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番号: チェーンソースセキュリティナレッジ No.032
ブロックチェーン技術の継続的な発展により、金融業界は前例のない変化を経験しています。この文脈において、PayFi (Payment Finance) という新たな概念が徐々に浮上しています。この用語は、2024 年の EthCC カンファレンスで、革新的な支払いおよび金融モデルを探求するために、Solana Foundation の会長である Lily Liu によって初めて提案されました。 PayFi のビジョンは、単なる暗号通貨に基づく支払いシステムではなく、分散型テクノロジーとお金の時間的価値を通じて、より安全で高速かつ低コストの金融サービスをユーザーに提供することを目指しています。
1. PayFi の中心概念: お金の時間価値と分散型金融
PayFiとは何ですか
リリー・リュー氏は、PayFiの中心的な動機は、ブロックチェーン技術を決済分野に適用し、オープンで透明性があり、仲介者のない金融システムを構築するというビットコイン決済の本来のビジョンを実現することであると述べた。 **DeFi (分散型金融)** と比較して、PayFi は「お金の時間価値」を中心とした新しい金融プリミティブの作成に焦点を当てています。お金の時間価値 (TVM、Time Value of Money) は金融における基本概念であり、現在の通貨の価値が将来の通貨よりも高いことを強調します。 PayFi の目標は、スマート コントラクトと分散型テクノロジーを通じて、ユーザーがお金の時間価値を最大化し、迅速かつ効率的な金融業務を実現できるようにすることです。
PayFi のビジョン
PayFi の最終的なビジョンは、ビットコインの「ピアツーピア電子現金システム」を実現するだけでなく、ユーザーが経済主権と自己管理機能を持てるオープンな金融システムを構築することです。スマートコントラクトを通じて、通貨の使用は従来の支払い方法に限定されなくなり、設定されたルールに従って複雑な財務操作を自動的に実行できるようになります。たとえば、PayFi を使用すると、ユーザーは第三者の介入なしに支払い、ローン、投資、その他の操作を自動的に完了できるため、財務活動の効率と透明性が大幅に向上します。
2. PayFi の応用シナリオと技術原則
1. 今すぐ購入して支払わない: お金の時間的価値を最大化します
Lily Liu が PayFi について議論するとき、彼女はよく 3 つの主要なアプリケーション シナリオ、「今すぐ購入、支払わない」、「クリエイターの収益化」、「売掛金」について言及します。中でも、お金の時間価値を通じてユーザーの購買力を最大化する方法を表す「Buy Now Pay Never」のコンセプトは特に目を引きます。
クレジットローンによる分割払い（分割払い）とは異なりますが、一定の利息が必要となります。 「Buy Now Pay Never」モデルでは、ユーザーはDeFiまたはPayFi製品に資金を預け、利子収入を通じて商品やサービスの代金を支払います。例: 5 ドルのコーヒーを購入する場合、50 ドルを利付口座に入金することを選択できます。口座の利息が 5 ドルになると、コーヒー 1 杯の費用が自動的に支払われます。このプロセスにはユーザーによるアクティブな操作は必要ありません。すべてのトランザクションはスマート コントラクトによって自動的に実行されるため、ユーザーはこのために多大なキャッシュ フローを犠牲にする必要がありません。
ケーススタディ: Compound と Aave の DeFi モデル
DeFiプラットフォームのCompoundとAaveを例に挙げると、ユーザーは流動性プールに資産を預け、融資プロトコルを通じて利息を得ることができます。ユーザーはこれらのプラットフォームに資金を預け、生成された利息を消費の支払いに使用できます。この「Buy Now Pay Never」モデルは、資金利用の効率化を図るだけでなく、ユーザーの経済的負担も軽減します。
2. クリエイターの収益化: クリエイターの自己資金管理
コンテンツ作成の分野では、PayFi はクリエイターに新しい収益モデルを提供します。従来、クリエイターは広告、スポンサーシップ、またはサブスクリプションを通じて収入を得ますが、これらのモデルでは多くの場合仲介業者（YouTube、Patreon、その他のプラットフォームなど）の参加が必要となり、その結果クリエイターの収入がプラットフォームに取られることになります。 PayFi を通じて、クリエイターはファンと直接対話し、スマート コントラクトに基づいた支払いシステムを構築できます。ファンの報酬、サブスクリプション、または購入は、仲介者を介さずにクリエイターのデジタル ウォレットと直接やり取りされます。さらに重要なことは、クリエイターはお金の時間的価値に基づいて収入の一部を利息の付く商品に預けることを選択できるため、将来的に収入を受け取り続けて長期的な受動的収入を形成できることです。
