オリジナル作者: @DistilledCrypto
オリジナル編集: Deep Chao Tech Flow
いつ流動性が市場にあふれるのでしょうか?
流動性のおかげで、より多くの資金が流入するということは、通常、暗号通貨の価格が上昇することを意味します。
しかし、現在の市場は依然として低迷しており、2021 年の「上昇」の兆しはありません。
いくつかの手がかりを得るために、マクロの専門家である CG ( @pakpakchicken ) に相談しました。
ポリシーの影響を受ける
@pakpakchicken は毎日何時間もかけて政策変更を追跡しており、「政策は流動性を促進し、流動性は資産を促進し、資産は GDP を促進する...など」としています。
彼の結論は次のとおりです。最大のリスクは上値から生じます。
@CryptoHayesと@RaoulGMも同意します。
見落とされた洞察
@pakpakchicken さんは、ドルが下落する可能性があるという期待についてはほとんど議論されていないと指摘しました。
同氏は、今後ドル安に向けた協調的な動きがあり、流動性が高まる可能性があると予想した。
背景として、1985 年の出来事を振り返る
1985 年前後の政策の背景は、政策立案者の考え方を理解するのに役立ちます。
→ 金融引き締め政策
→長期金利が高い
→ドル高（「ミルクセーキ理論」を探る）
→多額の赤字
前例のないボラティリティ
ボラティリティの季節が近づくと、 @pakpakchicken は極端なボラティリティを予測します。
これは米国が35兆ドルの債務を返済する必要性によって推進されるだろう。
ボラティリティが良いことである理由
@pakpakchicken は、ボラティリティは欠陥ではなく、収益性にとって望ましい特性であると信じています。
短期間で多額のお金が儲かります。
横ばいの動きは一般の投資家をゲームから追い出し、あきらめたときに市場は上昇します。
負債が仮想通貨に与える影響
巨額の債務を管理するために、米国は流動性を増やして自国通貨の価値を下げる可能性がある。
これにより、債務ロールオーバーが確実に管理可能になりますが、それがなければ利回りが制御不能になる可能性があります。
ラリー・フィンクの視点
ブラックロックの最高経営責任者（CEO）ラリー・フィンク氏は国家債務について次のように述べた。
米国がどれだけ増税したり債務を削減したりしても、これらの措置では国の債務問題を解決するのに十分ではない。したがって、新しいインフラの構築が重要であると強調した。新しいインフラを構築することで、経済成長を促進できるだけでなく、将来の発展の基礎を築くこともできると彼は信じています。
CG ( @pakpakchicken ) は、米ドルの価値が維持される限り、金融機関はすべての資産をトークン化すると考えています。
CGのマクロアップデート（第2四半期後半）
第 2 四半期末時点で、米国の毎週の流動性サポートはオペレーションあたり最大 20 億ドルで、QT は月額 60 億ドルから 25 億ドルに減少しました。
米国の政策により短期手形の発行が増加しており、中国の人民元は下落する可能性がある。
中国の数兆元規模の流動性の伸びは仮想通貨にとって恩恵となる可能性があり、商品、サービス、資産価値の下落に伴って通貨切り下げが迫っており、すべての要因が今年下半期の潜在的な強気見通しを示している。
米国債の買い戻し
5月29日に米国債の買い戻しが開始されて以来、毎週の流動性を裏付けとした自社株買い額は20億ドルに急増したが、これは混沌とした選挙期間中に仮想通貨の価格を上昇させる可能性がある流動性の注入である。
CG ( @pakpakchicken ) は、2024 年後半には増加する可能性があると考えています。
エクスポネンシャルサマー
@pakpakchicken は仮想通貨を主要な資産クラスとして推進することに尽力していますが、「市場は支払能力を維持できる期間よりも長く不合理な状態が続く可能性があります。」と強調しました。
物語疲労
CG ( @pakpakchicken ) は、物語の理解が鍵であると強調しています。
物語は、物語の価値がなくなるまで市場を動かします。
CPI/インフレの物語は薄れつつある。最近のレポートはパンチに欠けている。
次の主流の焦点
銀行準備金が低迷し、雇用が注目を集める中、利下げは予想よりも早く行われる。
TLDR: 「長期保留にしてください」
最も痛みを伴う市場の動き
マクロ勢力の収束により、CGは市場ルールに従って「最も痛みを伴う市場動向」を経験すると予想されている。
PS: 「最も痛みを伴う市場トレンド」とは、直訳すると「最も痛みを伴う」という意味の金融市場の概念で、特定の期間に市場がたどる価格変動経路を指し、通常、この経路はほとんどの投資家に与えられます。最大の苦痛と苦痛。
この概念の背後にある論理は、市場は多くの場合、ほとんどの投資家の損失を拡大するような価格変動を選択するということです。この市場行動の背後にある原動力には、市場操作、機関投資家の戦略、市場固有の需要と供給の関係が含まれます。
「最も痛みを伴う市場の動き」につながる兆候は何ですか?
小売部門は利益を上げる準備ができていない
多くのインフルエンサーは市場はピークに達したと言っている
マーケットメーカーの空売り
圧倒的な弱気ポジション
最終的には大幅な上昇となる可能性が高い。
$ETHを賭ける
CG ( @pakpakchicken ) は、 $ETH がアップサイクルで目立つと考えています。
ラリー・フィンクが指摘しているように、借金は長期的には持続不可能です。
ドルには価値がありますが、すべてが移行してトークン化されます。
時の試練に耐え、これまでで最も高い採用率を誇る L1 は 1 つだけです。つまり、 $ETHです。
確率を尊重する
CG ( @pakpakchicken ) は上値に傾いていますが、さらなる下値も問題外ではありません。 マクロ専門家@fejau_incは、経済成長の鈍化が根本的なものとみており、2019年以来見られなかった大幅な下方サプライズのリスクがあると考えている。
