทั้งหมดจะมุ่งเน้นไปที่ตัวทรัมป์เอง และเว็บไซต์อย่างเป็นทางการยังแสดงรายชื่อลูกชายของเขาเป็น ผู้มีวิสัยทัศน์ด้าน DeFi และ ทูต Web3 และสัญญาว่ารายได้ 75% ของโปรโตคอลจะเป็นของเขา แต่ครอบครัวยังคงพยายามสร้างทัศนคติแบบ ห่างไกล ในช่วงเริ่มต้น จนกระทั่งทรัมป์เข้ารับตำแหน่งอีกครั้ง เขาจึงได้ถือหุ้นร้อยละ 60 อย่างเป็นทางการและกลายมาเป็นผู้ควบคุมที่แท้จริง

ที่มา: โฮมเพจเว็บไซต์ World Liberty Financial

แม้ว่าจะยังไม่มีการเปิดตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายใดๆ แต่ World Liberty ก็สามารถระดมทุนได้มากถึง 550 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าทรัมป์จะได้รับกำไรส่วนตัวเกือบ 400 ล้านดอลลาร์จากอัตราส่วนหุ้น บริษัทอ้างว่าจะสร้างแพลตฟอร์ม การประชาธิปไตยทางการเงิน และออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพมูลค่า 1 ดอลลาร์ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับจุดยืนก่อนหน้านี้ของทรัมป์ที่ว่าสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพนั้นเป็น เครื่องมือทางการเงินที่ควบคุมโดยรัฐบาล

ที่น่าสังเกตคือเงิน 75 ล้านเหรียญของโครงการนี้มาจาก Justin Sun ซึ่งเป็นผู้ประกอบการด้านคริปโตจากต่างประเทศที่ถูก SEC และกระทรวงยุติธรรมสอบสวนในข้อสงสัยว่ามีการฉ้อโกง และไม่สามารถบริจาคเงินโดยตรงให้กับทรัมป์ได้ ต่อมาซันได้รับการแต่งตั้งให้เป็นที่ปรึกษาของ World Liberty และคดีที่ SEC ฟ้องร้องเขาถูกระงับหลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง

$WLFI ที่ออกโดย World Liberty ถูกกำหนดให้เป็น โทเค็นการกำกับดูแล และในทางทฤษฎีควรจะให้สิทธิในการลงคะแนนเสียงแก่ผู้ถือ แต่ทีมแพลตฟอร์มกลับส่งเสริมเรื่องสำคัญๆ เพียงฝ่ายเดียว ซึ่งรวมถึงการออก stablecoin โดยไม่ต้องลงคะแนนเสียงใดๆ โทเค็นนี้มีข้อกำหนดจำนวนหนึ่งเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบ มีให้บริการเฉพาะกับผู้ที่ไม่ใช่พลเมืองสหรัฐฯ หรือ นักลงทุนที่มีคุณสมบัติ เท่านั้น และปัจจุบันไม่สามารถซื้อขายได้ นักลงทุนบางรายเดิมพันว่า เมื่อกฎระเบียบของ SEC ผ่อนปรนลงอีก ข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องก็จะถูกยกเลิก และโทเค็นก็อาจจะสามารถเข้าสู่ตลาดรองและสร้างผลตอบแทนได้

ในเวลาเดียวกัน โครงการนี้ยังถูกตั้งคำถามอย่างกว้างขวางถึงการซื้อขายข้อมูลภายในที่น่าสงสัย รายงานสื่อเผยว่า World Liberty ได้ซื้อโทเค็นของ Movement Labs ในราคาประมาณ 2 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะเดียวกันที่มีข่าวลือว่า Movement Labs กำลังเจรจาความร่วมมือด้านบล็อคเชนกับ แผนกประสิทธิภาพของรัฐบาล ที่นำโดยมัสก์ แม้ทั้งสองฝ่ายจะปฏิเสธ แต่ตลาดก็ตอบสนองอย่างรุนแรง

