原作者：@MacroFang，PSE Trading Trader
バイナンス、巨額の罰金を科せられることを認める
バイナンスとその最高経営責任者（CEO）チャオ・チャンペン氏はマネーロンダリング対策と米国の制裁違反の罪で有罪を認め、その結果米国との間で同社史上最大となる43億ドルという巨額の和解金を支払うことになった。 Changpeng Zhao氏自身は5,000万ドルの罰金を支払い、CEOを辞任する予定だ。この決議案は、同取引所がテロ集団との不審な取引を阻止し、米国とイランの顧客の取引を許可できなかったことに対する長年にわたる調査を終了させるものである。
2019年、世界最大の仮想通貨取引所であるバイナンスとその最高コンプライアンス責任者のサミュエル・リム氏は、このプラットフォームがハマスなどのテロ組織に資金を集めるために使用されたことを認めた。米商品先物取引委員会は同社と趙昌鵬最高経営責任者（CEO）に対して訴訟を起こし、その結果、マネーロンダリング防止法を遵守しなかったとして趙氏は43億ドルの罰金と有罪を認めた。この和解に基づき、バイナンスは将来的に不審な取引を報告し、過去の行動可能な活動を見直すことが義務付けられる。米国金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）はバイナンスが支払った罰金のうち34億ドルを受け取ることになり、これはFinCEN史上最大の罰金となる。
新CEO：BTCに強気
チャオ氏がCEOを辞任し、リチャード・テン氏がCEOに就任し、コンプライアンスを重視するバイナンスにとって新たな時代の始まりとなった。法的問題が解決され、コンプライアンス向上への明確な道筋ができた今、仮想通貨市場におけるリスク認識は低下しています。この大きな抵抗線の解消はビットコインにとって強気とみなされる可能性があり、投資家の信頼と市場の安定性が高まる可能性があります。
「BTC半減期」：ビットコインに22万ドルまで強気
約4年ごとに起こるビットコインの「半減期」は、投資家にとって重要なイベントです。ビットコインの供給インフレを抑制するこのプロセスは、一般的にビットコイン価格の強い強気シグナルとなります。 Bitcoin Archive は、以前の「半減後」価格の 6 倍の上昇に基づいて、ビットコインが今後 18 か月以内に 220,000 ドルを超えると予測しています。ただし、半減期を迎えるたびに価格上昇率が減少するため、この予測には注意が必要です。全体として、ビットコインの半減期イベントは一般に強気の兆しですが、市場のボラティリティと過去の半減期で見られたリターンの減少により、期待は若干の調整につながるはずです。
仮想通貨とSPの相関関係：決別
今年の暗号資産と株式の相関関係の急激な低下は、シルバーゲートの破綻後の暗号資産と株式の乖離から始まった。これにより、DeFi 分野への関心が高まる可能性があります。現在の1m相関は9月初旬よりもはるかに低く、BTCとETHとSPの相関は現在マイナスとなっています。広範な銀行ストレスは低下しているものの、300 万相関は依然として 2022 年末から 2023 年初めに見られたレベルに匹敵するものではありません。
今年の初め以来、世界の仮想通貨市場価値は約79％増加し、ビットコインの取引量は再び増加しました。 3月から10月中旬まで低迷した後、先月下旬には取引量が急増した。この増加は短期間ではありましたが、取引量は回復しており、現在は 2022 年の平均を約 14% 下回っています。さらに、今年の仮想通貨の上昇によりビットコインの支配力が高まり、現在は約50％で安定しており、スポットビットコインETFがSECに承認される可能性があるため、成長の可能性がさらに高まっています。
米国の取引セッション中の仮想通貨のリターンは年初から好調で、他のタイムゾーンを上回っています。米国の収益の急増は1月の米国CPIの発表から始まり、当初は感染拡大が始まって以来初めて連続的な低下を示した。米国の取引セッション中のリターンは、6月と10月のETF、特にBTCの楽観的な見方が高まったことによって最も大きく押し上げられた。年初から現在まで、ビットコインのリターンは米国の取引時間中に最も高かったが、イーサリアムのリターンはEUの取引時間中に大幅に遅れた。
ビットコインとイーサリアムへの検索関心が高まり始めており、価格変動や2022年のFTXやLUNAの暴落などの特別なイベントとの相関関係が示されています。
ボラティリティ上昇の中での暗号通貨のパフォーマンス
複数の資産にわたってボラティリティが増加しており、仮想通貨も例外ではないようです。ボラティリティの調整にもかかわらず、暗号通貨、特にアルトコインは一貫して他の通貨をアウトパフォームしています。この急上昇は、ビットコインの取引量の増加、Google検索への関心の増加、数カ月間の低迷を経たステーブルコインの時価総額の増加などの指標の改善と一致している。この上昇は、ビットコインETP流入の急増と同時に起きた。金とビットコインの類似点（投資家にとってのアクセシビリティの問題の 1 つ）により、最初の金 ETF GLD の立ち上げが貴金属に与える影響を分析することで、重要な洞察が得られる可能性があります。
ビットコインを便利に所有することの影響
ビットコインと金という 2 つの無利子資産の間にはいくつかの類似点があり、関連する市場への影響を引き起こす可能性があります。どちらもほとんどの投資家にとって買収の障壁とみなされていますが、それらを求める欲求は確かに存在します。金（特に現物の金の延べ棒）の場合、この状況は金ETFの立ち上げによって変わりました。金ETFは、宝の金属のスポット価格を正確に追跡し、機関投資家や個人投資家のコミュニティに株式を取得する簡単な機会を提供します。現時点ではビットコインスポットETFが上場される可能性が高いため、初の金ETFが該当資産に与える影響を分析中です。
金ETFの流入額と相対的なパフォーマンスの比較
2004 年 11 月 18 日、バチェラーズ・ゴールド ETF、SPDR ゴールド・シェアーズ (GLD) が発売されました。発売から 1 週間以内に、ゴールドのパフォーマンスがシルバーをわずかに上回りましたが、この傾向はすぐに逆転しました。その後、ゴールドは大幅なアウトパフォームを報告しましたが、その動きはすぐに逆転しました。金の相対的なパフォーマンスは期待外れだったかも知れませんが、GLD への流入は膨大であり、貴金属業界全体の上昇を引き起こしました。設立以来 1 年で、GLD の時価総額はほぼ 500% 増加しました。したがって、相対的な価格パフォーマンスはそれを反映していない可能性がありますが、資金流入は金エクスポージャーの需要を明確に示しており、GLDの上場によって（少なくとも部分的に）満たされています。
スポットビットコインETF承認に対する市場の楽観論
ETF承認に関する憶測が6月に始まると、ビットコイン上場取引商品（ETP）への資金流入が大幅に加速した。 SECの承認に関する新たな楽観的な見方が新たな資金流入を引き起こし、前回よりもさらに急速に増加している。注目すべきは、資産運用会社がビットコイン先物を購入するペースが大幅に増加していることだ。これはETH先物取引でも確認されています。ビットコイン ETF への需要は、SEC ETF 承認に関する誤報後の仮想通貨の急騰によっても証明されました。ただし、ETFの承認に基づいて解放されるビットコイン需要の範囲は非常に不確実です。承認がさらに遅れれば、この不確実性はさらに高まるばかりだ。すでにビットコインを取得する手段を持っている投資家が承認の準備を進めており、SECのゴーサインが出たらビットコインを売却する可能性がある。
