作者： Shang2046
このレポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨、その他の情報、意見、判断は参考のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
市場の需要と供給は脆弱で、BTCはマイナーの清算に直面している
市場概要:
6月12日の連邦準備理事会の金利決定会合と5月の米国消費者物価指数（CPI）データは、確かに先週のBTCの動向の支配的な要因となった。 CPIデータの下降傾向に刺激され、ビットコインは再び7万ドルの水準に達したが、その後連邦準備理事会のタカ派的発言により急速に下落した。 BTCは週間で4.32%下落し、振幅は7.44%となった。
利下げのドットプロットは、利下げは年末まで延期され、２０２４年に１回の利下げのみとなるとの市場予想が大半であることを示している。
これを受けて米ドル指数は105を超える水準まで大きく反発した。ハイテク株の業績や買い戻しの影響を受け、ナスダックはロングファンドの安全な避難場所となったが、他の市場は利下げに基づいて値を切り上げた。
実際に予想通り利下げが12月まで延長された場合、BTC市場のボラティリティは続く可能性がある。現時点では、66,000ドルがBTC価格の重要なポイントです。
66,000米ドルは、世界最大のBTCマイニング市場である米国におけるマイニングマシン（S 19 XP）の保管停止価格の中央値であり、世界のマイナー一掃の始まりと見なすことができます。
過去数回の強気市場では、半減期の各ラウンドで「マイナーの殺害」現象が発生しました。つまり、生産能力収入の半減により、マイナーは電力を支払うために毎日生産されるBTCをすべて売るだけでなく、請求書やその他の厳格なコストがかかりますが、一部の株式 BTC も売却します。これにより、市場は短期間で継続的な下落レンジに陥る、つまりクリアされることがよくあります。
今サイクルでは米国BTCスポットETFの影響を受け、半減期前の前回サイクル高値を突破し、過去最高値の7万3700ドルを記録した。市場は概して、たとえ収益が半減したとしても、このサイクルで「鉱山労働者の殺害」は起こらないと楽観的だ。
しかし、市場は歴史的な公平性をよりよく反映しているようだ。 60,000～70,000ショックが13週間に入った後、マイナーの清算が始まりました。先週、マイナーは1日当たり約3,200万ドルを販売しましたが、これは1日の生産額である450BTCよりも高かったです。オンチェーンデータによると、マイナーが保有するコインの数は先週、増加するどころか約1,000コイン減少しました。
マイナーの売りがさらなる売りを引き起こした場合、短期的な下方修正が発生する可能性があります。そして、63,700ドルまで - 前回の週次レポートで述べたように、これは現在の5か月以内の短期投資家の平均保有コストであり、強力なサポートを受けるでしょう。
もちろん、市場が弱い場合にはサポートレベルがプレッシャーレベルに変わる可能性もあり、短期的な投資家信頼感に起因する売りは鉱山労働者の一掃と同様の効果を引き起こすだろう。
市場構造：
先週、ステーブルコインには一週間で3億1,300万米ドルの流入があり、米国ETFチャネルでは一週間で5億8,000万米ドルの純流出となった。市場全体は資金の純流出と理解できる。
短期投資家の利益率はわずか 4% です。相対的な強気相場サイクルでは、市場は短期投資家の損益分岐点に近づくたびに反発する傾向があると繰り返し強調してきました。
良いニュースは、マイナーによる少量の売りに加えて、長期投資家と短期投資家の両方が保有株をわずかに増やしたことです。同様に、8,400枚のコインが集中取引所から流出し、チップの蓄積が続いていることが示された。
米国の主要なBTC取引プラットフォームであるCoinbaseが17,000コインの流出を経験したことは注目に値し、米国の投資家、特に機関投資家の楽観的な購入心理を示しています。これに対し、個人投資家が多数を占める米国のスポットETFは、週間流入額で2番目に大きい18億ドルを記録した後、先週は5億8000万ドルの純流出を記録し、「上昇を追いかけ、下落を殺す」という特徴を示した。
米ドルステーブルコインの流入に関しては、先月は比較的安定した状態が続いており、純流入額は3億1,300万ドルで、前月からわずかに増加しました。ただ、依然として１カ月以上の成長鈍化の停滞期にある。
集中取引所での購入額は約 58 億米ドルに達し、前月比わずかに増加しましたが、ほぼ横ばいでした。
EMC BTC サイクル インジケーター:
EMC BTC Cycle オンチェーン データ エンジンは、強気相場アクセラレータ シグナルが指標強度 0.25 で一時的に休止期間に入ったことを示しています。
終わり
EMC Labs（エマージェンス・ラボ）は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。業界の先見性、洞察力、データマイニングを競争力の中核として、ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に焦点を当て、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン業界に参加し、人類への祝福としてブロックチェーンと暗号化資産を促進することに尽力しています。
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