เมื่อวันที่ 8 เมษายน 2025 บันทึกความเข้าใจที่ออกโดยรองอัยการสูงสุด Todd Branch ระบุว่ากระทรวงยุติธรรมได้ยุบทีมสืบสวนสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการและยุติการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายที่เกี่ยวข้องทั้งหมดตามคำสั่งฝ่ายบริหารที่ลงนามโดยทรัมป์ การเคลื่อนไหวครั้งนี้แทบจะตัดเส้นทางการสอบสวนของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับธุรกิจคริปโตของตระกูลทรัมป์

กำหนดเวลาการเปิดตัว 1 ดอลลาร์สหรัฐยังดึงดูดความสนใจอีกด้วย โดยในวันที่ 25 มีนาคม World Liberty ประกาศว่าจะออก stablecoin นี้ เพียงสิบวันต่อมา SEC ได้ระบุว่า Stablecoin “บางประเภท” ไม่อยู่ในขอบเขตการกำกับดูแล และบริษัทต่างๆ สามารถออก Stablecoin เหล่านั้นได้โดยไม่ต้องลงทะเบียน ในเวลาเดียวกัน กลุ่มที่สนับสนุนทรัมป์ในรัฐสภากำลังผลักดันให้มีการออกกฎหมายเพื่อผ่อนปรนข้อจำกัดด้านกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ เบื้องหลังนี้คือกองทุนล็อบบี้มูลค่ากว่า 130 ล้านดอลลาร์ที่ลงทุนโดยอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงการเลือกตั้งครั้งล่าสุด

นอกจากนี้ World Liberty กำลังเจรจากับ Binance เพื่อจดทะเบียน 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ บนแพลตฟอร์มของตน เมื่อประสบความสำเร็จแล้ว โปรเจ็กต์นี้จะเชื่อมต่อกับระบบผู้ใช้ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งมีศักยภาพในการสร้างกำไรมหาศาล ขณะนี้ Binance กำลังเจรจากับกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ในเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยพยายามยกเลิกข้อตกลงด้านกฎระเบียบที่ได้จัดทำขึ้นก่อนหน้านี้เนื่องจากการละเมิดกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน ซึ่งมีต้นตอมาจากการยอมความทางกฎหมายหลังจากที่บริษัทได้จ่ายค่าปรับมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Truth Social และ Truth.Fi: แพลตฟอร์มโซเชียลหันมาลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล

Trump Media Technology Group (TMTG) ของ Trump ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Truth Social ก็ได้เริ่มเข้าสู่สาขาการเข้ารหัสในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเช่นกัน บริษัทดังกล่าวจดทะเบียนในตลาดสาธารณะโดยมีมูลค่าประมาณ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ และทรัมป์ถือหุ้นอยู่ประมาณ 53% ล่าสุด บริษัท TMTG ยังได้ยื่นขออนุญาตให้ทรัสต์ที่ควบคุมโดยโดนัลด์ ทรัมป์ จูเนียร์ ขายหุ้นของตนอีกด้วย

ในเดือนมกราคม 2024 TMTG ประกาศว่าจะเข้าสู่ตลาด Fintech ภายใต้ชื่อแบรนด์ “Truth.Fi” และเปิดตัวผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เรียกว่า “America First” เมื่อวันที่ 24 มีนาคม บริษัทได้ประกาศความร่วมมือกับ Crypto.com ซึ่งเป็นกระดานซื้อขายของสิงคโปร์ ที่น่าสังเกตก็คือ ก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มดังกล่าวเคยถูกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) สอบสวนมาก่อน และได้รับ ประกาศจาก Wells ในเดือนสิงหาคมของปีเดียวกัน ซึ่งระบุว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวจะต้องเผชิญกับการดำเนินการบังคับใช้กฎหมาย อย่างไรก็ตาม เพียงสามวันต่อมา Crypto.com ได้ประกาศว่า SEC ได้ยุติการสอบสวนแล้ว

