ที่มา: Biteye
เมื่อเร็วๆ นี้ RWA และ Payfi ถูกกล่าวถึงโดยตลาดอีกครั้ง สองเพลงนี้เป็นเพียงเรื่องราวอีกชุดหนึ่งที่มีการโปรโมตด้วยไวน์เก่าในขวดใหม่ หรือเป็น กุญแจทองคำ ที่สามารถเชื่อมโยง TradFi และ DeFi เข้าด้วยกันได้อย่างแท้จริง และเปิดตลาดมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่
เราได้ทบทวนโครงการ RWA จำนวน 10 โครงการที่คุณไม่ควรพลาด และพยายามวิเคราะห์ประเด็นหลักหลายประการในเส้นทาง RWA อย่างละเอียด
1/11 @พลูเมเน็ตเวิร์ก
บทนำ: Plume คือเครือข่ายสาธารณะที่เข้ากันได้กับ EVM ที่ได้รับการออกแบบมาสำหรับ RWA ซึ่งมุ่งมั่นที่จะส่งเสริมการแปลงเป็นดิจิทัล การหมุนเวียน และการประกอบของ RWA ด้วยเทคโนโลยีการบูรณาการแนวตั้งแบบครบวงจร Plume รองรับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น เช่น อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ และสิทธิในการรับรายได้ และสร้างความร่วมมือที่มีประสิทธิภาพกับโปรโตคอล DeFi เพื่อปรับปรุงสภาพคล่องและความพร้อมใช้งานของสินทรัพย์ ระบบนิเวศนี้ดึงดูดโครงการมากกว่า 180 โครงการเข้าร่วม และได้รับผู้ใช้ 3.75 ล้านรายและธุรกรรม 265 ล้านรายการในช่วงทดสอบเครือข่าย
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: ขณะนี้ Plume กำลังมุ่งเน้นไปที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับสินทรัพย์ RWA บนเชน ซึ่งรวมถึงสัญญาอัจฉริยะ ชุดเครื่องมือ และการรวม DeFi และเป้าหมายการบริการของบริษัทคือผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลัก ในอนาคต Plume จะขยายไปสู่สถานการณ์สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่หลากหลายมากขึ้น (2025-2026) และวางแผนที่จะสร้างความร่วมมือกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อส่งเสริมการบูรณาการสินทรัพย์นอกเครือข่ายและบนเครือข่าย และสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน RWA ที่สอดคล้อง สามารถจัดองค์ประกอบได้ และเน้นผู้ใช้
2/11 @OndoFinance
บทนำ: Ondo เป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มุ่งมั่นที่จะนำสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น หุ้นสหรัฐ พันธบัตร ETF) เข้ามาสู่เครือข่าย ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือ Ondo Global Markets ซึ่งมอบโทเค็นความปลอดภัยที่ได้รับการหนุนหลังทางกายภาพ 1:1 นอกจากนี้ Ondo ยังได้เปิดตัว Ondo Chain ซึ่งเป็นบล็อคเชนเลเยอร์ 1 ที่ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการเงินในระดับสถาบัน โดยนำกลไกต่างๆ เช่น การเดิมพัน RWA และการสื่อสารข้ามเชนแบบดั้งเดิมมาใช้ เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมตลาดทุนแบบออนเชนที่สอดคล้อง ปลอดภัย และมีประสิทธิภาพ ตลอดจนระบบนิเวศทางการเงินยุคใหม่ที่เชื่อมต่อวอลล์สตรีทและ DeFi เข้าด้วยกัน
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: เมื่อเร็วๆ นี้ TVL ของ Ondo Finance ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มีตำแหน่งผู้นำในด้านการแปลงหนี้เป็นโทเค็นของสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น ปัจจุบัน ตลาดพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นทั่วโลกมีมูลค่าเกิน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยที่ Ondo ครองส่วนแบ่งหลัก รายงานของ JPMorgan คาดการณ์ว่า Stablecoin ที่ทำกำไรได้จะคิดเป็น 50% ของตลาด Stablecoin ซึ่งเป็นการยืนยันถึงศักยภาพในการเติบโตของโมเดล Ondo ได้เป็นอย่างดี
