1. はじめに
RWA トラックの人気は高まり続けており、伝統的な資産と暗号資産の統合が再び市場の焦点となっています。しかし、資産チェーン、流動性保証、投資セキュリティメカニズムの技術的な実装は、依然としてこのトラックの発展を制限する中心的な課題です。異種複合アーキテクチャ ソリューションである WAT プロトコル (World Asset Protocol) は、革新的な資産マッピング メカニズムを通じて、高品質の従来の資産をオンチェーン エコシステムに導入します。従来の資産の流動性ジレンマを解決しながら、資産の安全性、安定した収益、即時の流動性を組み合わせた暗号投資家向けの投資インフラストラクチャを構築し、従来の金融と暗号エコシステム間の価値のギャップを効果的に埋めます。
2. WATプロトコルのコアメカニズム
WATプロトコルの革新性は、5つのコア機能にあります。
1. チェーン上の伝統的な高品質資産:
コンプライアンス前処理レイヤー: 従来の企業は、法的に確認された資産証明書 (所有権証明書、評価報告書、過去の損益計算書など) を提出し、JPMorgan Chase などの認可機関が文書の真正性監査と価値評価を完了して、SEC/FCA 規制フレームワークに準拠した資産裏書を作成します。
デジタル所有権確認レイヤー：監査済みの資産メタデータ（キャッシュフローモデル、担保リスト、リスクパラメータを含む）はERC 721所有権確認NFTにキャストされ、機密データのプライバシー保護の下でのオンチェーン所有権検証はゼロ知識証明技術によって実現されます。
動的マッピング層：WAT-Mint_Smart_Contractスマートコントラクトグループを展開し、資産確認NFTに基づいてアンカー資産のオンチェーントークンシンボルATC（1 ATC = 1 USDT）を鋳造し、オフチェーン資産監査レポートと財務データを組み込みのクロスチェーンオラクルとリアルタイムで同期して、トークン価値と基礎資産のコンプライアンスミラーマッピングを確保します。
2. ICDAO（投資委員会DAO）：
最初のオンチェーンRWA投資ガバナンスプロトコルとして、5次元の動的重みモデル（信用資格、専門能力、流動性管理、ガバナンス貢献、ゲーム調整）を採用して機関レベルの意思決定システムを構築し、修正されたシャプレー値アルゴリズムを通じてメンバーの限界貢献を定量化し、RWA資産のオンチェーンレビュー、動的リスク評価、コンプライアンス監視を実現します。メンバーは、ウェイト比率に基づいて、通貨発行益（0.3%）、私募債の申込特権、ガバナンス最適化権を受け取り、オンチェーン連合学習フレームワークと規制サンドボックス互換モジュールに依存して、DAO組織の俊敏性を維持しながら、意思決定メカニズムが従来の投資委員会の厳格さを備えていることを保証します。
3. オンチェーン上の実際の米ドル収入:
従来の資産当事者は、資産の実際の米ドル収入を提供する必要があり、実際の米ドルは財団のWAT-AMMマーケットメイクメカニズムを通じて注入されるため、チェーン上の資産は表面的なマッピングシンボルATCだけでなく、実際の米ドル収入を注入し、収入トークンINC（Income Token）の発行をサポートできるため、投資家はトークン化して高品質の物理資産に便利に投資できるだけでなく、資産の実際の米ドル収入を実際に取得し、INCトークンがもたらす将来の追加収入も取得できます。
4. 追加流動性保証：
投資家の権利と利益を保護するために、WATプロトコルは、流動性不足を回避するために資産当事者に追加の流動性プールを提供することを要求します（資産当事者は、ATCの流動性取引を確保するために、資産価値の少なくとも10％をUSDTで追加で提供する必要があります）。また、WAT-AMMマーケットメイキングメカニズムを通じて追加のINCトークン報酬プールを提供し、あらゆる面で流動性の安全性と健全性を確保し、投資体験を確保および向上させます。
5. RWAFi:
WATプロトコルは、RWA + DeFi複合収入エンジンを革新的に構築し、スマートコントラクトを通じて従来の資産収益とオンチェーン構成可能性の深い結合を実現します。①階層化された収入構造を構築し、基本資産のキャッシュフローと、質権マイニングや流動性証明書デリバティブなどのオンチェーン戦略が重畳された収入効果を形成します。 ②ファミリーオフィスや資産運用機関からの資本注入を誘致するための機関レベルの流動性プールを創設し、マーケットメーカーのインセンティブアルゴリズムと市場間裁定メカニズムを通じて資本効率と収益安定性の動的バランスモデルを構築する。このメカニズムにより、投資家は、原資産の固定収益を得ながら、レバレッジファーミングや収益権のステーキングなどの DeFi 戦略を独自に構成し、リスク調整後の収益を最適化することができます。
WAT プロトコルは、異種アーキテクチャ設計を通じて RWA エコシステムの中核的なパラドックスを解決します。5 次元のコア メカニズムは複合プロトコル スタックを構築し、暗号検証フレームワークを採用して、従来の資産の流動性変換と暗号投資家の資産セキュリティの二重の保護を実現します。 「物理資産-オンチェーン証明書-流動性デリバティブ」の3層構造を構築することで、非標準資産の標準化と解体を完了できるだけでなく、DeFiの構成可能性の利点を維持し、従来の金融資産の流動性と暗号市場の投資ロジックの間の構造的矛盾を根本的に埋めることができます。
