市場概要
市場全体の概観
今週の暗号通貨市場は不安定な上昇傾向にあり、市場センチメント指数は8%から11%に反発した。ステーブルコインの時価総額は基本的に成長を続け（USDTは1,437億、USDCは592億に達し、それぞれ0.18%と1.39%の増加）、市場低迷期に機関投資家の市場参入が継続し、3週間近く成長傾向を維持したことを示しており、そのうち増加は主に米国ファンド（USDC）であった。ここ数週間の下落後、先週に続いて米国の投資家が引き続き市場に高速で参入していることがわかります。今週の市場は週半ばに反発しましたが、これは主にロシアとウクライナの戦争が30日間の限定的な停戦合意に達したこと、連邦準備制度理事会が予想どおり現在の金利を維持し、QTの規模を250億ドル/月から50億ドル/月に引き下げ、米国経済は景気後退に陥っていないと述べたことで市場心理がある程度緩和されたため、アルトコインはベンチマーク指数に対して概ね良好なパフォーマンスを示しました。
来週の予報
強気のターゲット: UNI、BNB、EUL
UNI: エコシステムへの1億6,550万ドルの資金提供とDeFiリーダーシップの再編
戦略的資金調達の強化
Uniswapコミュニティは、史上最大の1億6,550万ドルの助成金を通じて、Uniswap v4とUnichainに十分な財政支援を提供しました。そのうち4,500万ドルは流動性インセンティブに、9,540万ドルは開発者エコシステム構築に使用されます。この決定的な投資は、プロトコルの競争力を大幅に高め、トークンの価値の強固な基盤を構築します。
トークン経済モデルの革新
「手数料スイッチ」メカニズムの潜在的な実装により、UNIトークンの経済モデルが完全に変わり、トークン所有者はプロトコル収益を直接共有できるようになります。同時に、Unichainはオンチェーン純利益の65％をバリデーターとステーカーに分配することを約束しています。この収益属性の強化により、より多くの長期投資家を引き付けることになります。 Uniswapの年間収益が9,000万ドルを超えていることは特筆に値します。その65%が分配された場合、バリデーターとステーカーに5,850万ドルの利益をもたらすことができます。
技術革新と生態系の拡大
Uniswap v4は革新的な「フック」システムによって開発のハードルを大幅に下げ、1,000人以上の開発者を惹きつけ、150以上のプロトタイプを作成しました。DeFiに最適化されたUnichainは、エコシステムに効率的なインフラストラクチャを提供します。この技術的リーダーシップは、DeFi分野におけるUniswapのコアポジションを強化するでしょう。
ガバナンス構造の最適化
Uniswapはガバナンスの自主性を積極的に推進しており、単一の組織への依存を減らすために「コアコントリビューター」プログラムと法人を導入する予定です。同時に、透明性を高め、実施を監督する代表評議会を設立することを約束しています。このガバナンスのアップグレードにより、プロトコルにより持続可能な開発モデルとより強力なコミュニティの結束がもたらされます。
BNB: BNBチェーンエコシステムの台頭と価値再構築への道
オンチェーンデータは増加し続けている
BSCチェーンのTVLは1週間で12.95%増加し、54億4,800万米ドルに達し、Memeの波がBNBチェーンに大幅なトラフィック増加と価値の蓄積をもたらしたことを示しています。
マーケティング戦略の成功
BinanceはUAE政府系ファンドの投資機会を正確に把握し、中東文化のミーム物語を創造します。上級管理チームはコミュニティの交流に自ら参加し、「公式ミームコミュニティミームトークン収益化」モデルを構築して、個人の影響力を市場の原動力に変えます。
パンケーキスワップ取引量
Pancakeswap の取引量は最近大幅に増加しており、ピーク時には 1 日の取引量が 31.5 億米ドルに達しました。BNB チェーン最大の DEX である Pancakeswap は、BNB チェーンのエコシステム状況を反映することができます。
テクノロジー政策イノベーション
