ผู้แต่งต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher
บรรณาธิการต้นฉบับ: TB, ChainCatcher
4 ปีที่แล้ว บริษัทด้านคริปโตยังคงดิ้นรนเพื่อที่จะจดทะเบียนใน Nasdaq ตอนนี้ Coinbase ได้ยืนอยู่บนจุดสูงสุดของตลาดทุนโลก แพลตฟอร์มนี้ ซึ่งอยู่ภายใต้การตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลและการโจมตีความคิดเห็นของสาธารณชนบ่อยครั้ง จะกลายเป็นสมาชิกอย่างเป็นทางการของ SP 500 ซึ่งเป็นดัชนีที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลก
เบื้องหลังนี้คือความต้องการกองทุนแบบพาสซีฟจำนวนมหาศาล การเข้ามาของสถาบันต่างๆ ที่รวดเร็วยิ่งขึ้น และก้าวกระโดดครั้งใหญ่ในความสำคัญเชิงสัญลักษณ์ ยุคสมัยใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเงียบๆ
13 ปีแห่งการขึ้นและลงสู่จุดสูงสุดของตลาดทุนหลัก
Coinbase ใช้เวลาถึง 13 ปีตั้งแต่ก่อตั้งจนกระทั่งรวมอยู่ในดัชนี SP 500 และเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2012 ที่ผ่านมา Coinbase ก็ได้ก่อตั้งขึ้นอย่างเป็นทางการ ในเวลานั้น Bitcoin ยังเป็นเพียงสกุลเงินทดลองในหมู่คนบ้าเทคโนโลยีเท่านั้น เก้าปีต่อมา Coinbase ได้เข้าสู่ Nasdaq เมื่อวันที่ 14 เมษายน 2021 โดยมีรหัสหุ้น COIN ราคาสูงสุดในวันแรกแตะที่ 429.54 เหรียญสหรัฐ และมูลค่าตลาดเคยสูงถึง 85 พันล้านเหรียญสหรัฐ กลายเป็นเหตุการณ์สำคัญในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล
การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของ Coinbase เกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งกับวงจรขาขึ้นและขาลงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ในปี 2022 ท่ามกลางการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของตลาด ราคาหุ้นของ COIN ลดลงเหลือ 33 ดอลลาร์สหรัฐ ณ จุดหนึ่ง โดยลดลง 86% ต่อปี จนกระทั่งในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2566 ความรู้สึกของตลาดจึงค่อยๆ ฟื้นตัว และราคาหุ้นก็กลับเข้าสู่ช่องทางขาขึ้นอีกครั้ง
วันนี้ซึ่งเป็นวันครบรอบ 13 ปีของการก่อตั้งบริษัท Coinbase ได้เริ่มต้นช่วงเวลาประวัติศาสตร์อีกครั้ง โดยจะมาแทนที่ Discover Financial Services และกลายเป็นบริษัทคริปโตแห่งแรกที่รวมอยู่ในดัชนี SP 500 หลังจากมีการประกาศข่าวนี้ ราคาหุ้นของ COIN ก็พุ่งขึ้น 8% ในระหว่างวัน และขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 207 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 52,780 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยุคแห่งการเงินแบบคริปโตกำลังก่อตัวขึ้นอย่างเงียบๆ
ที่มาของภาพ: Google Finance
กำไรและมูลค่าทางการตลาด Coinbase ได้บรรลุมาตรฐานสูงสุด
หุ้นที่เป็นองค์ประกอบของ SP 500 จะถูกเลือกโดยคณะกรรมการดัชนีและมีการปรับเปลี่ยนทุกปีในเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม ตามมาตรฐานล่าสุดในเดือนมีนาคมของปีนี้ บริษัทที่สมัครจะต้องมีมูลค่าทางการตลาดอย่างน้อย 20.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ มีสภาพคล่องที่ดี และมีหุ้นที่มีอัตราหมุนเวียนสูง นอกจากนี้ บริษัทจะต้องมีกำไรในไตรมาสล่าสุด และมีกำไรสุทธิสะสมเป็นบวกในสี่ไตรมาสที่ผ่านมา
เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer Owen Lau คาดการณ์ว่า Coinbase น่าจะรวมอยู่ในดัชนี SP 500 เขาคงคำแนะนำ ซื้อ สำหรับ COIN และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 388 ดอลลาร์สหรัฐ
ตามรายงานทางการเงินล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม Coinbase บันทึกรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกของปี 2025 ลดลงเล็กน้อยจาก 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิอยู่ที่ 66 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังคงรักษาอัตรากำไรในเชิงบวก ที่สำคัญกว่านั้น Coinbase ยังทำกำไรได้ต่อเนื่องเป็นเวลา 5 เดือนด้วยอัตราส่วนหุ้นลอยตัว 95% และตัวบ่งชี้ทั้งหมดตรงตามเกณฑ์การรวมของ SP 500
ข้อมูลทางการเงินของ Coinbase
นอกเหนือจาก Coinbase แล้วยังมีบริษัทอีกหลายแห่งใน SP 500 ที่มีส่วนร่วมในธุรกิจสกุลเงินดิจิทัล เช่น Block, PayPal และ Visa สิ่งที่น่ากล่าวถึงคือ Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) ซึ่งถือ Bitcoin เป็นจำนวนมาก ได้รับการรวมอยู่ในดัชนี Nasdaq 100 เมื่อเดือนธันวาคมของปีที่แล้ว นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าแม้ว่าบริษัทจะยังไม่สามารถบรรลุมาตรฐานผลกำไรได้อย่างเต็มที่ แต่เมื่อมีการนำมาตรฐานการบัญชีใหม่มาใช้ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 คาดว่ากลยุทธ์จะมีสิทธิ์รวมอยู่ในรายการปรับปรุงรายไตรมาสของ SP 500 ในเดือนมิถุนายน
ความสำคัญเบื้องหลังการเลือก SP คืออะไร?
