ผู้เขียนต้นฉบับ: เควิน นักวิจัยที่ Movemaker
ความล้มเหลวของ Binance Alpha 1.0 และการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ไปสู่ Alpha 2.0
เนื่องมาจากความล้มเหลวบน Binance Wallet ทำให้ Binance Alpha 1.0 ซึ่งทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมให้ Binance เชื่อมต่อสภาพคล่องบนเครือข่ายล้มเหลว ปริมาณการซื้อขายและจำนวนผู้ใช้งานก่อนการอัพเกรดลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ปริมาณการซื้อขายรวมรายวันของโทเค็นทั้งหมดบน Alpha น้อยกว่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐ และจำนวนธุรกรรมรายวันน้อยกว่า 10,000 ครั้ง ซึ่งถือเป็นช่องว่างที่ใหญ่มากเมื่อเทียบกับปริมาณของ Binance Exchange อย่างไม่ต้องสงสัย มันไม่เพียงแต่ไม่สามารถดึงดูดผู้ใช้บนเครือข่ายและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนได้ แต่ยังมีผลกระทบเชิงลบต่อการตลาดอีกด้วย
ดังนั้น Binance Alpha จึงได้รับการอัปเกรดเป็น Binance Alpha 2.0 เมื่อปลายเดือนมีนาคม Alpha ได้ถูกรวมเข้ากับ Binance APP โดยตรง ต่างจากเวอร์ชัน 1.0 ที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านทางกระเป๋าเงิน Binance Web3 เท่านั้น หลังจากการอัปเกรดแล้ว ผู้ใช้จะสามารถใช้เงินในการแลกเปลี่ยนเพื่อซื้อโทเค็น Alpha ได้
ความล้มเหลวในการขยายขนาดของผู้ใช้กระเป๋าเงินหมายความว่ากลยุทธ์ของ Binance ในการแข่งขันเพื่อสภาพคล่องบนเครือข่ายผ่าน Binance Alpha ในฐานะสะพานจะไม่ประสบผลสำเร็จ และไม่สามารถดึงดูดสภาพคล่องในขณะที่เพิ่มความน่าสนใจของ BSC ได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อการเติบโตของ Binance บนเครือข่ายไม่สามารถสร้างวัฏจักรเชิงบวกตามธรรมชาติได้ Binance สามารถทำสิ่งที่ตรงกันข้ามได้เท่านั้น โดยการส่งกระแสในกระดานแลกเปลี่ยนกลับเข้าสู่ Alpha เพื่อให้ Binance Alpha สามารถบรรลุการเปลี่ยนแปลงเชิงปริมาณเพื่อดึงดูดความสนใจของตลาด ทำการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพให้เสร็จสมบูรณ์ภายใต้ผลกระทบจากความมั่งคั่งที่เพียงพอ และกลายมาเป็นฐานที่มั่นของ Binance อย่างสมบูรณ์ในการดึงดูดสภาพคล่องบนเครือข่าย ขยายการมีอยู่ของเครือข่าย BSC
ระยะเวลาการรอคอยโดยไม่มีการยืนยันโดยฉันทามติ: จุดต่ำสุดของ Alpha 2.0 ก่อน “เสียงปืน”
แนวคิดนี้ดูสมเหตุสมผล แต่ต้องมีหลักการสำคัญจึงจะได้ผล นั่นคือ ในตลาดที่มีสภาพคล่องไม่เพียงพอ จะต้องมีการตกลงกันว่าเงินที่รออยู่จะสิ้นสุดลง เพื่อกระตุ้นให้ตลาดสนใจ Binance Alpha 2.0 หากไม่มีตัวกระตุ้นดังกล่าว ถึงแม้ว่า Alpha จะได้รับการอัปเกรดเป็น 2.0 จากข้อมูลตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงกลางเดือนเมษายน ไม่ว่าจะเป็นการวางความลึกของคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการหรือการเผยแพร่ผลกระทบต่อความมั่งคั่ง มันสามารถกระตุ้นความร้อนแรงของการอภิปรายในตลาดได้เพียงในช่วงเวลาสั้นๆ ไม่ถึงสัปดาห์ และจะกลับมาเงียบลงในไม่ช้า และตกลงสู่ระดับต่ำอีกครั้งในช่วงต้นเดือนเมษายน
