原作者: YBB Capital 研究員 Zeke
序文
トランプ大統領にとって、世界は一つの巨大なリアリティ番組「アプレンティス」なのだ。就任から1か月も経たないうちに、政府機関の職員から外国の指導者まで、多くの人がトランプ氏から「あなたは解雇だ」という解雇通知を受け取っている。主要ゲストであるクリプトは、番組の残り 4 年間でどのように成功していくのでしょうか?まずは上司のことを知ることから始めるべきだと思います。
1. 市場はサプライズを好むが、私はリズムをコントロールしなければならない
トランプ氏の自伝『The Art of the Deal』では、「リズムをコントロールすること」と「サプライズを生み出すこと」が彼の交渉哲学の中心的な柱となっている。これら 2 つの戦略を組み合わせることで、彼の初期のビジネス帝国が築かれただけでなく、その後の政治活動の方向性も決まりました。
「ペースをコントロールする」: 本の元の文章: 「取引では、ペースを設定する必要があります。相手にタイミングを決めさせてしまうと、戦いの半分はすでに負けているようなものです。」
「驚きを生み出す」: 本の元の文章: 「驚きの要素は非常に重要です。相手があなたが屈服したと思ったら、新たな要求を突きつけてください。相手はバランスを崩します。」
1976年のニューヨークのグランドハイアットホテルプロジェクトから始まる、トランプ氏の初期のビジネスキャリアにおける典型的な交渉事例を振り返ると、トランプ氏は交渉のリズムを完全にコントロールしていたことが分かる。市当局が地下鉄駅再建の費用負担を求めた際、彼は緊迫感を演出するために交渉から撤退すると脅し、市の予算締め切りの3日前に突然工事の中止を発表し、ニューヨーク市議会に緊急に減税案を可決させ、最終的に政府補助金を4000万ドルから1億2000万ドルに増額させた。 1983年のトランプタワープロジェクトでは、彼は遅延戦術を極限まで駆使し、プロジェクトの進捗が90％に達したとき、突然請負業者を工事遅延で訴え、最終支払いの決済に対する相手の熱意を利用して、プロジェクトの支払いを23％削減することに成功した。
1985年のアトランティックシティのカジノ買収は彼の「襲撃戦略」の頂点だった。 8か月の交渉の後、売り手であるプラット・ホテル・グループが調印式の準備をしていたとき、トランプ大統領は最後の48時間以内に3億ドルの債務引受という新たな要求を突きつけた。この一見無謀な行動は、実は綿密に計算されたものでした。相手側がすでに訴訟費用として 200 万ドルを投資しており、プロジェクトが破産すれば銀行による集団的な債権回収が行われることを彼はよく知っていたのです。結局、売り手は条件を受け入れざるを得なくなり、トランプ氏は市場価格より40％安い価格で買収を完了した。この「埋没費用による脅迫」は、後に彼の特徴的な交渉スタイルとなった。『The Art of the Deal』には、「相手が勝ったと思ったときこそ、致命的な打撃を与えるのに最適なタイミングである」と書かれている。この極めて抑圧的な交渉戦略は、彼が提唱する「取引のルール」であると同時に、物議を醸している「破壊的な生存テクニック」でもある。
最近のことを振り返ってみましょう。2月28日、ゼレンスキー大統領とトランプ大統領はホワイトハウスで米国とウクライナの二国間会談を行い、その模様は世界中に生中継されました。この会談でもトランプ大統領はいつもの戦略を使いました。まず、会談前夜にロシアとの緊張を一気にほぐし、4つの合意に達しました。最も重要な点は、双方が共通の地政学的利益と経済・投資機会の問題で将来の協力の基盤を築くことに同意したことです。これらの協力はロシア・ウクライナ紛争の終結とともに生まれるでしょう。 2つ目は、5000億ドルという途方もない額の返済命令を出すことだった。交渉中に、この要求は、ウクライナが希土類、リチウム、グラファイトなどの戦略的資源から将来得る収益の50％を米国主導の「復興基金」に投入することへと変更された。会談の全容は生中継され、世界中の視聴者を驚かせた。結局、トランプ大統領はゼレンスキー大統領に直接退席を要求し、交渉は決裂した。海外で行使された関税の圧力は、相互の反撃にも遭遇した。トランプ大統領は明らかにあまり幸せな週末を過ごせなかったようだ。
上記の事例から、トランプ氏の貿易ルールをより具体的にまとめることができます。1. 予想よりもはるかに高い目標を提案し、相手に最適でない条件を受け入れさせる。2. あらゆる手段を使って相手に圧力をかけ、利益を最大化する。3. 気まぐれになり、相手が理解しにくいようにする。4. メディアの伝達力を利用して、出来事を無限に増幅する。
