今回のAMAのトピックスとゲストのご紹介
トピック: 仮想通貨クオンツファンドマネージャーはどのようにしてアルファを取得しますか?
ホスト
鄭内謙@ZnQ_ 626
ルシーダ創設者
2019 年デジタル資産トレーディング リーグ シーズン 1 混合戦略グループ チャンピオンを獲得。
2020 TokenInsight Global Asset Quantification Competition において、複合戦略グループは 4 月に準優勝、5 月に優勝、そしてシーズンでは 3 回目の準優勝でした。
2021 TokenInsight x KuCoin グローバル資産定量化コンペティション、複合戦略グループで 3 位。
ゲスト
りーき @ShadowLabsorg
ShadowLabs の創設者兼 DC Capital の投資ディレクター
定量的な製品管理規模は3億ドルを超える
複数の取引所や有名プロジェクトのマーケットメイクコンサルタント
ウィズウ @wuxiaodong 10
RIVENDELL CAPITAL マルチファクターおよび主観的戦略ファンド マネージャー
コンピューター + 金融複合背景
2,000 万の非伝統的な暗号戦略
主にオンチェーンおよびオフチェーンのデータマイニングと中立的な多要素戦略に焦点を当てます
ファンドマネージャーのアルファ戦略の枠組みはどのようなものですか?
鄭内謙@LUCIDA:
LUCIDA はマルチ戦略のヘッジファンドであり、強気派にも弱気派にもパフォーマンスを確実に反映できるよう、さまざまな低相関の多様化戦略を開発しています。
自己運用ファンドを例に挙げてみましょう。私たちの収益目標は強気市場におけるビットコインのスポット成長を上回ることです。そのため、まず市場のマクロなタイミングを決定します。つまり、現在の市場がその水準にあるかどうかを判断します。弱気市場の底か強気市場の最高値 この判断は非常に重要であり、おそらく数年単位で行われます。
現在の市場が弱気市場の底に属していると考える場合、すべての資金をビットコインのフルポジションに変換し、強気市場全体の間それを保持します。これに基づいて、CTA、マルチファクター戦略、統計的裁定取引戦略などのクオンツ戦略を使用して、収益を向上させます。これらの戦略は、強気市場におけるアルファの核心源でもあります。同時に、現在の市場環境に応じてこれらの戦略間の資金配分を動的に調整し、資金を確実に活用していきます。
市場が強気市場の頂点に達したと思われる場合は、弱気市場で生き残るためにビットコインのポジションをすべて清算し、米ドルに交換します。また、CTA やオプションのボラティリティ・アービトラージなどの戦略も使用します。次の市場サイクルまで米ドルの数を増やします。
したがって、すべてのアルファの貢献には 2 つの主要なカテゴリが含まれます。 1. 強気と弱気のマクロ タイミング判断。これは当社の中核的な競争力の 1 つでもあります。 2. 定量的戦略の利点が強化されます。たとえば、ビットコインが 10,000 から 50,000 に上昇した場合、10,000 で底値を正確に購入し、50,000 で最高値を脱出することは非現実的です。その後、ビットコインの上昇を確実に上回るパフォーマンスを実現するために定量的戦略を使用します。
ウィズウ:
アルファ戦略に関して言えば、これはファンドの資本特性に関係します。私たちは通貨サークルから多くのネイティブ資金を受け取りましたが、そのすべてがコインであるため、アルファを受動的に獲得する必要があります。この指数増加戦略では、マルチファクター戦略があり、主観的な戦略。
機関として、主観的な取引を行う際には、保有期間や少額コインの流動性など、多くのことを考慮する必要があります。これらの要因により、ポジションを保有しすぎると、オプションの対象が少なくなります。分散しやすく、市場に勝てない; ポジションが少ないとプロジェクト投資家と競争しなければならないので、すべてを行うという枠組みです。