แน่นอนว่า นี่ไม่ใช่ความล้มเหลวของการอัปเกรด Alpha 2.0 หรือข้อผิดพลาดในแนวทางเชิงกลยุทธ์ เพราะในการที่จะขยายขนาดของ Alpha หรือปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ Alpha นอกเหนือจากการนำสภาพคล่องจาก DEX เข้ามา วิธีเดียวคือการอัดฉีดสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนของ Binance เอง เหตุผลที่ 1.0 เลือกโซลูชันแรกก็คือ ในแง่หนึ่ง นี่เป็นกลยุทธ์สำเร็จรูปของการแลกเปลี่ยนระดับรอง และตลาดสามารถยอมรับได้อย่างรวดเร็วหลังจากที่ Binance โอนไปแล้ว ในทางกลับกัน ความมั่นใจอย่างแน่นอนของ Binance ในฐานะการแลกเปลี่ยนชั้นนำนั้นแตกต่างไปจากจุดเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยนระดับรอง ฝ่ายหลังถือว่าการแนะนำสภาพคล่องแบบออนเชนเป็นจุดยืนหรือรากฐานของพวกเขา ดังนั้นพวกเขาจึงสามารถตอบสนองได้อย่างคล่องตัวในประสบการณ์ของผู้ใช้หรือการตอบสนองทางการตลาด ในขณะที่การแนะนำสภาพคล่องแบบออนเชนของ Binance เป็นเพียงการเตรียมการสำหรับกรณีฝนตกมากกว่า ไม่ใช่เรื่องเร่งด่วน ดังนั้น ประสบการณ์ที่ไม่ดีของ Binance Wallet และแนวโน้มตลาดที่ตกต่ำอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 1 ทำให้ Binance ประสบความยากลำบากในการพลิกกลับและปรับตัวอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ Alpha 1.0 ล่มสลาย
ดังนั้นจึงกล่าวได้ว่าการอัดฉีดสภาพคล่องกลับจากการแลกเปลี่ยนเป็นทางเลือกสุดท้ายของ Binance และยังเป็นการอัปเกรดที่ทรงพลังที่สุดอีกด้วย อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากข้อมูล Alpha 2.0 ตั้งแต่วันที่ 20 มีนาคม ถึง 20 เมษายน อาจกล่าวได้ว่ายังดูเลวร้ายอยู่ ทำไม เนื่องจากแม้ว่าท่อหรือเส้นทางสำหรับฉีดสภาพคล่องจะสามารถสร้างสำเร็จแล้ว แต่การไหลเข้าของสภาพคล่องยังคงต้องใช้สัญญาณหรือการยิงปืน ในบรรยากาศสิ้นหวังในปัจจุบันของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งทุกเรื่องราวล้วนถูกทำลายไปแล้ว มีเพียง Bitcoin เท่านั้นที่สามารถทำหน้าที่เป็นปืนเริ่มต้นได้
สัญญาณ Bitcoin เปิดตัวแล้ว ระบบนิเวศการซื้อขาย Alpha 2.0 นำมาซึ่งจุดเปลี่ยน
ราคาของ Bitcoin มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐอเมริกา เพื่อให้ Bitcoin พัฒนาตลาดใหม่ได้นั้น จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นของตลาดมหภาคด้วย ในบทความก่อนหน้านี้ Bitcoin ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 85,000 มาเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์แล้ว โดยรอการยืนยันความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในระดับมหภาค ดังนั้น เมื่อตลาดติดอยู่กับความกลัวต่อภาษีนำเข้า 2 รอบและภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง และได้รับการกระตุ้นจากช่วงเวลาพักการใช้ภาษีนำเข้า 90 วัน การเติบโตที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และข่าวดีเกี่ยวกับความก้าวหน้าในการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ จึงอาจเกิดวงจรผ่อนคลายตลาดระยะสั้น ในปัจจุบัน ไม่จำเป็นต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงจากการที่อัตราภาษีศุลกากรลดลงต่อไปอีก และยังสามารถละเลยความเสี่ยงที่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้อีกด้วย ในอีกไม่กี่สิบวันข้างหน้า ซึ่งไม่ว่าจะยาวหรือสั้นก็ตาม แหล่งที่มาของข่าวเชิงลบจะถูกควบคุมอย่างเข้มงวด ซึ่งถือเป็นการยืนยันความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่สำหรับ Bitcoin ตลาดเปิดทำการในวันที่ 21 เมษายน จากการทะลุผ่าน Ethereum อย่างแข็งแกร่งในช่วงสามวัน เราเห็นได้ว่ากองทุนขนาดใหญ่กำลังรีบดำเนินการ และตลาดได้เข้าสู่ระยะที่สองแล้ว
ดังนั้นเมื่อ Bitcoin ส่งสัญญาณ สภาพคล่องที่ต้องการก็จะถูกฉีดเข้าไปในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงก่อน และท่อที่สร้างโดย Alpha 2.0 ก็จะเริ่มมีผลใช้บังคับ
แรงจูงใจด้านคะแนนและโทเค็นบับเบิล: กลยุทธ์ขับเคลื่อนสองล้อของ Alpha 2.0