ในเวลาเดียวกัน TMTG กล่าวว่าจะใช้เงินสดสำรองสูงถึง 250 ล้านดอลลาร์เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Bitcoin การกระทำดังกล่าวทำให้บริษัท - และรวมถึงตัวทรัมป์เอง - ได้รับผลประโยชน์โดยตรงจากคำพูดและการกระทำของเขาที่ผลักดันให้ตลาดสูงขึ้น นโยบายต่างๆ รวมถึงข้อเสนอของเขาในการจัดตั้งสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin และส่งเสริมกองทุนของรัฐบาลในการซื้อ Bitcoin อาจส่งผลกระทบอย่างสำคัญต่อตลาด

แผนการเล่นเกมบล็อคเชนและกฎระเบียบที่ผ่อนปรน: จากการผูกขาดสู่การเก็งกำไรในโลกแห่งความเป็นจริง

ตามที่นิตยสาร Fortune รายงาน ทรัมป์กำลังเตรียมเปิดตัวเกมบล็อคเชนเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งคล้ายกับเกม Monopoly แต่สร้างขึ้นบนระบบสกุลเงินดิจิทัล มุ่งเน้นการ “เล่นเพื่อรับเงิน” เพื่อดึงดูดผู้เล่นให้เข้ามารับผลประโยชน์จริงผ่านเกม

เกมประเภทนี้ถูกวิพากษ์วิจารณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในอดีต โดยปัญหาส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ความไม่สมดุลทางโครงสร้างเศรษฐกิจและความเสี่ยงทางศีลธรรม ผู้เล่นที่ร่ำรวยสามารถ ชนะโดยการใช้เงิน ในขณะที่ผู้ที่มีสภาพเศรษฐกิจไม่ดีก็พบว่ามันยากที่จะเข้าร่วม ระบบนี้ขึ้นอยู่กับการเข้ามาของผู้เล่นใหม่เป็นอย่างมากเพื่อรักษามูลค่าของโทเค็น เมื่ออัตราการเติบโตช้าลงก็จะเสี่ยงต่อการล่มสลาย

Axie Infinity ซึ่งได้รับความนิยมในปี 2021 เคยก่อให้เกิดโมเดล ผู้เช่าดิจิทัล: คนรวยให้เช่าสินทรัพย์ในเกมให้กับผู้เล่นในประเทศที่มีรายได้น้อย โดยสัญญากับพวกเขาว่าพวกเขาจะสามารถรับรายได้จากเกมได้สูงกว่าค่าจ้างในท้องถิ่น ในที่สุดรูปแบบการเล่นเกมประเภทนี้ก็ได้จุดชนวนให้เกิดการโต้เถียงกันทางจริยธรรมอย่างกว้างขวาง โดยมีผู้เยาว์เข้าร่วมในกลไกที่คล้ายกับการพนัน และผู้เล่นสูญเสียเงินทั้งหมดไปหลังจากลงทุนด้วยเงินจริง ในเดือนมีนาคม 2022 เกมดังกล่าวยังถูกแฮ็กโดยแฮกเกอร์จากเกาหลีเหนือ ส่งผลให้สูญเสียเงินประมาณ 625 ล้านดอลลาร์ และราคาโทเค็นก็ยังไม่ฟื้นตัวจนถึงปัจจุบัน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ได้เริ่มเพิ่มการตรวจสอบโครงการดังกล่าวมากขึ้น จากการฟ้องร้อง Coinbase และ Binance ทาง SEC กล่าวหาว่าทั้งสองบริษัทจดทะเบียนหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน รวมถึงโทเค็นเกมเช่น $AXS ของ Axie Infinity, $SAND ของ The Sandbox และ $MANA ของ Decentraland ในขณะเดียวกัน สำนักงานคุ้มครองทางการเงินผู้บริโภค (CFPB) ยังมีความกังวลเกี่ยวกับพฤติกรรมการแสวงหาประโยชน์ในกระบวนการแลกเงินในเกม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับผู้เล่นที่อายุต่ำกว่าเกณฑ์