手数料ゼロの取引、「アンチスクイーズ補償」メカニズム、アルファセクションなどの技術革新の導入により、BEP 20トークンの発行プロセスが簡素化され、「取引所+パブリックチェーン」の二輪駆動モデルが構築され、BNBチェーンの敷居が低く流動性の高いMemeエコシステムが生まれます。
戦略的変革の道筋
Binance は、交換トークンから Web3 インフラストラクチャの価値獲得ツールへの戦略的変革を行っています。Solana の経験から学び、ユーザー価値を維持するための高 APY 戦略を通じて Meme ユーザーを DeFi プロジェクトに誘導しています。
規制環境の改善
SECがリップルに対する控訴を取り下げたことで、バイナンスがSECと最終和解に至る可能性が高まり、規制リスクが軽減されたことでBNBの発展の見通しは明るくなりました。
パンケーキスワップの1日の取引量
EUL: TVLが過去最高を記録、クロスチェーンの拡大と54%の高収益がDeFiの新たな成長を牽引
TVLは急速に成長している
オイラーのTVLは今週30.56%増加し、過去最高の5億100万米ドルとなった。これは主にエコシステムの拡大、資本利用率の向上、収益戦略の最適化による恩恵を受けたものである。
高収益の商品を提供する
オイラーはユーザーに高利回りの貸付プールを提供しています。ステーブルコインプールsUSDC/USDCはユーザーに最大54.77%の純資産収益率を与えることができ、その深さは増加し続け、3100万米ドルを超えており、ステーブルコインを保有するユーザーにとって非常に魅力的です。
戦略的エコシステムの拡大と協力
Euler は他のエコシステムと積極的に協力しています。今週、Euler は Berachain との協力を発表し、15 万ドル相当の BERA トークンの報酬を開始しました。Berachain エコシステムへの参入 2 日目には、TVL が 2,500 万ドル増加しました。
ユーザーにインセンティブを与える仕組みを提供する
Eulerは、最新の30万ドルのインセンティブを含むインセンティブプログラムを継続的に開始し、ユーザーがWETHまたはUSDCを提供してrEULを獲得することを奨励しています。このインセンティブメカニズムは、新規ユーザーを効果的に引き付け、既存ユーザーを維持し、プラットフォームの流動性を高め、エコシステム成長モデルの好循環を形成します。
弱気のターゲット: ALT、NFP、EDU
ALT：Altlayerは市場の冷え込みと大規模なロック解除に直面している
市場の熱気は冷める
モジュラーおよびレイヤー 2 トラックに位置付けられる RaaS プロジェクトとして、Altlayer は市場環境において厳しい課題に直面しています。この強気相場では、イーサリアム エコシステムの全体的なパフォーマンスは期待を下回っており、特にレイヤー 2 プロジェクトは市場から「血を吸うイーサリアム」として否定的に見られてきました。この市場感情の変化により、モジュール化とレイヤー2トラック全体が投資家の注目と資本流入を失い、Altlayerを含む関連プロジェクトの人気は大幅に低下し、誰も注目しないというジレンマに陥っています。
ALTトークンの売り圧力が解除される
Altlayerは3月25日に1億9500万ALTトークンのロックを解除する予定で、これはロックされた総量の1.95%を占める。このロック解除の規模は比較的大きく、ロック解除の対象は主に初期段階の投資機関とプロジェクトチームのメンバーです。プロジェクトの人気が低下するにつれて、これらの投資機関は資金を回収するためにトークンを売却することを選択する可能性が高く、それによってALTトークンの価格に大きな売り圧力がかかります。
NFP: NFPromptが位置するトラックの熱は低下しており、来週には大規模なロック解除に直面するだろう
NFTとAIトラックはどちらも人気が落ちている
人工知能とNFTを統合したアート創作・取引プラットフォームであるNFPromptは、厳しい市場環境の課題に直面しています。前回の強気相場の終焉以来、NFT トラックは下降傾向にあり、このラウンドの市場では Meme コインの流行に取って代わられました。同時に、最近の市場全体の下落により、AIトラックは急速に冷え込み、ほとんどのAI関連プロジェクトは50％以上減少しました。 NFT と AI トラックのこの二重の冷却により、NFPrompt は現在の市場で人気を失い、投資家の注目を集めることが難しくなっています。