กลับมาที่ Alpha 2.0 เอง ฟังก์ชันหลักไม่ได้มีเพียงแค่ดึงดูดสภาพคล่องจากตลาดดังที่กล่าวไว้ข้างต้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นแหล่งกักเก็บสำหรับ Binance อีกด้วย เพื่อลดผลกระทบจากการจดทะเบียนของ Binance จำเป็นต้องเบี่ยงเบนสภาพคล่องของเหรียญใหม่เมื่อมีการจดทะเบียนล่วงหน้า ขณะเดียวกันก็ต้องแน่ใจว่าสภาพคล่องเหล่านี้มีอยู่ใน Binance จริง ๆ แทนที่จะกระจายไปยังการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ดังนั้นเมื่อ Bitcoin ส่งสัญญาณและตลาดมีความเห็นพ้องกันในระยะสั้นที่แข็งแกร่ง ทิศทางสำหรับ Alpha 2.0 จะเรียบง่ายมาก นั่นคือ วิธีที่ตัวแทนจำหน่ายสร้างกระแสในแต่ละรอบ หรือก็คือวิธีสร้างฟองสบู่ในแหล่งกักเก็บ Alpha 2.0 เลือกสองวิธีในการสร้างฟองสบู่:
การส่งเสริมคะแนนจากล่างขึ้นบน
คะแนนอัลฟ่าเป็นแรงจูงใจโดยตรงในการเพิ่มปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่อง และได้รับจากการเพิ่มคะแนนคงเหลือและคะแนนปริมาณการซื้อขายภายใน 15 วัน
คะแนนคงเหลือ: ยอดเงินคงเหลือในบัญชีแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงินที่แตกต่างกันสามารถรับคะแนนคงเหลือได้ต่างกันในแต่ละวัน เช่น: 10,000 ดอลลาร์ถึง <100,000 ดอลลาร์ = 3 คะแนนต่อวัน
คะแนนปริมาณ: จะได้รับคะแนนสำหรับการซื้อโทเค็น Alpha แต่ละครั้ง ตัวอย่างเช่น: 1 คะแนนสำหรับการซื้อทุกๆ $2 และคะแนนเพิ่มเติมสำหรับการซื้อที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า (เช่น $2 = 1 คะแนน, $4 = 2 คะแนน, $8 = 3 คะแนน เป็นต้น)
ระดับของคะแนนอัลฟ่ามีความสัมพันธ์กับคุณสมบัติในการเข้าร่วมกิจกรรมแอร์ดรอป ตัวอย่างเช่น การมีแต้ม Alpha 142 แต้มสามารถรับ Airdrop โทเค็น ZKJ จำนวน 50 แต้มได้
ความยากในการรับคะแนนจะเพิ่มขึ้นตามยอดคงเหลือและปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น วัตถุประสงค์ของ Alpha 2.0 คือการมอบแรงจูงใจให้กับผู้ใช้ในวงกว้างที่สุด ผ่านกลไกสร้างแรงจูงใจที่ได้รับการออกแบบอย่างรอบคอบ ผู้ใช้จะได้รับการสนับสนุนให้รักษาสมดุลสินทรัพย์บางอย่างในการแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงิน และมีส่วนร่วมในการซื้อโทเค็น Alpha อย่างแข็งขัน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะช่วยส่งเสริมความลึกและกิจกรรมของตลาด กิจกรรมปริมาณธุรกรรมสองเท่าที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 30 เมษายนได้กระตุ้นความกระตือรือร้นจากผู้ใช้งานแบบ long-tail ตราบใดที่คุณวางคำสั่งซื้อหรือซื้อโทเค็น BSC โดยตรงคุณจะได้รับคะแนน 2 เท่า Binance ให้คะแนนเป็นสองเท่าเพื่อให้ผู้ใช้งานจำนวนมากขึ้นสามารถรับคุณสมบัติในการแจกฟรี สร้างความร้อนแรงและความเคลื่อนไหวในตลาด และทำให้โทเค็น Alpha มีแรงผลักดันที่มากเพียงพอในการดึงดูดตลาด
จากการพิจารณาปริมาณการซื้อขาย Alpha 2.0 ตั้งแต่วันที่ 20 เมษายน Binance สามารถเพิ่มการถือครองสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มได้อย่างมีประสิทธิภาพ และปรับปรุงกิจกรรมโดยรวมและความลึกของตลาดให้ดียิ่งขึ้น เนื่องจากผู้ใช้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันมากขึ้นเรื่อยๆ สภาพคล่องในตลาดของโทเค็น Alpha จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และการดำเนินการต่อเนื่องของวงจรอันทรงคุณธรรมนี้จะเป็นกุญแจสำคัญที่ทำให้ Binance โดดเด่นในการแข่งขันในตลาดในอนาคต
การบรรจบกันของสภาพคล่องที่ก่อให้เกิดผลที่เป็นผู้นำ
