原作者：リー・ジン
オリジナル編集: Vernacular Blockchain
地球上の最大の企業は、ネットワーク効果に基づいて構築された市場です。 Amazon (時価総額 1 兆 9,000 億ドル)、メタ (時価総額 1 兆 2,000 億ドル)、テンセント (時価総額 4 兆 5,900 億ドル) などの企業は、市場の需要と供給を管理するほど、ネットワークの価値が高まります。より高い。
暗号通貨の分野でも同じことが当てはまります。ビットコイン (時価総額 1 兆 4,000 億ドル)、ソラナ (時価総額 790 億ドル)、イーサリアム (時価総額 4,600 億ドル) などの高価値ネットワークは、開発者、ユーザー、ネットワーク オペレーターの多面的なネットワークであり、規模が拡大するにつれて価値が高まります。
しかし、Web2 および Web3 市場の状況を見ると、すでに存在する市場だけでなく、まだ存在していない市場もあります。
私は長年、市場の起業家精神に投資してきた中で、供給側と需要側が互いを見つけ出し、双方に重要な利益をもたらす市場が存在すべきであることを学びました。が使用されていますが、構築されるシステムの制限により、これらの市場は現在存在しません。また、新しいテクノロジーが新しい市場の出現と繁栄の機会をどのように提供するのかを直接見てきました。
市場は暗号通貨にとって最もエキサイティングな機会です。暗号通貨のキラー機能であるトークンベースのインセンティブスケーリングとオンチェーンの構成可能性を活用することで、起業家はこれまで満たされていなかったニーズに応える新しい市場を生み出すことができます。これは、単なる段階的なイノベーションではなく、飛躍的なイノベーションの機会です。
1. Web2 における市場革新に対する体系的な障害
サービス市場の時代については以前にも書きましたが、具体的には、インターネット市場は1990年代の上場時代（Craigslistに代表される）から、「Uber for X」時代（2009～2015年）のオンデマンドアプリケーションへと徐々に発展してきました。その後、管理市場の時代（2010年代半ば）へ。
出典: a16z、リー・ジン、アンドリュー・チェン
それぞれの時代の発展は、新しいテクノロジーや新興市場のニーズへの対応です。出品の時代には、インターネットにより、個人がオンラインで出品を投稿したり、検索したりできるようになりました。スマートフォンと同時に出現した「Uber for X」の時代は、さまざまなサービスへの即時アクセスを提供し、ユーザーのリアルタイムの位置情報を活用します。管理市場は、市場機会が徐々に減少した後、複雑な市場におけるより高い信頼ニーズを満たすために登場しました。
しかし、それぞれの時代には、イノベーションを制限する課題も伴います。リストの時代では、信頼と標準化の欠如が成長を制限します。オンデマンド時代において、ほぼリアルタイムのサービスを提供するために市場を拡大するには、巨額の設備投資が必要です。一方、管理された市場は、取引の信頼を確立するために多額の運営コストがかかり、市場の存続可能性に影響を及ぼします。
これらの課題の多くは Web2 市場に依然として存在しており、イノベーションの進歩を妨げています。特に規模と信頼という 2 つの問題が進歩を妨げており、暗号通貨はそれらを解決できる独自の立場にあります。
2. スケーリングの問題
従来の Web2 マーケットプレイスは、特にマーケットプレイスが実用化される前に大規模な規模が必要な場合、セットアップと拡張に巨額の資本を必要とすることがあります。この資本の必要性により、新規プレーヤーの参入障壁が生じます。また、必要な規模を達成するにはコストが高すぎて実用性が得られないため、市場カテゴリー全体が確立されない可能性があることも意味します。
たとえば、出会い系アプリを考えてみましょう。出会い系ネットワークでは、双方の多数のユーザーによって良好なマッチングが促進される必要があります。従来、これは、アプリが個々のユーザーにとって役立つようになる前に、プラットフォームが多数のユーザーを引き付けるために多額の費用を費やす必要があることを意味していました。出会い系アプリは、アプリが成功してもユーザーが離れてしまうため、ユーザー維持率が低いという問題にも直面しており、スケーリングのさらなる妨げとなっています。その結果、デート部門で大ヒットを記録する勝者はほとんどいません。
3. 信頼の問題
Web2 マーケットプレイスにおける永続化の 2 番目の課題は信頼です。特定の業界では、取引を行うために市場参加者間に高いレベルの信頼が必要です。たとえば、適切なプロバイダー/サービスとのマッチングが高リスクとなるカテゴリーがいくつかあります (育児や高齢者介護など)。他の分野では注文額が高くなります（高級品、美術品、不動産など）。
必要な信頼を構築するために、マネージド マーケットプレイスはサービスと運用の追加レイヤーを構築しました。たとえば、Child Care Marketplace では、プロバイダーがマーケットプレイスで取引できる前に、実際の面接、身元調査、リアルタイムの可視性とターゲティングのための構築されたソフトウェア ツールなど、広範な審査が行われます。不動産業界では、一部の管理マーケットプレイスが、住宅のメンテナンスからマーケットプレイス購入者 (「iBuyer」) としての役割まで、エンドツーエンドのプロセス全体を担当しています。これらの追加操作は、重大なオーバーヘッドをもたらします。さらに、マーケットプレイスに供給品/プロバイダーをリストしたい他のマーケットプレイスもこの作業を繰り返す必要があり、その結果、マーケットプレイスが非効率になります。
4. 問題解決: 暗号通貨のキラーパワー
これらの課題の観点から見ると、仮想通貨には、市場革新の新たな潜在的な方向性を切り開く 3 つのキラー機能、すなわちスケール、オンチェーンでの評判、および支払いが備わっています。
1) スケール
暗号通貨が優れている点が 1 つあるとすれば、それは規模です。暗号通貨のインセンティブ (トークンの形) は、成長を促進するための非常に強力なツールであることが証明されています。