たとえば、ある要因を発見したとします。人によって、それに対処するためのアイデアが異なります。これは、さまざまなトレーディングのアイデアを表しているため、主観的な要因と複数の要因の両方が考慮されます。一緒に。仮想通貨市場にはそのような前例がないため、株式市場にはデータに基づくファクター戦略もあり、バリュー戦略もありますが、一部の先物、特に先物も見つかりませんでした。株式と需要と供給の関係の分析アイデア。したがって、すべてはデータとトランザクションの手がかりを理解する能力にかかっています。
しかし、私たちには通貨業界出身のプライマリーファンドの投資調査部門がありません。なぜなら、私たちは彼らほど多くのリソースや広い視野を持っていないからです。そのため、私たちは柔軟性とデータドリブンであることに重点を置いています。つまり、市場のさまざまな人々が異なるお金を生み出します。これは、先物市場に似ています。産業は産業のお金を生み出し、定量化は定量的なお金を生み出し、主観的なお金は主観的なお金を生み出します。方法論が異なり、最終的に得られるお金も異なります。
一般的に言えば、当社は主に通貨基準であり、もし当社の戦略がシャープ 3 ～ 4 のレベルに達し、年率リターンが 10% 以上のレベルに達することを期待します。またはマクロタイミングが非常に少ない。これに基づいて、市場に関するいくつかの洞察を通じて要因を導き出します。これらの要因は、主観的、多要因などのさまざまな戦略に適用できます。
ファクターを掘り下げる過程で、私たちはいくつかの先物や株式市場のファクターを動かしてテストするのが好きで、私たち自身の取引経験もあります。
ルイキ:
私たちは純粋に定量的で完全に自動化されたチームであるため、最初に Alpha の構造フレームワークを設計したとき、高度なエンジニアリングと高度な自動化の原則に従い、データ駆動型と実行に大きく依存しました。私たちは内部でアルファ フレームワークを実行アルファと予測アルファに分割しています。
暗号通貨取引所は非常に分散化されており、多くの投資ツールがあります。たとえば、取引のリスクエクスポージャを取得したい場合は、先物取引または現物取引を選択することも、別の取引所で取引することを選択することもできます。したがって、実行レベルでは、先物価格と現物価格、ベーシス差、手数料、取引スリッページ、借入コストなど、さまざまな市場の資本コストを比較します。さまざまなコストを総合的に比較した上で、可能な限り低コストのツールを選択します。この部分では、ほぼ年率 5% ～ 20% のレベルで達成できるものを比較して選択し、このカテゴリーを実行のアルファとみなします。
2 番目の部分は予測アルファです。主に、時系列や断面を含む、異なるレベル、異なる期間、異なるターゲットでの予測を指します。予測に基づいて、さまざまなタイトルのリスク エクスポージャーの 1 つを調整します。
ただし、予測された Alpha の処理が Alpha の実行とある程度一致する特殊なケースがあります。たとえば、今方向性を予測していますが、その予測で解決できるのは問題の 20% だけかもしれません。残りの 80% は、これを実行できるかどうかによって決まります。この部分には、注文手法、取引確率分析、資本コストの条件付き確率などが含まれます。これらにはすべて、特定の実行要素と特定の予測要素があります。一般的に、このシステムはアルファ版を完成させるために使用されます。
パフォーマンスの帰属を行う場合、アルファのこれら 2 つの部分が寄与する割合も異なります。 たとえば、先ほどのアルファの場合、おそらくベンチマークを 5% ～ 20% 上回るパフォーマンスを目標としているため、この部分は比較的確実ですが、収入の上限は比較的限られています。たとえば、高頻度の予測の中には、トランザクションあたりの利益が非常にわずかであり、多くの実行アルファが混在しているものもありますが、一部の中から低頻度の予測では、その割合が予測される可能性があります。もっと高くなってください。
仮想通貨に対するあなたの市場観は何ですか?仮想通貨とはどのような市場だと思いますか?
