원작자: The Kobeissi Letter( @KobeissiLetter )
편집자 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
번역자 | 이선( @ethanzhang_web3 )
편집자 주: 이는 또 다른 강세장이 아니라, 막대한 적자, 미국 달러화 약세, 그리고 금융 질서 재편 속에서 발생한 비트코인 위기 시장입니다. 금 가격과 비트코인이 동시에 급등하고, 월가 ETF 펀드가 급등하고, 심지어 보수적인 펀드들조차 더 이상 주저하지 않는 상황에서, 우리는 시장이 전례 없는 새로운 사이클에 진입하고 있음을 인정해야 합니다. 비트코인은 비전통적인 거시경제적 맥락에서 왜 승자가 되었을까요? 이 상승세는 버블일까요, 헤지일까요, 아니면 권력의 재평가일까요? Odaily Planet Daily가 자본 투자의 진정한 방향을 제시해 드립니다.
원문은 다음과 같습니다.
지금은 정상적인 시기가 아닙니다. 비트코인은 엄청난 속도로 꾸준히 상승해 왔습니다. 금리는 상승하고 있으며, 달러는 6개월 만에 11%의 가치 하락을 기록했고, 암호화폐 시장 전체 가치는 단 3개월 만에 1조 달러가 증가했습니다.
정확히 무슨 일이 일어났을까요? 답은 분명합니다. 비트코인이 위기 모드에 돌입했습니다.
비트코인은 현재 매우 강세를 보여 하루에도 여러 번 사상 최고가(ATH)를 경신할 수 있습니다. 미국 하원이 7월 3일 트럼프 대통령의 빅 뷰티풀 법안(Big, Beautiful Act)을 통과시킨 이후 비트코인 가격은 15,000달러나 급등했습니다. 금 가격이 경종을 울리지 않더라도 비트코인 가격 급등은 경종을 울리기에 충분할 것입니다.
이보다 더 분명한 신호가 있을까요? 연초 이후 비트코인과 미국 달러 지수($DXY)의 추세를 비교해 보면 두 가지 뚜렷한 차이가 있습니다 .
4월 9일(90일 관세 유예 기간 종료 후)
7월 1일(Big, Beautiful Act가 통과된 날)
모든 것은 자명한 사실입니다.
7월, 시장은 미국이 2025년 5월에만 3,160억 달러의 재정 적자를 기록했다는 데이터를 입수했습니다. 이는 역사상 세 번째로 높은 월간 적자 수준입니다. 당초 시장은 머스크가 지출 법안에 반대했기 때문에 기대감을 품고 있었습니다.
하지만 그 희망은 7월 초에 금세 사라졌습니다.
당시 비트코인의 상승은 무역 협정 체결에 대한 시장의 기대감 덕분인 것처럼 보였습니다. 하지만 무역 협정 발표 여부와 관계없이 시장 결과는 놀라울 정도로 일관적이었습니다. 채권 금리는 상승하고, 비트코인은 급등하며, 달러는 하락하고, 금값은 상승했습니다.
이는 정상적인 시장 상황이 아닙니다. 저희는 이러한 추세를 예상하고 포착했습니다. 8만 달러, 9만 달러, 그리고 10만 달러의 하락장에서 매수했고, 목표 주가는 11만 5천 달러였습니다.
지난 금요일에 우리는 목표 가격을 12만 달러 이상으로 상향 조정했습니다. 이 가격은 방금 달성된 수준입니다.
이는 의심할 여지 없이 금과 비트코인에게 이중의 이득(이중의 이익)입니다.
올해 들어 지금까지 SP 500 지수는 비트코인 기준으로 15% 하락했습니다. 2012년 이후로는 SP 500 지수가 비트코인 기준으로 무려 99.98%나 급락했습니다. 현재 상황은 비트코인의 가치는 급등한 반면 미국 달러의 가치는 하락한 것입니다.
다시 한번, 미국의 재정 적자를 주의 깊게 살펴보세요.
더욱 중요한 점은, 기관 자금이 이번 비트코인 시장을 쫓기 위해 시장에 몰려드는 것 같다는 점입니다.
비트코인 ETF IBIT의 자산 운용 규모(AUM) 는 350일도 채 되지 않아 760억 달러라는 역대 최고치를 기록했습니다. 반면 세계 최대 금 ETF 인 GLD는 같은 규모에 도달하는 데 15년 이상이 걸렸습니다.
기관 투자자들과의 심도 있는 논의를 통해 공통적으로 나타나는 공감대를 발견했습니다. 패밀리 오피스나 헤지펀드와 같은 기관 투자자들은 더 이상 비트코인을 무시할 수 없다는 것입니다 . 심지어 보수적인 펀드들조차도 운용 자산(AUM)의 약 1%를 비트코인에 투자하는 것을 고려하고 있습니다 .
비트코인이 위기 모드에 있다고 해서 다른 자산에 대한 약세를 의미하는 것은 아닙니다. 오히려 적자 재정 지출 확대가 단기적으로 부양 효과를 낸다는 것은 긍정적이며, 위험 자산은 단기적으로 계속 상승할 가능성이 있습니다 .
물론, 장기적으로 부정적인 영향을 무시할 수는 없습니다 .
아이러니하게도, 재정적자 문제가 해결된다면 미국의 모든 고민이 해결될 것입니다. 금리가 낮아지고, 인플레이션이 억제되고, 달러가 상승할 것입니다. 하지만 비트코인은 이것이 거의 불가능하다는 것을 알고 있습니다. 지출 법안이 통과된 후 비트코인의 수익이 얼마나 급증했는지 보십시오.
경제 환경의 변화는 바로 투자자들에게 기회가 되는 곳입니다. 시장이 이러한 지속적인 적자 재정 위기를 점차 소화해 나가면서, 자본은 대규모 순환을 겪고 있으며, 그 결과 자산 가격은 격렬하게 변동하고 있습니다.
마지막으로, 제로헤지(ZeroHedge)의 보고에 따르면 이더리움의 레버리지 숏 포지션이 현재 사상 최고치를 기록하고 있다는 점이 흥미롭습니다. 이는 2025년 4월 시장 바닥 이전에 관찰되었던 상황과 유사합니다.
암호화폐 시장에서 대규모 숏 스퀴즈가 시작될까요? 뭔가 조짐이 보이고 있습니다…