เมื่อสังเกตแนวโน้มปริมาณการซื้อขายรายวันของโทเค็น Alpha หลังจากการเปลี่ยนแปลง Alpha 2.0 เราจะเห็นได้ว่าการเปลี่ยนแปลงกฎนั้นไม่ได้สร้างสิ่งกระตุ้นที่เพียงพอ หรือพูดอีกอย่างก็คือ ไม่ได้กระตุ้นความสนใจของเงินทุนในตลาด อย่างไรก็ตาม สัญญาณของ Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างแข็งแกร่ง และโทเค็นที่เป็นแหล่งหลักของปริมาณการซื้อขายรายวันของโทเค็น Alpha ได้แก่: $KMNO, $ B2 , $ZKJ
$KMNO: Kamino Finance ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi บน Solana เริ่มร่วงลงโดยฝ่ายเดียวหลังจากเข้าสู่ Binance Alpha เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ ตั้งแต่วันที่ 28 เมษายน ปริมาณการซื้อขายเริ่มเพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 40 เท่าเมื่อเทียบกับสองสัปดาห์ก่อน แต่ราคาผันผวนเพียงระหว่าง 0.065-0.085 เท่านั้น จนกระทั่งวันที่ 6 พฤษภาคมที่เปิดตัวจุดบน Binance ปริมาณการซื้อขายจึงกลับมาสู่ระดับปกติ
B2 : โปรโตคอล L2 ของระบบนิเวศ Bitcoin เปิดตัวเมื่อวันที่ 30 เมษายน และเข้าสู่ Binance Alpha มูลค่าตลาดสูงสุดอยู่ที่เพียง 30 ล้านเหรียญสหรัฐ และขณะนี้อยู่ที่ 27 ล้านเหรียญสหรัฐ หลังจากการออกเหรียญ ปริมาณธุรกรรมก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างเห็นได้ชัด ปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นในระหว่างวันตามเวลาเอเชีย และอ่อนตัวลงในเวลากลางคืน
$ZKJ: ZK Protocol Polyhedra Network เปิดตัวเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม และเข้าสู่ Binance Alpha มูลค่าตลาด130 ล้านเหรียญสหรัฐ ความผันผวนของปริมาณการซื้อขายนั้นใกล้เคียงกับ B2 โดยปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นในระหว่างวันตามเวลาเอเชีย และลดลงในเวลากลางคืน
Asian Daytime Drive Model: ภาพเหมือนที่แท้จริงของ Alpha Liquidity
เห็นได้ชัดเจนจากแผนภูมิปริมาณการซื้อขายรายชั่วโมงว่าโทเค็นส่วนสนับสนุนปริมาณการซื้อขายหลักของ Alpha 2.0 มีลักษณะความผันผวนตามวัฏจักรในแต่ละวันที่แข็งแกร่งมาก พฤติกรรมการซื้อขายปกตินี้เกิดขึ้นซ้ำๆ ตลอดช่วงสี่วันตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคมถึง 11 พฤษภาคม โดยมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เช้าตรู่ถึงเที่ยงเวลา UTC (ประมาณ 8.00 ถึง 20.00 น. ตามเวลาปักกิ่ง) ทุกวัน ขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญหรืออาจถึงขั้นซบเซาตั้งแต่ช่วงบ่ายถึงดึก UTC (ตั้งแต่ตอนเย็นถึงเช้าตรู่ตามเวลาปักกิ่ง) จังหวะนี้สอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับตารางเวลาของเขตเวลาการซื้อขายของเอเชีย ซึ่งบ่งชี้ว่าระบบนิเวศการซื้อขายของ Alpha 2.0 ขึ้นอยู่กับการสนับสนุนสภาพคล่องของตลาดเอเชียเป็นอย่างมากในระยะนี้ โดยเฉพาะในช่วงเวลากลางวันที่มีการซื้อขายกันอย่างคึกคักในเอเชีย ปริมาณการซื้อขายรวมต่อชั่วโมงจะสูงเกิน 25 ล้านเหรียญสหรัฐหลายเท่า และบางช่วงอาจสูงถึง 30 ล้านเหรียญสหรัฐ แสดงให้เห็นถึงความเข้มข้นในการทำตลาดและการซื้อขายอย่างมาก
นอกจากนี้ หากพิจารณาจากโครงสร้างการกระจายปริมาณธุรกรรมของโทเค็นแต่ละตัว ZKJ (สีเหลือง) ถือเป็นกำลังหลักที่แท้จริงในปริมาณธุรกรรม โดยครองตำแหน่งที่โดดเด่นในช่วงเวลาส่วนใหญ่ ปริมาณการซื้อขายเปลี่ยนแปลงไปตามจังหวะของตลาดโดยรวม ส่งผลให้การอนุมานของ การสร้างตลาดอย่างเป็นระบบ แข็งแกร่งยิ่งขึ้น นอกเหนือจาก ZKJ แล้ว โทเค็นเช่น B2 และ SKYAI ยังแสดงกิจกรรมที่สำคัญในช่วงชั่วโมงเร่งด่วนอีกด้วย โดยก่อตัวเป็น “เมทริกซ์การสร้างตลาด” ในระบบนิเวศ Alpha 2.0 การเปลี่ยนแปลงปริมาณการซื้อขายโทเค็นเหล่านี้มีความสอดคล้องกันอย่างมาก ดูเหมือนจะไม่ใช่ธุรกรรมที่เกิดขึ้นโดยธรรมชาติจากผู้ใช้ แต่จะเหมือนกับคำสั่งแบบแบตช์และการจับคู่การดำเนินการที่ควบคุมโดยระบบการสร้างตลาดอัตโนมัติหรือหุ่นยนต์มากกว่า เวลาเริ่มต้นและออกที่แน่นอนในแต่ละวันส่วนใหญ่มักเกิดจากขั้นตอนการซื้อขายที่ได้มาตรฐานและอัตโนมัติ เบื้องหลังอาจเป็นไปได้ว่าทีมมีการเน้นปฏิบัติการในช่วงกลางวันตามเวลาเอเชีย และปิดกลยุทธ์หรือลดกิจกรรมลงอย่างมากในเวลากลางคืน