ウィズウー：
先ほど述べたように、私たちは異なる市場で異なるお金を稼ぐ必要があります。先物でも論理的な分析に基づいてお金を稼ぎますが、仮想通貨でも同じことを行います。仮想通貨市場自体はボラティリティが高いという特徴があります。たとえば、U 基準収入とその資本金利収入は、強気市場では少なくとも年間約 20% です。したがって、お金を稼ぎたい場合は、これらの特性に基づいてお金を稼ぐ方法を考える必要があります。 U が入ってくると言った場合、最初に裁定取引にかかる可能性があります。これはリスクのないアービトラージのリターンです。
仮想通貨は現在強気市場にあり、ペンドルのリスクフリー収益率は30％から40％です。最も正確なソルティーノ比率を計算すると、最終的な引き下げは期待される最小リターンとなり、リスク戦略としての残りのリターンは実際にはそれほど大きくないため、これも通貨ベースのアルファを行う理由の 1 つです。
市場についての私の見解は、ホットマネーは利用可能な場所であればどこでも稼ぐことができ、ロジックが明確であれば、どこでもお金を稼ぐことができるというものです。
今年の仮想通貨市場の市場ローテーションのリズムは、過去5～6年間、A株が毎年主なトレンドとなってきた。例えば、最初はカーボンニュートラルでしたが、今年はAIでした。しかし、歴史上、私が経験し検討してきた通貨サークルの強気派と弱気派の中で、この種の主流の市場動向を示しているのは今年だけです。今年は AI が 1 つとミームが 1 つあります。これまでの通貨サークルにはメインラインがなく、本当に退屈な市場でした。これも今年と以前との違いの一部です。したがって、今年AIとミームを通貨サークルで捕まえることができれば、たくさんのお金を稼ぐことができます。
仮想通貨業界のホットスポットやセクターのローテーションパターンを把握する際には、データに加えて勢い自体が最も重要な部分であり、Twitter上の世論にも注目します。しかし、ターゲットが少ない場合、注目できるデータはターゲット自体の値になります。
Wind に似たツールが社内にあります。私たちは約 2 年前からファクターを作成しており、市場や Twitter からの世論をそこに保存します。しかし、このようにセクターのローテーションを把握していないため、セクターにはあまり注目しません。これらの資産を購入するには、セクター内で比較的弾力性の高いコインを選択します。
ルイキ:
私たちは、暗号通貨は主に大量の進行中の取引と時折のイベント取引で構成される非常に投機的な市場であると考えています。これが当社が市場に参加し続ける理由でもあります。
他の金融ターゲットや市場と比較して、より感情的な取引コンポーネントとイベント取引コンポーネントが含まれています。これは定量的な方法で捉えるのがより適しているため、当社の取引上の利点とも一致します。
今日、取引の実行や予測の面で市場の競争が激化し、何百もの花が咲き誇り、何百ものライバルが成功を目指して競い合っていますが、高度に構造化されたチャンスがまだ存在しています。こうした構造的な取引機会の源泉は、依然として多くの感情や出来事で満たされています。 市場は構造的に差別化され始めました。
まず第一に、市場の予測可能性の観点から、古い資産の価格設定の有効性がさらに向上しました。 特性に特有のことがわかります。過去にトレンドが発酵した場合、それは数時間、場合によっては 1 日か 2 日続く可能性がありますが、現在はトレンドが 10 分で終了する可能性があります。さまざまな要因によって引き起こされるこの大きな誤差は、次のとおりです。素早い修正。 しかし、新しいアセットに関しては、まだ非常に優れたアルファ版が存在することがわかりました。
私たちがいくつかのアルトコインにも参加すると、競争、起業家精神、新しいトレンドなど、みんなの物語にいくつかの新しい資産が登場することがわかります。以前に使用された要素がこれらの資産に対して依然として有効であることがわかります。 しかし、新しい資産を取得するのは困難です。たとえば、技術的な実装、データ アクセス、トランザクション モデルの安定性がやや不足しています。
仮想通貨市場におけるさまざまな要因の寄与は何ですか?これらの要因の根本的な収益源は何でしょうか?