3/11 @ฮิวมาไฟแนนซ์
บทนำ: Huma คือแพลตฟอร์มรายได้จริงแบบกระจายอำนาจที่ติดตั้งบน Solana โดยมอบรายได้ที่มั่นคงให้กับผู้ใช้ซึ่งขับเคลื่อนโดยกิจกรรมการเงินการชำระเงินในโลกแห่งความเป็นจริงผ่านเครือข่าย PayFi นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วม Huma 2.0 ได้ แพลตฟอร์มนี้รองรับโหมดคลาสสิก (10.5% USDC ต่อปี) และโหมด Maxi (ไม่มีต่อปีแต่มีคะแนน Feather สูง) และออกโทเค็น LP ที่สามารถซื้อขายได้คือ $PST ซึ่งเข้ากันได้กับโปรโตคอล DeFi เช่น Jupiter
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: เยี่ยมชมเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและเชื่อมต่อกับกระเป๋าเงิน OKX (เครือข่าย Solana) และเตรียม $USDC คุณสามารถเลือกโหมดคลาสสิก (รายปี 10.5%) หรือโหมด Maxi (มีคะแนน Feather มากขึ้น) เลือกจำนวนเงินที่จำนำและช่วงเวลาล็อค จากนั้นคลิกฝากเงิน หลังจากการวางเดิมพันแล้ว คุณสามารถรับโทเค็น PST หรือ mPST ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็น USDC ได้ผ่าน Jupiter จะต้องแปลง mPST เป็น PST ก่อน ขอแนะนำให้ใส่ใจกับ Feather Points ซึ่งอาจเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับการแอร์ดรอป ลิงค์: https://app.huma.finance/?ref=KK3bhC
4/11 @noble_xyz
บทนำ: Noble คือเครือข่ายการออกสินทรัพย์ดั้งเดิมที่สร้างขึ้นจาก Cosmos SDK โดยมุ่งเน้นที่การออกและการหมุนเวียนข้ามเครือข่ายของ stablecoin และ RWA และรองรับ USDC ดั้งเดิมแล้ว Stablecoin สกุล USD ที่จ่ายผลตอบแทนของ Noble สามารถสร้างผลตอบแทนต่อปีโดยประมาณที่ 4.2% โดยการถือครอง และได้รับการสนับสนุนจากอัตราการค้ำประกัน 103% สำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อปลดล็อกศักยภาพของ Stablecoin เพิ่มเติม Noble วางแผนที่จะเปิดตัว Noble AppLayer ซึ่งเป็น EVM Rollup ประสิทธิภาพสูงที่ใช้ Celestia เป็นหลัก ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับแอปพลิเคชันพื้นฐานของ stablecoin โดยมีเวลาบล็อก 100 มิลลิวินาทีและปริมาณงานสูง รองรับสภาพคล่องแบบประกอบของ stablecoin USDN และเปิดใช้งานการชำระเงิน การแลกเปลี่ยน การกู้ยืม และสถานการณ์อื่นๆ
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: Noble เปิดตัวกิจกรรมจูงใจคะแนน USDN เป็นเวลาสี่เดือน (ปัจจุบันเหลืออีก 73 วัน) โดยผู้ใช้จะสะสมคะแนนหลังจากฝาก USDN เข้าในกลุ่มคะแนนที่กำหนด ขั้นแรก โอน USDC จากกระเป๋าเงิน EVM ไปยังเครือข่าย Noble ของระบบนิเวศ Cosmos (สามารถโอนได้จากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ) และแลกเปลี่ยนเป็น USDN (สกุลเงินดิจิทัลที่มีดอกเบี้ยซึ่งได้รับการหนุนหลังโดยพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น) ประการที่สอง เลือกกลุ่มเงินฝาก หนึ่งกลุ่มจะได้รับดอกเบี้ย USDN เท่านั้น โดยมี APY ที่ 13.7% และไม่ได้มีส่วนร่วมในการแจกคะแนนเพิ่มเติม กลุ่มอื่นจะสละดอกเบี้ยและมุ่งเน้นไปที่การสะสมแต้ม Noble (คุณจะต้องเดิมพันอย่างน้อย 1 เดือนจึงจะได้รับแต้ม และไม่มีรางวัลใดๆ สำหรับการถอนเงินก่อนกำหนด) เลือกกลุ่มตามความต้องการของคุณ และคุณสามารถเข้าร่วมแผนการสะสมคะแนนของ Noble ได้