大量のトークンのロック解除は売却リスクを高める可能性がある
NFPromptは3月26日に1,451万NFPトークンのロックを解除する予定で、これはロックされた総量の1.45%を占める。現在、NFP の流通率が 41% に過ぎないことを考えると、今回のロック解除の規模は比較的大きく、ロック解除の対象は主にプロジェクト チームのメンバーです。プロジェクトの人気が明らかに低下している状況では、プロジェクトチームはプロジェクトの利益を得るためにトークンを売却することを選択する可能性が高く、これはNFPトークンの価格に大きな売り圧力をもたらし、プロジェクトの市場困難をさらに悪化させるでしょう。
EDU: ストラティス市場は低迷、トークンのロック解除が売り圧力を引き起こす可能性
Open Campus は、発売以来市場からあまり注目されていない分散型教育ソリューションです。 3月28日に1907万EDUトークンがロック解除され、総ロック量の1.91％を占めます。今回のロック解除の規模は大きく、プロジェクトの現在の流通率は47％です。また、今回のロック解除の主なターゲットは初期投資機関であり、プロジェクトが市場の注目を集めなければ、おそらく売却され、EDUの価格に一定の影響を与えると予想されます。
市場センチメント指数分析
市場センチメント指数は先週の8%から11%に回復し、全体的にはほとんど変化がなく、依然として極度のパニックラインを上回っている。
ホットトラック
BNBチェーンがミームブームで再登場
現状
2025年第1四半期、BNBチェーンのミームエコシステムは爆発的な成長傾向を示しました。当初から、教育ビデオでのテストトークンTSTは、CZの「非公式だが暗黙の」態度の下で、3日間で市場価値が100倍の5億ドルに急騰しました。市場から「TSTトークン実験」と呼ばれ、爆発的な傾向を示し始めました。最近、BinanceがUAEの政府系ファンドMGXから20億ドルの投資を受けた後、CZは投稿にムバラクという言葉を含め、BNBチェーンのミームの波を引き起こしました。さらに、BinanceのBinance Wallet取引の取引手数料ゼロ、「完全なアンチスクイーズ+ 24時間補償」ポリシー、およびユーザーが便利に購入できるBinanceメインサイトの新しいアルファセクションは、BNBチェーンのミームの波を最高潮に押し上げました。ほぼ一夜にして、ネットワーク全体の注目と資金はすべてBNBチェーンに集中しました。
具体的な分析
BNBチェーンミームが流行した理由
BNB チェーンは 2025 年までは低調なままで、Defi 分野では Ethereum に劣り、Meme 分野では Solana に劣ります。したがって、BNBチェーンが突破したい場合、突破方向を選択する必要があります。現在の暗号通貨業界は注目の経済志向のトレンドに満ちているため、BNBチェーンは突破口としてミームの道を選択しました。
マーケティング上の理由
Binance は、一連のマーケティング戦略と富の創出効果を通じて、BNB チェーンに市場の注目と資金を引き付けることに成功しました。まず、バイナンスはUAE政府系ファンドMGXがバイナンスに20億ドルを投資するというビジネスチャンスを活用し、積極的に中東の文化的物語を作り上げ、「ムバラク」や「マシャッラー」などのアラビア語の要素をミームトークンに変換し、CZのアバターをイスラム教徒の白いローブに置き換えて、新しい文化的シンボルシステムと投資ロジックを生み出しました。第二に、バイナンスの上級管理チームは、ミームの盛り上がりに積極的に参加しました。CZは個人的にムバラクトークンとTSTトークンを購入し、Twitterで発表しました。一方、何毅はユーモラスで自虐的な方法でユーザーと交流し、ミームコインWeChatグループに参加してプロジェクトについて議論し、ユーザーに暗号通貨の有名人が自分と同じトークンを購入しているという感覚を与え、個人の影響力を市場の原動力にうまく変換しました。 3つ目に、Binanceは「公式ピッチ-コミュニティがジョークを拾う-トークンの収益化」というモデルを設計し、ブランクマーケティングとコミュニティの二次創作活動を通じてユーザーの参加を刺激し、より広い普及効果を実現します。最後に、自虐的な発言、ミーム、上級幹部による徹底的なやり取りを通じて、Binance はユーザーの平等な参加意識とコミュニティへの帰属意識を高めました。これらの戦略により、Binance を中心としたコミュニティ文化の形成が促進され、Meme ブームに継続的な勢いがもたらされました。