ウィズウ:
仮想通貨市場の特徴は資金調達率が高い、つまり先物の場合はベーシスが月々の差額として把握できることです。これらが同じものであると仮定すると、仮想通貨市場の月次スプレッドは非常に不安定であり、アービトラージなどの機能はこの一連のロジックを中心に構築されている可能性があります。
さらに、市場は非常に不安定であり、差別化の一部の通貨は非常に弾力性があるため、実際に得られるお金はタイミングによって異なります。そこで私たちはこの勢いを試してみたところ、ビットコインが強気市場にあるのが中立的な勢いレベルであることがわかりました。適切なタイミングを選ばなければ、十分な超過リターンを得るのは困難です。これは仮想通貨の取引メカニズムにも大きく関係しています。
さらに、当社取引所が提供するデータおよび一部の店頭データも従来の市場とは異なります。したがって、当社の超過収益の多くは、伝統的な市場でうまく機能しなかったこれらの独自のものや戦略から得られます。
ルイキ:
センチメント要因の代表的なものにモメンタム要因がありますが、本質的にモメンタム要因は上昇を追いかけ、下落を殺すことです。 この要素の利益は主に市場の過剰反応によってもたらされます。
たとえば、個人投資家は、特定の通貨が上昇しているのを見た場合、通常、この上昇傾向は続くと考え、追随して購入します。この時点で、私たちは火に油を注ぐことができ、そこから利益を得ることができます。 また、市場の過剰反応を判断し、事前に待ち伏せして反転操作を行うモメンタム反転取引も可能です。これらの取引の核心は、市場の過剰反応を利用して利益を生み出すことです。
イベント要因による利益は主に、一定の反応時間を必要とする資産の再価格設定から得られます。たとえば、Twitter 上のデータや大きな市場動向に関する潜在的なデータを監視することで、イベント発生後に迅速に対応できます。たとえば、CPI データが発表されると、ビットコインの価格が大きく変動する可能性があります。この場合、迅速に反応し、迅速に取引して利益を享受してください。
高頻度取引の観点から見ると、多くのトレーダーは取引コストに鈍感であるため、大量の取引を行う場合はすべての取引を単一の市場で行うことになります。この行動は市場に大きな影響を与えるため、裁定取引の機会がもたらされます。 流動性要素は高頻度市場では長期的に有効であり、ファンドマネージャーがアルファを獲得するための重要なツールの1つです。
従来の金融市場と比較して、仮想通貨市場でアルファを獲得したい場合、この方法論の違いは何だと思いますか?暗号通貨でより多くのアルファを取得するにはどうすればよいですか?
鄭内謙@LUCIDA:
ここ数年、アルファの中核は人ではないかとはっきりと感じてきました。暗号業界は大きく発展しましたが、A 株市場と比較すると、暗号業界の実務者、特に流通市場参加者の平均レベルには大きな世代ギャップがあります。
2 番目のポイントは、この市場のデータとインフラストラクチャが非常に貧弱であるということです。 A 株市場には、Wonder、Bloomberg など、比較的完全なデータプロバイダーはほとんどありません。 データの品質が悪く、断片化が進んでいます。データの取得は多くのチームにとって頭痛の種ですが、データがない場合はどうやってモデル化できるでしょうか?
