待ちに待ったマクロダブルヘッドラインの日がついに到来し、結果は期待に応えた。まず、CPIデータは予想を大幅に下回り、コアCPIは前月比0.16％上昇（2021年8月以来の低水準）で、市場予想の0.3％を大幅に下回った。 「スーパーコアCPI」は特に低迷し、マイナス値を示した。サービス支出価格は下落し、一次産品価格は横ばい、住宅インフレは上昇したが抑制されたままである。 CPIの発表後、ウォール街のエコノミストはPCE予想を2.8％から2.6％に急速に引き下げ、FRBの長期目標の正しい方向に進んだ。
マクロ市場はこのデータに激しく反応し、米国債の強気傾向が強まり、２年債利回りは１７ベーシスポイント急低下した。価格設定は１２月のＦＯＭＣ会合での利下げ予想が５１ベーシスポイントと高かったことを反映した。ポイント。株式市場でも標準偏差の変動が複数あり、市場では午後２時のＦＯＭＣがハト派的な内容になると予想されており、ＳＰＸ指数とナスダック指数はともに１．５％上昇し、最高値を更新した。
興味深いのは、最初のFOMC声明とドットプロットが若干のタカ派的なパンチをもたらしたことであり、最新のFRB予測では2024年の利下げは1回のみで、これまでの3回の予測よりも少なく、コアPCEインフレ率の年末予想は2.8%で、2024年の利下げを上回る2.8%となっている。従来予想は２．６％だった。
当然のことながら、パウエル議長は記者会見の大部分を、公式見通しの重要性を軽視しようとする明らかな意図で、話をハト派的な立場に戻すことに費やした。パウエル議長は、「ほとんどの」当局者が予想を下回ったCPIデータを予測に織り込んでいないため、これらの予測データはある程度古いものであるとまで明言しており、これは非常に賢明な対応だ。
さらにパウエル議長は、求人数、離職率、労働力供給の回復のすべてに正常化の兆しが見られ、雇用市場は感染症流行前と同等の状態に戻ったと指摘した。経済面では、FRBは成長が堅調なペースで続くと考えており、当局者らは「需要が徐々に冷え込んでいくという期待通りの状況がある程度見えている」としている。最後に同氏は、FRBが下振れリスクに注意を払っており、経済の軟着陸を最優先にしたいと考えていることも強調した。
要約すると、ブルームバーグは、パウエル議長がインフレについて言及したのは91回だったが、雇用市場については37回しか言及しておらず、株式市場もこの傾向に従い、以前のCPIデータに再び注目することにしたと指摘した。 ＳＰＸ指数は過去最高値に近い４３８ポイント付近の５で取引を終え、２年物と１０年物の米国債利回りはそれぞれ４．７０％と４．３％付近で取引を終え、いずれも１週間ぶりの低水準となった。 SPX は現在、2% 未満という史上 2 番目に長い連続損失を記録しており、新たな記録を樹立するまであと 1 か月しかありません。
全体的にマクロ環境が強化されているにもかかわらず、仮想通貨の価格は今週を通じて苦戦した。市場でのポジショニングと BTC ETF 保有者の組み合わせにより、市場では疑問が生じています。年初から現在までの流入額のうち、相対バリュー取引やベーシス取引ではなく、保有資産の蓄積にどれだけの資金が含まれているのかということです。その結果、BTCは70,000ドルを突破することが困難になりました。 ETHも今週8％下落したが、これは主にETF承認の興奮が薄れ、手数料の低下とL2との競争が続いているためである。 現時点ではテクニカル面ではやや厳しい状況にあり、株価センチメントが遅れて反転した場合、仮想通貨は脆弱になる可能性がある。
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