この記事の由来はBanklesshq, 原著者：Ben Giove、Odaily翻訳者のKatie Kooが編集。
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暗号通貨の分野では、「スマートマネー」はヘッジファンドや資産運用会社である必要はなく、DAOである可能性もあります。
巨額の資金を保有するこれらの仮想通貨ネイティブの組織には、世界で最も賢い仮想通貨の頭脳が彼らのために働き、その富を管理しています。また、潜在的なトークンを「一掃」するために市場に参入する最初の資金源がそれらであることに気づき始めました。
彼らは CRV を 0.42 ドルで購入し始めます。今は2ドルを超えています。 (+376%)
彼らは CVX を 3 ドルで購入します。今は16ドルを超えています。 (+426%)
では、DAOは次に何をするのでしょうか？
この記事では、「賢いお金」の宝袋を深く掘り下げていきます〜
副題
DAO は何を買うのに忙しいのでしょうか?
DeFi内には新しいタイプの市場参加者が存在します。
これは、大々的に宣伝されている TradFi 代理店のことを指しているわけではありません。代わりに、これらのますます影響力を増しているエンティティは暗号ネイティブであり、DeFi に関する運用経験と洞察力を備え、オンチェーン上で完全にアクティブです。
この新興勢力が DAO です。
DaoFi は、DeFi ユーザーおよび投資家として登場した DaoFi を指し、DaoFi は DeFi 投資家の一種であり、特定のトークンの最も初期の資金源です。DAO を「賢いお金」と考えるのは理にかなっています。これらは多額の資金を集めた非先住民組織であり、世界で最も聡明な頭脳を持つ人々によって運営されており、高度な専門知識を結集しています。。
CRVとCVX戦争
2021 年第 2 四半期から、 Yearn Finance、StakeDAO、Convex Finance などのプロトコルはすべて、CRV トークンの蓄積とロックを競っています。これらのロックされたトークンは veCRV の形式で存在し、Curve に流動性が提供されると、保有者はより高い報酬を得る権利があり、CRV 排出の方向性を決定するために投票する権利を持ちます。
画像の説明
出典: DAOCVX.com
Convex はこの「堀かトロイの木馬」の戦いにすぐに勝利し、多数の CRV を蓄えました。その後、ターゲットは CVX に移行し、保有者には Convex が保有する CRV をマイクロガバナンスする権限が与えられます。
CVX は現在、20 の DAO トークン プールによって所有されています。
これらの戦争が DAO によって行われていることはよく知られていますが、その費用の根拠についてはほとんど議論されていません。
上の表から、DAOが現在の取引価格を大幅に下回る価格でCRVとCVXの蓄積を開始したことがわかります。両方の資産が2022年1月のピークレベルから50％以上下落したという事実にもかかわらず、この利益は得られた。興味深いことに、これらの動きは「白昼」に行われ、ガバナンスフォーラム、Twitter、そしてもちろんオンチェーンで誰でもリアルタイムに見ることができました。
これらの DAO の操作は簡単に複製できます。
サンプルサイズは小さいにもかかわらず、DAOの購入は投資家にとって買いシグナルだったと結論付けることができます。
これにはいくつかの疑問が生じます。
CRV と CVX に加えて、DAO が「スイープ」したトークンはどれですか?
より多くの DAO がアーリーアダプターの足跡をたどるでしょうか?
