仮想通貨市場セカンダリーファンド Metrics Ventures 9 月市場観察ガイド
1/ 最近、ビットコインは5万～6万のレンジ内での変動が続いており、市場心理は暗い。取引量は1日で新安値に達し、手数料率は引き続きマイナスとなり、イーサリアム為替レートは再び新安値を割り、市場は氷点下に突入した。 FOMCが感情的な凍結点を突破した後、アルトコインは反発したが、依然としてチップ真空に牽引されており、市場の取引量は低迷したままだった。
2/ 先月からの分析を続けていますが、アルトコインは現在、3月と4月の高値からの調整を経て、一般的に保ち合いの段階にあります。しかし、チップの法則では時間が非常に重要であり、アルトコインが大量に準備される兆候はまだ観察されていません。注目に値するのは、基礎となるチップの多くが効果的な分配を行わずに受動的に安値に下落したことである。つまり、マーケットメーカーは依然として価格を維持するか、感情の凍結点後の短期間で反発を促す力を持っているということだ。これは前向きな兆候かもしれません。
3/ 現在の観点から、国際リスク市場は 8 月以来初めてリスクを解放したと考えます。一部のアルトコインはこの月に良好な回復傾向を示しましたが、暗号資産が力を蓄えるにはまだ時間が必要であると当社は考えています。現状では市場は無秩序な変動状態が続くだろう。今後の市場の見通しについては、今年の調整の勢いが来年の市場の良い基礎となると考えており、市場のボラティリティの消失については過度に心配する必要はないと考えています。
全体的な市場状況と市場動向に関する在庫とコメント
今月の市場は横ばいとなっており、誇大宣伝は2023年初めよりもさらに熱く長く続いている。市場では、イーサリアムに代表されるブロックチェーンネイティブのイノベーションとその普及率の問題が再び広く議論されています。見方によっては、現在の不況は 2019 年よりもさらに悪化しています。 FOMC後に地合いが和らぐ中、一部の模倣銘柄も良好な回復傾向を示しているが、市場は依然熱く分散しており、出来高は低迷している。
トレンドを振り返ると、ビットコインは4月以降、無秩序かつ幅広い変動を続けている。これは主に、取引高、市場の注目、リスク選好の同時縮小によるものです。私たちが新高値付近で無秩序に広範囲の変動を目撃していることは注目に値します。これは、私たちがユニークな主要資産クラスのサイクルを経験している可能性があるという私たちの一貫した見解を裏付けています。
アルトコインの観点から見ると、現在の市場機会は主にチップゲームに焦点を当てています。これは、現在の業界の物語性の欠如と内発的な推進力の弱さを浮き彫りにしています。 AI とミームを除けば、資金調達の相乗効果や主要な物語の明確な傾向はありません。以前にも述べたように、市場の価格設定モデルとゲームプレイの変革は、徐々により多くの実践者に認識されるようになりました。
しかし、再帰的市場の性格は変わりません。この傾向が続けば、将来的には物語とチップによって動かされる純粋なゲームが再び現れる可能性があり、流通市場運営の観点からは、逃げ場を把握し、逃げる姿勢を選択することがますます重要になるでしょう。 。
全体として、私たちは引き続き待機に重点を置きます。幅広いショックはいずれ終息するが、その際には「高く売って安く買う」ことで利益を上げるリスクリターン率は大幅に低下するだろう。市場に集中し続け、市場の谷の後の転換点をうまく特定することが賢明な選択です。
業界の発展傾向
プライマリー市場のVC市場では、中小規模のVCが次々と清算されており、DPIは1未満となっている。それどころか、大手VCは成長を続け、わずか5か月で新たな資金調達ラウンドを迅速に完了しました。将来的に、プライマリー市場は非常に二極化した発展傾向を示すでしょう。大手VCを除けば、初期段階のプロジェクトに焦点を当て、独自の趣向を持ったインキュベーター、または特定の生態系に焦点を当てた垂直VCのみが、垂直分野での超高オッズと競争優位性を利用して市場で生き残る余地を見つけることができます。
最も議論されているアプリケーション トラックは、ソーシャル ファイナンス (SocialFi) と人工知能暗号 (AI Crypto) です。 AI の実装には大きな障害があり、技術的なブレークスルーの重大な瞬間を待つ必要があります。 SocialFi の最も成功した事例は Pumpfun であり、本当に Web3 に適した SocialFi は Web3 版 Twitter ではなく、ソーシャル カジノです。
BTC、ステーブルコイン/決済、カジノは、業界で有効性が証明されている唯一のビジネスモデルです。ステーブルコインは発行市場における新たな「ボリュームキング」トラックとなったが、テザーのネットワーク効果を打ち破る方法を明確に説明できる人はいない。業界の発展傾向は、BTC に加えて、Web3 の究極のビジネス モデルがカジノであることがますます明らかになってきています。
量的リターンは引き続き圧力にさらされており、A株から乗り換えた多くのクオンツチームが仮想通貨市場に流入している。しかし、現在のクオンツ市場全体の規模と活発な取引の流動性を考慮すると、クオンツのリターンはさらに縮小すると予想されます。同時に、極端な市場状況では、これらの戦略が直面する清算のリスクが高まるため、高度にレバレッジを利かせたクオンツ戦略には注意する必要があります。
私たちについて
Metrics Ventures は、経験豊富な暗号通貨専門家のチームが率いる、データとリサーチ主導の暗号資産流通市場流動性ファンドです。 このチームは、プライマリー市場のインキュベーションとセカンダリー市場の取引に関する専門知識を有しており、オンチェーン/オフチェーンの詳細なデータ分析を通じて業界の発展に積極的な役割を果たしています。 MVC は、仮想通貨コミュニティの上級影響力のある人物と協力して、メディアおよび KOL リソース、エコロジー コラボレーション リソース、プロジェクト戦略、経済モデル コンサルティング機能など、プロジェクトを長期的に可能にする機能を提供します。
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