อย่างไรก็ตาม อุปสรรคด้านกฎระเบียบเหล่านี้กำลังถูกทำลายลงอย่างรวดเร็วภายใต้การกลับมาดำรงตำแหน่งของทรัมป์ เขาผลักดันให้ผ่อนปรนข้อจำกัดต่อบริษัทคริปโต รวมถึงด้านสำคัญๆ เช่น การเพิกถอนการจดทะเบียน การปฏิบัติตาม ความรับผิดชอบ และการควบคุมกลไกการพนัน ล่าสุด ก.ล.ต. ได้ เร่งรัด ถอนการบังคับใช้กฎหมายหลายรายการต่อ Binance, Coinbase และโทเค็นเกมที่เกี่ยวข้อง และประกาศว่าสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่อยู่ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลอีกต่อไป พร้อมทั้งเชิญผู้บริหารระดับสูงในอุตสาหกรรมมามีส่วนร่วมในการกำหนดกฎระเบียบใหม่

รัฐบาลทรัมป์ยังผลักดันให้มีการปิด CFPB ลงโดยสมบูรณ์ ซึ่งเป็นข้อเสนอที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้บริหารระดับสูงด้านสกุลเงินดิจิทัล รัฐสภาก็ให้ความร่วมมือเช่นกัน สภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาได้ผ่านร่างกฎหมายเพื่อยกเลิกกฎระเบียบการกำกับดูแลของ CFPB สำหรับเกมคริปโต ซึ่งเดิมทีมีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมสร้างการคุ้มครองผู้ใช้ที่อายุต่ำกว่าเกณฑ์และผู้ลงทุนสินทรัพย์คริปโตที่ไม่ใช่การเล่นเกม

ร่างกฎหมายการเพิกถอนดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการแบ่งฝักแบ่งฝ่ายอย่างชัดเจน โดยสมาชิกพรรคเดโมแครตและสมาชิกรัฐสภาอิสระคัดค้านอย่างเป็นเอกฉันท์ ในขณะที่สมาชิกรัฐสภาพรรครีพับลิกันทุกคนสนับสนุน ยกเว้นสมาชิกวุฒิสภาพรรครีพับลิกันหนึ่งคนที่แสดงการคัดค้านเชิงสัญลักษณ์ ขณะนี้ร่างกฎหมายดังกล่าวอยู่ระหว่างรอการลงนามของทรัมป์ เมื่อเขียนเสร็จแล้ว จะไม่เพียงแต่ยุติข้อจำกัดด้านกฎระเบียบต่อพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องอย่างสมบูรณ์เท่านั้น แต่ยังนำมาซึ่งประโยชน์โดยตรงให้กับเขาและโครงการเข้ารหัสที่เขาเกี่ยวข้องอีกด้วย

ครอบครัวทรัมป์เข้าสู่วงการขุด Bitcoin ทำให้เกิดข้อสงสัยในการโอนกำไร

ปลายเดือนมีนาคม 2025 ลูกชายสองคนของทรัมป์ คือ เอริก ทรัมป์ และโดนัลด์ ทรัมป์ จูเนียร์ ได้ประกาศการลงทุนของพวกเขาในบริษัทขุด Bitcoin ชื่อ American Bitcoin โดยเอริกดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์