ケーススタディ: Steemit とミラー プロトコル
Steemit や Mirror Protocol などのプラットフォームは、この分野ですでに成功を収めています。 Steemit は、ユーザーが作成したコンテンツをブロックチェーン技術を通じてトークン報酬に直接リンクしますが、ミラー プロトコルによりクリエイターはコンテンツをトークン化することで収益を得ることができます。これらのプラットフォームの成功は、コンテンツ作成における分散型金融モデルの有効性を示しています。
3. 売掛金: 売掛金のブロックチェーン ソリューション
売掛金の融資は従来の金融において重要な分野であり、特に中小企業にとって売掛金の融資はキャッシュ フローの圧力を軽減することができます。しかし、従来の売掛金の融資プロセスには複雑な審査、抵当、清算のプロセスが含まれることが多く、企業がタイムリーに資金を調達することが困難でした。 PayFi の出現により、売掛金融資のための効率的なソリューションが提供されます。ブロックチェーン技術を通じて、売掛金を「トークン化」することができます。つまり、売掛金をチェーン上で取引できるデジタル資産に変換することで、企業は信用リスクを軽減しながら迅速に資金を獲得することができます。このプロセスは企業の資金調達効率を加速するだけでなく、金融システムの透明性と安全性も向上します。
ケーススタディ: Tradle と InvoiceFair
Tradle や InvoiceFair などのプラットフォームは、この分野ですでに初期の成功を収めています。 Tradle はブロックチェーン技術を通じて売掛金をデジタル化し自動化する一方、InvoiceFair は企業がブロックチェーン技術を通じて売掛金を運転資本に変換できるようにします。これらのプラットフォームの事例は、従来の金融分野におけるブロックチェーンの応用可能性を示しています。
3. PayFi のセキュリティ上の課題と解決策
PayFi は理論的には大きな可能性を秘めていますが、実際のアプリケーションでは一連のセキュリティ上の課題にも直面しています。特に分散型金融環境では、ユーザーの資産のセキュリティをどのように保護するか、システムへのハッカー攻撃をどのように防ぐか、スマートコントラクトのセキュリティをどのように確保するかなど、すべて深い議論が必要な問題です。
スマートコントラクトのセキュリティ
PayFi の運営はスマート コントラクトに大きく依存しており、スマート コントラクトのセキュリティの脆弱性は深刻な経済的損失につながる可能性があります。ここ数年、DeFi分野ではスマートコントラクトの脆弱性によるハッキング攻撃が多発し、ユーザーの資産が一瞬にして盗まれてしまいました。したがって、PayFi アプリケーションのシナリオでは、スマート コントラクトのセキュリティを確保することが重要です。
スマート コントラクトのリスクを軽減するために、開発チームは厳格なコード監査プロセスに従い、スマート コントラクトがオンラインになる前に完全にテストおよび監査されていることを確認する必要があります。さらに、PayFi プラットフォームでは、資産のセキュリティをさらに強化するために、マルチ署名メカニズムやタイムロックなどの技術的手段の導入を検討できます。たとえば、ユーザーが多額の支払いまたは送金を実行する場合、システムは自動的にタイムロックをトリガーし、悪意のある資産の送金を避けるために、指定された時間内にトランザクションを確認することをユーザーに要求します。
ケーススタディ: バランサーの脆弱性攻撃事件
2023年8月、DeFiプラットフォームBalancerがスマートコントラクトの脆弱性攻撃を受け、攻撃者はシステムのコントラクトの脆弱性を悪用し、約90万ドルの資金を盗みました。プラットフォームは迅速な対応措置を講じましたが、このインシデントはスマートコントラクトの潜在的なリスクも浮き彫りにしました。このような事件を受けて、DeFi業界は将来の攻撃の可能性を防ぐために、セキュリティ監査、監視、対応メカニズムを継続的に改善する必要に迫られています。
ユーザーによるセルフホスティングの課題