การที่ Coinbase ประสบความสำเร็จในการจดทะเบียนใน SP 500 ไม่เพียงแต่เป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญในประวัติศาสตร์ของบริษัทเท่านั้น แต่ยังมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย จากผลกระทบต่อตลาดไปจนถึงแนวโน้มอุตสาหกรรมและความสำคัญเชิงสัญลักษณ์ การรวม Coinbase เข้ามาช่วยสร้างมุมมองใหม่ให้กับอุตสาหกรรม
เงินทุนไหลเข้าแบบเฉื่อยชาและปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น
จากมุมมองของผลกระทบต่อตลาด การรวม Coinbase เข้ามาอาจช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขายหุ้นได้อย่างมาก Juan Leon นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Bitwise ชี้ให้เห็นว่าการเข้าสู่ SP 500 จะช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขาย COIN รายวันเป็น 7 เท่าจากระดับปัจจุบัน
Juan Leon ใช้ Discover Financial เป็นตัวอย่าง ปัจจุบันบริษัทมีน้ำหนักประมาณ 0.10% ใน SP 500 เมื่อพิจารณาว่า SP 500 มีสินทรัพย์ติดตามอยู่ประมาณ 13.5 ล้านล้านดอลลาร์ ความต้องการจัดสรรแบบเฉื่อยชาที่สอดคล้องกับน้ำหนักดังกล่าวอาจสูงถึง 13.5 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ COIN ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 1.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ซึ่งหมายถึงเงินจำนวนมากจะไหลเข้าสู่หุ้นโดยไม่ตั้งใจ
เร่งการเติบโตของ IPO ในอุตสาหกรรมคริปโต
บริษัทด้านคริปโตหลายแห่งที่เคยวางแผนจะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เช่น Circle, eToro และ Kraken กำลังเดินหน้าตามแผนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของตนต่อไป ในปัจจุบัน Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini, Ionic Digital ฯลฯ ได้ส่งเอกสาร S-1/F-1 แล้ว และมีแนวโน้มที่จะเปิดตัวสู่สาธารณะในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 BitGo, Kraken, Bullish Global, Consensys, Figure ฯลฯ ระบุแล้วว่าพวกเขามีแผนการ IPO หรืออยู่ในขั้นตอนการเจรจาที่ปรึกษา และมีศักยภาพที่ดีในการจดทะเบียนในปี 2568-2569
ในเวลาเดียวกัน บริษัทการลงทุนด้านคริปโต Animoca Brands ในฮ่องกงก็วางแผนที่จะเปิดตัวในสหรัฐฯ เช่นกัน บริษัทนี้มีมูลค่าเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 และปัจจุบันถือเงินสดและสกุลเงินดิจิทัลมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 538 ล้านดอลลาร์
ความสำเร็จของ Coinbase สร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดให้กับบริษัทต่างๆ เหล่านี้ และการรุก IPO อาจจะกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง
(การอ่านที่เกี่ยวข้อง: บริษัทคริปโตของสหรัฐฯ เข้าสู่ยุคเฟื่องฟู: การควบรวมและซื้อกิจการ การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) และการบูมของโทเค็น )
สัญญาณของยุคสมัยที่คริปโตเริ่มเป็นกระแสหลัก
เกณฑ์การรวมของ SP 500 ไม่เพียงแต่จะมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดสำคัญเช่น มูลค่าตลาด กำไร และสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังเน้นย้ำถึงความเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมอีกด้วย บริษัทที่ได้รับการคัดเลือกจะต้องเป็นตัวแทนของภาคส่วนที่สำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และได้รับการประเมินโดยคณะกรรมการดัชนี
การคัดเลือกที่ประสบความสำเร็จของ Coinbase สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของอุตสาหกรรม crypto ในภูมิทัศน์เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา Dan Dolev นักวิเคราะห์อาวุโสด้านการชำระเงินจาก Mizuho Securities กล่าวว่า “นี่คือสัญญาณของยุคสมัย ซึ่งหมายถึงว่าหุ้นสกุลเงินดิจิทัลได้รับการยอมรับจากตลาดการเงินหลักแล้ว”
การที่ Coinbase รวมอยู่ใน SP 500 ถือเป็นจุดเปลี่ยนในยุคสมัยหนึ่ง เป็นสัญลักษณ์ที่แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมคริปโตจากการเงินเชิงทดลองไปสู่การยอมรับในระดับสถาบัน การปรับโครงสร้างทุนที่ตามมา การรุก IPO และการเจรจาด้านกฎระเบียบ จะกลายเป็นส่วนประกอบสำคัญของคลื่นแห่งการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้
ในขณะที่ “พลังแห่งสกุลเงินดิจิทัล” จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ มาเคาะประตู Wall Street บทใหม่ในประวัติศาสตร์การเงินก็ได้เปิดขึ้นแล้ว
