原文：マルコ・マノッポ
総集編｜デイリープラネット デイリーゴーレム ( @web3_golem )
強気相場では、100倍の利益を達成した人々に関する情報が常に溢れていますが（ハイパーリキッドなど）、機会を逃したことについては十分に語られません。この投稿では、Virtuals Protocol に関する私のストーリー、初期の頃にどのようにして創設者と出会ったか、そして今では最初の 100 倍の収益機会に思えた VC としての取り組みをどのように逃したかを振り返ります。
注: 理論上、私が人生で初めて逃した 1000 倍のチャンスは、2019 年にエンジェル友人を通じて Solana シード投資をしたことになりますが、当時私は VC ではありませんでした
バーチャルは、私がこのサイクルで逃した最大の流動性ベンチャーの機会です。創設者たちが最初に私に連絡してきたのは7月のETHCCで、当時彼らのFDVは約5,000万ドルでした。その前、第 1 四半期に共通の友人からこのプロジェクトのことを聞きましたが、そのときの評価はさらに低かったのです。予想外にも、6 か月後、AI エージェントのトークン化プラットフォームが現在の暗号化サイクルの主役になります。
Virtuals の共同創設者である Jansen 氏と Wee Kee 氏は本当に勇気のある人です。
彼らがバーチャルに関する情報をこの分野の投資家や運営者と共有するために精力的に働いていたのを覚えています。ほとんどの時間を東南アジア（SEA）で過ごしてきた私は、暗号通貨業界の友人からPathDAO時代からのリブランディングやAIエージェントのトークン化についての話を聞きました。
たとえ弱気相場であっても、主流の CEX 上場がなくても、プロジェクトにコミットし続ける彼らの粘り強さは印象的です。他の多くの創業者は、同じ状況に直面した場合、LP の資金を返還するか、プロジェクトを放棄したでしょう。しかし、Virtuals チームは粘り強く取り組み、今ではこれまで以上に強力になっています。
バーチャルは成功しないと思う理由
今年の初め、分散型コンピューティングや推論を試みる暗号 x AI プロジェクトが多数見られました。これらのプロジェクトのうちどれだけが空虚な仕掛けであるかについては、おそらく言う必要はありません。そのほとんどは、個人投資家が参加する実際の方法を持っていません。確かに、ユーザーはネットワークに参加して計算を実行することでエアドロップを獲得できますが、エアドロップに関して言えば、GameFi や DeFi ほど小売市場を興奮させるものはありません。
当初、私は、Virtuals が独自のデータを収集するためにある種のゲーミフィケーションを使用し、消費者に焦点を当てたアプリケーションや差別化されたユーザー エクスペリエンスと組み合わせて、おそらくポンジ経済学を少し散りばめているのではないかと考えていました。結局のところ、データは依然としてあらゆる AI モデルの基礎であり、人々に独自のデータを共有する動機を与えるには、魔法のインターネット通貨よりも優れた方法があるでしょうか。 ウエストワールドシーズン3みたいな。
しかし、仮想通貨市場はますます複雑かつ極端になっていることが判明しました（バーベル）。私たちは上記のプロセスをスキップして、資産発行領域に直接進みました。これが、暗号通貨市場の主要なプロダクト マーケット フィット (PMF) であるところです。
Virtuals チームは、これまでの取り組みに基づいて、この機会をつかむための十分な準備を整えています。
GOAT が AI エージェントのトークン化の時代を開く
チャンスに対して準備を整えていれば幸運が訪れるとはよく言われます。
AI ミーム コイン GOAT は、AI エージェントが何らかの形式の通貨とやり取りできるようになったときに何が起こるかについて市場の想像力を広げたため、AI エージェント トークンの熱狂を引き起こしました。 GOAT の制限や、ある程度の人間の介入があるかどうかなどについてはまだ多くの疑問がありますが、肝心なのは、AI エージェントが暗号通貨と組み合わされると、GOAT はまったく新しい世界を切り開くという確信を人々に与えるということです。実験。
この機会を認識した Virtuals チームは、テクノロジーを活用して迅速に行動する必要があると認識しました。
Virtuals チームのトークン化 AI エージェント LUNA は、GOAT のリリースから約 1 週間後の 10 月 16 日にリリースされました。仮想通貨業界に長く関わってきた人なら、主流プロジェクトの前に「ベータ版」として登場するだけでは十分ではないことをご存知でしょう。そこで、バンコクでの朝食会でジャンセン氏は、Virtuals チームが Luna をオンチェーン トランザクションを自律的に実行できる初の AI エージェントにするために懸命に取り組んでいると語った。