分散型金融システムでは、ユーザーは自分の秘密鍵を保持する必要があります。つまり、秘密鍵を紛失すると、ユーザーは自分の資産を取り戻すことができなくなります。ユーザーが秘密鍵をより適切に管理できるようにするために、PayFi プラットフォームは、階層的決定論的ウォレット、ニーモニック バックアップ ツールなど、一連のユーザーフレンドリーなウォレット管理ツールを開発できます。さらに、PayFi プラットフォームでは、ユーザーが秘密鍵を紛失した場合に他の認証方法で資産を確実に回復できるように、多要素認証 (指紋、顔認識など) などのセキュリティ対策を導入することもできます。
ケーススタディ: BitGo と Ledger
BitGo や Ledger などの企業は、ユーザーの資産のセキュリティを向上させることにすでに成功しています。 BitGo はマルチシグネチャ ウォレット サービスを提供し、Ledger はハードウェア ウォレット ソリューションを提供します。これらのツールは、ユーザー資産のセキュリティを効果的に向上させ、秘密キー紛失のリスクを軽減します。
ハッカーの攻撃と保護
PayFi エコシステムが成長し続けるにつれて、ハッキングのリスクも高まります。ハッカー攻撃を効果的に防ぐために、PayFi プラットフォームは技術的な保護機能を継続的に改善する必要があります。たとえば、プラットフォームは、ファイアウォール、DDoS 保護メカニズム、リアルタイム監視システムを確立することでハッカー攻撃に対応できます。同時に、PayFiプラットフォームは専門のブロックチェーンセキュリティ会社と協力して定期的なシステムセキュリティテストを実施し、潜在的なセキュリティ脆弱性を迅速に発見して修復することができます。
ケーススタディ: ポリネットワーク攻撃
2021 年、Poly Network は記録的な 6,000 万ドル規模の攻撃を受けました。このインシデントにより、分散型クロスチェーン プロトコルの潜在的なセキュリティ リスクが明らかになり、業界はセキュリティ保護への投資を増やすようになりました。
4. 国際コンプライアンス: PayFi のグローバル化への道
PayFi は、新たな決済および金融モデルとして世界中でますます注目を集めています。しかし、ブロックチェーン技術と分散型金融の急速な発展に伴い、規制の圧力も増大しています。 PayFiのグローバル化を推進する上で、コンプライアンスをいかに確保するかは重要な課題です。
世界的な規制環境の多様性:
世界中の国は、暗号通貨と分散型金融に対する規制の姿勢が異なります。米国を例に挙げると、米国証券取引委員会（SEC）は、仮想通貨取引プラットフォームとDeFiプロトコルに厳しい規制要件を課し、これらのプラットフォームが証券法の遵守とKYC（顧客確認）レビューの実施を義務付けています。対照的に、一部の欧州諸国 (スイスなど) は、暗号通貨や分散型金融に対してよりオープンな姿勢をとっており、これらのプラットフォームが特定の規制枠組みの下で自由に運営されることを許可しています。
グローバリゼーションを推進する過程で、PayFi プラットフォームは、そのサービスがさまざまな管轄区域で合法で準拠していることを保証するために、さまざまな国の規制要件を十分に考慮する必要があります。たとえば、PayFi プラットフォームは各国の金融規制当局と協力して、その製品が現地のマネーロンダリング対策 (AML) およびテロ資金供与対策 (CFT) 規制に準拠していることを確認できます。
コンプライアンス技術ソリューション:
世界的なコンプライアンスのニーズを満たすために、PayFi プラットフォームはさまざまなテクノロジー ソリューションを導入できます。たとえば、プラットフォームは、本人確認システム (KYC) とマネーロンダリング対策ツールを統合することで、ユーザーの身元情報が確実に検証され、不審な取引を監視できます。同時に、PayFi プラットフォームはブロックチェーン テクノロジーの透明性を活用して、自動化されたコンプライアンス レビューを実施し、手動による介入や操作上のエラーを減らすことができます。さらに、PayFi プラットフォームは、コンプライアンス レポートを定期的に生成し、規制当局に提出して、規制要件への継続的なコンプライアンスを確保するためのコンプライアンス レポート ツールを開発することもできます。
5. 事例分析: PayFi の現実への応用
PayFi の実際の応用をより深く理解するために、次の具体的なケースを参照してください。
ケーススタディ 1: DeFi 決済のイノベーション
有名なコーヒーチェーンは、世界中の多くの国でPayFi決済システムを導入しており、ユーザーは現金を支払う必要がなく、その代わりにプラットフォームのDeFi製品に資金の一部を預け、利子を使って商品を支払うことができます。 PayFi を通じて、このチェーンはユーザーの支払いコストの削減を達成すると同時に、顧客の定着率も高めました。
ケーススタディ 2: クリエイターエコノミーの収益化計画