技術的なポリシー上の理由
Binance は Solana の成功体験から学んだ後、BNB チェーン向けに低敷居で流動性の高い Meme トークン エコシステムを構築するために、一連の革新的なテクノロジーとポリシーを導入しました。まず、手数料ゼロ戦略、1秒未満のブロック確認、および「アンチスクイーズ補償」メカニズムを導入し、ユーザーの取引コストを大幅に削減し、セキュリティを向上させ、ユーザーフレンドリーな取引環境を実現しました。第二に、Binanceはアルファセクションのイノベーションとメインサイトの直接資金購入機能を通じてオンチェーンとオフチェーンの資金調達チャネルを開設し、チェーンに直接流動性をもたらしました。 3つ目に、BEP 20トークンの発行プロセスを簡素化し、詳細な開発チュートリアルを提供し、「BNB善意同盟」を設立することで、Binanceは開発のハードルを効果的に下げ、開発者が市場の需要に迅速に対応し、迅速なコイン発行の目標を達成することを奨励しました。最後に、Binanceの巨大なユーザーベースとトラフィックの利点に依存して、生態学的閉ループがさらに構築され、BNBエコシステムへの流動性の沈殿と資本の還元を引き付けることで、取引所とパブリックチェーンの協調的な発展が達成されました。
Solanaと比較したBNBチェーンの長所と短所
BNB ChainがMeme分野で変化を起こしたい場合、最も直接的な競争相手はSolanaです。Memeの波の創始者であるSolanaは、すべてのMemeの挑戦者が乗り越えることのできない巨大な山です。市場とユーザーはBNB ChainとSolanaを比較します。
アドバンテージ
まず、BNBチェーンはBinanceに依存しており、その「取引所+パブリックチェーン」の相互転換モデルはBNBチェーンに十分な流動性を提供し、アルファセクションなどのメカニズムを組み合わせて生態学的なクローズドループを構築します。第二に、手数料ゼロ、極めて迅速な確認、「アンチスクイーズ補償」などの機能の実装により、ユーザーの取引体験が最適化され、参加のハードルが下がります。 3つ目に、Binanceの幹部はインタラクティブな方法を通じてコミュニティの結束を強化し、トラフィックを引き付けることができます。最後に、BNB Chain は、BEP 20 トークンの発行プロセスとサポート プランを簡素化することで、より多くの開発者を引き付けます。
欠点
まず、Solanaチェーンのパフォーマンスは非常に優れています。1秒あたり65,000件のトランザクションを処理でき、TRUMPなどのイベントでチェーン上の効率的なトランザクション処理能力を十分に発揮しました。パフォーマンスの面では、BNBチェーンはSolanaと比較できません。第二に、Solana はより高度なプログラミング モデルと豊富な開発ツールを備えており、その技術革新は、より簡素化されたテクノロジーを使用する BNB Chain よりもはるかに優れています。第三に、Solanaはアメリカのチェーンであるため、米国での認知度が高く、現在の暗号通貨業界の主なユーザーはアメリカのユーザーです。最後に、Four.Meme 事件は BNB チェーンのセキュリティ上の欠陥を示しています。 Solana の Pump.fun はより多くの市場テストを経験しており、セキュリティ危機も経験していないため、オンチェーン ユーザーから信頼される可能性が高くなります。
BNBチェーンの今後の発展方向
