BTCの夏の保ち合い局面は終焉を迎えつつあり、BTC価格は主要な抵抗線を試しながら、新たな上昇レンジに入る可能性があります。BTCの実質ボラティリティは近年最低水準まで低下しており、週次インプライド・ボラティリティは約30%です。ボラティリティの低下傾向は、市場構造の成熟化を反映しているだけでなく、リスク選好度が低い機関投資家にとっての参入余地を創出しているとも言えます。
BTCスポットETFには強力な資本流入があり、市場価値の上昇にはさらなる資本支援が必要である。
BTC ETFへの流入は予想外に堅調です。4月以降、BTCスポットETFには約140億ドルが流入しており、スポット価格の流入額を約40億ドル上回っています。この「実需」は非常に堅調で、短期的な投機筋の兆候はほとんど見られません。BTCは短期取引ツールというよりも、長期的な資産配分資産としてますます注目されています。
BTC資金が流入する一方で、暗号資産市場全体の資本効率は低下している。2025年のこれまでの資金流入規模は、ピーク時の2024年の3,770億ドルを下回ると予想され、現在の傾向に基づくと年間換算で約2,910億ドルとなる。BTCの時価総額を押し上げるために必要な資本密度は、以前よりもはるかに高くなっている。1ドルの投資ごとに時価総額が2.0～2.6倍に増加するため、価格の上昇トレンドを維持するには、ますます資本による支援への依存度が高まっている。そのため、BTCは足元でETF資金の流入が堅調に推移しているものの、企業の自己資金の増加が続いていることから、価格は依然として変動し、レンジ内で推移している。
ウォール街の強力な参加は、BTC価格上昇に十分な勢いを与える可能性がある
データによると、現在準備段階にある暗号資産関連のIPOは1,000億ドル規模を超えています。Circleは上場においてリードし、そのパフォーマンスは市場の予想をはるかに上回っています。暗号資産ネイティブ資産と比較して、暗号資産コンセプト銘柄は機関投資家に「レバレッジ」というより馴染みのある投資配分パスを提供し、「技術革新」という属性が物語のレベルをより壮大なものにしています。
歴史的に強い月に入り、BTC価格は12万ドルに達する可能性がある
7月は通常、BTCにとって比較的堅調な月です。過去のデータによると、過去10年間で7回の上昇があり、平均上昇率は9.1%です。対照的に、8月と9月は市場活動の低迷とマクロ経済の不確実性の高まりにより、市場パフォーマンスは概して低調でした。この季節的な要因が継続すれば、BTC価格は今後数週間で高値圏に突入し、その後再び季節的な安定相場に入る可能性があります。
現在、FRBの政策姿勢は穏健化しており、米国株の決算報告も全体的に好調です。さらに、7月4日の祝日後の市場センチメントの回復も相まって、これら3つの要因がBTC価格に一時的な外的サポートを提供しています。しかし、特に個人投資家や新規ファンドの流入が見込めない場合、純流入額全体が大幅に回復しない場合、11万6000ドルで反発が停滞する可能性も否定できません。理想的な状況では、BTC価格は12万ドルに達する可能性があります。
市場の「貪欲・恐怖指数」は、上記の仮定を間接的に裏付けています。現在、「貪欲・恐怖指数」の平滑移動平均は底打ちの兆候を示しており、「貪欲ゾーン」に向かうと予想されます。したがって、BTCが7月も季節的な強さを維持した場合、比較的保守的な「夏の調整」は調整に直面する可能性があります。
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