もしある機関が人材やデータの点で同業他社に比べて明らかな優位性を持っていれば、非常に安定した超過収益源となると思います。
ウィズウ:
従来の金融市場と比較して、仮想通貨市場には、高いボラティリティ、小通貨の高い弾力性、強い投機性など、いくつかの際立った特徴があります。仮想通貨市場でアルファを達成するには、これらの特性に基づいた戦略を開発する必要があります。
中心的な問題は、仮想通貨市場におけるリスクのない裁定収益が高すぎることです。現在、安定したUSDT配当をもたらすプロジェクトは非常に少なく、ほぼ皆無であるため、これは仮想通貨市場の価値要因にとって壊滅的です。したがって、バリュー、PER、PERを計算しようとすると、どう計算してもU基準で裁定収益に大きく劣ることがわかります。したがって、従来の金融市場の価値要素を使用して仮想通貨市場のアルファを測定することは現実的ではありません。
仮想通貨市場では、私たちが注力すべき核となる価値観は従来の市場とは異なります。伝統的な株式市場では、価値や株価収益率などの要素が中心となりますが、仮想通貨市場では、価格と夢の比率、つまり将来の期待と収益の楽観的な見積もりにもっと注目する可能性があります。すべてはこれらの期待を実現することから生まれます。
要因の具体例としては、レイヤー 2 (L2) ソリューションの MATIC などの値要因があり、10 ～ 100 U (USDT) を保持するネイティブ トークン アドレスの数の変化は、市場の傾向を示すことがよくあります。パブリックチェーンが爆発的なアプリケーションや大規模な導入を迎えようとしているとき、これらの小規模保有者の増加は通常、比較的早い段階で市場の世論や価格に共鳴することがよくあります。このような住所は本質的に個人を表しており、これは多くの人にとっても少数の人にとっても問題です。この要素の特徴付けの観点から、10 ～ 100 米ドルの残高を保持しているアドレスの方が実際のユーザーに近いと考えられます。
ルイキ:
いくつかの違いをまとめました： 市場の分散化によってもたらされる情報の非対称性 暗号市場の分散化の性質により、情報の非対称性が生じています。プロ以外の投資家にとって市場の状況を理解することは難しいため、裁定取引の機会は特に明らかです。
高値を追い、安値と市場変動を殺す 従来の金融市場とは異なり、仮想通貨市場の資産は通常、複数の地域市場で取引されます。したがって、この分散により、仮想通貨市場では、投資家の注意の頻繁な切り替えや不合理な取引がより一般的になります。 市場操作 仮想通貨市場では、市場操作が従来の市場よりも一般的です。
ほとんどの一般投資家にとって、この現象を利用して取引したり、取引戦略を設計したりすることは困難です。ただし、一部の高頻度取引会社では、アルファを達成するために従来の市場よりもはるかに大規模な市場操作を行うことができます。この種の行為は従来の市場では違法であり、実行した場合は投獄されます。
仮想通貨市場と従来の金融市場の資産管理商品構造の違い
鄭内謙@LUCIDA:
第 2 レベルのチームの 80% 以上が非常に中立的なアービトラージ戦略を実行していることがわかりました。そのため、戦略間の均質性は非常に深刻です。
投資の観点から見ると、戦略自体の原理は複雑ではなく、比較的低い頻度で実行すれば、取引執行に多くのエネルギーを必要としないため、結果として 80% 以上の商品があなたがアービトラージトラックに参加している場合、CTA、オプション、またはマルチファクター戦略を実行しようとしている場合、この種の統計的アービトラージを実行することに比べて、入出力は特に不適切です。 高頻度も含めて、設備を切り替えて取引内容を最適化するのですが、最終的には明らかにこの種のアービトラージから経営規模を逸脱しています。では、将来的には裁定取引商品が市場全体の主流になると思いますか？
ウィズウ:
仮想通貨市場だけでなく、債券取引も従来の金融市場の大きなプレーヤーです。さまざまなグレードの債券の取引量は少なくないため、裁定取引は常に存在します。準準拠の前提の下で運営できる限り、仮想通貨市場の裁定収益は従来の市場の少なくとも 2 倍から 6 倍になる可能性があり、裁定取引に非常に高い処理能力と利益の余地を提供します。存在し続けます。