DAOの所蔵品を一緒に調べてみましょう。
副題
DAO所蔵一覧
DeFi DAO の 10 種類のトークン プールを分析します。
イーサリアムには非常に賢くて才能のある貢献者が何百人もいるため、このリストにすべての DAO を含めることはできません。これらの 10 は、その規模、さまざまなガバナンス トークンの取得に対する最終的な関心、およびその動機の観点から「解明」するさまざまなポートフォリオの代表です。
以下の表にリストされている資産には、ETH、BTC、ステーブルコイン、流動性トークン、ネイティブ トークンなどの人気のあるトークン資産 (20,000 ドルを超える資産) は含まれていません。これらの資産は、公開市場での購入、マイニング報酬、トークン交換、シードラウンドの割り当てなど、いくつかの異なる方法で取得されます。
10 個の DAO は、次の 3 つの主要なカテゴリに分類されます。
サービスプロバイダー: これらの DAO は、収量の増加など、ユーザー向けの製品の品質を向上させるためにガバナンス トークンを蓄積しています。この説明に当てはまる DAO は、Convex Finance、StakeDAO、および BadgerDAO です。
準備資産発行者: これらのプロトコルは、法定通貨または変動通貨に固定された、ある種の準備資産を発行しています。これらの DAO は、担保やマイクロガバナンスの権利として使用したり、発行するトークンに直接流動性を提供したりするために、さまざまなトークンを貯め込んでいます。選択された DAO はこのカテゴリに分類され、Frax Finance、Olympus DAO、Tribe DAO、Alchemix Finance が含まれます。
ガバナンス DAO: これらの DAO は、さまざまな重要な戦略的協定におけるガバナンス権限と影響力を蓄積することを目的としてトークンを蓄えています。これらには、[編集済み] カルテル、ロビス、コングルエント ファイナンスが含まれます。
ご覧のとおり、リストにある 10 の DAO の中には 26 の固有の資産があり、それぞれのトークンベースに少なくとも 2 つの非ネイティブ ガバナンス トークンが含まれています。
データを資産ごとに分類すると、当然のことながら、最も一般的な資産は 6 つの DAO が保有する CVX と、5 つの DAO が保有する CRV であることがわかります。これら 3 つのカテゴリの DAO は 4 つのアセットのみを保持しており、そのうちの 2 つです。
さらに下に見てみると、4位から6位はFXS、TOKE、ANGLEとなっています。トークンは予備資産およびガバナンス DAO によって保持され、FXS および ANGLE は予備資産およびガバナンス DAO およびサービスプロバイダーによって保持されます。
副題
最も一般的な 3 つの保有銘柄
1. Frax Finance（FXS）
DAO サンプル グループで最も一般的なトークンがわかったので、これらのトークンのいくつかをより詳細に見て、これらの資産が DAO の対象となった理由とその戦略的重要性を理解しましょう。
CRV と CVX 以外に最も広く保有されている 3 つの資産、FXS、ANGLE、TOKE に焦点を当てます。
このアセットを保持している DAO の数: 4
資産を保有する DAO: Convex Finance、Olympus DAO、[編集済み] Cartel、Congruent Finance
この資産を保持する DAO タイプ: サービスプロバイダー、予約資産、ガバナンス
Frax Finance は、FXS トークンがシニョレッジとして機能し、手数料を生成し、保有者に高額な報酬を提供し、プロトコルを管理するステーブルコイン発行者です。 CRV や CVX と同様に、FXS は veFXS にロックすることができ、これにより所有者は分散型取引所でのさまざまな FRAX ペアの排出に投票する権利が得られます。
2. Angle Protocol（ANGLE）
DAO「掃除用品」モチベーション予測：
FXS トークンの有用性により、3 つの DAO のボリュームの蓄積が促進される可能性があります。 Convex のようなサービスプロバイダーは、預金者に可能な限り最高の利回りを提供するために FXS をロックアップしたいと考えており、準備資産発行会社は FRAX ベースの取引ペアの流動性を促進するために FXS をロックアップすることに関心がある可能性があり、ガバナンス DAO はトークンを使用して議決権の販売を通過させて現金を生み出すことができます。トークン所有者のフロー。
このアセットを保持している DAO の数: 4
資産を保有する DAO: Stake DAO、Tribe DAO、Redacted Cartel、Lobis
この資産を保持する DAO タイプ: サービスプロバイダー、予約資産、ガバナンス
ステーブルコインプロトコルである Angle は現在、ユーロにペッグされた agEUR を発行しています。 ANGLE トークンはプロトコルで重要な役割を果たしており、流動性マイニングの報酬を通じて取得した場合、DAO がトークンを購入または保持することを促す可能性があります。
FXS と同様に、ANGLE が veANGLE にロックされると、プロトコル料金が請求され、所有者に排出量を増やす権利が与えられ、トラック値の重み付けについての投票にも使用できます。 Frax と同様に、どの取引所でもどの agEUR ペアにも額面を設定できます。
3. Tokemak（TOKE）
DAO「掃除用品」モチベーション予測：
