主要指標：（4月21日午後4時→4月28日午後4時（香港時間））
BTC/USDは8.2%上昇（87,500->94,700 USD）、ETH/USDは13.2%上昇（1,590->1,800 USD）
先週、暗号通貨の価格が、当初予想していたよりも早く（そして市場の予想を超えていたように思われるが）、89,000～91,000ドル（100日移動平均と一致する）の主要な抵抗レベルを明確かつ迅速に突破したのを目にした。現在、特に近々予定されている労働者の日やアジアの祝日を考慮すると、価格は一息ついて92,000～99,000ドルの安定ゾーンに落ち着くと予想しています。
今後数週間で、市場は10万ドルの抵抗レベルを突破しようとし始めると予想されますが、その前に多くの売り注文を突破する必要があります。 89,000ドルを下回ると価格は82,000～89,000ドルに戻る可能性がありますが、91,000～89,000ドルの範囲では強力な買いサポートが期待されます。当社は中期的には強気の見通しを維持しており、目標価格が115～125,000ドルで、今後数四半期で新たな高値が達成されると予想しています。主要な抵抗レベルを突破した後、現在の価格動向はより明確になります。
市場テーマ
今週はリスク資産のパフォーマンスが好調でした。トランプ大統領とベンサント氏は米中関税に関する姿勢を和らげ、自分たちの姿勢が強硬すぎた（中国は提示された「天文学的高価格協定」の遵守を拒否した）ことを認めたことを示唆した一方、トランプ大統領は短期的にパウエル連邦準備制度理事会議長を解任するとの報道を否定した。トランプ大統領の態度の変化の理由を特定するのは難しいが、大統領就任以来支持率が最低に落ちた時期に変化が起きたことは偶然とは思えない。また、これはトランプ大統領が依然として支持基盤の影響を受けており、特に中間選挙を前にして米国経済を不況に陥れることを望んでいないことも裏付けている。長期国債の利回りは最高値から大幅に低下し、株式市場は持ち直し、SP指数は5,500を上回った。激しい値動きの後でも、史上最高値からはまだ10%しか下がっていない。 VIX恐怖指数は予想外に長期間30を超えた後、ようやく25未満に戻った。
デジタル通貨に関しては、ビットコインとSPの相関関係は弱まり続けているものの、依然としてリスク資産に支えられており、先週末には一時9万5000ドルを突破した。他の小型コインもようやく上昇に加わり、リスク資産との相関性が強まっていることが示されています。イーサリアムは一時1,800ドルをテストしたが、さらなる上昇の勢いはまだなかった。一般的に、ビットコインは、前回の下落局面の前に間に合うように売却できなかったポジションや、75,000～82,000ドルのより低いレベルで市場に再参入することを望むポジションなど、100,000ドルに到達するまでにまだかなり多くの障害に直面しているように感じられます。したがって、新たなきっかけが現れるまで、通貨価格はこの範囲で安定すると予想されます。
BTC ATMインプライドボラティリティ
先週、暗号通貨の価格が9万ドルを超えたにもかかわらず、インプライド・ボラティリティは下降傾向にある。なぜなら、特にリスク資産のセンチメントが回復し、ビットコインとSPのスター対スターの関係が弱まり始めているため、市場はコールオプションとプットオプションの両方の売りを加速させているからだ。一方、市場では10万ドルに達する前に売り注文が大量に出ると予想されており、コイン価格が上昇した際にはスポットポジションをヘッジするためにコールオプションを売る用意がある。同時に、実現ボラティリティは極めて抑制されたままで、価格は大きな変動にもかかわらず非常に秩序だった動きをしており、1週間の高頻度実現ボラティリティは30％台前半となっています。
期間構造は依然として非常に急峻なままです。市場は中期的にはボラティリティを低く見積もることに消極的だ。ビットコインの「デジタルゴールド」理論が真実であり、SPとの相関関係が崩れた場合、下落がさらなる買いを誘発するため、ボラティリティの予想は売り側に傾くはずだ。 6 月満期日の現在の価格は、1 か月以内にボラティリティが 3 ～ 4 ポイント低下するものの、依然として比較的高い水準にあります。市場環境に変化がない限り、長期的なボラティリティは低下し続けると考えています。
BTC 歪度/尖度
短期満期日の歪みは、通貨の価格が強気側に上昇するたびに増大しますが、非常に短期間で元に戻ります。これは主に、通貨価格が上昇しても実際のボラティリティが低いレベルに留まるためです。市場は、SP指数や世界の株価が下落したとしても、ビットコインが第1四半期のように下落してもボラティリティが急上昇することはないだろうと確信しているため、長期的な歪みは昨年の通常のレベルにさらに戻っている。
今週の尖度は基本的に横ばいでした。現在の92,000～99,000ドルの価格帯では、実質的なボラティリティが低いことから現地価格が上昇しにくいが、88,000ドル/102,000ドルを外れると、テクニカル面、心理面を考慮すると実質的なボラティリティが急上昇する可能性がある。
皆様の取引がスムーズな週となるようお祈り申し上げます。
SignalPlus Trading Vane 機能はt.signalplus.com/news で無料でご利用いただけます。 AIを通じて市場情報を統合し、市場感情を一目で把握できます。リアルタイムで最新情報を受け取りたい場合は、Twitter アカウント @SignalPlusCN をフォローするか、WeChat グループ (アシスタント WeChat を追加し、英語と数字の間のスペースを削除してください: SignalPlus 123)、Telegram グループ、および Discord コミュニティに参加して、より多くの友人とコミュニケーションおよび交流してください。
シグナルプラス公式サイト： https://www.signalplus.com
