@Arthur_0x は最も伝説的な DeFi 投資家の 1 人で、3 年足らずで100 倍を達成しました。レベル2に移行した今でもその性能は抜群です。
彼がこれまで他の人に共有したことのないトレードのアイデアがすべてここにあります👇
アーサーは 2017 年、20 歳のときに仮想通貨業界に参入しました。
南洋理工大学在学中、経済学を専攻し、起業家精神を副専攻しました。
この目的のために、彼は課外活動に積極的に参加し、投資クラブの副会長になり、若い投資家の一人としてチャンネルニュースアジアによって報道されました。
卒業後、アーサーは世界最大の石油商品トレーダーの 1 つである BP にトレーダーとして入社し、海運、分析、取引機能を担当し、トレーダーや傭船者と緊密に連携して、会社の取引量を増やしました。
アーサーはブロックチェーンにますます興味を持つようになり、勤務していた国際石油取引会社を退職しました。この期間のコモディティ分野での実務経験は、仮想通貨投資における一連のより厳格な基準を確立するのに役立ち、DeFiance が FTX 雷事件での損失を最小限に抑えることができました。
その後、ファンダメンタルズに基づいた投資家となり、投機以外の仮想通貨の潜在的なユースケースに焦点を当てました。これにより、彼は 2019 年の初めに DeFi を詳しく調べ、DeFi Summer によってもたらされた機会を活用するようになりました。
現在、彼は @DeFianceCapital の創設者であり、かつてはプライマリー投資とセカンダリー投資の両方を行っていましたが、現在は主にセカンダリー市場に焦点を当てています。彼は数十万人のファンを持つインフルエンサーでもあります。
アーサー氏は、「投資家として成長するにつれ、徐々に自分の投資哲学を理解していきました。長期バリュー投資の概念を代表するバフェットのように、投資家は誰しも独自の投資哲学を持っています。一度投資したら、その概念は完了します」と述べました。が形成されると、自分に合った投資戦略を探し始めます。これらの戦略は市場状況の変化に応じて調整されますが、基本的なコンセプトは通常は簡単には変わりません。」
これらの経験を通じて、投資で成功するには鋭いビジョンだけでなく、継続的に学習して市場に適応する能力も必要であることに気づきました。
アーサーの生い立ちはどのようなものでしたか？
投資家として成長する過程で、彼は投資アイデアの探求において誰もが類似点を持っていることに気づきました。
通常、人々が最初に触れるのはファンダメンタルズの観点から始まる株式投資です。しかし過去10～15年にわたり、米国株式市場の重要性が増し、世界で唯一長期的に上昇する市場となっていると同氏は観察した。ヨーロッパやアジアなどの他の市場では、同様の急増は経験していません。したがって、すべての市場で長期的な高騰が起こるわけではありません。鍵は市場全体のファンダメンタルズに依存します。
2つ目は、バリュー投資の人気の低下です。狭義のバリュー投資、つまりPERが高い株のパフォーマンスは過去10～15年で悪化している。成績の良い企業はハイテク株などの成長株に投資している。彼はまた、そのような成長プロジェクトに投資する傾向があります。
市場を上回る収益を獲得したい場合、鍵となるのは、市場の成長率を上回るプロジェクトを市場よりも早く発見することです。これがアルファゲインを達成するための鍵です。
アーサー氏は、仮想通貨は世界的な資産であるため、この世界的な投資戦略に非常に適していると考えています。暗号通貨プロジェクトが適切なニッチ市場を見つければ、その成長は世界規模で解き放たれる可能性があります。
これがアメリカと中国の企業が成功する理由の一つであり、彼らは大きな市場で急速に拡大することができます。東南アジアなどの地域では、市場の複雑さにより拡大がより困難になります。
そこでアーサーは徐々に自分自身の投資哲学を形成していきました。
DeFiance Capitalの投資戦略が明らかに
アーサーは「私たちの体格はおそらく8桁から9桁の間です。」と言いました。