Web2 市場と比較すると、トークンを介して暗号通貨によって提供される金銭的インセンティブにより、市場は供給側から始まり需要が拡大するという順番で成長することができます。たとえば、分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) の Helium と Hivemapper は、参加者にトークン インセンティブを提供することでサプライ サイドを立ち上げましたが、基盤となるネットワークの収益は後で追いつきました。
法外な初期費用のために存在しないさまざまな種類の市場にトークン インセンティブを適用できます。多数のユーザーによる集中的な使用を必要とするハイパーローカル ソーシャル ネットワーク (Citizen に似ていますが、より広範囲にメッセージングやリアルタイム イベントに適用可能)、または新しい出会い系アプリを想像してください。人工知能の分野では、開発者がトークン インセンティブを適用して、Web2 の世界で前例のない新しい市場を創出しているのを見てきました。たとえば、Vana や Rainfall などのネットワークを使用すると、ユーザーは人工知能トレーニング用のデータを提供し、トークン報酬を受け取ることができます。ユーザーの貢献を大規模に動員するための賢明なインセンティブがなければ、アクセスが難しいロングテールのプライベートなデータセットを集約することはほぼ不可能です。
2) オンチェーンの評判と歴史
Web2 マーケットプレイスにおける上記の課題の 1 つは、信頼を構築するためにサイロ化されたマーケットプレイス間で必要な作業が重複することです。たとえば、Uber はすべての新しいドライバーに対して身元調査を実施しますが、同じドライバーが Lyft アプリをダウンロードすると、プラットフォームがサイロ化されているため、アプリも身元調査を実行します。
暗号通貨の応用例の 1 つは、ポータブルな評判システムとしてです。各アプリケーションが個別のバックグラウンド チェックを必要とするのではなく、この情報がオンチェーンに保存され、ドライバーがマーケットプレイスに参加するときに移動されたらどうなるでしょうか?さらに、信頼性や品質など、プロバイダーの履歴に関する追加情報をオンチェーンで表現できるため、市場はグローバルな信頼リポジトリを組み合わせて活用できます。このようなシステムにより、さまざまな管理市場が独自の資本集約的なプロセスを実装する必要がなくなる可能性があります。 Web2 では、多くのマネージド マーケットプレイスが優れたユーザー エクスペリエンスを提供していましたが、運営コストが高いため、最終的にはビジネス モデルとして実行できませんでした。世界的なオンチェーンの評判は、コスト構造を根本的に変える可能性があります。
Farcaster エコシステムでは、このアイデアを微細に具体化したものを見つけることができます。このソーシャル メディア プロトコルは、投稿、いいね、フォロー、プロフィールを分散型中央ネットワークに保存します。ユーザーがプロトコルに基づいて構築されたさまざまなアプリをインストールすると、ソーシャル データも一緒に移動します。 Farcaster では、ヘッドレス マーケットプレイスの出現がすでに見られます。一例として Bountycaster があります。ユーザーは、Farcaster ネットワーク上の豊富な評判データを利用して、Farcaster クライアントの報奨金を投稿および発見できます。このポータブルなソーシャル データのおかげで、スマート コントラクト監査マーケットプレイスから Farcaster の接続グラフと評判を活用するエキスパート マーケットプレイスまで、あらゆる種類の新しいマーケットプレイスが Farcaster エコシステムに出現することを想像することができます。
3) お支払い
支払いの円滑化は現代のマーケットプレイスの中核コンポーネントですが、Web2 では国境を越えた支払いをサポートするには、さまざまなローカル システム間の国際化が必要です。これは、顧客とサプライヤーが遠く離れていることが多いデジタル市場では特に重要です。たとえば、YouTube ユーザーの 80% 以上は米国外に住んでいます。各地域で現地通貨による支払いをサポートするには、プラットフォームを国際支払いゲートウェイと統合する必要があります。これにより、特にリソースが限られているプラットフォーム、新興市場、または国際化できないプラットフォームの場合、一部の周縁領域がサービスを受けられないままになることがよくあります。
暗号通貨は当初から国際的に運用されており、暗号ウォレットを持っている人なら誰でも取引が可能です。これにより、リソースが限られている市場でも、最初から世界的にリーチできるようになります。たとえば、私は最近、bytexplorers と呼ばれるオンチェーン データ コミュニティで NFT を購入しました。これにより、アナリスト コミュニティにデータ関連の質問をすることができます。正解したアナリストはトークン報酬を受け取り、シームレスな支払いと世界的な参加が可能になります。
5. 次世代市場のチャンス
市場のスタートアップへの投資で私が長年学んできたことがあるとすれば、それは、ビルダーが新しいテクノロジーを活用してエンドユーザーに大幅な改善をもたらしたときに、最高のチャンスが生まれるということです。各世代の市場構築者は、新しいテクノロジーを活用して、以前には存在できなかった新しい市場を開拓しています。
暗号通貨は、この進化の次の段階を表します。トークンのインセンティブを活用して規模を拡大することで、より資本効率の高い方法で新しい市場を成長させることができます。オンチェーンの評判と履歴により、特定の市場運営者のオーバーヘッドを削減できます。暗号通貨ベースの支払いにより、市場は最初から国境を越えてシームレスに運営できるようになります。これらすべては、既存の市場を改善するだけでなく、新しいコスト構造と拡大戦略の下でのみ存在できる新しい市場を創出します。