多くの国の反撃から判断すると、この戦略に対抗する方法は非常に単純なようです。つまり、貿易を拒否し、交渉を拒否することです。
2. 戦略備蓄
先週日曜日、米国とウクライナの二国間協議が終了した後、トランプ大統領は自身のソーシャルメディア「Truth Social」に2つのツイートを投稿し、XRP、SOL、ADAは「暗号戦略準備金」に含まれ、ETHとBTCは引き続き中核となると述べた。ニュースが発表された後、市場は強気相場を迎えた。CoinMarketCapのデータによると、ビットコインは一時9%上昇して93,969ドル、イーサリアムは13%上昇して2,516ドル、ソラナは24%上昇して174.64ドル、カルダノは70%上昇して1.11ドル、XRPは34%上昇して2.93ドルとなった。この2つの鎮火ツイートに対する業界の反応は、以前の支持的な態度とは大きく異なっていました。最も重要なきっかけは、インサイダー取引の疑いのあるユーザーが偶然にもHyperliquidに現れ、数百万ドルを使ってBTCとETHを50倍購入したことでした。ソーシャルメディアの分析によると、ユーザーは中央集権型取引所がKYC情報を取得するのを防ぐために、DEXで注文を開くことを選択しました。日曜日のリリースは機関が平日の出荷量を増やすためであり、複数のチャネルを通じて出荷することで暗号通貨界隈をATMとして利用するためであるなど、関連する陰謀説は数多くある。
トランプ大統領が仮想通貨準備金のバスケットを突然発表したのは、彼のいつものスタイルに沿ったものだが、彼の本当の目的は理解しがたく、彼の現在の欲望を考えると、こうした憶測は十分ではないかもしれない。上記の「取引ルール」を組み合わせると、次のような目的が考えられます。
1. 仮想通貨の準備金については多くのことが言及されているが、それは実際には米国に次善の策を受け入れさせるため、つまり少なくともBTCの戦略準備金が実現することを確実にするためである。これにより、より多くの主流国が BTC を購入するようになり、米国は依然として支配的な地位を維持しています。
2. トランプ大統領は大統領に選出されてから影響力が増しただけでなく、その力で、過去のETF期待と同様に「戦略準備金」期待の勢いを継続的に高め、市場の動向を継続的にコントロールすることもできます。
3. トランプ氏は、不動産から暗号通貨に転向したこの一族の影響力と権力を常に追求する必要があり、あらゆる角度から暗号通貨にアプローチしている。
4. 「ホワイトハウスの厳格な選定」の背後には、明らかにより複雑な利害関係のネットワークがある。
5. 仮想通貨の戦略準備金を購入するための資金源が明らかに不足している。トランプ大統領は、いつもの世論の支持を利用して、押収した仮想通貨を戦略準備金に転換するよう強制したり、関連する債券の発行を要求したりしている。
6. 戦略備蓄の基本的な概念は、国家が平時に計画的に備蓄する物資、エネルギー、財源およびその他の資源を指します。暗号通貨が戦略的準備金となることに関する最大の疑問は、たとえ BTC が金に匹敵するとしても、暗号通貨には本質的な用途がないということだ。すると、他の模倣パブリックチェーントークンを発売するという戦略的備蓄は依然として支持を欠いている。トランプ氏はすでに、前述のパブリックチェーンを各分野で大規模に採用する計画を持っているかもしれない。パブリックチェーントークンは、アクセスチェーンの「石油」として、当然「物質的備蓄」とみなされる。
3. 破壊的な生存
トランプ氏の意思決定スタイルと性格特性は、父親のフレッド・トランプ氏から深い影響を受けている。トランプ氏の父親は、プレッシャーの大きい教育を通じて、人間関係を「ゼロサムゲーム」と定義した。この成長環境が、反対者を「敵」に変えるというトランプ氏の競争心を形成した。ビジネスや外交分野での対立事件であれ、2020年の敗北後に支持者を煽動して国会議事堂を襲撃させた事件であれ、攻撃、破壊、抑圧を中心とした彼の生存ルールがはっきりと浮き彫りになった。
暗号通貨業界の個人投資家は、利害関係の同盟関係から「暗号通貨大統領万歳」と叫ぶことが多いが、暗号通貨大統領と同じ立場にいるわけではないかもしれないこと、そしてアメリカ第一主義や家族第一主義のコンセプトが彼の暗号通貨の世界でも依然として実践されていることに注意する必要がある。トランプ大統領が米国以外や家族以外のプロジェクトにどのように対抗するかは明らかではないが、オンチェーンの世界で「アメリカ第一」と「家族第一」を確保するために関税戦争のようなアプローチをとっているのは明らかだ。