その戦略は、ファンダメンタルズに基づいて通貨投資を選択するという非常に典型的なものです。 「もちろん中小サイズのコインを中心に選んでいきます。
私たちの投資目標はベータを上回るパフォーマンスを発揮することであり、ベータとはビットコインとイーサリアムを指すため、ビットコインとイーサリアムは当社の主な投資方向ではありません。
20年前に私たちが設立されたとき、私たちはDeFiからスタートし、それ以来、そのトラックに潜在的な成長力があると感じる限り、それに投資してきました。昨年は AI にも多額の投資を行いましたが、ゲームにも常に投資してきました。 」
誰かがアーサーに尋ねました。「では、どうすればすべてを理解していると保証できますか?」
同氏は率直にこう語った。「これは時間をかけてしかできないことだと思います。実際、これは閾値です。この時間を費やす意欲がある限り、誰でもそれほど長くはかからずに投資レベルに到達できます。もちろんです」技術者はとても深い知識を持っていると言われています。
しかし、優れた投資家としては、投資を始めるために必要なのは、比較的基本的な理解だけであり、そのような知識は必要ありません。
初心者へのアドバイス
新しいトラックを素早く習得する方法、その答えはユニークです。
アーサー氏によると、彼の方法は3つのステップだという。
最初のステップは、このトラックとこの Crypto の間に統合が存在するかどうかです。彼はそれを17年間で学んだような気がする。 場合によっては、このアプリケーションをブロックチェーンに適用することを躊躇する人もいますが、実際には、この 2 つの統合は非常に低い可能性があります。
2番目のステップは、急成長の可能性があるかどうかです。私たちは皆、少し性急な性格なので、一部のトラックの実行に時間がかかると、それほど忍耐力がなくなる可能性があります。
最後のステップはデータです。あなたの見解を裏付けるデータはありますか? この方向性について楽観的である場合は、それを裏付けるデータを準備し、判断を下すための時間を与える必要があります。
あなたは私がこの軌道について楽観的だと言いましたが、では、この軌道に対する私の楽観的な見方を裏付けるデータが 3 ～ 6 か月後に得られるでしょうか。 6 か月経ってもデータが反映されていない場合は、ビューを再検討する必要があります。
他人の間違いから学ぶことは知恵であり、自分の間違いから学ぶことも知恵です。
DeFiance Capital から得られる投資の教訓とは何ですか?
前ファンドの運営において、不可抗力の理由により、当ファンドは2020年から2023年にかけて新たなフェーズを開始しました。
これまでアーサー氏を支援してきた多くのLPが新基金設立に強い支持を表明し、次々と資金を投入した。その結果、最近のファンドのパフォーマンスは非常に良好になりました。
その過程で、アーサーは自分の経験を振り返り、ビジネスを行う人にとって有益な教訓がたくさんあると信じました。同氏は、投資業界には多くの機会があり、参入障壁は比較的低いと指摘した。しかし、この業界には難しい面もあります。まだ未熟な部分が多く、誰もが推測しやすいからです。
アーサー氏は、過去 5 ～ 7 年の業界の歴史において、成功の鍵は「生き残ること」であると述べ、失敗しない限り、比較的成功した投資家であると述べました。
投資プロセスでは、市場リスクに加えて、次の 2 つの主なリスクに注意する必要があります。
1つはカストディリスク（カストディリスク）です。現在、他人の資金を管理する場合には、適切な保管業務が必要であると彼は考えています。最近、一部の取引所がハッキングされ、数億ドルの資金が失われましたが、これは2024年には容認できません。投資家は保管に多くのエネルギーを費やすべきではなく、この問題を解決するために業界トップの保管サービスを利用する必要があります。