โดยรวมแล้ว กิจกรรมการซื้อขายปัจจุบันของ Alpha 2.0 แสดงให้เห็นถึง โมเดลตลาดกลางวันแบบเอเชียที่ขับเคลื่อนโดย ทั่วไป และความลึกและสภาพคล่องของตลาดนั้นส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมการสร้างตลาดของโทเค็นชั้นนำเพียงไม่กี่ตัวและธุรกรรมของผู้ใช้ตามธรรมชาติทั่วโลก แม้ว่าโมเดลนี้จะสามารถรองรับปริมาณการซื้อขายและกิจกรรมผ่านการสร้างตลาดแบบรวมศูนย์ในระยะสั้นได้ แต่ยังเผยให้เห็นถึงการพึ่งพาของระบบนิเวศของแพลตฟอร์มในเขตเวลาเดียวและเอนทิตีการสร้างตลาดที่จำกัดอีกด้วย เมื่อบัญชีการสร้างตลาดเหล่านี้หยุดดำเนินการ ปริมาณการซื้อขายของแพลตฟอร์มอาจลดลงอย่างรวดเร็ว เพื่อสร้างระบบนิเวศการซื้อขายที่ยั่งยืนมากขึ้นในอนาคต Alpha 2.0 จำเป็นต้องแนะนำเขตเวลาเพิ่มเติมและพฤติกรรมการซื้อขายที่เป็นธรรมชาติของผู้เข้าร่วมมากขึ้น เพื่อกำจัดสถานการณ์ปัจจุบันที่มีจังหวะเดียวมากเกินไปและร่องรอยที่ชัดเจนของการสร้างตลาด
ดังที่สังเกตได้จากรูปด้านล่าง ตั้งแต่วันที่ 20 เมษายน กิจกรรมการซื้อขายบนแพลตฟอร์มได้เข้าสู่ช่วงเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยจำนวนธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากหลายแสนรายการในช่วงแรกๆ มาเกือบล้านครั้งต่อวัน อย่างไรก็ตาม เริ่มตั้งแต่ประมาณวันที่ 28 เมษายน แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะยังคงสูงอยู่ แต่จำนวนธุรกรรมรายวันกลับคงที่ และลดลงเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ปรากฏการณ์ความแตกต่างนี้ซึ่งก็คือ “อัตราการเติบโตของเวลาในการทำธุรกรรมนั้นลดลงในขณะที่ปริมาณการทำธุรกรรมยังคงเพิ่มขึ้น” เมื่อนำมารวมกับ “แผนภูมิการกระจายปริมาณการทำธุรกรรมรายชั่วโมง” ก่อนหน้านี้ ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนมาก นั่นคือพฤติกรรมการซื้อขายของแพลตฟอร์ม Alpha 2.0 กำลังเปลี่ยนแปลงไปทีละน้อยจากโหมด “การปัดคำสั่งซื้อขายของนักลงทุนรายย่อย” ที่มีความถี่สูงและมูลค่าต่ำ ไปเป็นโหมด “ขับเคลื่อนโดยการสร้างตลาด” ที่มีความถี่ต่ำและมูลค่าสูง
แรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้อาจเป็นการเสริมสร้างกลยุทธ์การสร้างตลาดสำหรับโทเค็นชั้นนำ ปริมาณการซื้อขายโทเค็น เช่น ZKJ และ B2 ที่แสดงในรูปก่อนหน้านี้ เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาเฉพาะ (โดยเฉพาะช่วงเวลากลางวันของเอเชีย) ซึ่งบ่งชี้ว่าโทเค็นดังกล่าวได้กลายมาเป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม การซื้อขายโทเค็นดังกล่าวโดยปกติจะดำเนินการโดยผู้สร้างตลาดหรือหุ่นยนต์ซื้อขายอัตโนมัติจำนวนน้อย กลยุทธ์ของพวกเขาอาจไม่มุ่งเน้นไปที่ธุรกรรมการจับคู่ความถี่สูงอีกต่อไป แต่จะใช้จำนวนธุรกรรมที่ใหญ่กว่าในการวางคำสั่ง การจับคู่ การเก็งกำไร และการดำเนินการอื่นๆ แทน ดังนั้น แม้ว่าจำนวนธุรกรรมจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่ปริมาณธุรกรรมเดียวอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ปรากฏการณ์ การทดแทนคุณภาพ แบบโครงสร้างนี้ เมื่อรวมเข้ากับแรงจูงใจให้ผู้ใช้วางคำสั่งซื้อในอีเวนต์คะแนนสองเท่า แสดงให้เห็นว่า Alpha 2.0 ได้เข้าสู่ระยะใหม่ที่โดดเด่นด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่องอย่างล้ำลึกและการซื้อขายโทเค็นหลักแบบรวมศูนย์