有名なコンテンツクリエイターは、PayFi を通じて世界中のファンと直接交流し、ユーザーの報酬や購入は、中間プラットフォームを介さずに直接デジタルウォレットに送られます。この新しい収益化モデルにより、クリエイターの収入がより透明になり、長期的にはより高い利益が得られます。
事例３：中小企業向け売掛金融資
中小企業は PayFi プラットフォームを使用して売掛金をトークン化し、迅速な融資を提供します。これにより、従来の銀行の審査時間と手続きが短縮され、信用リスクが軽減され、企業の資本回転率の問題の解決に役立ちます。
6. PayFiの将来性
ブロックチェーン時代の決済と金融分野における重要なイノベーションとして、PayFi には幅広い発展の見通しがあります。将来的には、ブロックチェーン技術の継続的な進化、分散型金融（DeFi）の成熟、世界的なコンプライアンスシステムの改善により、PayFiは多くの面で大きな進歩を遂げると予想されます。 PayFi の今後の開発の方向性と傾向は次のとおりです。
より幅広いアプリケーションシナリオ
現在、PayFi のアプリケーション シナリオは主に、支払い、売掛金の融資、コンテンツ クリエイターの収益化に焦点を当てています。しかし、技術アーキテクチャが向上するにつれて、PayFi はより多くの業界や分野で役割を果たすことが期待されています。たとえば、国境を越えた貿易、サプライチェーン金融、保険、不動産などの従来の金融業界は、PayFi の分散型機能を使用して効率を向上させ、コストを削減し、仲介業者への依存を減らすことができます。
特に国境を越えた支払いの分野では、PayFi は中小企業に便利で高速かつ低コストのソリューションを提供できます。スマートコントラクトの自動化プロセスを通じて、ユーザーは世界中でバリアフリーな決済業務を行うことができ、為替レートの変動や支払い遅延などの従来の問題を排除できます。これは、グローバルにビジネスを展開する企業や個人にとって、間違いなく非常に便利です。
従来の金融システムとの緊密な統合
ブロックチェーン技術が徐々に普及するにつれて、PayFi は分散型金融システムに限定されるだけでなく、従来の金融システムとの深い統合も実現する可能性があります。 PayFi は従来の銀行システムの拡張機能として機能し、銀行による支払いと金融サービスの自動化の向上に役立ちます。 PayFi を統合することで、銀行や金融機関は、分散型普通預金口座、自動融資および投資ツールなどの革新的な金融商品を提供し、ユーザー エクスペリエンスをさらに向上させることができます。
たとえば、将来の銀行は、PayFi に基づく金融商品を顧客に提供する可能性があります。ユーザーは、お金の時間的価値を組み合わせた口座に資産を預け入れ、分散型プロトコルを通じて利子を獲得し、必要に応じて自動的に請求書の支払いや商品の購入を行うことができます。このシームレスな組み合わせは、金融業務の効率を向上させるだけでなく、従来の金融業界に新しいビジネスモデルをもたらすでしょう。
支払いの効率と流動性を向上させる
PayFi は将来的に支払いの効率と流動性を大幅に向上させると期待されています。スマートコントラクトと分散型テクノロジーを通じて、資本の流れはより速く、より効率的になり、取引コストはさらに削減されます。グローバル化した市場において、PayFi は金融市場の流動性を促進する重要なツールとなり、世界中の企業や個人に柔軟かつ効率的な支払いおよび資金管理ソリューションを提供する可能性があります。
特に流動性管理の点で、PayFi は企業が資本配分を最適化し、お金の時間価値を最大化するのに役立ちます。たとえば、企業は PayFi プラットフォームを使用して、有利子口座に資金を入金し、日々の支払いや運用管理から収入を得ることができます。これにより、キャッシュフローの圧力が軽減されるだけでなく、資本の利用率も向上します。
分散型金融におけるイノベーションを促進する
DeFi の延長として、PayFi は分散型金融のイノベーションを推進し続けます。 PayFi は、お金の時間価値の概念を通じて、まったく新しい金融商品や商品を生み出すことができます。たとえば、スマート コントラクトは、時間加重ポートフォリオ管理、自動再投資計画などの複雑な財務業務を自動化できます。これらのイノベーションは金融市場にさらなる柔軟性と可能性をもたらし、従来の金融運営モデルをさらに覆すことになるでしょう。
さらに、PayFi はクロスチェーン金融商品の開発を促進し、クロスチェーン技術を通じて異なるブロックチェーン間の資産の相互運用性を実現することもできます。たとえば、将来的には、ユーザーは PayFi プラットフォームを介してさまざまなブロックチェーン ネットワーク上でシームレスな支払いや資金移動を行うことができ、オンチェーンの制限を受けることがなくなります。これにより、世界規模での金融市場の相互接続が大幅に促進され、ブロックチェーン業界により多くの協力の機会がもたらされます。
