原作者: Weilin、PANews
香港の暗号資産ETF6銘柄が4月30日に上場されてから1カ月半が経過したが、市場はまだ慣らし運転の段階にある。一方で、従来の銀行はまだこれらの仮想資産ETFを配布していませんが、例えば、Victory SecuritiesのVictoryX取引アプリではUSDTとUSDCの入出金機能をオープンしています。プロの投資家へ。
市場の取引量パフォーマンスに特化した SoSo Value データによると、この期間中の香港 BTC スポット ETF の 1 日の総出来高は平均 432 万 1500 米ドルで、6 月 11 日には香港 ETH の平均 1149 万 4000 米ドルに達しました。スポットETFの1日の総取引高は143万5400米ドルで、最高値は5月27日の440万4200米ドルとなった。
業界専門家らは、香港の仮想資産ETFの取引高と規模が逆転しており、早期のETF承認をさまざまな利害関係者が埋め合わせており、障害を解消するためにさまざまな機関が連携していると分析している。 2か月後が、巻を開始するための重要なポイントになるかもしれません。
上場から1ヶ月半が経ち、暗号資産ETF6銘柄のデータパフォーマンスはどうなっているでしょうか？
公開データによると、香港ビットコインスポットETF3銘柄の発行規模は初日の4月30日で2億4800万米ドル（イーサリアムスポットETFは4500万米ドル）に達し、米国ビットコインスポットETFの1月10日時点の約1.25倍を大きく上回った。初回の立ち上げ規模が1億米ドル（グレースケールを除く）ということは、市場が香港仮想通貨ETFのその後のパフォーマンスに高い期待を持っていることも示している。
取引開始時の出来高から判断すると、これら6つの香港の仮想通貨ETFに対する市場の批判は、米国の仮想通貨ETFと比較してその「低調な」パフォーマンスに集中していた。上場初日、香港の6つの仮想通貨ETFの合計取引高は香港ドルだった。そのうち3つのビットコインETFの取引高は6,750万香港ドルで、米国のビットコインスポットETFの初日総取引高（46億米ドル）の1％未満でした。
SoSoValueのデータによると、6月13日現在、香港ETFのビットコイン保有総数は4,070銘柄、純資産総額は2億7,500万米ドルとなっている。イーサリアムスポットETFに関しては、香港ETFのETH保有合計は14,030です。
1か月以上の状況を見て、香港BTCスポットETFの1日の取引総額を見ると、6月11日に1日の取引総額は1149万8400ドルに達し、過去最高を記録したが、すぐに下落した。次の 2 日以内に戻ってください。上場以来、1日の平均総取引額は4,321,500ドルとなっています。この期間の米国ビットコインETFの1日平均総出来高は19億6,500万ドルでした。
データ: SoSo Value、CoinGecko
香港ETHスポットETFの1日の総取引高が最高となったのは5月27日で、440万4,200米ドルでした。上場以来、1日の平均総取引高は1,435,400ドルとなっています。
データ: SoSo Value、CoinGecko
従来の銀行はまだ配布していないため、2 か月以内に配布を開始することが重要になる可能性があります。
しかし、香港の仮想資産スポットETFは上場されてから1カ月以上が経過しているにもかかわらず、まだどの銀行も上場していない。アーンスト・アンド・ヤング香港の金融サービス・コンサルティング・データおよび分析責任者、クリス・バーフォード氏は香港経済ジャーナルに対し、従来の銀行はマネーロンダリング対策や顧客確認（KYC）規制リスクを懸念しているため、より一層のリスクを負っていると語った。製品の配布に参加することには慎重です。