สามารถอนุมานเพิ่มเติมได้ว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ยังสะท้อนถึงปัญหาคอขวดในการพัฒนาและกลยุทธ์การปรับตัวที่แพลตฟอร์มเผชิญอยู่ในปัจจุบันอีกด้วย ในแง่หนึ่ง ในระยะเริ่มต้นของแพลตฟอร์ม จำนวนธุรกรรมนั้นขับเคลื่อนโดยโทเค็นจำนวนมากและนักลงทุนรายย่อย แต่ผลกระทบเล็กน้อยของโมเดลการเติบโตนี้ก็ค่อยๆ ลดน้อยลง ในทางกลับกัน แพลตฟอร์มพยายามที่จะรักษาหรือแม้แต่เพิ่มปริมาณการซื้อขายโดยรวมโดยการแนะนำกลไกการสร้างตลาดที่มั่นคงและระบบนิเวศโทเค็นหัว จึงดึงดูดสภาพคล่องและความสนใจของผู้ใช้งานเพิ่มมากขึ้น หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป Alpha 2.0 จะต้องเผชิญกับตัวเลือกเชิงกลยุทธ์สองทาง: หนึ่งคือขยายการมีส่วนร่วมของผู้สร้างตลาดต่อไปและชี้นำการก่อตั้งกลุ่มการซื้อขายหลักที่ มีมูลค่าสูงและมีความถี่ต่ำ มากขึ้น อีกประการหนึ่งคือการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้และโครงสร้างค่าธรรมเนียม กระตุ้นกิจกรรมประจำวันของนักลงทุนรายย่อยอีกครั้ง และบรรลุถึงยอดธุรกรรม ความถี่สูงและมูลค่าสูง สูงสุดใหม่
โครงสร้างการสลับระหว่างโซ่และการสร้างตลาด: ตรรกะการโยกย้ายสภาพคล่องของ Alpha 2.0
ดังที่เห็นได้จากรูปด้านล่าง ปริมาณธุรกรรมรายวันของโทเค็น Alpha 2.0 ได้มีการโยกย้ายโครงสร้างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างบล็อคเชนที่แตกต่างกัน แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงทีละขั้นตอนที่ชัดเจนในโซ่ที่โดดเด่น นับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนมีนาคม หลังจากการเปลี่ยนแปลงกฎ Alpha 2.0 เครือข่าย BNB (สีส้ม) ได้กลายมาเป็นพลังที่โดดเด่นอย่างแท้จริง คิดเป็นปริมาณการซื้อขายเกือบ 100% อย่างไรก็ตาม หลังจากเข้าสู่ช่วงปลายเดือนมีนาคมและต้นเดือนเมษายน Solana (สีเขียว) ค่อยๆ เพิ่มขึ้นและเริ่มแข่งขันกับเครือข่าย BNB เพื่อชิงความโดดเด่น และสามารถ แซง BNB ได้สำเร็จในช่วงกลางเดือนเมษายน ในสองสัปดาห์ถัดมา มันได้ครอบครองส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายรายวันอย่างต่อเนื่องมากกว่า 60%-80% กลายมาเป็นบ้านสภาพคล่องของ Alpha 2.0 ช่วงนี้ถือเป็นช่วงที่ตลาดทรงตัว ฉันคิดว่าสามารถถือเป็นระดับปริมาณการรับส่งข้อมูลจริงของ Alpha 2.0 ได้
จากนั้น ตั้งแต่ปลายเดือนเมษายนถึงต้นเดือนพฤษภาคม เครือข่าย BNB ก็ได้กลับมาครองตำแหน่งเดิมอีกครั้ง โดยมีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 60-70% ซึ่งถือเป็นจุดเริ่มต้นของการไหลกลับของสภาพคล่องระหว่างเครือข่าย
สามารถตีความการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญหลายประการจากแนวโน้มนี้ได้: ประการแรก สภาพคล่องของ Alpha 2.0 นั้นสามารถพกพาได้สูง และยังสามารถเห็นได้ว่ากิจกรรมของ BSC นั้นขึ้นอยู่กับผู้สร้างตลาดและหุ่นยนต์เป็นอย่างมาก ประการที่สอง Solana เคยกลายเป็นตัวเลือกแรกในการรองรับความต้องการธุรกรรม Alpha ด้วยความรวดเร็วและประสิทธิภาพบนเครือข่ายแบบมีค่าธรรมเนียมต่ำ แต่ประสิทธิภาพดังกล่าวไม่เสถียร ตราบใดที่แนวโน้มตลาดเปลี่ยนแปลง ปริมาณการซื้อขายขนาดใหญ่สามารถนำไปลงทุนใน BSC ได้ตลอดเวลา