5/11 @MidasRWA
บทนำ: หัวใจหลักของ Midas คือการระบุ คัดกรอง และแนะนำสินทรัพย์คุณภาพสูงที่มีผลตอบแทนที่น่าดึงดูดในโลกแห่งความเป็นจริง โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำและให้ผลตอบแทนที่เสถียร เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ (T-Bills) และแสดงถึงความเป็นเจ้าของหรือสิทธิในการรับรายได้ของสินทรัพย์นอกเครือข่ายเหล่านี้ในรูปแบบโทเค็นที่ซื้อขายได้บนบล็อกเชน (ตัวอย่างเช่น โทเค็น mTBILL แสดงถึงการลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่อ้างอิงอยู่) ด้วยแพลตฟอร์ม Midas ผู้ใช้สามารถลงทุนในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเหล่านี้บนเชนได้อย่างสะดวก รับผลตอบแทนที่มั่นคงจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และบูรณาการและใช้สินทรัพย์เหล่านี้ในระบบนิเวศ DeFi ได้อย่างราบรื่น
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: เข้าสู่หน้าลงทุนเพื่อเลือกจากผลิตภัณฑ์ทางการเงิน 6 รายการ mEDGE, mMEV, mRe 7, mBASIS, mTBILL และ mBTC หลังจากเลือกแล้วให้ป้อน USDT ที่คุณต้องการฝาก และจะแลกเปลี่ยนเป็นผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องโดยอัตโนมัติ หลังจากที่กระเป๋าเงินได้รับการยืนยัน การลงทุนก็สามารถเสร็จสมบูรณ์ได้
6/11 @คอนเวอร์เจียนเชน
บทนำ: Converge คือแพลตฟอร์มโซ่สาธารณะ RWA ประสิทธิภาพสูงที่ได้รับการสนับสนุนโดย Ethena และ Securitize ซึ่งมุ่งหวังที่จะส่งเสริมการออนเชนของกองทุนสถาบันและตระหนักถึงการบูรณาการสินทรัพย์จริงและ DeFi สถาปัตยกรรมทางเทคนิคนั้นอิงตาม Arbitrum Orbit และ Celestia และใช้ USDe และ USDtb เป็นสินทรัพย์ก๊าซดั้งเดิม Converge รองรับการรวมสัญญาข้ามภาษาของ Rust และ Solidity และให้การรักษาความปลอดภัยแก่กองทุนของสถาบันผ่าน Validator Network (CVN) ที่ขับเคลื่อนโดย ENA
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: Converge กำลังจะเปิดตัวเครือข่ายทดสอบสำหรับนักพัฒนาและบรรลุความร่วมมือกับโปรโตคอลชั้นนำ เช่น Aave, Pendle, Morpho และจะปรับใช้แอปพลิเคชันที่อิงบนสินทรัพย์ Ethena และ Securitize เป็นอันดับแรก แพลตฟอร์มนี้แนะนำเทคโนโลยีต่างๆ เช่น Stylus VM และ Mini-block Streaming เพื่อให้ได้ประสิทธิภาพที่สูงเป็นพิเศษ และเสริมความปลอดภัยสินทรัพย์ผ่านเครือข่ายผู้ตรวจสอบที่ขับเคลื่อนโดยสเตกกิ้ง ENA โครงการย่อยหลัก Ethereal DEX จะรองรับอัตราการจับคู่ในระดับ CEX และคาดว่าจะประมวลผลคำสั่งได้หลายล้านรายการต่อวินาที กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายความถี่สูงแบบบนเชน คาดว่าเมนเน็ตจะเปิดตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้
7/11 @superstatefunds