社会経済効果と包括的金融
PayFi は金融システムに大きな影響を与えるだけでなく、世界中の社会経済の発展にも貢献します。特に金融インフラが脆弱な地域では、PayFi が包括的金融のインフラとなり、銀行口座を持たない、または金融サービスにアクセスできないより多くのグループが支払い、預金、融資サービスにアクセスできるようになります。
PayFi は分散型金融サービス モデルを通じて、仲介業者によるユーザーの制限を排除し、誰もが世界の金融市場に参加できるようにします。このイノベーションは、何百万人ものユーザーが経済的自立を獲得し、富を評価する機会を増やし、最終的には社会的、経済的平等と発展を促進するのに役立ちます。
課題と機会
PayFi には大きな将来性がありますが、開発中には依然として多くの課題に直面しています。まず第一に、技術的セキュリティは持続可能な発展の基礎です。ブロックチェーン技術の複雑さが増すにつれ、ハッカー攻撃やスマートコントラクトの脆弱性のリスクは今後も存在するため、スマートコントラクトのセキュリティ監査とプラットフォーム全体の保護を強化することがPayFiの開発において重要な課題となります。
第二に、世界的な規制環境の不確実性も、PayFi の将来の発展にとって重要な変数です。ブロックチェーン決済に対する規制の姿勢は国によって異なり、PayFi プラットフォームはコンプライアンスと分散化の間のバランスを見つける必要があります。今後のグローバル展開においては、PayFiは各国の規制要件を満たすだけでなく、異なる市場環境に柔軟に適応できるコンプライアンスメカニズムの構築も求められます。
こうした課題にもかかわらず、PayFi の成長機会は無視できません。ブロックチェーン技術が進化し続けるにつれて、スマートコントラクトのセキュリティと安定性が向上し、将来的にはより革新的な金融商品やアプリケーションシナリオが登場する可能性があります。同時に、PayFiプラットフォームは世界の規制当局と協力することで分散型金融のコンプライアンス開発をさらに促進し、そのグローバル化のための強固な基盤を築くことになる。
ユーザーエクスペリエンスとセキュリティを強化する
将来的には、PayFi のユーザー エクスペリエンスも大幅に向上するでしょう。ユーザーの資金管理と支払いのプロセスは、より便利かつインテリジェントになります。たとえば、より直観的なユーザー インターフェイス設計とよりスマートな契約対話プロセスを通じて、ユーザーは複雑な金融業務をシームレスに体験できます。 PayFi はまた、ユーザーの取引情報がチェーン上でより適切に保護されることを保証するために、ゼロ知識証明技術などのより高レベルのプライバシー保護およびセキュリティ ツールを導入する可能性があります。
同時に、分散型テクノロジーが成熟するにつれて、ユーザーがデジタル資産を管理するリスクも軽減されます。 PayFi は、ユーザーが自分の資産をより安全に自己管理し、操作上のエラーやハッカーの攻撃による資産の損失を軽減できるよう、より優れた秘密鍵管理および回復ツールを開発する可能性があります。
結論
PayFi は、ブロックチェーンの分散テクノロジーとお金の時間価値の概念を組み合わせることで、決済および金融業界に革新的な道を提供します。将来に目を向けると、PayFi は従来の金融システムの問題点を解決するだけでなく、包括的金融、支払い効率、資本流動性などにも大きな影響を与えると予想されています。ただし、ブロックチェーン金融市場で重要な地位を占めるためには、プラットフォームの技術的セキュリティ、グローバルコンプライアンス、およびユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化する必要があります。テクノロジーが発展し、市場が成熟するにつれ、PayFi は世界の決済および金融業界における変化の中核となる原動力となり、金融イノベーションの新たなラウンドをリードすると予想されています。
Chainyuan Technology は、ブロックチェーンのセキュリティに重点を置いている会社です。私たちの主な業務には、ブロックチェーンのセキュリティ研究、オンチェーンのデータ分析、資産と契約の脆弱性救済が含まれており、個人や組織のために盗まれた多くのデジタル資産の回収に成功してきました。同時に、当社はプロジェクトの安全性分析レポート、オンチェーントレーサビリティ、および技術コンサルティング/サポートサービスを業界団体に提供することに尽力しています。
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