โดยรวมแล้ว จังหวะการโยกย้ายของปริมาณธุรกรรมระหว่างเครือข่าย Alpha 2.0 ในปัจจุบันนั้น สะท้อนถึงโมเดลการขับเคลื่อนแบบ การเก็งกำไรสภาพคล่อง + การโยกย้ายแรงจูงใจ ทั่วไป มากกว่าการเพาะบ่มในระยะยาวในเครือข่ายใดเครือข่ายหนึ่ง สิ่งนี้ยังบ่งชี้ว่าในอนาคต การสร้างปริมาณการรับส่งข้อมูลของแพลตฟอร์ม Alpha จะยังคงขึ้นอยู่กับตัวแปรภายนอก เช่น การแข่งขันระหว่างสายโซ่ ต้นทุนการปรับใช้ข้ามสายโซ่ กลยุทธ์สร้างแรงจูงใจ ฯลฯ และไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ในการสลับสายโซ่หลักรอบใหม่ต่อไปได้
หากเราเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการซื้อขายและจำนวนธุรกรรมของโทเค็น Alpha 2.0 บน BSC และ SOL เราจะพบว่าโดยรวมแล้ว Binance Alpha 2.0 มีประสบการณ์การเติบโตแบบก้าวกระโดดนับตั้งแต่กลางเดือนเมษายน และแนวโน้มการเติบโตนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงกลางเดือนพฤษภาคม
เมื่อพิจารณาจากเวลาในการทำธุรกรรม Solana ทำผลงานได้ดีเป็นพิเศษในช่วงแรกๆ (โดยเฉพาะในช่วงกลางถึงปลายเดือนเมษายน) โดยมีจำนวนธุรกรรมสูงกว่า BSC อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าในระยะนี้สภาพคล่องหลักของ Alpha 2.0 ยังคงอยู่ที่ Solana อย่างไรก็ตาม เมื่อถึงต้นเดือนพฤษภาคม จำนวนธุรกรรมบน BSC ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและแซงหน้า Solana ไปด้วยซ้ำ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเมื่อเวลาผ่านไป กิจกรรมของ Alpha 2.0 บน BSC ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การสร้างตลาด แม้ว่า Solana จะยังคงรักษาปริมาณการซื้อขายที่มีเสถียรภาพ แต่ว่าอัตราการเติบโตกลับชะลอตัวลงเล็กน้อย
โอกาสและความกังวลในช่วงฟื้นฟูอารมณ์: ความท้าทายครั้งต่อไปสำหรับ Alpha 2.0
ในช่วงภาวะถดถอยและฟื้นตัวในปัจจุบันหลังจากวิกฤตภาษีศุลกากร ตลาดคริปโตได้เข้าสู่ทางตันจากการขาดการพัฒนาที่ก้าวกระโดด: หากไม่มีเรื่องราวหลักใหม่ ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างการทำงานร่วมกันของตลาด และผลกระทบหลักที่เห็นได้ทั่วไปในเรื่องราวหลักนั้นยากที่จะแสดงออกมา และแน่นอนว่าเป็นเรื่องยากที่จะสร้างผลกระทบต่อความมั่งคั่งที่แท้จริง แม้ว่า USDT จะมีอุปทานเพียงพอในตลาด แต่สภาพคล่องโดยรวมยังคงจำกัดเมื่อเปรียบเทียบในแนวนอน ณ เวลานี้ ไม่มีเรื่องเล่าอื่นใดที่สามารถเข้ามารับผิดชอบในการขับเคลื่อนสถานการณ์โดยรวมได้ มีเพียง Ethereum เท่านั้นที่สามารถทำหน้าที่ทั้งเป็น “แกนหลักในการเล่าเรื่อง” และ “แหล่งกักเก็บสภาพคล่อง” ในคลื่นแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะพูดได้อย่างเต็มปากว่าเป็นความคาดหวังในการอัปเกรดเครือข่ายและการนำ ETF Staking มาใช้จริงที่ทำให้เกิดการซื้อ Ethereum แต่หากเรามองจากมุมมองอื่น ตลาดในปัจจุบันย่ำแย่มากจน Ethereum จำเป็นต้องกลายเป็นผู้ขนส่งหลักของความรู้สึกของตลาดและการไหลของเงินทุน ในอดีตบทบาทนี้มักจะได้รับการดำเนินการโดยโครงการชั้นนำ
เมื่อ Ethereum หรือ Memecoins บางตัวหรือสินทรัพย์ร้อนแรงอื่นๆ ประสบกับการเติบโตแบบก้าวกระโดดในระยะสั้น เจ้าของโปรเจกต์ที่แข็งแกร่งและการแลกเปลี่ยนชั้นนำ (เช่น Binance) จะต้องเดินตามกระแสความนิยมนี้โดยไม่ลังเล และต้องไม่อยู่ห่างจากมันหรือพลาดโอกาสด้วยการรอคอยและเฝ้าดู เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนว่าตลาดกระทิงในรอบเล็กในปัจจุบัน ซึ่งเกิดจากการฟื้นตัวของอารมณ์ สามารถพัฒนาไปเป็นตลาดกระทิงในระดับที่ใหญ่ขึ้นได้หรือไม่ หากโครงการที่แข็งแกร่งไม่สามารถตอบสนองได้อย่างทันท่วงทีในแง่ของราคา K-line หรือปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยน ตลาดจะตัดสินว่าโครงการนั้น ขาดพลัง และถูกละทิ้งไป แม้ว่าตลาดกระทิงขนาดเล็กในปัจจุบันจะไม่สามารถอัปเกรดได้สำเร็จในที่สุด แต่ยังคงมีปัจจัยบวกที่เป็นไปได้มากมายในอนาคต (เช่น การฟื้นตัวของสภาพคล่อง) ที่จะช่วยกระตุ้นตลาด ในบริบทนี้ ผู้สร้างตลาดและการแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งควรใช้ประโยชน์จากทุกรอบขาขึ้นเพื่อปลูกฝังความเชื่อมั่นของตลาดและรวบรวมฉันทามติเกี่ยวกับความมั่งคั่ง ตราบใดที่พวกเขายังคงฉีดสภาพคล่องและสร้างธุรกรรมอย่างแข็งขันก่อนตลาดจะถอยกลับ พวกเขาสามารถสร้างภาพลักษณ์เชิงบวกของ เงินทุนที่เพียงพอและความรู้ความเข้าใจทางการตลาดที่เฉียบแหลม ในจิตใจของนักลงทุนได้ ในทางกลับกัน หากคุณเลือกที่จะ ยืนนิ่ง ในช่วงเวลาสำคัญ นั่นจะถูกมองว่าเป็นการขาดแรงผลักดันที่ยั่งยืน และจะเป็นเรื่องยากที่จะรวบรวมการทำงานร่วมกันของตลาดอย่างเพียงพอเมื่อสถานการณ์ทางตลาดในระดับที่ใหญ่กว่าเกิดขึ้นในอนาคต
สำหรับ Alpha 2.0 ช่วงการซ่อมแซมทางอารมณ์ในปัจจุบันนำมาซึ่งทั้งโอกาสและความกังวล หากพิจารณาจากปริมาณการรับส่งข้อมูลบนเครือข่ายจริงแล้ว กิจกรรมบน BSC นั้นแทบจะมองไม่เห็น ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่ใช่ผลลัพธ์ในอุดมคติที่ Binance และระบบนิเวศของมันคาดหวังที่จะเห็น ความตื่นเต้นและความวุ่นวายในปัจจุบันของ Alpha 2.0 ขึ้นอยู่กับการดำเนินการแบบรวมศูนย์ของผู้สร้างตลาดและฝ่ายโครงการ มากกว่าการมีส่วนร่วมโดยธรรมชาติของนักลงทุนรายย่อยทั่วโลก ปริมาณการซื้อขายที่ สะสมกันแบบเทียม นี้มีแนวโน้มจะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อขาดการกระตุ้นจากภายนอก ในอนาคต เราจะต้องประสบกับตลาดกระทิงเล็กหรือใหญ่ซ้ำแล้วซ้ำเล่าอีกกี่ครั้ง ก่อนที่เราจะสามารถสร้างระบบนิเวศสภาพคล่องเชิงบวกที่แท้จริงได้อย่างแท้จริง? นี่คือตัวแปรหลักที่เราต้องมุ่งเน้นเมื่อสังเกตการพัฒนาของ Alpha 2.0 ในอนาคต
เกี่ยวกับ Movemaker
Movemaker เป็นองค์กรชุมชนอย่างเป็นทางการแห่งแรกที่ได้รับอนุญาตจากมูลนิธิ Aptos และริเริ่มร่วมกันโดย Ankaa และ BlockBooster มุ่งเน้นส่งเสริมการก่อสร้างและการพัฒนาระบบนิเวศ Aptos ของจีน ในฐานะตัวแทนอย่างเป็นทางการของ Aptos ในโลกที่พูดภาษาจีน Movemaker มุ่งมั่นที่จะสร้างระบบนิเวศ Aptos ที่หลากหลาย เปิดกว้าง และเจริญรุ่งเรือง โดยเชื่อมโยงนักพัฒนา ผู้ใช้ ทุน และพันธมิตรทางนิเวศวิทยาจำนวนมาก
การปฏิเสธความรับผิดชอบ
บทความ/บล็อกนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและแสดงถึงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องเป็นมุมมองส่วนตัวของ Movemaker บทความนี้ไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำด้านการลงทุน (ii) ข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อ ขาย หรือถือสินทรัพย์ดิจิทัล หรือ (iii) คำแนะนำด้านการเงิน บัญชี กฎหมาย หรือภาษี การถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึง stablecoin และ NFT มีความเสี่ยงอย่างยิ่ง โดยมีราคาที่ผันผวนอย่างมาก และอาจกลายเป็นไม่มีค่าได้ คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายหรือการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเหมาะสมกับคุณหรือไม่โดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินของคุณ หากคุณมีคำถามเกี่ยวกับสถานการณ์เฉพาะของคุณ โปรดปรึกษาที่ปรึกษากฎหมาย ภาษี หรือการลงทุนของคุณ ข้อมูลที่ให้ไว้ที่นี่ รวมถึงข้อมูลตลาดและสถิติ หากมี เป็นเพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น เราได้ใช้ความระมัดระวังอย่างสมเหตุสมผลในการจัดเตรียมข้อมูลและกราฟเหล่านี้ แต่จะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาดเชิงข้อเท็จจริงหรือการละเว้นใดๆ ที่แสดงอยู่ในนั้น