บทนำ: Superstate คือกองทุนพันธบัตรรัฐบาลที่ใช้ Ethereum ซึ่งมุ่งเน้นในการออกผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นของสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็น ผลิตภัณฑ์แรก USTB มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม กองทุนนี้จะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 15 จุดพื้นฐาน รองรับการดูแลตนเองและโซลูชันการรักษาความปลอดภัยหลายรายการ (เช่น ลายเซ็นหลายรายการ, MPC, EOA) และบริการการดูแลและจัดการสินทรัพย์จัดทำโดย Anchorage Digital และ BitGo Superstate ผสมผสานกฏระเบียบหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ที่มีอยู่และมุ่งมั่นที่จะปรับปรุงการจัดทำและสภาพคล่องของสินทรัพย์ของกระทรวงการคลังในเครือข่าย ถือเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับการเชื่อมต่อสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมกับระบบนิเวศ DeFi
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: ยังไม่มีการคาดหวังการ Airdrop และผลิตภัณฑ์แรก USTB นั้นมีไว้สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม สินทรัพย์อ้างอิงของ USTB คือ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น (T-Bills) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ที่มีสภาพคล่องสูงและมีอันดับเครดิตสูงสุด Superstate บรรจุสินทรัพย์เหล่านี้ลงในหุ้นกองทุนและเผยแพร่ในรูปแบบโทเค็นบนเครือข่าย เป้าหมายของ USTB คือการมอบตัวเลือกสินทรัพย์บนเชนที่มีความเสี่ยงต่ำและมีผลตอบแทนที่มั่นคงให้กับผู้ใช้ USTB ไม่เปิดให้บริการแก่ผู้ใช้งานทั้งหมด โครงสร้างการออกหุ้นกู้เป็นไปตามกรอบกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา และเปิดให้เฉพาะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม (ผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเหมาะสม) เท่านั้น นั่นหมายความว่าอุปสรรคในการมีส่วนร่วมมีสูง
8/11 @เซคริไทซ์
บทนำ: Securitize เป็นแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ดิจิทัลที่มุ่งเน้นการสร้างโทเค็น RWA มุ่งมั่นที่จะนำสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีเกณฑ์สูง เช่น อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ พันธบัตร ฯลฯ เข้ามาสู่บล็อคเชนในลักษณะที่เป็นไปตามกฎเกณฑ์เพื่อให้เกิดการถือครองแบบแยกส่วนและการหมุนเวียนรอง แพลตฟอร์มนี้ได้รับคุณสมบัติตัวแทนโอนที่จดทะเบียนกับ SEC และร่วมมือกับสถาบันต่างๆ เช่น BlackRock และ Coinbase เพื่อมอบช่องทางการลงทุนทางเลือกที่เป็นไปตามกฎหมาย โปร่งใส และสภาพคล่องให้กับผู้ลงทุนทั่วไป Securitize ไม่ได้ออกเหรียญแพลตฟอร์ม แต่สนับสนุนการออกโทเค็นโครงการบนแพลตฟอร์มของตน เป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานหลักในการส่งเสริมการส่งต่อสินทรัพย์ในระดับสถาบัน
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: ตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2017 โครงการได้จดทะเบียนกับ SEC ออกหลักทรัพย์โทเค็นที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือและอิงดัชนีเป็นรายแรกของโลก และร่วมมือกับสถาบันต่าง ๆ เช่น BlackRock และ Apollo BlackRock เปิดตัวกองทุน BUIDL ในเดือนมีนาคม 2024 ในปี 2025 ขนาดของกองทุน BUIDL เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้รับใบอนุญาตบริษัทการลงทุน CNMV และยังคงขยายกิจการเข้าสู่ตลาดในยุโรปและอเมริกาต่อไป ไม่มีการคาดหวังการ Airdrop ในขณะนี้ คุณสามารถลงทุนบนแพลตฟอร์มได้หลังจากผ่าน KYC แต่มาตรฐานการตรวจสอบและการลงทุนจะเข้มงวดกว่าโครงการสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป
9/11 @แบ็คไฟด์
บทนำ: Backed Finance คือโครงการที่สร้างโทเค็น RWA เช่น หุ้นสหรัฐ ETF และพันธบัตรรัฐบาลในลักษณะที่เป็นไปตามกฎหมาย และแนะนำระบบเหล่านี้ให้กับบล็อคเชน โทเค็นแต่ละรายการที่ออกโดยแพลตฟอร์ม (เช่น bTSLA, bGOOGL, bCSPX) ได้รับการหนุนหลังโดยสินทรัพย์ทางกายภาพที่มีมูลค่าเทียบเท่าในอัตราส่วน 1:1 และถูกถือครองโดยผู้ดูแลที่ได้รับใบอนุญาต รองรับการทำธุรกรรมบนเครือข่าย การดูแลตนเอง และการไถ่ถอนสินทรัพย์โดยนักลงทุนที่ไม่มีคุณสมบัติจากสหรัฐฯ ปัจจุบัน Backed ได้เปิดตัวเป้าหมายที่หลากหลาย รวมถึง Microsoft, Google, Tesla, US Treasury ETF และอื่นๆ โทเค็นเหล่านี้เข้ากันได้กับมาตรฐาน ERC-20 แบบเต็มเชน และสามารถใช้ในการจำนอง DeFi การให้กู้ยืม การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ และสถานการณ์อื่นๆ โครงการนี้ดำเนินการตามกรอบการกำกับดูแลของสวิส และได้รับเลือกจาก Arbitrum DAO ให้เป็นหนึ่งในเป้าหมายในการจัดสรรพันธบัตรรัฐบาล
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: ยังไม่คาดว่าจะมีการระดมทุนผ่าน Airdrop และผลิตภัณฑ์นี้มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม บุคคลธรรมดาจะต้องสามารถแสดงสินทรัพย์อย่างน้อย 500,000 ฟรังก์สวิส และมีความเชี่ยวชาญหรือประสบการณ์เพียงพอ หรือสินทรัพย์ที่สามารถฝากธนาคารได้อย่างน้อย 2,000,000 ฟรังก์สวิส ลูกค้ามืออาชีพของ Backed ที่ผ่านการ KYC แล้วสามารถแลกโทเค็น Backed ได้โดยตรงจาก Backed ที่ NAV + ค่าธรรมเนียม
10/11 @DinariGlobal
บทนำ: Dinari เป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นไปตามข้อกำหนดซึ่งมุ่งเน้นที่การสร้างโทเค็นสินทรัพย์หลักทรัพย์แบบดั้งเดิม (เช่น หุ้น พันธบัตร ETF) ผ่านผลิตภัณฑ์หลัก dShare บริษัทจะออกสินทรัพย์ เช่น หุ้นสหรัฐฯ บนเครือข่ายในรูปแบบของโทเค็น ERC-20 พร้อมการรองรับแบบ 1:1 หลังจากทำ KYC เสร็จแล้ว ผู้ใช้สามารถซื้อ dShares ด้วย stablecoins ได้โดยตรงเพื่อดำเนินการธุรกรรมบนเครือข่าย การดูแลตนเอง และการจ่ายเงินปันผล Dinari เป็นตัวแทนโอนที่จดทะเบียนกับ SEC และทำงานร่วมกับผู้ดูแลทรัพย์สินที่อยู่ภายใต้การควบคุมเพื่อให้แน่ใจถึงความปลอดภัยของสินทรัพย์และการปฏิบัติตามข้อกำหนด
ความคืบหน้าของโครงการและวิธีการมีส่วนร่วม: Dinari จะเปิดตัว dShares เกือบ 100 รายการ, USD+ stablecoin, การสนับสนุนข้ามสายโซ่ และโซลูชันความร่วมมือ API ในปี 2024 และจะยังคงส่งเสริมสินทรัพย์ RWA บนสายโซ่ต่อไป ขั้นแรก ให้ทำการยืนยัน KYC ให้เสร็จสิ้นและให้หลักฐานถิ่นที่อยู่เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ใช้ stablecoin เช่น USDC และ USDT สำหรับธุรกรรม ซื้อสินทรัพย์หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง และสามารถดู dShares ที่เกี่ยวข้องได้ในกระเป๋าเงิน หากสินทรัพย์หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องจ่ายเงินปันผล Dinari จะแปลงเงินปันผลเป็น USDC และแจกจ่ายให้กับกระเป๋าเงินของผู้ใช้