2 つ目は、取引所や投資プロジェクト自体を含むカウンターパーティ リスクです。一般に誰もが将来について楽観的であるため、これらのリスクについて想像力が欠けている人もいます。しかし、借り手が返済できなかったり、取引所が破産したりするなど、何か問題が発生した場合、投資家は巨額の損失に直面することになります。同氏は全員に対し、リスク評価を適切に行うよう、そしてプロジェクト側の約束を安易に信じないようにと注意を喚起した。
アーサー氏は、保管リスクとカウンターパーティーリスクの両方で損失を被ったと述べた。 2022 年から、彼らは市場に不均衡があることを発見しました。あまりにも多くのベンチャー キャピタル (VC) ファンドが出現し、市場にはこれらのファンドを引き受けるのに十分な流動性がありませんでした。特に米国では、一部の大手 VC ファンドの規模が市場の耐えられる規模をはるかに超えています。
これは代わりに、流通市場に機会を提供しますが、流通市場は不安定であり、多くのLPが参加したくないのです。
VCは初期投資のみに焦点を当て、その後の運営を無視することが多いため、コイン発行後に無視される高品質のプロジェクトが増えています。したがって、アーサーは市場のこのギャップを埋め、支援を必要とするプロジェクトに支援を提供したいと考えました。 VCの機能はさらに多様化します。
業界はますます成熟していますが、個人投資家はどのように対応すべきでしょうか?
アーサー氏は、前のサイクルと比較したこのサイクルの市場変化の画期的な出来事について、FTXの崩壊とその後の清算、そしてバイナンスと米国政府との和解など、多くの「分水嶺」があったと感じた。マイルストーンのものはすべて同じでした。
「もちろん、私たちの業界では、まだまだワイルドな遊び方がありそうですが、実際にはますます難しくなると思います。もちろん、それが完全に不可能という意味ではありません。
今年のパフォーマンスと同様に、ビットコインが常に高いのはなぜですか?多くの友人は、誰もがあまり稼いでいないようだと感じています。なぜなら、私たちのさまざまなファーストレベル通貨や少額通貨のポジションは、通常、ビットコインよりも大きいからです。
最大の変化は、市場が実際により制度的な方向に向かっていることです。その後、業界最大手の取引所は米国政府と和解した。 そのため、将来的にはさらに運用上の制限が課される可能性があります。 」
原資産のエントリーとエグジットの時間を正確に判断するにはどうすればよいでしょうか?
あるベンチャーキャピタルの友人はこう尋ねました。「あなたのLPレポートをよく読みます。まず第一に、パフォーマンスが非常に優れています。そしてその過程で、実際にはあなたが見たが他の人は見ていないかもしれないターゲットがたくさんあります。また、あなたは重要なポジションを持っています実際、市場の流動性はそれほど良くないので、特定のターゲットのエントリーとエグジットの時間をどのように判断しますか?
アーサー氏は、これが正確に制御するのが実は最も難しいと語った。
私たちのサークルにとって、市場のタイミングは依然として非常に重要です。完全に正しい答えはなく、さまざまな市場状況に応じて相対的に調整する必要があると彼は考えており、常に調整を行っています。
そこで彼は、このサイクルといくつかのサイクルの最大の違いは、ファンダメンタルズが良好なプロジェクトを見つけたら、より積極的に利益確定を行うべきである、ということだと感じています。
「このサイクルの中で、本当に良い利益が得られる時期は、実際には2か月以内だと思います。実際には、3月後半から4月前半までです。この短い1か月が最も利益が得られます。今回のエグジットでは、エグジットしなければ、その価格から遠く離れてしまうのは実際には非常に簡単です。
したがって、市場をベースにしてマクロ経済を見て、市場の流動性と取引量を見て、それから市場のセンチメント、それから資金調達率、プラスかマイナスかを見るべきだと思います。実際、今後も解析できるデータを増やしていき、マクロな視点で設定しやすい時点に到達していきます。 」
ファンダメンタルズの観点から、アーサーはそのチェーンの取引高、つまり売買が過半数を占めているかどうかも調べます。