CTA タイプの戦略など、他の戦略に関しても、これは大容量のオプションです。このタイプの戦略が市場に真に認識されるには、裁定取引の収益が低下するまで待つ必要があるかもしれません。その時点で、私たちの戦略のシャープレシオを見ると、それは非常に見栄えの良いものになるでしょう。 現在の取引所の統一アカウントのおかげで、裁定収益が U 標準に基づいて計算されるようになり、通貨標準を通じて同様の戦略を実行することもできます。したがって、私たちの現在の方向性は、アービトラージに U を使用し、リスクにコインを使用することです。これが最良の配分方法です。
ルイキ:
基本的にウィズさんの意見に同意します。
第一に、市場は非常に細分化されており、いわゆる資本参入の障壁があり、これらの問題は今後 2 ～ 3 年で解決するのは難しいかもしれません。したがって、予想される 2 ～ 3 年以内には、裁定取引の余地がまだ残されているでしょう。たとえ裁定取引スペースが縮小したとしても、裁定取引の取引量と資本能力は依然として市場を支配するだろう。
しかしその頃には、アービトラージは資産管理商品の形では存在しないかもしれない。それらのほとんどは高頻度クオンツチームによって自主的に運営されており、高頻度チームが利益を直接食べており、市場に分配される追加の利益がないことが主な理由です。 一部の資産管理プロジェクトでは、統計的裁定取引や CTA 戦略など、次善の策に落ち着いて、合理的に費用対効果の高い調整済みリスクリターン率を提供します。今後２、３年もすれば、そうした土壌が現れ始めるかもしれない。
鄭内謙@LUCIDA:
暗号資産管理商品の構造も、A 株の構造とは大きく異なります。なぜなら、現在 A 株の最も主流の商品は、300、500 などの広範なインデックスに対するものであっても、インデックスの成長であると私は観察しているからです。指数の増加に基づいたこの製品はベストセラーになるはずです。 基礎となる指数の成長のほとんどは、多要素モデルによって達成されます。
しかし、この種の製品は仮想通貨市場にはほとんど存在せず、私が知っているマルチファクター戦略を開発しているチームはわずか 10% 未満であることがわかりました。多要素戦略を開発しているチームが非常に少ないのはなぜですか?
ウィズウ:
その理由は、市場のUSDTの利回りが非常に高すぎるためです。たとえば、私がPENDLEに参加しているとき、USDTのほぼすべてを購入します。この場合、私は自分で戦略を選択しません。なぜなら、私の戦略が 30% のリスクを差し引いてボラティリティで割った場合、従来の先物市場におけるシャープ レシオのような指標にさえ及ばないからです。
したがって、市場におけるリスクフリーリターンが非常に高ければ、誰もが自然にリスクフリーリターンを選択することになると思います。このように計算すると、戦略の基準を測定する比率からリスクフリーリターンが差し引かれます。この市場の実質リスクフリーリターン（年率30％）を使って計算すると、すべてが無駄になり、どのように計算しても意味がありません。
当社の多要素戦略はより多様化しています。実際、最初に設計を行ったとき、私たちは A 株または従来の先物に対する中立的なマルチファクター戦略に基づいて設計していました。しかしその後、それは徐々に分散して非常に多様になり、より主観的な要素が追加されます。 その主な理由は、この市場のリトレースメントサイクルが非常に短く、非常に急速に変化するということだと思います。この場合、複数の因子クラスを実装する戦略にはフレームワークの問題がいくつかあります。過去 2 年間の市場動向だけを見て、特定の要因が長期的に有効であることを証明することはできません。
従来の市場では、A株だけでなく米国株でも要因を探り、テストする可能性があります。米国株で20年、A株で5年有効であれば、これは有効なファクターであり大資本運用にも使えると言えます。 しかし、仮想通貨市場では、この要素を利用して中立的な戦略を立てる場合、そのような検証の機会を持つことが困難です。バックテストのサイクルを1～2年程度で見るしかないのかもしれませんが、枠組み的には無理があります。
ルイキ:
私の感覚は異なるかもしれませんし、この枠組みに対する私たちの理解にも依存します。
私が観察したのは、主流通貨で時系列取引を行う人が増えているということです。たとえば、ビットコインやイーサリアムでトレンド取引を行う人が増えています。しかし、100 のターゲットでのトレンド取引となると、そのようなチームはほとんどありません。時系列取引をしている人はたくさんいますが、クロスセクション取引をしている人はほとんどいません。これは私が観察した現象です。
帰属したい場合は、主に以下のような理由があると思います。
まず、データ長の問題があります。ほとんどの資産は 1 サイクルしか経験していない可能性があり、検証やバックテストのためのデータはもうありません。
第二に、EOS のように複数のサイクルを経た資産であっても、17 ～ 18 年後には非アクティブになり、基礎となるプールに再び選ばれるのは困難です。仮想通貨市場には同様のターゲットが多数あり、複数のサークルを完了してアクティビティと流動性を維持できる資産はほとんどありません。基本的にはビットコインとイーサリアムだけです。 Solana など、長い間活動を停止していたものの、最近になって活動を開始したものもあります。
第三に、相対的に言えば、実際には時系列要因の有効性が横断的要因の有効性よりも重要である可能性があります。根底にあるロジックは、感情的な勢いに対する反応は長く続き、従来のトレンド取引フレームワークを使用して非常にうまく計画できるということです。多くのターゲット自体が不安定であるため、断面の相対強度係数は不安定です。複数の強気相場と弱気相場のサイクルを経験した従来の商品や株式とは異なり、相対的な強さと弱さは比較的安定しています。仮想通貨市場では、この波のターゲットが次の波で消える可能性があり、その相対的な強さが存在するかどうかを検証することは不可能です。
暗号資産の価値の尺度は何だと思いますか?暗号資産の価値とは何ですか？
ルイキ:
現状では、仮想通貨市場の価値は注目度に等しいです。とはいえ、今では注目が集まる市場です。プロジェクトの根底にあるロジックが何であれ、注目を集める限り、そのプロジェクトには価値が生まれます。 これはウィズ氏が言及した市場の勢いと似ている部分があるかもしれませんが、完全に同じではないと思います。簡単に言えば、これは目玉経済の産物に似ています。 長期的には、将来の価値が実際のアプリケーションやエコシステムの競争力に可能な限り反映される方向を促進することを私たちは期待しており、多くの実務家やVCも懸命に取り組んでいます。しかし、少なくとも現時点では、市場の状況は完全にそのような状態ではありません。
イースターエッグ: 現在の市場についてどう思いますか、ビットコインは将来どこへ行くと思いますか? （主観的で無責任なタイプです）。
ウィズ:
頭を撫でると、この位置で振動すると上に動く余地があまりなく、上に動く余地があまりありません。たとえ新高値を突破したとしても、上昇幅は約 30% にとどまる可能性があり、その後は反落する可能性があります。現在の水準から判断すると、世界の大きなリスク資産は上昇余地があまりないのではないかと思います。 本当に頭を平手打ちしました。これは非常に明らかです。
ルイキ:
利下げはまだ始まっていないと思うので、私はもっと楽観的だと思います。以前はビットコインをまったく信じていませんでしたが、今では基本的にビットコインを半分信じています。したがって、この強気相場サイクル中に2年以内に15万に到達する可能性はまだあると思います。
ルシーダ＆ファルコンについて
Lucida ( https://www.lucida.fund/ ) は、2018年4月に仮想通貨市場に参入した業界トップクラスのクオンツヘッジファンドです。主にCTA/統計裁定取引/オプションボラティリティ裁定取引などの戦略を取引しており、現在の経営規模です。 3,000万ドル。
Falcon ( https://falcon.lucida.fund/ ) は、新世代の Web3 投資インフラストラクチャであり、多要素モデルに基づいており、ユーザーが暗号通貨を「選択」、「購入」、「管理」、「販売」するのに役立ちます。資産。ファルコンは2022年6月にルシーダによって孵化した。
