出典: 10x Research
編集：Odaily Planet Daily Wenser
編集者注：イーサリアムスポットETFが画期的な進歩を遂げた後、市場は再び強気相場センチメントサイクル段階に入ったが、ビットコインスポットETFファンドの量は増え続けているが、ビットコイン価格はいつ3月に記録した新高値を突破するのだろうか。再び多くの人の注目を集めています。 Odaily Planet Daily は、読者の参考のために、 10x Research が共有したビットコイン価格の新高値更新の主要指標をこの記事で要約し編集します。 (注: この記事は10x Research の見解を共有するものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。)
ビットコイン価格上昇の主な指標
ほとんどの人にとって、ビットコインの価格の上昇と下落はランダムで予測不可能な変動のように見えるかもしれませんが、私たちはビットコインの価格の主な要因を指摘したいと思います。これらの要因を正しく理解していれば、ビットコイン価格の転換点やその後の動向を比較的正確に判断できるようになります。ビットコイン価格が1月にわずかに低迷し、3月には急騰したが、その後過去2か月で安定したのは偶然ではない。
ビットコインの重要な転換点が到来
2週間前、ビットコインのトレンドは重大な転換点に入った。
小売取引高（韓国市場で測定）は低迷しており、これは個人投資家がビットコイン市場全体で今何が起こっているのかを理解しておらず、FOMO（見逃しの恐怖）強欲に囚われている可能性が高いことを示しています。私たちは、ビットコインが間もなく史上最高値に達すると確信しており、このレポートと今後のレポートは、これが実際に当てはまることを読者に納得させるのに役立ちます。
年初から現在まで、約546億ドルが仮想通貨市場に流入しており、そのうちステーブルコインが256億ドル、永久先物レバレッジファンドが155億ドル、ビットコインスポットETFが135億ドルの流入となっている。いくつかの小さなデータポイントはこの分析ではカバーされていませんが、ほとんどの資金源は照合されています。
以下に、これらのフローがいつ停止したか、いつ再開したか、および今後も継続するかどうかを示します。この情報は、ビットコインの価格の方向性 (上昇または下降) を決定する上で非常に重要です。
ビットコインとさまざまな資金の流れ（ステーブルコイン、ETF、先物レバレッジ）
ビットコインが4月20日に半減期を完了して以来、ステーブルコインの流入は大幅に減速している。半減後、USDT発行会社テザーは27億ドルの流入を完了し、USDC発行会社サークルは5億ドルの流出を完了した。比較のために、今年の初めから現在まで、テザーは累計201億ドルの流入を達成しました。
1 月 11 日にビットコイン スポット ETF の取引が開始されたとき、ETF の純流入額は 6 億 1,100 万ドルに達し、その時点で初日のビットコイン スポット ETF 取引高は驚異的な 46 億ドルに達しました。ステーブルコイン発行会社はそのために数十億ドルを準備してきたが、1月の購入取引量は期待外れだった。
失望の一部はグレイスケールのGBTC ETFからの大規模な流出によるものだが、主な理由は1月11日にインフレ率が予想外に上昇し、CPI指数が3.4％と予想の3.2％を上回り、先月記録した3.1％を上回ったことだった。 .%。
2月13日にCPI指数が予想の3.4％を下回る3.1％と発表されると、つまりインフレが鈍化すると、ビットコインスポットETFへの資金流入は徐々に回復した。 ETF流入は1月下旬にマイナスからプラスに転じたが、2月13日のCPIデータ発表までは若干加速しなかった。しかし、3 月 12 日にインフレ率が再び 3.2% に上昇すると、市場が 2 ～ 3 回の利下げを排除したため、ビットコイン ETF の流入はすぐに止まりました。
過去6か月のビットコイン価格の傾向と市場センチメントの分類
言い換えれば、ビットコインはCPIが先月より高いかどうかに基づいて（ある程度）方向を変えます（CPIが高い場合は弱気、CPIが低い場合は強気です）。
その結果、ビットコインの価格は約73,000ドルから約60,000ドルまで徐々に下落し、3月20日のハト派のジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の講演の影響により、最終的に下落傾向は鈍化しました。同氏は、FRBが2024年に3回の利下げを予想していると市場に保証した。
4月10日にも同様の状況が発生し、CPIは予想の3.4％を上回る3.5％に達し、ビットコインは再び6万ドルまで下落し、香港ETFのフローが5万6500ドル付近で低迷する中、4月30日には価格が6万ドルまで下落した。
かつての手法を繰り返し、5月1日のFOMC会議で、パウエル連邦準備制度理事会議長はビットコインの下落傾向を阻止するために「再び行動を起こした」。
5月15日、CPIレポートが3.4％（前月の3.5％から低下）となったが、予想と一致した後、ビットコインは反発した。さらに重要なのは、ビットコインスポットETFの流入が再開したことだ。ビットコインがCPIにどのように反応するかを理解しているトレーダーは、先月のCPI指数と比較して反対方向に自信を持って取引を行うことができるはずです。
CPIが3.2％に上昇した3月12日から、CPIデータが市場予想の3.4％と一致した5月15日まで（計約46日間）、ビットコインスポットETFの購入資金はわずか1ドルだった。 5月15日以降、7日連続で約15億ドルの流入が見られた。
次回のCPIデータの発表は6月12日に予定されており、ビットコインのスポットETFへの流入は今後2週間も堅調に推移する可能性が高く、これがビットコインの史上最高値更新に寄与すると予想している。
市場が5月15日に再び期待外れのインフレ上昇を予想したとき、私たちのモデルはビットコイン価格の若干の下落を予測しました。今後 2 か月間のインフレをモデル化すると、インフレは現在の水準付近で推移し、すぐに下降傾向に転じる可能性があります。そして、インフレ率が3.3％以下に達すれば、ビットコイン価格は史上最高値に達するはずだ。
これは、ビットコインスポットETF投資家がビットコインに割り当てられ、ビットコイン価格をサポートするための「ある程度の勢い」を提供し続けるでしょう。
私たちのモデルでは、インフレは徐々に問題でなくなると予測しています。インフレは緩やかに押し上げられるだけでなく、夏の終わりに向けてモデルがインフレが徐々に低下すると予測しているため、強力な押し上げとなる可能性が高い。