agEUR はまだ FRAX ほど魅力的ではありませんが、その時価総額 1 億 2,900 万ドルは FRAX の 4.4% に過ぎません。 ANGLE の採用数が増えれば、これら 3 種類の DAO の中で ANGLE の需要が高まる可能性が非常に高いです。
このアセットを保持している DAO の数: 4
資産を保有する DAO: Olympus DAO、Tribe DAO、Redacted Cartel、Lobis
この資産を保持する DAO タイプ: 予備資産、ガバナンス
Tokemak は分散型マーケットメイクプロトコルです。プロトコルのネイティブ トークン (TOKE) は、流動性をさまざまなトークンや交換に配布および誘導する手段としてプロトコル内で使用されます。
DAO「掃除用品」モチベーション予測：
FXS や ANGLE と同様に、TOKE は流動性フローを制御できるため、準備資産とガバナンス DAO の両方から需要される可能性があります。準備資産DAOは、発行するトークンの流動性を高めるためにトークンを貯め込みたいと考えるかもしれませんが、ガバナンスDAOは、トークンリアクターの構築や、より多くの流動性をトークン入札者に振り向けることに関心のある人々に保有資産を売却するかもしれません。
副題
1. Redacted Cartel（BRTFLY）
潜在的な DAO の将来のターゲット資産
最も広く保有されている資産について説明したので、今後ますます多くの DAO の標的となる可能性のあるリスト上の資産の一部を確認してみましょう。
このアセットを保持している DAO の数: 1
資産を保有する DAO: 編集されたカルテル
この資産を保持する DAO タイプ: 予約資産
DAO の潜在的なターゲット資産の 1 つは、編集されたカルテルのガバナンス トークンである BRTFLY です。オリンパス DAO のフォークとして、Redacted は戦略的に重要なさまざまなプロトコルにわたるガバナンス機能を蓄積することを目指しています。 Redacted は 4,600 万ドル以上の資産を保有しており、現在の市場価格で最大の保有資産は CRV、CVX、OHM、FXS、TOKE です。
BRTFLY は現在、親 DAO と同様のリベース モデルを使用していますが、間もなくデュアル トークン モデルに移行する予定です。これらの新しいトークン rlBRTFLY (収益を固定する BRTFLY) と glBRTFLY (ガバナンスを固定する BRTFLY) は、それぞれ賄賂からのキャッシュ フローとトークンベース資産のマイクロガバナンスを分割します。
DAO「掃除用品」モチベーション予測：
2. Index Coop（INDEX）
DAO が BRTFLY を蓄積し始めた主な理由は、glBRTFLY が持つマイクロガバナンスの権限を獲得することでした。この記事で言及されている戦略的に重要な資産の多くへの出資が増加しているため、glBRTFLYは、これらのトークンを保有するメリットを享受しようとしているDAOの間で人気のあるマイクロガバナンストークンになる可能性があります。
すでに BRTFLY に興味を持っている DAO が現れ始めており、オリンパスは最近、戦略的資産のホワイトリストに BRTFLY を追加することを提案しました。
このアセットを保持している DAO の数: 1
アセットを保有するDAO: Tribe DAO
この資産を保持する DAO タイプ: 予約資産
Index Coop は、GMI、DPI、MVI などのテーマ別インデックスや ETH 2x-FLI などのレバレッジ商品の作成を担当する分散型資産管理会社です。 INDEX は、glBRTFLY と同様に、INDEX Coop DAO 自体内のガバナンスに使用されますが、トークン所有者には、INDEX Coop オファリング内で保持される資産に対するマイクロガバナンス権限が付与されます。
この機能は現在 DPI でのみ利用可能ですが、理論的には Coop の範囲内のすべてのカテゴリに適用できます。
DAO「掃除用品」モチベーション予測：
3. Balancer (BAL)
glBRTFLY と同様に、DAO が INDEX の貯蔵に興味を持っている主な理由は、現在もトークンの範囲内にある広範なマイクロガバナンスの権利です。
私たちは、Tribe DAO が INDEX のマイクロガバナンス機能を活用しているのを見てきました。 DAO は 100,000 のインデックス (現在の価格で約 463,000 ドル) を保有しており、ステーブルコイン FEI が Aave 上で稼働するのを支援するために使用されています。 FEIがDeFi最大のマネーマーケットへのTVL上場によってもたらされる有用性と価値を考慮すると、他のDAOが追随する可能性もないわけではありません。
このアセットを保持している DAO の数: 1
アセットを保有するDAO: Tribe DAO
この資産を保持する DAO タイプ: 予約資産
Curve と同様に、BAL の潜在的に大規模な蓄積の背後にある原動力は、将来の排出量を制御する権利、つまり特定のマイニング プールの流動性です。これにより、サービスプロバイダー、準備資産発行者、ガバナンスDAOの間でトークンの需要が高まる可能性があります。
要約する
副題
要約する
DAO は DeFi の賢いお金であり、市場で非常に活発に活動しています。ご覧のとおり、これらのDeFiネイティブエンティティはCRVよりもはるかに多くの資産を保有および蓄えており、戦略的に重要な他の資産にも目を向けています。