1. ETF と戦略的準備金を通じて米国のプロジェクトが優先される。
2. 米国のプロジェクトは将来的にキャピタルゲイン税がゼロになる可能性がありますが、逆に、気に入らないプロジェクトには税金が増額される可能性があります。
3. 規制サンドボックスや標的輸血などの家族プロジェクトの「特権」。
上記 3 点は現時点で明らかな傾向です。私の意見では、トランプ大統領は、残っているすべての BTC に可能な限り「Made in USA」と印刷されるように、米国以外のマイニング プールの出力を抑制する方法をまだ持っている可能性があります。プロトコル層で規制インターフェースに接続し、米国の標準に準拠することによってのみ、プロジェクトはチェーン上で繁栄することができます。そして、今後 4 年間にやるべきことはまだたくさんあります。暗号化のアメリカ化は必然的に孵化段階に入りました。この陰謀に関与している私たちは、同盟を結ぶか「取引を拒否する」かを選択できます。
4. DOGEの影
トランプ大統領の友人イーロン・マスク氏は、もともとビットコインを風刺するために作られたドージコインを、2021年の仮想通貨強気相場で市場価値と物理的意味の両面で「二重の月」へと押し上げた。インターネットミームとして始まったこのジョークコインは、もともとは当時の暗号通貨市場における狂った投機をあざけるために、エンジニアのビリー・マーカスとジャクソン・パーマーによって2013年に開発されました。コードは完成までにたった3時間しかかからず、無制限の発行メカニズムを採用し、マイニングを「穴を掘る」と冗談めかして呼んでおり、ビットコインの希少性という物語を完全に覆している。
しかし、マスク氏はソーシャルメディアを通じてこの古いミームに新たな命を吹き込んだ。 2019年以来、彼は自らを「ドージコインの父」と呼び、「月面着陸」や「人民通貨」などのスローガンで市場の熱狂をかき立ててきた。2025年には、SpaceXの月面衛星打ち上げミッションをDOGE-1と名付け、ドージコインで全額支払われる初の宇宙プロジェクトとした。このカーニバルにより、ドージコインは2021年に7,000%以上急騰し、その時価総額は一時850億ドルを超え、ゼネラルモーターズなどの伝統的な大企業を追い越し、風刺ツールから時価総額で世界トップ10の暗号資産の1つへの反撃を完了しました。
この世で最大の悲しみは、自分が最も嫌っている人間になってしまうことだ。暗号通貨の世界は、反乱の対象と同じ運命を繰り返している。かつて「中央集権化に対する鋭い武器」だったビットコインは、今やアメリカの覇権の新たな担い手となっている。資金の流れはトランプ氏のツイートのバトンに従い、BTCからトランプ氏、メラニア夫人、そしていわゆる模倣戦略準備金へと移っていく。バトンが指し示す先は暗号化の未来であり、暗号化の活力は失われている。反乱軍が体制側の一部になると、暗号化は最終的に「ドラゴンスレイヤーがドラゴンになる」という物語のループから逃れられなくなります。
5. 両刃の剣
利己主義の観点はさておき、トランプ氏は確かにアメリカの政治とビジネスの歴史における伝説であり、BTC も彼と一緒に月に行くだろうと私は信じています。しかし、強力な干渉と厳しい規制の下で、暗号化はどのような革新をもたらすことができるのでしょうか?以前は、模倣者が反撃しないことに腹を立てていましたが、今は彼らの不幸を気の毒に思います。 Vitalik が Ethereum OG on X に返答したように、注目と権力のゲームがチェーン上で蔓延しています。
暗号通貨関連の Twitter やベンチャー キャピタル企業が「PvP は、ユーザー損失率が 99% を超えており、KOL ギャンブラー カジノは暗号通貨分野で最も市場に適合した製品である」とか「より良いものを望むのは、見下したエリート主義である」などと宣言しているのを聞いて、私は幸せを感じるでしょうか。
この状況は今後ますます深刻になるかもしれない。PvPは単なる縮図に過ぎない。今後4年間で、いわゆる最高のプロジェクトはトランプ大統領のツイートにしか登場しないかもしれない。トランプ氏が提唱する暗号化は常に諸刃の剣であり、暗号化は最終的に伝統的、米国式など複数のサークルに分かれる可能性があり、過去のパブリックチェーン戦争もより大きな単位で行われることになるだろう。トランプ大統領の強力な戦略と巨大な影響力のもと、この戦争は非常に残酷なものになるかもしれないが、暗号化の復活は必然的にこの惨事を乗り越えることになるだろう。