成功するための教訓を要約する
本質的に、反省は主観的なものであることが多いですが、この機会を逃した後に私が得た啓示のいくつかを以下に示します。
粘り強さ: Virtuals チームは、さまざまな製品を反復し続けることで、並外れた粘り強さを実証してきました。創設者が異なれば、個人的な理由や社会経済的背景に基づいて、動機の構造も異なります。これらの要因に関係なく、重要なのは、簡単に諦めず、強い野心を維持し、市場の動向を把握し続けるチームに賭けることです。
地理的な裁定取引と簡単な実験:多くの場合、迅速な実験 (プラットフォーム/ランチボード モデルに近いもの) を行おうとするプロジェクトは、高コスト構造のため、西側市場で成功するのが難しいことがわかります。東南アジア (SEA) 地域に拠点を置く Virtuals は、低コスト構造で迅速に反復することができますが、同時に米ドル建てのユーザー ベースと資本市場の利点も得ています。
回復力とビジネスの優先順位:東南アジアの創業者の強みは回復力にあります。この地域は常にビジネス第一であり、西洋/中国市場の成功を活用し、従来のビジネス、Web2 ビジネス、または暗号ビジネスのいずれであってもローカライズすることができます。 Virtuals の創設者たちは、イデオロギーやテクノロジーにとらわれず、ビジネスを第一に考えるという考え方を体現しています。彼らは自分が何を理解していないのか、何が欠けているのか、そして自分の堀が何なのかを知っています。
次に何が起こるか
AIエージェントブームが続いて2ヶ月ほどですが、なんだか2歳くらい老けたような気がします。市場にはすでに疲労の兆候が見られますが、2025 年にはさらにクレイジーな暗号通貨 x AI マニアが現れると私は信じています。仮想通貨業界は常に最も「堕落した」コーナーから始まり、徐々により成熟したアプリケーション シナリオに進化します。
常に真実であることが 1 つあります → 暗号通貨がなければ、AI の実験は大幅に制限されます。
これはAIエージェントの実験で最も明らかです。通常の AI エージェントは、山ほどの書類手続きと弁護士のサポートがなければ、TradFi システム内の実際の資本にアクセスできません。 AI エージェントに実際の現金を渡すだけでは済みません。暗号通貨はデジタル知的存在にとって最も純粋な通貨の形式です。
その結果、AI エージェントの実験は、単純にツイートできるものの 1 億ドル以上の価値があった GPT ラッパーから、より興味深いユースケースへと進化することになります。個人的には次のようなものを見ていきたいと考えています。
AI エージェントのトークン化フレームワークとトークン化プラットフォームの追加。 Virtuals チームは新製品を発表していますが、市場は依然として競争が激しいです。 ai16z 、 MoemateAI 、 Spectral_Labs 、 griffainなどの他のプラットフォームも台頭しており、一定の市場シェアを占めています。
ニッチなAIエージェントの実験。 Freysa 、 Fi 、 Big Pharmaiなどのプロジェクトは、よりニッチな実験やユースケースを探索できることを示しています。重要なのは、興味深い実験から合法的なプロトコルに移行する方法です。
消費者向け仮想通貨×AIエージェント。 AI エージェントの利点と新規性を維持しながら、消費者向けアプリケーション向けに魅力的な方法で AI エージェントをパッケージ化するにはどうすればよいでしょうか?データ、トレーニング、推論などの他の AI 製品と統合することもできます。重要なのは、AI エージェントの新規性を維持することです。
AIエージェント×バイス（悪徳業界）。ここではあえて詳しくは述べませんが、トークンや仮想通貨市場の取引だけでなく、悪質な産業（ギャンブル、アダルト産業など）に参入することで、多額のキャッシュフローを生み出すAIエージェントがさらに増えるでしょう。
AIエージェント×決済。エージェント間のインタラクションの進歩と、よりシームレスなオフチェーンおよびオンチェーンの支払い体験を実現するためのエージェントの使用方法。
コミュニティ主導のプロジェクトに関しては、VC の考え方に欠陥があることがあります。画期的な進歩の鍵は、常に新しい実験を受け入れ、伝統的な規範に束縛されず、理想主義的ではなく柔軟であることです。
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