Meme波の代表はSolanaです。Meme波の影響を受けて、Solanaチェーンのエコシステムは非常に繁栄しましたが、Memeトラフィックの変換に失敗したため、Meme波が後退したときにエコシステムは大きな影響を受けました。 Memeの波がどれだけ大きくても、最終的には衰退するため、BNBチェーンの将来の開発戦略では、Memeをトラフィックの成長ポイントとして活用し、MemeのトラフィックをAI + DeFiの価値蓄積に変換する必要があります。ユーザーの変換、テクノロジーの変革、資本の変革を構築します。 Meme を通じて新規ユーザーを獲得した後は、より多くの高価値ユーザーを確保するために、Alaya などの AI データ プラットフォームや PancakeSwap などの DeFi プロトコルに効果的に誘導する必要があります。また、BNB チェーンは、Meme トークン用に設計された効率的な取引インフラストラクチャを、デリバティブ取引などのより複雑な金融シナリオに拡張する必要があります。
BNBチェーンは、「ミーム転用 - サポートインフラストラクチャ - 商用アプリケーションの強化」という完全な価値サイクルエコシステムを構築し、取引所関連のパブリックチェーンから世界をリードするWeb3インフラストラクチャへの戦略的なアップグレードを実現します。
市場テーマの全体概要
データソース: SoSoValue
週ごとのリターンに基づくと、Sociafi トラックのパフォーマンスが最も高く、Layer 2 トラックのパフォーマンスが最も低かった。
Sociafi トラック: TON と CHZ は Sociafi トラックで大きな割合を占めており、合計シェアは 95.31% です。今週の増加率はそれぞれ 29.51% と 6.21% でした。TON は最大の割合を占め、最も高い増加率を記録したため、Sociafi トラックのパフォーマンスは最高となりました。
レイヤー2トラック： MNT、POL、TIA、ARB、OPはレイヤー2トラックで大きな割合を占め、合計シェアは72.04％です。今週の増加と減少はそれぞれ7.12％、-1.67％、-6.36％、6.98％、3.31％で、レイヤー2トラック全体で最悪のインデックスパフォーマンスとなりました。
来週の暗号通貨イベント
月曜日（3月24日）GMove Cooper：MovementのAPACツアー2025 - 成都
火曜日（3月25日）鉱業破壊会議＆博覧会2025
金曜日（3月28日）2月の米国コアPCE価格指数年率
要約する
まとめると、今週の仮想通貨市場は全体的に不安定な上昇傾向にあり、市場センチメント指数は8％から11％に反発しました。まだ極度のパニックゾーンではあるものの、緩和の兆しを見せています。ステーブルコインの時価総額の継続的な成長、特にUSDCの1.39%の増加は、市場の低迷時に米国の投資家が市場に参入し続け、市場に堅実なサポートを提供していることを示しています。ロシアとウクライナが30日間の停戦合意に達したことや、連邦準備制度理事会が金利を据え置き、QTの規模を大幅に縮小したことなどの好ましいニュースが、今週の市場反発の主なきっかけとなり、ほとんどのアルトコインがベンチマーク指数を上回るパフォーマンスを見せました。
トラックパフォーマンスの面では、SocialFiがTONの好調なパフォーマンスにより市場をリードし、週次収益率は27.96%でした。DeFiトラックは週次収益率が10.83%と好調で、バリューリターンの傾向を反映しています。同時に、BNBチェーンのエコシステムは今週最大のハイライトとなり、正確なマーケティングと技術政策の革新を通じて新たなミームブームをうまく引き起こしました。
来週、投資家は、多額のロック解除額に直面しているALT、NFP、EDUなどのプロジェクトから生じる可能性のある売り圧力リスクに注意するとともに、UNI、BNB、EULなどのプロジェクトにおける根本的な改善の潜在的な機会にも注意を払う必要があります。市場心理が徐々に回復し、ステーブルコイン資金が流入し続けるにつれて、市場にはより多くのプラス要因がもたらされる可能性がありますが、より慎重な投資戦略を策定するためには、依然として慎重さを維持し、マクロ経済データや地政学的状況の変化に細心の注意を払う必要があります。