一部の発行体は、銀行と証券会社は異なる規制機関の影響下にあることを認めており、銀行での分配は依然として対応する規制機関の許可を待つ必要があり、銀行の内部評価の実施には時間がかかる可能性がある。バーフォード氏は、世界市場は人材不足の問題に直面しており、人材は分散台帳と仮想資産の世界に精通し、それらを金融サービスや規制の知識と組み合わせる必要があると説明しました。従来の銀行や金融機関のリスク管理レベルに達した場合にのみ、これらの商品はより受け入れられるようになります。
同時に、香港の一部の証券会社は従来の金融機関と同様に、ビットコインなどの仮想資産の取引サービスを提供する準備を整えている。
たとえば、香港のVictory Securities、Tiger Brokers、Interactive Brokersなどの証券会社は、投資家が証券アプリでビットコインなどの仮想資産を取引できる対応サービスを開始した。ブローカレッジ・チャイナによると、一部の証券会社は、仮想資産関連の収益が同社の収益の約４分の１を占める可能性があると述べた。 PANews によると、多くの証券会社は上記の ETF 商品の購入をサポートしていますが、一部の大手証券会社は規制上の理由から顧客に仮想資産 ETF を積極的かつ公に推奨していません。
今年5月6日、タイガー・ブローカーズ（香港）は、ビットコインやイーサリアムを含む18通貨をサポートする仮想資産取引サービスの正式開始を発表し、単一のプラットフォームを通じて有価証券と仮想資産取引の両方をサポートする香港初のオンライン証券会社となった。 。 6月17日、タイガー・ブローカーズ（香港）は香港証券監督管理委員会からライセンスのアップグレードを承認され、香港の個人投資家へのサービスを正式に拡大したと発表した。現在、香港の個人投資家は、タイガー・ブローカーズの主力投資プラットフォームであるタイガー・トレードを利用して、ビットコインやイーサリアムのほか、株式、オプション、先物、米国債、ファンドなどを含むさまざまな世界資産を手頃な価格で取引できる。仮想資産と従来の金融資産のシームレスな割り当てと管理。
さらに、昨年11月24日、香港ビクトリー証券は、個人投資家に仮想資産取引およびコンサルティングサービスを提供するために証券先物委員会から承認された香港初の認可法人となったと発表した。また、昨年11月24日には、香港インタラクティブ・ブローカーズも香港の個人顧客向けの仮想資産取引ライセンスを取得し、ビットコインとイーサリアムの取引が可能になった。
証券アプリでビットコインなどの仮想資産を取引したい投資家は、仮想資産口座を開設する必要があります。ブローカーは、仮想資産取引の参入基準を 100 ドルからと低く設定しています。
ハッシュキー・キャピタルのセカンダリー・ファンド・パートナーであるジュピター・ジェン氏は最近、香港の仮想資産ETFの取引量と規模が逆転していると書いた。これは実際には「構造的な」底流を反映しており、複数の関係者がプロセスを磨き、ボトルネックを解消しています。特に物理的な入金と償還の場合、ディーラー (PD)、ブローカー、カストディアン/取引所、マーケットメーカーなどのさまざまな機関間の調整を促進し、輻輳ポイントを解消するためのプロセスが必要です。 2か月後が、巻を開始するための重要なポイントになるかもしれません。
さらに、香港の仮想資産ETFの将来的な規模の鍵となるのは機関投資家だろう。アーンスト・アンド・ヤングの調査では、多くの機関投資家が今後2～3年で仮想資産への配分を増やすと予想していることが判明した。運用資産が5,000億ドルを超えるファミリーオフィスのほとんどは、資産の約1％を何らかの形の仮想通貨に投資しており、ほとんどのファミリーオフィスは仮想通貨にも関与している。大規模な投資家は、仮想資産の収益率は将来的に市場を上回る可能性があると考えていますが、このリスクを管理できれば、仮想資産は魅力的な資産クラスです。
今後、香港仮想資産ETFの現在のパフォーマンスは改善する必要があるものの、より多くのブローカーが関連サービスを提供し、銀行分配の可能性が高まり、仮想資産に対する機関投資家の関心が高まるにつれて、香港仮想資産の市場潜在力は高まると考えられます。 ETFはまだ期待に値します。