それはファンダメンタルズの成長にも依存します。なぜなら、より根本的な観点から見ると、多くのブロックチェーン プロジェクトが短期間で非常に低い評価から非常に過大評価に変わってしまったと彼は時々感じるからです。 AIトラックはその最良の例です。
アーサー氏は、昨年 AI トラックが比較的過小評価されていたと感じています。なぜなら当時はまだ誰もが暗号AIについて比較的保守的だったからです。しかし、強気相場が訪れるとすぐに、誰もが激しく投機を始めました。 10倍以上になったものもたくさんあります。
DeFiance Capital のお金儲けの経験
Arthur の回想によると、最も高いピーク リターンを達成したプロジェクトは @AxieInfinity で、ピーク リターンは 2,000 倍近くでした。投資コストは約 8 セントで、最高価格は 160 ドルを超えました。もちろん、一部のトークンはまだロックアップされており、収益率は高いものの、投資される額はほとんどないため、最高値ですべてを売却することは不可能です。
Axie の最初の資金調達ラウンドでは、この方針を信じた投資家はほとんどいなかった。さらに、当時は弱気市場にあり、そのラウンドでの資金調達総額は 100 万米ドル未満だったため、彼らは投資しなかった。たくさんのお金。しかし、還元率だけで言えば、このプロジェクトが最も高いです。
トラックから見ると、最も成功した投資は DeFi です。非常に早い段階からこのトラックに参入しているため、基本的に、dYdX、Sushiswap、AAVE、YFI、Synthetixなど、より成功している優良DeFiプロジェクトはすべてこのトラックに投資されています。
DeFiance Capital は流通市場にも積極的に投資しています。なぜなら、初期の頃、多くのDeFiプロジェクトにはいわゆるシードラウンドがなかったため、投資したければ、トークンを購入するか流動性マイニングに参加することしかできませんでした。今言及したYFI、Synthetix、Sushiの多くはへの投資でした。流通市場。
Terra と FTX の出来事から学んだ教訓
これらの出来事の後、アーサーはチームの倫理（英語ではインテグリティと呼ばれる）に対するより高い要求を抱くことになる。性格に問題がある人は、どんなにプロジェクトが成功しても、短期間で崩壊してしまう可能性が高いです。
この業界では、Luna や FTX など、かつて業界を支配していた個人や組織が、たとえ大きなことを行ったとしても、道徳的底辺を破る性格や問題によって崩壊したことは、これまでに何度も経験しています。投資家にとって、この種の投資は、非常に短期的な利益を追求しない限り、あまり意味がありません。
アメリカの有名なエンジェル投資家ネイヴァル・ラヴィカントはかつてこう言いました。
高い知性、高いエネルギー、そして何よりも高い誠実性を備えたビジネス パートナーを選びましょう。そして、高い誠実性が最も重要です。そうでなければ、他の 2 つを備えていると、賢くて勤勉な詐欺師がいることになります。 . 結局誰があなたを騙すのか。
つまり、ビジネスパートナーを選ぶときに、賢くて元気な人だけを選んだり助けたりするのであれば、その人はただの賢くて勤勉な嘘つきかもしれないということです。モラルの低い悪い人はより過激なことをするので、それが逆効果になる可能性があります。
もう 1 つの反省点はリスク管理です。実際、アーサーはこの点で非常に優れた仕事をしています。私はLunaに投資しましたが、Lunaで大きな損失を被ることはありませんでした。
以下の話は冒頭で語られたとおりである。
アーサーは 2 回目の資金を調達し、彼のオリジナル LP の多くが彼を支援しました。
彼が最後に述べたように、「人間に性格的な問題がある場合、プロジェクトがどれほど成功したとしても、短期間で崩壊する可能性があります。」
おそらく多くの友人が彼に興味を持っているでしょう。
彼の経験を振り返ると、アーサーの誠実さが今の彼を作り上げたのかもしれません。