3. WATプロトコルと他の種類のプロジェクトの比較
上記の表からわかるように、WAT プロトコルは、資産をチェーン上に置きながら実質的なリターンと流動性サポートを提供し、RWA プロジェクトと DeFi プロトコルのギャップを埋め、市場での競争力を高めます。
4. WATプロトコルの応用シナリオ
高品質なアセット:
株式、金、エネルギー、不動産ファンドなど、安定したキャッシュフロー収入のある高品質の資産を WAT プロトコルを通じてチェーンに載せることで、透明性が向上し、暗号市場に高品質の投資対象を提供できます。
伝統的な金融機関:
銀行やファンド会社は、WAT プロトコルを使用してファンド債券のマッチング発行を実行し、財務流動性を高めることができます。
暗号通貨投資家:
機関投資家や個人投資家は、流動性リスクを心配することなく、WAT プロトコルを通じてより安全で安定した投資機会を得ることができます。高品質な資産に便利に投資できるだけでなく、エコトークンから保証された米ドルの収益と将来の追加収益も得ることができます。
WEB2投資家:
従来の高品質な資産を継承することで、WEB2ユーザーの理解と信頼を解決します。 RWAトークン化の便利な操作を通じて、従来の投資家やファンドが大量に参入し、投資と財務管理を完了します。
DeFiエコシステム:
WAT プロトコルは既存の DeFi プロトコルと互換性があり、分散型金融に豊富な資産タイプを提供します。 DeFiエコシステムの循環の呪いを打ち破り、金融法則を導入し、サポートと資金の価値を高め、DeFiでの荷物の受け渡しの問題を解決し、WATエコシステムの投資家に複利商品サービスを提供します。
5. WATプロトコルメカニズムのコア数学モデル
1. 従来の資産オンチェーンモデル
従来の資産がチェーン上に置かれると、チェーン上のマッピング値は次のように表現されます。
で：
R = 1 の場合、資産が完全にオンチェーンであることを意味します。 R < 1 の場合、コンプライアンスまたは流動性要因により、一部の資産が完全にオンチェーンにならない可能性があります。
2. 実収入オンチェーンモデル
WAT プロトコルでは、投資の安定性を確保するために、従来の資産保有者が実際の USD 収益をチェーンにマッピングする必要があります。利益は次のように計算されます。
で：
S: 所得連鎖保証係数（0≤S≤1）、所得の透明性と換金性を反映
S = 1 の場合、すべての収入がチェーンに完全にマッピングされていることを意味します。 S < 1 の場合、収入の一部はチェーン上に存在しません。
3. 追加流動性サポートモデル
WAT プロトコルは、投資家が流動性不足に陥ることなくいつでも取引できるように、追加の流動性プールを提供します。流動性プールのサイズは次のように定義できます。
で：
L: 総流動性プールの規模（資産の価値と資産によって提供される追加のUSDTを含む）
α、β：流動性重み係数（伝統的資産と暗号資産の流動性寄与率を制御）
L が十分に大きい場合、投資家は障害なく取引できますが、L が小さすぎる場合、WAT プロトコルは追加の流動性サポート メカニズムを必要とする場合があります。
4. 包括利益の計算
WAT プロトコルにおける投資家の総合的なリターンには、従来の資産からの実質的なリターンと DeFi リターン (ステーキング、レンディングなど) が含まれます。新しい収益の計算は次のとおりです。
で：
で：
θ: DeFi収入適用率（0 ≤θ≤ 1）、DeFi投資に使用できる資産の割合を示す
投資家の総合収益の計算には、資産の実質米ドル収益＋トークンの将来収益＋DeFi収益が含まれ、投資家の資金はより豊富で柔軟な方法で価値を高めることができます。
6. WATプロトコル資産管理スケール
現在、WAT契約は2億7000万ドル相当の資産を締結しており、その中にはAupera視覚チップ研究開発会社、JoHome不動産ファンド会社、中東政府系ファンド、香港Haris金保管倉庫、カンボジア石英砂鉱山、トルクメニスタン天然ガスなどが含まれています。また、より高品質な実物資産を導入するための調査と契約締結も継続しています。
資産トークン化取引とTGE取引は2025年第2四半期に開始される予定です。
7. 結論
WAT プロトコルは、異種マルチチェーン アーキテクチャを通じて RWA 値交換プロトコル層を構築します。その技術的進歩は、以下の点に反映されています。① 動的価格設定メカニズムとゼロ知識検証フレームワークを統合し、従来の資産の効率的な流動性変換とオンチェーンリターンの検証可能性を実現します。 ②階層化されたスマートコントラクトグループ（コンプライアンス検証モジュール+リスク分離プール+流動性デリバティブエンジン）を使用して、第三者によって監査されたコンプライアンスフレームワークの下で、暗号投資家向けにリスクリターンが最適化された構成プランを構築します。業界の観察データによると、そのプロトコル層設計は、従来の金融インフラストラクチャとDeFiエコシステムを接続する相乗効果を示し、RWA市場の標準化プロセスに重要な技術的サポートを提供しています。