บริษัทนี้ก่อตั้งขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากบริษัทเหมืองแร่ Hut 8 ซึ่งโอนอุปกรณ์ขุดเจาะ เกือบทั้งหมด ให้กับบริษัทใหม่ ทำให้เกิดคำถามขึ้นในอุตสาหกรรม Matthew Sigel นักวิเคราะห์ของ VanEck ให้ความเห็นว่า “ผมไม่เข้าใจจริงๆ ว่าทำไมพวกเขาถึงยอมจ่ายเงินจำนวน 61,000 เครื่องเพื่อซื้อหุ้นที่เหลือเพียง 80% ของบริษัทลูกที่ก่อนหน้านี้เคยควบคุมอยู่ 100% เท่านั้น” ผู้สังเกตการณ์หลายคนเชื่อว่านี่น่าจะเป็นเหมือนการ แลกหุ้นทางการเมือง มากกว่า โดย Hut 8 ยอมสละหุ้นร้อยละ 20 ให้กับตระกูล Trump เพื่อแลกกับนโยบายที่สะดวกและผลตอบแทนที่อาจได้รับ

เอริค ทรัมป์ กล่าวว่าบริษัทวางแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในอนาคตและจะทำงานร่วมกับ World Liberty Financial เขายังเปิดเผยอีกว่าเขาจะเก็บ Bitcoin ที่ขุดได้บางส่วนไว้ โดยเดิมพันว่าทรัมป์จะผลักดันราคา Bitcoin ขึ้นไปอีกครั้งและได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์จากมัน

ครอบครัวทรัมป์ได้เงินสดหลายร้อยล้านดอลลาร์จากการเปิดตัว memecoin

ก่อนที่ทรัมป์จะสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีอีกครั้ง เขาได้เปิดตัวเหรียญมีมที่ชื่อว่า $TRUMP ซึ่งทำให้แม้แต่ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลบางส่วนก็ต้องตกตะลึง ผู้เชี่ยวชาญบางคนในอุตสาหกรรมกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าพฤติกรรมของพวกเขาเป็น แผนการทำเงินที่ชัดเจน และวิพากษ์วิจารณ์ว่า ไร้สาระและสร้างความโง่เขลาในระดับใหม่

ไม่นานหลังจากนั้น ครอบครัวก็ได้เปิดตัวเหรียญ $MELANIA meme ซึ่งยิ่งก่อให้เกิดการโต้แย้งมากขึ้น Financial Times ประมาณการว่าเมื่อต้นเดือนมีนาคม ทีมของ Trump ได้ถอนเงินออกไปอย่างน้อย 350 ล้านดอลลาร์ผ่านโทเค็นทั้งสองนี้ เมื่อวันที่ 15 เมษายน ที่อยู่กระเป๋าเงินที่ทรัมป์ควบคุมได้ถูกกล่าวหาว่าถอนเงินออกไปอีก 4.6 ล้านดอลลาร์

ในเวลาเดียวกัน ทีมงาน $MELANIA ก็ถูกสงสัยว่าขายโทเค็นมูลค่าประมาณ 4.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมีนาคมและต้นเดือนเมษายน เมื่อวันที่ 7 เมษายน แพลตฟอร์มวิเคราะห์แบบออนเชน Bubblemaps เปิดเผยว่าบุคคลภายในโครงการได้โอนโทเค็นมูลค่าประมาณ 30 ล้านดอลลาร์จากกระเป๋าเงินที่ทำเครื่องหมายไว้ว่าเป็น การแจกจ่ายในชุมชน และขายออกไปในปริมาณมาก สิ่งที่น่าสังเกตยิ่งกว่าก็คือ ก่อนหน้านี้ ทีมงานเคยถูกกล่าวหาว่าจัดการโทเค็น $LIBRA ที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดี Milley ของอาร์เจนตินา รวมถึงการซื้อขายข้อมูลภายในของเหรียญมีมที่ใช้ Solana หลายเหรียญ

ในการแจกจ่ายโทเค็น $TRUMP ครั้งแรก ทรัมป์และบริษัทในเครือจะมีอำนาจควบคุมสูงถึง 80% โดยมีกลไกการปลดล็อคแบบเชิงเส้นเป็นเวลาสามปี การปลดล็อครอบแรกกำลังจะเริ่มต้นขึ้น และทรัมป์สามารถขายโทเค็นได้มากถึง 40 ล้านโทเค็น มูลค่าประมาณ 310 ล้านดอลลาร์สหรัฐในราคาปัจจุบัน ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนจำนวนมากในช่วงแรกก็ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยราคาเหรียญลดลงจากจุดสูงสุดที่ 75 ดอลลาร์เหลือต่ำกว่า 5 ดอลลาร์