11/11
โดยสรุป สำหรับผู้ใช้คริปโตทั่วไป มีหลายวิธีในการเข้าร่วมโครงการ RWA ในปัจจุบัน: คุณสามารถซื้อโทเค็นชั้นนำ $ONDO และ $PLUME ได้โดยตรงเพื่อเดิมพันในสนามแข่ง ฝากเหรียญใน Huma, Midas และ Noble เพื่อรับดอกเบี้ยและโอกาสรับผลตอบแทนจาก Airdrop และโต้ตอบกับ Converge เพื่อรับรางวัล Airdrop อย่างไรก็ตาม โปรเจ็กต์เช่น Superstate, Securitize, Backed และ Dinari เป็นการยากที่จะเข้าร่วมอย่างยิ่งเนื่องจาก KYC ที่เข้มงวดหรือมีเกณฑ์มาตรฐานที่สูง
นอกจากนี้ เส้นทาง RWA ยังคงเผชิญกับความท้าทายในระยะนี้ เช่น:
1. “สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้” ของ RWA: การปฏิบัติตาม การกระจายอำนาจ และประสบการณ์ผู้ใช้
จากการวิจัยโครงการ เราพบว่าโครงการ RWA เกือบทั้งหมดที่เปิดตัวในปัจจุบันไม่สามารถหลีกเลี่ยง KYC/AML ได้ และยังมีข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์และคุณสมบัติที่เข้มงวดสำหรับนักลงทุน (นักลงทุนที่มีคุณสมบัติ) อีกด้วย ตัวสิ่งนี้เองจะคัดกรองผู้ใช้ DeFi ดั้งเดิมออกไปจำนวนมาก สิ่งที่เรียกว่า ไม่ต้องได้รับอนุญาต มักเป็นที่น่าสงสัยใน RWA หาก RWA ต้องการที่จะระเบิดอย่างแท้จริง มันจะต้องหาสมดุลที่ชาญฉลาดใน สามเหลี่ยมที่เป็นไปไม่ได้ นี้ ในปัจจุบัน โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่เลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติตามข้อกำหนดและตรรกะ TradFi ซึ่งจำกัดศักยภาพการบูรณาการดั้งเดิมในโลก DeFi
2. จะฝ่าเส้นทางการพึ่งพาพันธบัตรและหุ้นสหรัฐฯ ได้อย่างไร?
ในปัจจุบัน แอปพลิเคชั่น RWA ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด คือ การสร้างโทเค็นของพันธบัตรและหุ้นของสหรัฐฯ แต่สิ่งนี้จะเหมือนกับ Stablecoin 2.0 หรือ การสร้างตราสารที่ให้ดอกเบี้ยเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ แบบ on-chain มากกว่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ RWA ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่ประสบความสำเร็จ มหาสมุทรสีน้ำเงินที่แท้จริงนั้นอยู่ที่การปลดปล่อยสินทรัพย์จริงที่ไม่มีสภาพคล่อง ไม่เป็นมาตรฐาน และเข้าถึงได้ยาก ผ่านเทคโนโลยีบล็อคเชน และให้การจัดทำ DeFi แก่สินทรัพย์เหล่านั้น นี่เป็นเรื่องเล่าที่น่าตื่นเต้นที่สุดสำหรับ RWA แต่ก็เป็นเรื่องที่ทำได้ยากที่สุดเช่นกัน
3. จะบรรลุการจัดองค์ประกอบเชิงลึกของสินทรัพย์ RWA ได้อย่างไร
การสร้างสินทรัพย์เป็นโทเค็นเป็นเพียงขั้นตอนแรกเท่านั้น การบรรลุถึงความสามารถในการประพันธ์ได้จะเป็นเรื่องที่ยากกว่ามาก RWA ที่คล้ายกันที่ออกโดยแพลตฟอร์มต่างๆ (เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เป็นโทเค็นทั้งหมด) มีมาตรฐานที่แตกต่างกันและมีแนวโน้มที่จะไม่เข้ากัน ดังนั้น จึงเป็นไปได้หรือไม่ที่จะตระหนักได้ว่าสินทรัพย์ RWA สามารถไหลเวียนได้อย่างอิสระและรวมกันระหว่างโปรโตคอล DeFi เช่น $ETH และ $USDC สร้างรูปแบบการเล่นใหม่ ใช้โทเค็นอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในการกู้ยืม แล้วจึงลงทุนในการขุดสภาพคล่องในโปรโตคอลอื่นๆ เป็นต้น