แม้จะมีข้อสงสัยเกี่ยวกับการจัดการตลาดหรือการซื้อขายข้อมูลภายใน กฎระเบียบแทบจะไม่มีอยู่เลย เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ชี้แจงให้ชัดเจนว่า memecoin ไม่อยู่ในขอบเขตการกำกับดูแล โดยปกติแล้ว พฤติกรรมทางอาญาดังกล่าวจะได้รับการจัดการโดยกระทรวงยุติธรรม แต่กระทรวงได้รับคำสั่งให้จัดลำดับความสำคัญของทรัพยากรในพื้นที่ต่างๆ เช่น การฉ้อโกงการย้ายถิ่นฐานและการจัดซื้อจัดจ้างของรัฐ ส่งผลให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลต้องถูกมองข้าม

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ครอบครัวทรัมป์กำลังใช้ประโยชน์จากภาวะสุญญากาศทางกฎระเบียบในการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงต่ำเพื่อผลตอบแทนสูงในตลาดเมมคอยน์

การดำเนินการ NFT ก้าวไปอีกขั้น: จากการซื้อ ผลงานที่ไม่เป็นที่นิยม ไปจนถึงการขาย การ์ดต้องสงสัย

นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัลและมีมคอยน์แล้ว ตระกูลทรัมป์ยังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในตลาด NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนได้) ด้วย ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2564 เมลาเนีย ทรัมป์ได้เปิดตัวซีรีส์ NFT แรกของเธอ แต่การตอบรับของตลาดกลับไม่ค่อยดีนัก ผลงานดังกล่าวซึ่งมีราคาเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 250,000 เหรียญสหรัฐฯ ไม่ได้รับการเสนอราคาใดๆ และสุดท้ายก็ถูกซื้อโดยเธอด้วยราคาประมาณ 170,000 เหรียญสหรัฐฯ

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2566 เธอได้เปิดตัวคอลเลกชั่นที่สองของเธอ ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งอีกครั้ง โครงการนี้ใช้ภาพของ NASA ซึ่งต้องสงสัยว่าละเมิดกฎข้อบังคับที่ห้ามมิให้ใช้ในเชิงพาณิชย์ ยอดขายซีรีย์ดังกล่าวก็ย่ำแย่เช่นกัน โดยขายได้เพียง 55 ชิ้นในหนึ่งสัปดาห์ และขายได้น้อยกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ

เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ผลงานของทรัมป์ในโครงการ NFT กลับมีผลตอบแทนเชิงพาณิชย์มากกว่า เขาเปิดตัว การ์ดสะสมดิจิทัล (Trump Cards) ชุดแรกในเดือนธันวาคม 2022 โดยตั้งใจลดความสำคัญของฉลาก NFT ไพ่ชุดนี้สร้างภาพลักษณ์ในอุดมคติผ่านภาพประกอบ กล้ามเป็นมัด หนุ่มหล่อ สวมชุดซุปเปอร์แมนหรือคาวบอย ด้วยสไตล์ที่เกินจริงซึ่งแยกจากความเป็นจริง

“การ์ดสะสมดิจิทัล” ของทรัมป์ (จาก OpenSea)

ซีรีส์ถัดมาได้ก้าวไปอีกขั้นด้วยการใช้ภาพที่ต้องสงสัยในการลงทะเบียนของทรัมป์เป็นธีมโดยตรง และตั้งกลไก รางวัลอัปเกรด ให้กับผู้ซื้อ ซึ่งรวมถึงชิ้นส่วนของชุดที่สวมใส่ในภาพถ่ายการลงทะเบียน และแม้แต่โอกาสที่จะรับประทานอาหารเย็นกับเขาในระหว่างการพิจารณาคดีอาญาของเขาในนิวยอร์ก

การถือครองคริปโตของครอบครัวทรัมป์นั้นไม่ชัดเจน แต่คำพูดและการกระทำของพวกเขามีความเชื่อมโยงกัน: การถือครองคริปโตของครอบครัวทรัมป์กำลังดึงดูดความสนใจ

แม้ว่าการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลของตระกูลทรัมป์ยังคงไม่ชัดเจน แต่การประกาศทางการเงินต่อสาธารณะและบันทึกบนเครือข่ายก็ให้เบาะแสบางอย่างได้ ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ทรัมป์ประกาศว่าเขามีเงิน Ethereum (ETH) มูลค่าระหว่าง 1 ถึง 5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับยอดคงเหลือประมาณ 2.28 ล้านดอลลาร์ในกระเป๋าเงินของเขาในขณะนั้น ตั้งแต่เดือนธันวาคมของปีนั้นเป็นต้นมา กระเป๋าเงินดังกล่าวเริ่มขาย ETH ในระดับใหญ่ และตอนนี้ก็ได้ขายสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ถือครองไปแล้ว

เงินสดที่สมาชิกครอบครัวคนอื่น ๆ ถืออยู่ยังไม่ได้รับการเปิดเผย แต่พวกเขามีโอกาสที่จะได้รับผลกำไรโดยตรงจากความผันผวนของตลาดที่ได้รับอิทธิพลจากนโยบายอย่างชัดเจน บางคนถึงกับริเริ่มที่จะ มีอิทธิพลต่อตลาด ตัวอย่างเช่น Eric Trump เขียนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ว่า: ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะเพิ่มการถือครอง $ETH ของคุณ อย่าลืมขอบคุณฉันทีหลัง ในเวลาเดียวกันนั้น World Liberty Financial ซึ่งนำโดยตระกูล Trump ได้โอน ETH จำนวนมากไปยัง Coinbase ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยมากมายเกี่ยวกับพฤติกรรม การประสานคำสั่ง

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือความเสี่ยงของการซื้อขายข้อมูลภายในในกลุ่มคนใกล้ชิดของทรัมป์ พวกเขาตระหนักดีถึงรูปแบบการทำสิ่งต่างๆ ของทรัมป์และอาจเข้าถึงข้อมูลที่ไม่เป็นสาธารณะได้ด้วย การตัดสินใจนโยบายกะทันหันหลายครั้งของทรัมป์ทำให้ตลาดได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง

ตัวอย่างล่าสุดถือเป็นเรื่องปกติ: หลังจากที่ทรัมป์ประกาศนโยบายภาษีศุลกากร วันปลดปล่อย ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว ก็มีสัญญาณว่าคนบางกลุ่มที่มีความรู้ซื้อของในราคาที่ต่ำและใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดเพื่อทำกำไรหลังจากที่มีข่าวการระงับนโยบายดังกล่าวเผยแพร่ออกไป การดำเนินการที่คล้ายคลึงกันนี้อาจเกิดขึ้นในตลาด crypto เช่นกัน ราคาสินทรัพย์เช่น Bitcoin ผันผวนอย่างรุนแรง หากคุณเข้าใจทิศทางนโยบายล่วงหน้า คุณจะสามารถทำกำไรได้อย่างง่ายดายจากการใช้ประโยชน์จากช่องว่างข้อมูล

รูปแบบขั้นสุดท้ายของการแปลงพลังงานเป็นเงิน: จากการล่มสลายของกฎระเบียบไปจนถึงความเสี่ยงเชิงระบบ

ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของตระกูลทรัมป์ในพื้นที่คริปโตนั้นมีมากกว่าข้อถกเถียงเรื่อง “เงื่อนไขค่าตอบแทน” ในช่วงดำรงตำแหน่งวาระแรกของเขามาก ด้วยการวางโครงการต่างๆ มากมาย ทรัมป์ได้สร้างเส้นทางที่สมบูรณ์แบบในการแสวงผลกำไรจากอำนาจ ไม่ว่าจะเป็นการแสวงผลกำไรโดยตรงจากโทเค็นและบริษัทต่างๆ การส่งเสริมนโยบายด้านกฎระเบียบที่เป็นประโยชน์ต่อการลงทุนของเขาเอง การมีส่วนร่วมในกิจกรรมที่ต้องสงสัยว่าเป็นการซื้อขายข้อมูลภายใน และการจัดหาช่องทางให้กับกองกำลังภายนอกเพื่อแลกเปลี่ยน การลงทุน เพื่ออิทธิพลทางการเมือง ซึ่งหากแปลงเป็นการบริจาคเพื่อการรณรงค์ การกระทำเหล่านี้จะถือเป็นการละเมิดกฎหมาย

ในเวลาเดียวกัน ระบบการกำกับดูแลก็กำลังถูกทำลายลงอย่างเป็นระบบ ทรัมป์ยังคงผ่อนปรนกฎเกณฑ์เกี่ยวกับตลาดคริปโต ส่งผลให้นักลงทุนทั่วไปต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการฉ้อโกงและการจัดการ ในขณะที่ตัวเขาและผู้สนับสนุนทางการเงินกลับแทบไม่ต้องเผชิญการตรวจสอบอย่างมีสาระสำคัญใดๆ

แม้ว่าจะมีสัญญาณของการใช้อำนาจในทางที่ผิดเพิ่มมากขึ้น แต่การตรวจสอบและถ่วงดุลในปัจจุบันยังคงไม่มีประสิทธิผล แม้ว่าสมาชิกรัฐสภาพรรคเดโมแครตบางคนจะได้เขียนจดหมายถึงผู้ตรวจการของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงยุติธรรม และอัยการสูงสุดของรัฐหลายคน เรียกร้องให้มีการสอบสวนข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์ของทรัมป์และทีมงานของเขา แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีการเปิดเผยความคืบหน้าที่เป็นสาระสำคัญใดๆ ต่อสาธารณะ

สิ่งที่น่าตกใจยิ่งกว่านั้นก็คือการที่กฎระเบียบยังคงล้มเหลวอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดการทับซ้อนกันในระดับสูงระหว่างผลประโยชน์ทางการเงินส่วนบุคคลของประธานาธิบดีกับอำนาจในนโยบายระดับชาติ และตลาดคริปโตก็ค่อยๆ กลายเป็นสนามเก็งกำไรสำหรับผู้มีอำนาจ โดยโครงการกู้ยืมที่มีความเสี่ยงสูงถูกปลอมแปลงเป็น การประชาธิปไตยทางการเงิน กิจกรรมฉ้อโกงถูกบรรจุเป็นนวัตกรรมทางเทคโนโลยี และเหรียญมีมได้พัฒนาไปเป็นเครื่องมือสำหรับการ ปั๊มและทิ้ง

ในกระบวนการนี้ นักลงทุนทั่วไปถูกละเลยและไม่มีทางที่จะปกป้องสิทธิ์ของพวกเขาได้ ความเสี่ยงจากการทดลองยกเลิกกฎระเบียบนี้กำลังแพร่กระจายไปสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อความเสี่ยงของธนาคารเพิ่มมากขึ้น และกองทุนบำเหน็จบำนาญและเกษียณอายุเข้ามาเกี่ยวข้อง สังคมโดยรวมก็ต้องแบกรับต้นทุนในระบบอย่างเงียบๆ ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อคนเพียงจำนวนน้อย แต่ทุกคนต้องเป็นผู้จ่าย เมื่อฟองสบู่แตก ผู้ที่ตกเป็นเหยื่อจะไม่ใช่แค่เพียงนักเก็งกำไรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคนธรรมดาที่ไม่เคยมีส่วนร่วมด้วย